イーサリアムは安定通貨のユーザー数の記録を更新し、ETFは引き続き資金を強く引き寄せています

過去7日間で、ETHの価格は4%下落し2,418 USDとなり、暗号資産市場の総時価総額は1%の上昇に対して逆行しています。この動きはETHが4,000 USDに回復できる可能性に疑念を呼び起こしており、特に派生がレバレッジ需要の減少を示しているためです - ビットコインは歴史的な高値から4%未満の距離にあります。

ETHは11月6日に2800 USDのレジスタンスレベルで拒否されたにもかかわらず、資金は引き続きEthereum ETFファンドに流入し、以降の2週間で合計3億2200万USDが流入しました。この動きは、投資家の期待を反映している可能性があります。たとえば、物理的なETFの作成/引き出しメカニズム(in-kind)や、直接ステーキングしてETH報酬を受け取る能力など、これらは現在米国証券取引委員会(SEC)によって検討されています。ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファートによると、SECは8月末までに初期の決定を下す期限があります。

弱いレバレッジ需要は、投資家がアルトコインETFに方向転換していることを示しています

ETHのレバレッジロングポジションの欠如は、投資家の楽観的な心理の低下を反映しており、特にSolana (SOL)、Litecoin (LTC)、Polkadot (DOT)、XRPなどの多くの大手アルトコインが2025年に独自のETFを発表する可能性がある中で顕著です。BloombergのアナリストであるEric Balchunasは、これらの製品の承認確率を90%と見積もっています。

ETHの永久先物契約からのデータは、年間ファンディングレートが-2%であることを示しており、あまり深刻ではありませんが、2週間前に記録された+10%とは完全に反対の状況であり、買い手の信頼の大幅な低下を示しています。

小口投資家の影響を強く受ける派生市場からのノイズ要因を排除するために、アナリストは通常、ETHのオプション市場からのデルタスキュー(delta skew)の偏差指標を監視します。もしもバイコインとマーケットメイカーが下落リスクを懸念している場合、この指標は5%の閾値を超えるでしょう。

現在、ETHのデルタ偏差指数は-5%から+5%の中立ゾーンにあり、以前の-7%から改善されています。これは、ヘッジ戦略に対する需要がそれほど大きくないことを示しており、先物契約でのレバレッジの低下が広範な下落トレンドを意味するとは限りません。

ETHのデリバティブオプションのデルタ偏差(プットコール)。出典: laevitas.ch## イーサリアムのステーブルコインは、毎週750,000人以上のユーザーで史上最高を記録

ETHの価格が下落する中、Ethereumエコシステムは重要なマイルストーンを記録しました: 週ごとに送信されるステーブルコインのユーザー数が750,000を超え、これまでで最高となりました。USDT、USDC、BUSD、DAIなどの主要なステーブルコインがこの記録に貢献しています。

このブームは「ステーブルコインの季節」の波を反映しており、組織からの参加がますます増加していること、そして重要なのは、実際のアプリケーションのレベルが急激に増加していることです。2024年の間に安定した成長の勢いが続き、2025年に持続することは、ステーブルコインが徐々に投機の範囲を超え、実用的なアプリケーションの段階に入っていることを示しています。

現在、USDTとUSDCはEthereum上のステーブルコイン市場を支配しており、それぞれ730億USDと410億USDの供給を持ち、このネットワーク全体の1,340億USDのステーブルコインの大部分を占めています。しかし、残りの約200億USDは他のステーブルコインから来ており、新しいプロジェクトがゲームに参入する機会を提供しています。

ステーブルコインの発行者間の競争が激化する中、取引手数料の引き下げや魅力的な金利、ユーザーを促進するプログラムなど、製品の改善が進められています。これは最終ユーザーに利益をもたらすだけでなく、ステーブルコインの設計や機能における革新を促進しています。

ステーブルコインの成長が続いていることは、デジタルUSDへの移行とブロックチェーン統合金融サービスというより大きなトレンドを反映しています。伝統的な金融機関や決済プロバイダーがステーブルコインのインフラを採用し始めると、受け入れの速度が急増し、ステーブルコインがグローバルなデジタル商取引の重要な基盤になる可能性があります。

タクシャン