毎週マーケットホットスポットの振り返り：MOVEの崩壊とWeb3の操縦の暗流、AIとPayFiが加速期を迎える

今週、暗号市場は大幅な上昇を迎え、イーサリアムエコシステムとAI関連資産が20%以上の上昇をリードしています。同時に、市場には新たな波乱が起こり、あるプロジェクトがマーケットメイキング契約の問題により通貨価格が暴落し、業界の倫理や規制についての再考を引き起こしました。一方で、AIと決済分野は加速的に発展しており、あるパブリックチェーンが新しい基準を推進し、主流の取引所が決済エコシステムに取り組んでいます。政策の動向が重なり合い、暗号市場は新たな再編成と機会に直面していることを示唆しています。

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一、某プロジェクトの事件 - マーケットメイキング契約による崩壊

今週、あるプロジェクトが取引所での取引を一時停止され、エアドロップが延期され、再び注目を集めています。このプロジェクトは以前に4000万ドル以上の資金調達を行い、ある政治家が支持する投資ポートフォリオに選ばれました。

操作の疑いはこの事件の核心であり、あるファンドとプロジェクト側のマーケットメイキング契約が関与しており、価格操作を促していると指摘されています。報告によると、この契約では流通しているトークンの約半分がマーケットメイカーの管理下に置かれ、トークンの評価額を50億ドルに引き上げた後に売却して利益を得るように促されるため、上場翌日に6600万枚のトークン(が3800万ドル)で売却され、通貨の価格が暴落しました。

事件発生後、プロジェクト側は3800万USDT相当のトークンを買い戻すと発表しましたが、数日後には取引所に大量のトークンを預けました。

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マーケットメーカーの役割と契約の争い:

• マーケットメーカーはほとんどデジタル足跡のない会社で、上場後に大量のトークンを売却しました。公開された契約は、彼らが複数の役割を果たしていることを示しており、自己取引の疑いがあります。
• 契約にはインセンティブメカニズムが含まれている: トークンの評価が50億ドルを超える場合、マーケットメイカーは清算し、財団と利益を分け合うことができる。専門家は、これが価格を人為的に押し上げた後に売却を促すことを批判している。
• プロジェクトの法律顧問はこの契約を「最悪」と称していますが、創業者は依然として修正版の署名を推進し、コアインセンティブ構造を保持しています。
• マーケットメイカーは6000万ドル相当の担保資産を提供できると主張しているが、そのドメイン名は契約当日に登録されたため、操作は疑わしい。

以前、あるマーケットメイカーが「取引所上場のブローカーの流れ」を構築し、プロジェクトをパッケージ化して無料のトークンを取得し、マーケットメイキングを名目にして出荷ウィンドウを作り、資金調達から退出までの完全なプロセスを形成し、個人投資家が最終的な購入者となることが明らかにされました。

さらに驚くべきことに、重要な手配が非公式なチャネルで事前に実施されていた。通常、暗号通貨にはロックアップ期間が設けられるべきだが、今回はマーケットメイカーがトークンを取得した後、すぐに売却し、インサイダー取引に対する疑念の焦点となった。

事件が発生した後、各方面が互いに非難し合っています。現在、プロジェクト側は機関に調査を委託しており、多くの幹部が審査を受けており、プロジェクトの信用とガバナンスが深刻な挑戦を受けています。

この問題は、マーケットメイキングメカニズムの規制の欠如と法律の枠組みの不透明性を初めて詳細に暴露しました。理論的には、マーケットメイカーは新しいトークンに流動性を提供し、価格の安定を維持すべきですが、規制が欠如している場合、市場を操作するための道具として悪用され、投資家の権益を損なう可能性があります。

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二、AIと決済トラックの発展

あるパブリックチェーンの公式ツイートが新しいプロトコルとAI計画を紹介し、開発者に標準化された安全なAI統合フレームワークを提供し、Web3エコシステムにおけるAIイノベーションを促進し、ブロックチェーンデータへのアクセスとセキュリティの課題を解決することを希望しています。このパブリックチェーンは、ハッカソンやインキュベーターなどの方法でAIプロジェクトを支援します。

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2024年はAI企業の資金調達の突破の年であり、世界の約3分の1のベンチャーキャピタルがAI関連分野に流入しています。データによると、AI企業の資金調達は1000億ドルを超え、前年比80％以上の成長を遂げており、過去10年間のどの年よりも多いです。第4四半期の後期資金調達は610億ドルに達し、前四半期比で70％以上の増加です。AIスタートアップは初期の資金調達ラウンドで非AI企業よりも優れたパフォーマンスを示しています。

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アメリカはAIファイナンスで主導的な立場を占めており、2024年のAIファイナンスはアメリカのVC取引価値の46.4%を占め、総額は約970億ドルに達する見込みです。ある政府はAIチップの輸出制限を緩和する計画を立てているとのことです。Web3 AIプロジェクトの数は爆発的な成長を迎えると予想され、市場に新たな機会をもたらすでしょう。

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決済分野では、主流の取引所が次々と取り組んでいます。ある取引所はステーブルコインをサポートする決済システムを導入し、別の取引所はある国と協力して国レベルの暗号旅行決済システムを発表しました。これは、特にステーブルコインの規制コンプライアンスの背景の下で、決済分野の潜在能力を裏付けています。

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3. 政策・規制の動向

1. ある州がビットコイン戦略準備法案を通過させ、州の財務官にビットコインを購入する権限を与え、最大で5%の資金(約2.8億から7.7億ドル)を時価総額5000億ドルを超える貴金属と暗号通貨に投資できるようにしました。これはアメリカが暗号通貨のコンプライアンス投資の分野に入ることを示しており、他の州も追随する可能性があります。法案は60日後に発効します。

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2. アメリカ合衆国上院は48対49で「ステーブルコインの革新と安全に関する法案」を否決しました。この法案は、アメリカにおける初のステーブルコイン規制体系を確立し、支払いステーブルコインを定義し、1:1の準備金での支援を要求することを目的としていました。規制の詳細には、州レベルと連邦レベルの規制の区別、定期的な開示の要求などが含まれます。民主党は政府関係者が暗号資産を保有することを禁止する条項の追加を求めましたが、これは採用されませんでした。上院の共和党員は近日中に再度投票を進める意向を示しています。

法案が通過しなかったため、米国のステーブルコイン市場は現行の州レベルの規制を維持し、統一された連邦の枠組みが欠如しており、市場の成長が制限される可能性があります。もし通過すれば、主流のパブリックチェーンは主要なステーブルコインの発行プラットフォームであるため利益を得る可能性があります。法案はステーブルコインの使用を増加させ、関連する需要を押し上げるかもしれません。

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