【ステーブルコイン第一株：$CRCLの評価はどれくらい持つことができるのか？】

Circle が上場して1ヶ月、31ドルから最高で近300ドルまで急騰し、現在は192ドル付近に戻っています。この上昇の背景にはUSDCのドル利ざやと「コンプライアンスステーブルコイン」のストーリーがあります。最新のニュースでは、同社がOCCに「デジタル通貨ナショナルトラストバンク」の設立を申請したことが報じられ、注目のGENIUS法案の恩恵を受けて、より大きな伝統的金融チャネルを開通させることを目指しています。

しかし、市場の意見の相違も広がっている。X では多くの見解が CRCL を「ドルの覇権を推進するもの」と称しているが、Reddit ではその P/E が 2000 倍を超え、利ざやへの依存が強すぎることに疑問を呈している。一旦、連邦準備制度理事会が年内に利下げを実施すれば、USDC の純利息収入が圧迫される可能性がある。

オプションデータは資金の態度も示しています：インプライドボラティリティが110%を下回り、プット/コール（OI）が1.01となり、短期的な下落保護が増加していますが、方向性のある賭けは明確ではありません。7月初旬に期限が来る近月契約のインプライドボラティリティは118%前後であり、マックスペインの範囲は195ドル前後に集中しており、ここでの強気と弱気の感情が賭け合っています。

CRCLの鍵は規制とマクロ金利にあります：規制が早く実施され、保管と決済エコシステムが早く拡大すれば、利ざやの縮小をヘッジする可能性が高くなります；そうでなければ、高評価は二回目の調整に直面する可能性があります。Q3の下院法案の進展と7月中旬の決算は特に注目に値します。

🌟規制の恩恵は金利の低下を相殺するのに十分ですか？CRCLには予想以上の成長の余地がありますか？コメントでお話ししましょう。

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