連邦準備制度（FED）の利下げの違いが明らかに！世界中が9月に注目していますが、あなたの財布は準備できていますか？

北京時間の7月10日早朝、米連邦準備制度理事会(FRB)は、金利決定機関であるFOMC(連邦公開市場委員会)の6月17-18日の金利会合の議事録を公表した。
議事録は、出席した連邦準備制度（FED）関係者が今後の金融政策の方向性について意見の相違があることを示しており、大多数の関係者が「今年は利下げに適している」と考えているものの、タイミングと幅度についての議論は非常に激しい。
なぜ連邦準備制度（FED）の一挙手一投がこれほどまでに注目を集めるのでしょうか？利下げの背後にある論理は何ですか？なぜこの利下げの結果がすべての人の財布に影響を与えると言われているのでしょうか？
今日は一緒に糸を解きほぐし、この政策転換の根底にある論理と潜在的な影響を理解する手助けをします。
なぜ世界は連邦準備制度（FED）の利下げを注視しているのか？
連邦準備制度（FED）の金融政策は、アメリカ経済の「ハンドル」だけでなく、世界の流動性の「総バルブ」となっています。その影響力は三つのレベルに表れています：
1、資本市場の「天気予報」：連邦準備制度（FED）が利下げすることは、しばしば市場の資金コストが低下することを意味し、企業の資金調達が容易になり、株式市場や債券市場などのリスク資産が上昇周期を迎える可能性があります。
例えば、2008年の金融危機後、連邦準備制度理事会(FRB)は金利を引き下げ、量的緩和を開始したため、米国株式市場は直接的に10年間の強気市場に突入しました。
2、為替レートの変動の「引き金」：利下げはドル安を引き起こす可能性があり、新興市場通貨は相対的に上昇し、結果として多国籍企業の利益や世界貿易の構図に影響を与える。
2020年連邦準備制度（FED）利下げ後、人民元、ユーロなどの通貨が一時強くなり、大量の国際資本がアジア市場に流入しました。
3、経済予測の「風向計」：連邦準備制度（FED）の決定は、アメリカ及び世界経済の見通しに対する判断を反映しています。もし利下げが実施されれば、アメリカ経済の成長が鈍化する可能性があり、他の世界の経済圏も政策を調整せざるを得なくなるかもしれません。
連邦準備制度（FED）はなぜ利下げを検討しているのか？経済の疲弊か、それとも政治的圧力か？
表面上見れば、連邦準備制度（FED）が利下げを行うのは経済の減速に対応するためだが、深層的な理由は表面よりも遥かに複雑である:
1、経済データの分化：アメリカの失業率は依然として低位にあるが、製造業の疲弊や消費の動力減退などの兆候が懸念を引き起こしている。
ゴールドマン・サックスは、アメリカの労働市場が「一見健康だが、仕事を見つけるのが難しくなっている」と指摘しており、季節的要因や移民政策の変化が雇用の成長をさらに圧迫する可能性があると述べている。
2、インフレの「期待ゲーム」：連邦準備制度（FED）議長のパウエルは「インフレの低下は利下げの前提条件である」と何度も強調しているが、6月の会議の議事録では、関係者は今後数ヶ月でインフレが3%に反発する可能性があると予測している。
この矛盾した態度は政策のジレンマを反映している——インフレの制御を避ける必要がある一方で、経済のハードランディングを恐れている。
3、政治的な圧力の暗流：トランプ政権は最近、連邦準備制度（FED）に頻繁に圧力をかけ、水曜日には連邦基準金利を少なくとも3ポイント引き下げるように求め、国家債務の返済コストを削減するのを助けるために。
しかし、圧力に直面して、連邦準備制度（FED）議長のパウエルは最近、さまざまな場面で、金融政策を策定する際に政治的圧力に屈しないと繰り返し述べています。
彼は、経済が強く、インフレの不確実性がある中で、連邦準備制度（FED）が有利な立場にあり、さらなる情報を得る前に忍耐を保つことができると主張しています。
利下げがもたらす連鎖反応は何ですか？
シティは、先週のM国の強い雇用データが7月の利下げの可能性を封じたにもかかわらず、連邦準備制度（FED）当局者のインフレ沈静化に関する合意が9月の利下げプロセスを促進していると考えています。
もし連邦準備制度（FED）が9月に利下げを開始した場合、世界の市場は以下の傾向を示す可能性があります：
1、株式市場：短期の狂騒と長期の懸念が共存高盛の予測によると、利下げがS&P500指数を今後12ヶ月で10%以上上昇させるだろう。テクノロジー株と消費セクターが最大の勝者となる可能性がある。しかし、「良いニュースが出尽くす」リスクには注意が必要。
ドイツ銀行は、利下げの幅が予想を下回ったり、経済データが悪化した場合、市場が逆に変動する可能性があると指摘しています。
2、ドル：価値下落圧力下の「シーソー効果」により、ドルインデックスは100のラインを下回る可能性があり、人民元や円などの通貨は一時的に強くなる可能性があり、中国などの輸出型経済にとっては好材料となる。
新興市場資産（ゴールド、香港株など）はより多くの資金流入を引き寄せるが、債務が高い国は為替の衝撃に直面する可能性がある。
3、企業：資金調達の緩和とコスト圧力の共存アメリカ企業の債券発行コストが低下し、テクノロジー大手が自社株買いを強化する見込みだが、輸出企業はドル安の影響で利益損失を被る可能性がある。
FRBの金利決定は、決して単純な「経済問題」ではなく、経済、政治、国際関係の複雑なゲームだった。
私たちにとって、政策の道筋を推測するよりも、2つの重要なアンカーに注目する方が良い：インフレデータの真の動向と、世界の中央銀行の協調行動。 #美联储降息#