#Tokenized U.S. Stocks#  トークン化された株式とは何ですか？トークン化された株式の仕組みとその例

定義：
トークン化された株式は、ブロックチェーン上のデジタルトークンを通じて、企業や資産の所有権を表すことを指します。
トークン化された株式とは何ですか？
トークン化された株式は、企業や組織の株式を表すデジタルトークンまたは「コイン」です。
ブロックチェーンの普及が進む中、企業はデジタル化された暗号版の株式を使用することが便利だと感じています。トークン化された株式は、企業が暗号通貨やトークンなどのデジタル資産の形で株式を発行することによって資本を調達する手段として登場しています。
重要なポイント
トークン化された株式は、デジタルトークンまたは「コイン」によって表される株式所有単位の作成です。
株式トークン化は、分散型ブロックチェーンシステムの夜明けとともに人気を博し、デジタルトークンの作成、発行、移転が容易かつ手頃に行えるようになりました。
トークン化された株式は、ブロックチェーンベースのプロジェクトのための初期コインオファリング(ICOs)の形で使用されてきましたが、取引される証券としての法的および規制の地位は不確かです。
トークン化された株式の理解
トークン化された株式は、上場企業で購入される標準的な株式と同じですが、それらの株式は暗号トークンです。
株式所有権と平行を引くために、ある上場企業の新規公開株式を株式取引所で購入したとしましょう。これらの株式は、その後あなたのDemat口座にクレジットされます。これは、株式や債券などの金融証券をデジタル形式で保管し、オンライン取引や投資のために使用される電子口座です。トークン化された株式も同じように機能しますが、これらの株式はデジタル暗号通貨コインまたはトークンとして存在します。1
バクスター・ハインズ。"デジタルファイナンス：セキュリティトークンとブロックチェーンの真の潜在能力を引き出す"、ページ55-58。ジョン・ワイリー・アンド・サンズ、2020年。
あなたのデマット口座に入る代わりに、あなたはブロックチェーンホストされた口座に入金されます。
従来の資金調達方法にはいくつかの運用上の障害があります。それには、定期的な簿記および口座管理に関する規制、株式市場の厳格なルールの遵守、銀行やその他の金融機関の信用供与への消極性、そしてビジネスオーナーがプライベート投資家にビジネスの一部を購入するよう説得する際の課題が含まれます。
対照的に、ブロックチェーン上での株式のビジネス所有権のトークン化は、資金調達において柔軟性を提供します。この低コストの方法は、関心のある投資家の直接参加に応じてビジネスを評価するためのアクセス可能な方法を提供します。評価は主に市場の力に依存し、スポンサーやエンジェル投資家のグループには依存しません。
トークン化された株式の実践
多くの新しいスタートアップや企業は、投資家にトークンの持分を割り当てるICOを通じて資金を調達しています。例えば、アメリカのバイオテクノロジー企業Quadrant Biosciences Inc.は、すべての株式をQuadrant Tokenとしてトークン化し、希薄化後の株式の17%をトークンセールを通じて提供しました。彼らは、1株あたり1.25ドルで1300万ドル以上を成功裏に調達しました。Quadrant Tokenは、そのネイティブブロックチェーン上に存在し、従来の株式を表しています。
基盤となるブロックチェーンインフラは、トークン化された株式に適用されるすべての必要な活動もサポートしています。たとえば、ブロックチェーンシステムは、配当、合併、買収、株主投票、フォローオンエクイティ販売オファーなどの一般的な企業行動を処理します。
トークン化された株式は、従来の株式所有権とどのように異なりますか？
トークン化された資本は、従来の株式のように所有権を表しますが、いくつかの重要な違いがあります。トークン化された資本はブロックチェーンプラットフォーム上で発行、購入、販売されるのに対し、従来の株式は中央集権的な株式取引所で取引されます。これにより、トークン化された資本はデジタルウォレットに保管され、従来の株式は通常ブローカレッジ口座に保管されます。トークン化された資本の規制環境はまだ進化している一方で、従来の株式は確立された証券規制の対象です。
誰でもエクイティトークンを作成できますか？
理論的には、誰でもエクイティトークンを作成できますが、遵守しなければならない法律や規制があります。エクイティトークンを発行する者は、登録要件や開示義務など、適用される証券規制に従わなければなりません。トークン化される会社や資産には、コーポレーションなどトークン化を可能にする法的構造が必要です。エクイティトークンの作成および発行には、ブロックチェーン開発やスマートコントラクトプログラミングを含む専門的な技術知識とリソースが必要です。
トークン化された株式を保有するリスクは何ですか？
投資の一環として、トークン化された株式には、企業の株式の価値の低下を含む特定のリスクが伴います。トークン化された株式の価値は、特に採用の初期段階では、重要な価格変動の影響を受ける可能性があります。トークン化に特有の問題として、法律や規制は依然として進化しており、これが不確実性と潜在的なコンプライアンスリスクを生み出します。デジタル資産として、トークン化された株式はハッキング、盗難、またはその他のセキュリティ侵害に対して脆弱である可能性があります。デジタルウォレットへのアクセスに必要なプライベートキーを失うと、株式トークンも永遠に失われることになります。
トークン化された株式における配当と議決権はどのように扱われますか？
トークン化されたエクイティの配当および投票権に関する具体的な条件は発行者によって異なりますが、スマートコントラクトに基づいて実行されます。これらは、対向者間の事前に設定された条件を自動的に実行するブロックチェーンベースのスクリプトです。配当の支払いはスマートコントラクトにプログラムすることができ、所有権の割合に基づいてトークン所有者に自動的に分配されます。投票権も組み込むことができ、トークン所有者がブロックチェーンベースの投票メカニズムを通じてガバナンスの決定に参加できるようになります。
要するに
トークン化されたエクイティは、ブロックチェーンネットワーク上のデジタルトークンを使用して、企業や事業における所有権を表します。言い換えれば、企業の株式などの従来のエクイティを、ブロックチェーンプラットフォーム上で購入、販売、取引ができる暗号に変換します。これにより、中央集権的な株式取引所や私募市場に依存せず、分散型のピアツーピア取引が可能になります。トークン化はまた、エクイティをより小さく、手頃な単位に分割し、部分的な所有権を可能にし、流動性を高める可能性があります。投票権や配当分配などのエクイティの条件は、スマートコントラクトにプログラムされることができ、これらのルールの執行を自動化します。
しかし、トークン化された株式に関する法律や規制はまだ進化しており、コンプライアンス、セキュリティ、投資家保護に関連する課題はまだ完全に解決されていません。
#PI