# アナリストはStrategyの模倣者の崩壊を予測した企業のビットコイン準備を形成することによる資本化の増加戦略は、多くの人が期待するほど長続きしない可能性があるという意見をオンチェーンアナリストのジェームズ・チェックが示しました。> 私の直感では、ビットコインの財務戦略はほとんどの人が予想するよりもはるかに短い寿命を持っており、多くの新規参入者にとってはすでに終わっている可能性があります。> > それは測定競争のことではありません。> > あなたの製品と戦略がどれほど真剣で持続可能であるか、蓄積を維持するために。> > — \_チェックメイト 🟠🔑⚡☢️🛢️ (@\_チェックメイトy\_) 2025年7月4日このセグメントのほとんどの新しい参加者にとって、「すべてはすでに過ぎ去ったかもしれない」と彼は指摘した。> > «競争は規模の話ではなく、あなたの製品と貯蓄維持戦略がどれほど真剣で持続可能であるかの問題です」とチェクは書きました。> > > 彼の言葉によれば、Strategyのビットコイン財務を株式および債務資本によって形成する政策を模倣し始める企業は、それを引き付けることがますます難しくなるだろう。投資家はより初期のフォロワーを好むようになる。> >「誰も50番目の会社と財務省を必要としていない。私は、無名の会社Xが高い地位を維持し、深刻なニッチなしに前進することがますます難しくなる「私に証明して」段階に近づいていると思う」とチェクは考えている。> > > BitcoinTreasuriesによると、バランスシートに最初の暗号通貨を保有している企業の数は255に達しました。過去30日間で、彼らの数は21社増加しました。データ:企業のビットコイン準備金 BitcoinTreasuries.In、戦略は誰もが認めるリーダーであり、597,325BTCを蓄積しています。2位のマイニング会社であるMARAホールディングスは50,000BTCを保有しています。チェックは、Taproot Wizardsの共同創設者ウディ・ヴェルトハイマーの意見に同意し、多くの企業がビットコイン・トレジャリー戦略を迅速な利益を得る手段として利用しているが、その本質を理解していないことについて述べました。> 同意する。> > — \_チェックメイト 🟠🔑⚡☢️🛢️ (@\_チェックメイトy\_) 2025年7月4日> > 「その中の弱者は強者に割引で飲み込まれる可能性があり、トレンドはさらにいくつかの追加の方向性を得ることができる」と起業家は付け加えた。> > > チェックは、BTC準備を持つ債券や企業の株式への資金流入は主に「無限ではない」資金を持つ個人投資家によって支えられていることに注意を向けました。さらに、アナリストは、戦略がいわゆる「300番」のニッチよりも彼らを引き付ける機会がはるかに多いと強調しました。彼はビットコインの価格に関する楽観的な期待を引用し、セグメント内の企業の崩壊の期限を特定するのに困難を感じた。## 誰が「死の螺旋」を待っているのか？少数のデジタルゴールドを蓄積している企業が時の試練に耐え、「死のスパイラル」に陥るのを避けることができると、ベンチャーキャピタル会社のBreedの専門家は考えています。特別リスクゾーンには、借入資本を使って暗号通貨を購入し、ビットコインのリザーブを形成することにのみ焦点を当てた企業が含まれます。これらの企業には、継続的な資金調達が必要です。投資家にとっての投資の魅力は、企業の価値を反映するプレミアムであり、これはNet Asset Value (MNAV)の複数に基づいています。この比率は、企業の時価総額をバランスシート上の暗号通貨のドル価値で割ったものとして計算されます。データ:品種。> > «市場はMNAV社を単にビットコインを保有しているからといって評価しない。これは、投資家が経営陣が「BTC-株式」を自分たちよりも早く確実に増やすことができると信じているときに起こる」と専門家のBreedは説明した。> > > 主な脅威は、MNAVを「損なう」長期的なベアマーケットであり、企業の資本化は彼らの純資産(NAV)に近づくでしょう。資本を引き寄せる能力が減少する中での債務の再融資の必要性は、部分的にリザーブを流動化させることを余儀なくさせるでしょう。販売はビットコインの価格に圧力をかけ、レポートの著者たちはカスケード効果を引き起こす可能性があると考えています。データ:品種。> > 「新しい企業は、財務省とともにこのリスクにさらに直面しています。スケール、評判、受動的なインデックスの流入がない限り、彼らはおそらく、より厳しい条件とより高いレバレッジ比率で資本を引き付けることになるでしょう」と専門家は述べました。> > > しかし、彼らの評価によれば、市場が広く感染する可能性は高くない。なぜなら、ビットコインの購入は主に株式資本で行われるからだ。Breedの専門家は、問題に直面している競合他社を強力なプレーヤーが飲み込むというヴェルトハイマーの見解を確認しました。GoMining Institutionalのマネージングディレクターであるファクフル・ミアフは、Cointelegraphのインタビューで、Strategyの模倣者の急速な増加に懸念を表明しました。> > 「現在、適切なセキュリティ対策やリスク管理なしにビットコインバンクを作ろうとする他の企業も存在します。これらの小規模企業が失敗すれば、暗号通貨のイメージを傷つける波及効果を見ることになるかもしれません」と彼は述べました。> > > Coinbase Institutionalのアナリストは、企業のビットコイン準備の増加する人気を市場にとっての主要なシステミックリスクの一つと呼びました。
アナリストはStrategyの模倣者の崩壊を予測しました
アナリストはStrategyの模倣者の崩壊を予測した
企業のビットコイン準備を形成することによる資本化の増加戦略は、多くの人が期待するほど長続きしない可能性があるという意見をオンチェーンアナリストのジェームズ・チェックが示しました。
このセグメントのほとんどの新しい参加者にとって、「すべてはすでに過ぎ去ったかもしれない」と彼は指摘した。
彼の言葉によれば、Strategyのビットコイン財務を株式および債務資本によって形成する政策を模倣し始める企業は、それを引き付けることがますます難しくなるだろう。投資家はより初期のフォロワーを好むようになる。
BitcoinTreasuriesによると、バランスシートに最初の暗号通貨を保有している企業の数は255に達しました。過去30日間で、彼らの数は21社増加しました。
チェックは、Taproot Wizardsの共同創設者ウディ・ヴェルトハイマーの意見に同意し、多くの企業がビットコイン・トレジャリー戦略を迅速な利益を得る手段として利用しているが、その本質を理解していないことについて述べました。
チェックは、BTC準備を持つ債券や企業の株式への資金流入は主に「無限ではない」資金を持つ個人投資家によって支えられていることに注意を向けました。さらに、アナリストは、戦略がいわゆる「300番」のニッチよりも彼らを引き付ける機会がはるかに多いと強調しました。
彼はビットコインの価格に関する楽観的な期待を引用し、セグメント内の企業の崩壊の期限を特定するのに困難を感じた。
誰が「死の螺旋」を待っているのか？
少数のデジタルゴールドを蓄積している企業が時の試練に耐え、「死のスパイラル」に陥るのを避けることができると、ベンチャーキャピタル会社のBreedの専門家は考えています。
特別リスクゾーンには、借入資本を使って暗号通貨を購入し、ビットコインのリザーブを形成することにのみ焦点を当てた企業が含まれます。
これらの企業には、継続的な資金調達が必要です。投資家にとっての投資の魅力は、企業の価値を反映するプレミアムであり、これはNet Asset Value (MNAV)の複数に基づいています。この比率は、企業の時価総額をバランスシート上の暗号通貨のドル価値で割ったものとして計算されます。
主な脅威は、MNAVを「損なう」長期的なベアマーケットであり、企業の資本化は彼らの純資産(NAV)に近づくでしょう。資本を引き寄せる能力が減少する中での債務の再融資の必要性は、部分的にリザーブを流動化させることを余儀なくさせるでしょう。販売はビットコインの価格に圧力をかけ、レポートの著者たちはカスケード効果を引き起こす可能性があると考えています。
しかし、彼らの評価によれば、市場が広く感染する可能性は高くない。なぜなら、ビットコインの購入は主に株式資本で行われるからだ。
Breedの専門家は、問題に直面している競合他社を強力なプレーヤーが飲み込むというヴェルトハイマーの見解を確認しました。
GoMining Institutionalのマネージングディレクターであるファクフル・ミアフは、Cointelegraphのインタビューで、Strategyの模倣者の急速な増加に懸念を表明しました。
Coinbase Institutionalのアナリストは、企業のビットコイン準備の増加する人気を市場にとっての主要なシステミックリスクの一つと呼びました。