「政治に迎合することが私たちの任務ではありません」とパウエルは、インフレを抑制することが連邦準備制度（FED）の最優先目標であると強調しています。

即使アメリカ合衆国大統領トランプが再び難局に直面しても、連邦準備制度（FED）の議長であるパウエル（Jerome Powell）は6月25日の議会で、抑制的なインフレーションと物価安定の維持が連邦準備制度（FED）の核心的な任務であり、関税が物価に与える影響を完全に把握するまで政策の調整を一時停止する慎重で独立した意思決定を示した。

経済は安定していますが、インフレ圧力はまだ収まっておらず、連邦準備制度（FED）は静観を選択しています

パウエルは下院金融サービス委員会の公聴会で、米国の経済成長が強く、労働市場が完全雇用に近づいているため、全体的な状況は良好であると指摘しました。しかし、現在のインフレ率はまだ目標の2%を上回っており、連邦準備制度（FED）は無謀に利上げしないと述べました。彼は5月のコアインフレ率が4月の2.5%を上回る2.6%に上昇すると予想し、これによりFedの様子見姿勢がさらに強化されると述べました。

外部の関心が高い関税の影響について、パウエル議長は、この種の政策変数には依然として不確実性が満ちており、「その影響は最終的な関税の実施度による」と強調しました。関税は短期的な物価への影響をもたらす可能性がありますが、歴史的にはほとんどが長期的なインフレをもたらさなかったため、連邦準備制度（FED）はその潜在的なリスクを引き続き評価していくことになります。

「雇用と物価の安定を結びつける」 FRBは二重の使命を堅持

パウエルは、連邦準備制度（FED）の二重目標は、充分な雇用と物価安定の促進であることを再確認し、「安定した価格環境がなければ、持続的な労働市場の繁栄を実現することはできない」と述べました。彼は、連邦公開市場委員会（FOMC）がインフレ期待を安定させ、一時的な価格上昇が持続的なインフレ問題に発展することを回避することを目指していると述べました。

トランプは、ソーシャルメディアプラットフォームTruth Socialを通じて、再びボウエルを「頑固で愚かな人」と厳しく非難し、議会に対して「彼をしっかりと対処するように」と訴えましたが、ボウエルは聴聞会で依然として落ち着いた対応をしました。彼は「政治的なプレッシャーが私たちの意思決定に影響を与えることはありません。私たちはただ自分の仕事をやっているだけです。」と述べています。

内部の意見の相違が浮上しており、「ドットプロット」は意見の相違を明らかにしています

連邦準備制度（FED）は先週、政策を据え置くことを決定しましたが、政策展望の「ドット・プロット」には意見の相違が見られます：19人の意思決定者のうち、9人は今年は利上げを維持または1回の利下げのみを予想しており、残りの10人は2回以上の利下げを予想しています。この匿名の予測は、FED内部でインフレの動向や政策の方向について依然として意見の相違があることを浮き彫りにしています。

7 月利下げ？市場はあまり賛成していない

ミシェル・ボウマンFRB総裁とクリストファー・ウォルナーFRB総裁は最近、インフレが抑制されたままであれば7月の利下げを支持すると述べましたが、市場の見方はより保守的です。 CMEのFedWatchツールによると、投資家は現在、7月29-30日の会合で利下げが行われる確率は23%に過ぎず、9月の利下げの可能性は高いと予想しています。

パウエルは今回、明確なシグナルを発しました：連邦準備制度（FED）はデータが明確でない限り政策を簡単に調整しないだけでなく、政治的干渉によって責任を果たさないでしょう。関税の影響がまだ現れていない中、市場はより多くのインフレデータが出るのを我慢強く待たなければならず、連邦準備制度（FED）は経済と政治の軋轢の中で政策の独立性を維持し続けています。

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