トークン化された株式の台頭、暗号資産市場の構図が再構築される可能性

主流プラットフォームが次々とトークン化された株式取引サービスを開始する中、暗号世界は深刻な変革を迎えています。この革新は、全体の市場資金規模を拡大するだけでなく、暗号エコシステムが周縁から主流へと移行するのを助ける可能性があります。しかし、優れた資産の導入は、物語駆動型のアルトコインに厳しい挑戦をもたらす可能性もあります。現在、トークン化された株式は初期段階にあり、流動性不足や規制などの複数の課題を突破する必要があります。

! トークン化された株式は暗号の新たなお気に入りになりました、アルトコインをどうするか?

ショートコインは生存危機に直面しているのか？

伝統的な優良資産の「チェーン上化」が徐々に進行しており、暗号資産市場の資金の流れを静かに変えています。一部の見解では、トークン化された伝統的な優良資産は明確なビジネスモデル、コンプライアンスに基づく規制フレームワーク、安定した実収益により、チェーン上の資金の新しい人気者となり、アルトコイン市場に吸引効果をもたらしています。特に、実収益モデルが欠如し、製品が成熟しておらず、物語によってのみ時価総額を支えるトークンは、流動性の枯渇と生存の圧力に直面しています。

アナリストは、アルトコインが必ず消えるわけではないが、生存空間は大幅に縮小すると指摘しています。チェーン上の優れた資産が増えるごとに、価格を維持するためのコンセンサスにのみ依存しているトークンは弱まります。将来、アルトコインの唯一の道は、実際のアプリケーション価値を生み出すこと、特に実際の収入をもたらす価値を持つことです。実現可能性がなく、物語に依存して生き残っているトークンは、徐々に困難に直面するでしょう。短期的にはまだアルトコインの季節が訪れる可能性がありますが、千の通貨が一斉に上昇する盛況は再現されるのは難しいでしょう。

しかし、一部の意見では、本当にアルトコインを脅かすのは、トークン化された株式そのものではなく、株式の永続契約であると考えられています。なぜなら、それらは継続的に更新されるストーリーと調整された高ボラティリティを兼ね備えており、より魅力的である可能性があるからです。

従来の金融のデジタルトランスフォーメーション

多くの業界関係者は、トークン化された株式の将来に楽観的な見方を示しており、これは取引ツールの革新だけでなく、証券取引のエコシステムと構造を根本的に変える可能性があり、暗号資産市場の規模と深度の向上を促進するだろうと考えています。

初期の試みと比較して、現在のトークン化された株式の市場環境、ユーザーベース、インフラは大きく変化しています。規制の態度の変化は特に重要で、多チェーン・多エコシステムの統合を可能にしました。この技術の大きな特徴は、取引の敷居を下げ、取引の自由化を促進することです。例えば、元々証券を購入できなかった地域のユーザーに新たな機会が生まれ、上場していない企業の株式もトークン化の形で流通する可能性があります。

技術的な観点から見ると、分散型金融プロトコルで米国株を直接購入することは大きなブレークスルーです。これは、株式が自動マーケットメイカーのメカニズムを通じて価格設定され、さまざまな金融デリバティブの操作に参加できることを意味します。ブロックチェーンが金融分野で持つ核心的な利点—「支払いは即時決済」—は、従来の金融システムでは実現が難しいです。これが実現すれば、たとえ米国株が24時間取引できなくても、トークン化された米国株は取引可能です。取引の核心は流動性のマッチングにあります。

よりマクロな視点から見ると、株式のトークン化は伝統的な金融と暗号資産の融合を示しており、もはや明確に分かれた二つの陣営ではありません。これはプライベートエクイティ、不動産、さらにはアート作品のトークン化など、さらなる革新を促進する可能性があります。将来的には、株式のトークン化に関する革新がさらに増えるかもしれません。例えば、株式の永続的な契約など、これらの革新は業界全体の構図を変える可能性があります。

いくつもの課題に直面している

トークン化された株式の概念は注目されていますが、全体としてはまだ初期段階にあり、十分な市場の深さには程遠いです。データによれば、現在のオンチェーンの実際の流動性は依然として限られており、取引規模とユーザー数は比較的少ないです。

業界関係者は、トークン化された株式が直面する主な課題には流動性不足、製品構造に欠陥があること、そしてコンプライアンスリスクなどが含まれると指摘しています。現在、ほとんどのプラットフォームは特別目的の車両を利用して等価の実際の株式を担保として購入することに依存していますが、米国株式市場の取引時間のみ操作可能であり、取引後や週末取引の価格リスクをヘッジするのが難しくなっています。さらに、償還手数料が高額であるため、マーケットメーカーのコスト圧力も増加しています。

同時に、アメリカのユーザーにこのようなトークン取引サービスを提供することは、比較的高いコンプライアンスリスクに直面する可能性があります。これは、週末や市場外取引がプロフェッショナルトレーダーにとって理想的でないことを意味し、価格の変動が正式なオープン価格と高度に関連しているため、このような製品は大多数のユーザーにとってあまりフレンドリーではありません。

現在多くの課題に直面しているにもかかわらず、長期的にはトークン化された株式には巨大な潜在能力があります。一次市場が本当にブロックチェーンに移行し、担保がトークン化された株式に移行し、従来の機関が技術基盤をアップグレードすることで、将来的には大規模な流動性のあるチェーン上の株式取引が発生し、スムーズな取引、正確な価格設定、機関の積極的な参加が実現する可能性があります。暗号化と伝統的な金融のインフラの融合も加速するでしょう。これらの条件が整ったとき、トークン化された株式は真の爆発期を迎えるかもしれません。