香港は政策宣言2.0を発表し、世界のデジタル資産革新センターを構築します。

6月26日、香港特別行政区政府は「香港デジタル資産発展政策宣言2.0」（略称「政策宣言2.0」）を発表し、政府が香港をデジタル資産分野におけるグローバルなイノベーションセンターにすることに尽力することを再確認しました。
ポリシーステートメント2.0は、法的および規制の合理化、トークン化された製品スイートの拡大、ユースケースと分野横断的な推進を含む「LEAP」フレームワークを提案しています コラボレーション)、人とパートナーシップの開発など。
「法律と規制の最適化」の内容によると、香港政府はデジタル資産取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、およびデジタル資産カストディサービス提供者を含む、統一かつ包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築しています。
《政策宣言2.0》では、香港証券先物委員会がデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関であり、ライセンスおよび登録業務を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産の規制フレームワークの下での潜在的な規制アービトラージを低減することが明確にされています。香港金融管理局は銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
「アプリケーションシーンと業界間協力の推進」部分において、『政策宣言2.0』はステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトを支持し、ステーブルコインを決済手段として検討することを含んでいます。
《政策宣言2.0》では、ステーブルコインが従来のシステムの外でコスト効率の良い代替案を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性があると指摘しています。香港政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を実施し、準備資産管理、安定メカニズム、償還プロセスおよび健全なリスク管理などに関する要件を定めます。
『政策宣言2.0』は、クロスボーダー貿易と決済業務に参加する多くの企業がコスト削減と取引プロセスの迅速化のためにステーブルコインを使用することに強い関心を示していることを示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すために、政府および規制当局は有利な市場環境と必要な規制ガイダンスを提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者が研究し、実施計画を進めることを促進し、経済活動における実質的な課題を解決します。香港政府は、市場参加者がライセンスを取得したステーブルコインの試験および使用方法について提案を行うことを歓迎しています。例えば、政府の支払い効率を向上させるために使用することです。
さらに、デジタル港はブロックチェーンおよびデジタル資産の試行助成プログラムを発表し、将来の応用の可能性があり、象徴的で市場に影響を与える申請プロジェクトに資金を提供します。
以下は、ポリシーステートメント2.0の全文です。
香港デジタル資産開発ポリシーステートメント2.0
ビジョン：信頼できる革新を推進するデジタル資産センターを構築すること
香港特別行政区政府は、香港を世界のリーディングなデジタル資産センターとして確立することを断固として推進しています——リスクが管理可能な環境の下でイノベーションが盛んに発展し、実体経済や金融市場に実質的な利益をもたらし、信頼できる市場です。
財務管理局（「財庫局」）が発表した『香港デジタル資産発展政策宣言2.0』（『政策宣言2.0』）は、香港がグローバルなデジタル資産市場の持続的な進化に積極的に対応したものです。「同じ業務、同じリスク、同じルール」の原則に基づき、『政策宣言2.0』は前向きな戦略を描き、業界の発展を促進し、金融の包摂を進め、人材を育成することを目的としています。同時に、投資家を保護し、金融の安全を維持し、香港の国際金融センターとしての優位性を強化します。
「LEAP」：信頼できる、持続可能で、実体経済に深く組み込まれたデジタル資産エコシステムの形成に向けて
2022年10月に発表された最初の「政策宣言」に基づく措置には、堅実な規制の確立、デジタル資産取引所取引ファンド（「ETF」）などの革新的な製品の導入、小売参加を許可することによる投資家チャネルの拡大、グリーンボンドのトークン化などの実験プロジェクトの開始が含まれており、香港は現在準備が整い、信頼性があり、持続可能で実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムを形成するための（「LEAP」）に向かっています。証券および先物取引委員会（「証監会」）は、香港のデジタル資産エコシステムを変化する環境の中で未来に導くことを目的とした「ASPIRe」ロードマップを発表しました。適応的なコンプライアンスおよび製品フレームワーク（デリバティブ取引など）を実施する一連の措置によって、投資家保護と市場競争力の間のバランスを取ることを目指しています。「政策宣言2.0」では、次の段階の発展を概説し、デジタル資産取引の流動性を向上させ、より多様なデジタル資産製品の供給を促進することに焦点を当てており、香港がグローバルデジタル資産センターとしての地位を強化することを目指しています。政府および規制機関は、流動性および健全で秩序ある競争を促進するために、世界中からの質の高いデジタル資産サービスプロバイダーの市場参加を歓迎しています。
このビジョンと目標を実現するために、実体経済と金融市場と深く統合され、未来志向のデジタル資産エコシステムを構築するために、一連の戦略的政策方向を提案し、相応の措置を実施します。政策方向と措置を策定する際には、現時点の技術の制約を受けず、デジタル資産の未来の発展に適応できるよう努力し、実体経済と金融システムに統合して持続可能な成長を実現します。これらの措置は「LEAP」という枠組みの下にあり、それぞれ——（「L」egal and regulatory streamlining）法律と規制の最適化、（「E」xpanding the suite of tokenised products）トークン化された製品の種類の拡大、（「A」dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）利用ケースの推進と部門横断的な協力、（「P」eople and partnership development）人材とパートナーシップの発展を通じて、信頼できる、革新的で活力あるデジタル資産エコシステムを構築し、香港のグローバル金融システムにおけるリーダーシップを強化します。
(「L」egalと規制の合理化)。
（a）統一かつ包括的な規制フレームワーク
2022年以来の進展に基づき、政府は引き続き規制機関や業界のステークホルダーと協力し、デジタル資産を規制する包括的な法律および規制フレームワークを発展させ、香港のデジタル資産エコシステムが持続可能かつ責任を持って発展することを確保します。この制度は、デジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者を含み、投資家および消費者の保護を中心にしています。次の主要な措置は、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者のライセンスメカニズムについての公衆意見を求めることです。これにより、投資家が高流動性、大規模取引および安全な保管資産を求めるニーズを満たすことができます。政府は、証券監視委員会をデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関として指定し、ライセンスおよび登録業務を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産規制フレームワークにおける潜在的な規制裁判を軽減することを提案しています。一方、香港金融管理局（「金管局」）は銀行の前線規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
同様に、証券監視委員会はデジタル資産の保管サービス提供者の主要な規制機関を務め、ライセンスと登録を担当し、基準を策定します。一方、金融管理局は銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産の保管活動を監督します。
この統一かつ包括的な規制の枠組みは、市場の信頼性を高め、より広範なデジタル資産活動や大規模な取引を促進し、市場参加者に明確な指針を提供します。この枠組みは、効果的なリスク管理をサポートし、流動性を提供することで、市場の革新を促進し、投資家を保護するためのバランスの取れたエコシステムの構築を確保します。定期的に見直しを行い、ステークホルダーとの緊密なコミュニケーションを図り、枠組みがテクノロジーや市場の発展に適応できるようにします。
一方、香港はデジタル資産に関連する国際基準を引き続き実施します。これには、国際証券監督者機構の「暗号とデジタル資産市場政策提言」、金融安定理事会の「グローバル暗号資産活動監督フレームワーク」、バーゼル銀行監督委員会の「暗号資産リスク受容のための慎重な取り扱い方法」、および経済協力開発機構による税務透明性を促進するための「暗号資産申告フレームワーク」が含まれます。
（b）トークン化に関する法律及び規制のレビュー
現実世界の資産および金融商品をトークン化することは、新技術と従来の金融を融合させる機会を提供し、経済活動や金融市場構造の革新を促進し、効率を向上させ、コストを削減し、透明性を高め、投資家の参加を促進します。これらの潜在能力を十分に発揮するためには、明確で便利な法的および規制の枠組みが不可欠です。財務省と金融管理局は、関連する法律および規制の枠組みを見直し、国際的な経験や実践を参考にして、香港におけるトークン化のさらなる適用を促進します。見直しの初期段階では、概念実証段階を通過した債券市場に焦点を当て、他の現実世界の資産および金融商品におけるトークン化に参考を提供することを期待します。トークン化された債券の発行および取引プロセスを包括的に検討し、決済、登録および記録要件などを含むがこれに限定されません。見直しの過程で、政府は法律の専門家および業界の利害関係者と協力し、見直しの結果および関連する改善提案が実行可能であり、将来の発展ニーズを満たすことを確保し、香港をこの革新分野の先駆者として位置づけます。
(「トークン化された製品のスイートをE」xpanding)。
（c）トークン化された政府債券の発行の常態化
政府は、代替トークン化されたグリーン債券を（合計約68億香港ドル）2回発行し、トークン化プランの効果を前向きに示しました。この基盤の上に、政府はトークン化された政府債券の発行を定期化し、さまざまな通貨や年限の設定、その他の革新的なオプションを探求する予定です。政府は、この取り組みにより市場に安定した高品質のデジタル債券を提供し、アクセス可能性をさらに拡大し、より広範な投資家層を引き付けることを期待しています。トークン化の利点をさらに活かすために、財務局と金融管理局は、業界専門家とのコミュニケーションを継続し、市場のさまざまな側面に関する意見を理解することを目指しています。これには、取引効率を向上させるためのデジタル通貨の導入、二次市場取引の応用シナリオ、さらなる投資家の参加を促進するための地元債券市場の拡大が含まれます。政府は、トークン化された債券を最初に発行し、それを定期化することで、グローバルな基準を確立し、市場の技術への信頼を高め、公共および民間セクターの採用を促進することを目指しています。
（d）現実世界の資産及び金融資産のトークン化を促進するインセンティブを提供する
現実世界の資産および金融市場ツールのトークン化は、香港市場の効率性、アクセス性、潜在的流動性を向上させることができます。金管局のEnsembleプロジェクトを通じて（その中で証監会は主要なパートナーとして、金管局と共に資産管理業界の参加を主導しています）、伝統的な金融商品（例：マネーマーケットファンドやその他のファンド）および現実世界の資産（例：電気自動車の充電ステーション）の収益フローのトークン化を含む革新的なアプリケーションシナリオの積極的な促進が行われています。金管局は、プロセスを簡素化し流動性を向上させるために、銀行間のトークン化預金の決済を促進するEnsembleインフラの構築を検討しています。
ロンドン金属取引所（LME）は、香港をそのグローバル倉庫ネットワーク内の許可された配送地点として追加し、香港の倉庫運営者がロンドン金属取引所登録ブランドの金属を保管することを承認しました。商品取引エコシステムをさらに発展させるために、政府は市場に対して倉庫プランにおいてトークン化および実物資産追跡技術を適用することを奨励しています。トークン作成技術は、グローバル倉庫の識別ラベルとして機能し、金属資産やその持続可能性などの関連データを追跡するのを支援し、香港がグローバル倉庫ネットワークにさらに統合されることを促進します。
政府はトークン化プランを拡大するための取り組みを強化し、より広範な資産及び金融商品をトークン化することを推進し、この技術が貴金属（例えば金）、非鉄金属、再生可能エネルギー（例えば太陽光パネル）などの異なる分野における多様な応用を示す。
現在、香港証券取引所に上場しているすべての上場投資信託（ETF）は、譲渡時に印紙税が免除されています。トークン化市場の発展を促進するために、政府はこの印紙税免除措置がトークン化ETFにも適用されることを明確にします。この免除を基に、政府は市場参加者がETFのトークン化の利点を探求することを歓迎します。例えば、通貨市場ETFは、ライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームや他のプラットフォームで二次市場取引を導入することを含みます。将来を展望し、政府はオープンな姿勢を持ち、財政的影響や市場の発展などの要因を考慮し、証券監視委員会が認める他の基金のトークン化後の譲渡に関する税務取り決めを検討します。
政府は、指定されたデジタル資産をプライベート形式で販売されるファンドおよびファミリー投資コントロールツールに適用される利益税の免除を享受できる適格取引に含める立法提案を提出します。提案が立法会で承認されれば、税務免除は2025/2026課税年度から発効します。
(「A」 dvancing use cases and cross-sectoral collaboration)アプリケーションシナリオと分野横断的なコラボレーションを促進する
（e）ステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトをサポートし、ステーブルコインを決済手段として使用することを検討しています。
ステーブルコインは、従来のシステム以外でコスト効率の良い代替手段を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性を秘めています。政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者に対する規制制度を実施します。この制度は、準備資産の管理、安定メカニズム、償還プロセス、および慎重なリスク管理に関する適切な要件を定めており、上述のビジョンを実現するための基盤となります。これらの規制要件は、ステーブルコインの発行の安定性と信頼性を確保し、国内外での使用の信頼性を向上させるのに寄与します。多くの国際貿易や決済業務に参加している企業は、コストを削減し取引プロセスを加速するためにステーブルコインを使用することに強い関心を示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すために、政府および規制当局は有利な市場環境と必要な規制ガイドラインを提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者が様々なアプリケーションシーンにおいて研究し実施することを促進し、経済活動における実質的な痛点を解決します。政府の支援を示し、先導的な役割を果たすために、市場参加者から政府がどのようにライセンスを取得したステーブルコインを試験および使用できるかについての提案を歓迎します。たとえば、政府の支払いの効率を向上させるために使用することが考えられます。
(f)規制当局、法執行機関、技術プロバイダー間の協力を促進する
香港のデジタルテクノロジーインキュベーターとして、デジタル港は香港のトークン化プロジェクトを積極的に支援しており、香港金融管理局とのEnsembleプロジェクトの協力を通じて、スタートアップ企業に革新的なフィンテックソリューションを探求するための活気ある環境を提供しています。トークン化プロジェクトの発展をさらに支援するため、デジタル港は関連するデジタル資産業界のステークホルダーと協力し、インキュベーションエコシステムを活用して支援を提供します。これにはビジネスマッチングの機会、技術支援、業界専門家の指導、デジタル資産およびWeb3に関するアクセラレーター計画への参加が含まれます。トークン化ソリューションに取り組んでいるスタートアップ企業や企業は、専門的なリソースの恩恵を受け、革新的なアイデアを試し、商業化することができます。デジタル港はまた、将来の応用可能性、象徴性、市場への影響力を持つ申請プロジェクトに資金を提供するブロックチェーンおよびデジタル資産の試行支援資金プログラムを立ち上げます。資金以外にも、デジタル港はこれらの企業に支援を提供し、関連するステークホルダーと調整し、必要に応じて試行プロジェクトの実施を支援します。
政府投資促進署の専門チームは、香港におけるデジタル資産サービスプロバイダーの設立と事業拡大を歓迎し、支援する準備ができています。提供される支援の中で、投資促進署は潜在的なデジタル資産サービスプロバイダーと銀行、さまざまな専門および支援サービスとの連絡を取り、事業設立を促進します。
香港取引所および決済有限公司は、アジアタイムゾーン内で投資家に透明で信頼できるビットコインおよびイーサリアムの価格基準を提供する香港初のデジタル資産インデックスを開発しました。これにより、香港がアジアの主要なデジタル資産センターとして発展するのを支援します。
市場の誠実性を維持し、デジタル資産システムへの信頼を高めるために、政府はデジタル資産インフラの発展を奨励します。これには、地域の経験と深い専門知識を持つさまざまな規制技術、サイバーセキュリティ、監視ソリューションが含まれますが、これに限りません。これらのツールは、香港の規制フレームワークと能力を強化し、デジタル資産の安全で持続可能な発展を促進します。政府は、技術提供者、規制機関、法執行機関の間の協力を推進し、これらのソリューションを最適化して、香港のデジタル資産エコシステムの特定のニーズを満たすことを確保します。
(「P」eopleとパートナーシップの開発)。
(g)市場参加者や大学と協力して、人材育成を促進する
政府は、特にブロックチェーンの応用、人工知能の統合、デジタル資産の革新に焦点を当て、デジタル資産業界のトレーニングと人材開発を引き続き奨励します。これは、地元の人材を育成し、世界中のデジタル資産の専門家を香港に引き寄せ、スタートアップ企業や金融機関の発展を支援することを目的としています。2018年に発表された最初の人材リストには、金融テクノロジーの専門家が含まれており、世界中からのデジタル資産の専門家も含まれています。今後、デジタル港は、Web3、ブロックチェーン、人工知能技術トレーニングに関連する施策を通じて、政府がこの目標を達成するのを支援し、安定した専門人材の確保を構築し、イノベーションを継続的に推進し、地元のデジタル資産業界に貢献します。これらの施策には、経験の共有セッションや世界のデジタル資産企業との協力が含まれ、最先端の知識を人材プールに提供します。
（h）香港を知識共有の卓越した中心として位置づけ、他の法域との協力を促進する
政府は大学と業界との戦略的協力を推進し、学術研究とデジタル資産分野の実際の応用を結びつけます。共同研究プログラムは、新しいブロックチェーンアプリケーション、トークン化フレームワーク、監視および人工知能駆動の金融ツールの開発に焦点を当てます。学生をデジタル資産プロジェクトに参加させることで、これらの協力は新しい世代の起業家、研究者、技術専門家を育成し、創造性と専門知識の流れを持続させることができます。学術成果と産業ニーズを結びつけることで、香港におけるデジタル資産の発展に対する目標を支援する持続可能な人材プールを構築します。
政府は、規制機関と執行機関の協力を強化し、地域の規制機関および執行機関の業務を調整し、透明で安全、かつレジリエントなデジタル資産市場の発展を支援します。政府はまた、規制機関とともに国際協力を支援し参加し、関連する国際機関を通じて、他の法域の規制機関や政府機関との間で覚書を締結し、デジタル資産分野における情報共有と規制協力を実現します。政府は同時に、既存の高レベルの内部メカニズムを通じて部門間の協力を確保します。
まとめ：融合の革新、信頼と機会の未来
《政策声明2.0》は、香港がグローバルなデジタル資産分野のリーダーとなるための決意を示しています（「LEAP」）。統一された規制フレームワーク、法律および規制の見直し、トークン化された政府債券の発行の常態化、現実世界の資産および金融商品のトークン化の拡大、ステーブルコインの適用シーンの促進、規制面での協力の強化、国際協力の推進などを通じて、政府はさらなるイノベーションと市場発展の基盤を築いています。トレーニングおよびプロジェクト支援、大学と業界の協力、デジタル資産インフラによって支えられた活気あるエコシステムと組み合わせることで、香港はグローバルな実体経済および金融市場に顕著な利益をもたらすでしょう。規制当局、業界、社会の共同の努力により、イノベーション、信頼、機会が融合した未来を築き、香港をグローバルなデジタル資産の先導的な新境地へと導きます。
2025年6月26日、香港特別行政区政府金融サービス・財務局による #BTC再创新高#