ステーブルコイン支払いの未来: 技術からビジネスへの包括的な分析

世界の金融システムは深刻な変革の波の中にあります。従来の決済ネットワークは古いインフラ、長い決済サイクル、そして高い手数料のために、新たな代替手段であるステーブルコインから全方位的な挑戦に直面しています。これらのデジタル資産は、価値の国境を越えた流動性のモデル、企業取引のパラダイム、そして個人が金融サービスを受ける方法を急速に革新しています。

ここ数年、ステーブルコインは持続的に発展し、世界的な決済の重要な基盤構造となっています。大手フィンテック企業、決済処理業者、そして主権主体は、徐々にステーブルコインを消費者向けアプリケーションや企業の資金フローに統合しています。その一方で、決済ゲートウェイから入出金チャネル、さらにはプログラム可能な収益商品などの一連の新興金融ツールが、ステーブルコインの利用の便宜性を大幅に向上させています。

本報告は、技術とビジネスの二重視点から、ステーブルコインエコシステムを深く分析します。この分野を形成する重要な参加者、ステーブルコイン取引を支える核心インフラ、そしてそのアプリケーションを駆動する動的な需要を研究します。さらに、ステーブルコインがどのように新しい金融アプリケーションシーンを生み出し、広範にグローバル経済プロセスに組み込まれる中で直面する課題についても探討します。

! ステーブルコインのエコシステムを技術とビジネスの両方の観点から分析する

一、なぜステーブルコインで支払うのか?

ステーブルコインの影響力を探るためには、まず伝統的な決済ソリューションを見直す必要があります。これらの伝統的なシステムには、現金、小切手、デビットカード、クレジットカード、国際送金(SWIFT)、オートクリアリングハウス(ACH)、ピアツーピア決済などが含まれます。それらは日常生活に組み込まれていますが、ACHやSWIFTの基盤となるインフラは1970年代から存在しています。当時は革新的でしたが、現在ではこれらのグローバルな決済インフラの多くは時代遅れで、非常に断片化しています。全体として、これらの決済方法は高い手数料、高い摩擦、処理時間の長さ、24時間体制の清算ができないこと、そしてバックエンドのプログラムが複雑であるなどの問題に悩まされています。さらに、しばしば(不要な追加サービスとして、身元確認、融資、コンプライアンス、詐欺保護、銀行統合などの費用が発生します。

ステーブルコインによる支払いは、これらの痛点を効果的に解決しています。従来の支払い方法と比べて、ブロックチェーンを利用した決済は支払いプロセスを大幅に簡素化し、中間段階を減少させ、資金の流れのリアルタイムでの可視性を実現しました。決済時間を短縮するだけでなく、コストも削減しています。

ステーブルコイン支払いの主な利点は以下のように要約できます:

• リアルタイム決済: 取引はほぼ瞬時に完了し、従来の銀行システムの遅延が解消されます。
• 安全で信頼性: ブロックチェーンの改ざん不可能な台帳は、取引の安全性と透明性を確保し、ユーザーに保護を提供します。
• コスト削減:中間プロセスを取り除くことで取引手数料が大幅に削減され、ユーザーの支出を節約します。
• グローバルカバレッジ: 分散型プラットフォームは、従来の金融サービスがカバーしていない市場)、銀行口座を持たない人々(にアクセスでき、金融包摂を実現します。

! [ステーブルコインのエコシステムを技術とビジネスの両方の観点から分析する])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ef2db4e0beabe534c46a3b44f9f942ff.webp(

二、ステーブルコイン支払い業界の構図

ステーブルコイン決済業界は四つの技術スタックレイヤーに細分化できます:

) 1. 第一層: アプリケーション層

アプリケーション層は、さまざまな決済サービスプロバイダー###PSP(で構成されており、これらは複数の独立した入出金決済機関を統合した統一されたアグリゲーションプラットフォームを提供します。これらのプラットフォームは、ユーザーに便利なステーブルコインの接続方法を提供し、アプリケーション層で開発された開発者にツールを提供し、Web3ユーザーにクレジットカードサービスを提供します。

a. 支払いゲートウェイ

決済ゲートウェイは、安全に決済を処理し、売買双方の取引を促進するサービスです。

この分野で革新を行っている著名な企業には、

• ストライプ: 従来の決済プロバイダーがUSDCなどのステーブルコインを統合して、グローバルな決済を提供します。
• MetaMask:本体は直接の法定通貨交換機能を提供していません。ユーザーは、第三者サービスとの統合を通じて入出金操作を実現できます。
• Helio:45 万のアクティブウォレットと 6000 の商人。Solana Pay プラグインを利用することで、数百万の Shopify 商人が暗号通貨で決済でき、USDYを USDC、EURC、PYUSD などの他のステーブルコインに即座に変換できます。
• ある決済アプリ、ある決済プラットフォーム、あるモバイル決済アプリ、あるデジタルバンクなどのWeb2決済アプリは、ユーザーがステーブルコインを使って支払いを行うことを許可しており、ステーブルコインの利用シーンをさらに広げています。

決済ゲートウェイプロバイダーの分野は明確に2つのカテゴリに分けることができ、)には一定の重複があります(

1)開発者向けのペイメントゲートウェイ;2)消費者向けのペイメントゲートウェイ。ほとんどのペイメントゲートウェイプロバイダーは、通常、いずれか一方に重点を置いて、そのコア製品、ユーザーエクスペリエンス、ターゲット市場を形成します。

開発者向けの決済ゲートウェイは、ステーブルコインインフラストラクチャをワークフローに組み込む必要がある企業、フィンテック企業、そして企業を対象としています。これらは通常、アプリケーションプログラミングインターフェース)API(、ソフトウェア開発キット)SDK(、そして開発者ツールを提供しており、既存の決済システムに統合し、自動決済、ステーブルコインウォレット、バーチャルアカウント、リアルタイム決済などの機能を実現します。このような開発者ツールを提供する新興プロジェクトには、以下が含まれます:

• BVNK: 企業向けの決済インフラを提供し、ステーブルコインを簡単に統合できるようにします。BVNKはAPIソリューションを提供し、プロセスをシームレスに接続し、クロスボーダーの商業決済用の決済プラットフォームを持ち、企業が複数のステーブルコインと法定通貨を保有・取引できる企業口座を提供し、顧客からのステーブルコイン決済を受け入れるためのツールを企業に提供するマーチャントサービスも提供しています。 年間取引額は100億米ドルを超え、年成長率は200％、評価額は7.5億米ドルで、顧客にはアフリカ、ラテンアメリカ、東南アジアなどの新興地域が含まれています。
• Iron )in beta(: APIを提供し、ステーブルコイン取引を既存のビジネスにシームレスに統合します。企業に対して、世界中の入出金チャネル、ステーブルコイン決済インフラ、ウォレット、仮想口座を提供し、カスタマイズ可能な決済ワークフロー)をサポートします。これには、定期的な支払い、請求書の発行、またはオンデマンド支払い(が含まれます。
• Juicyway:企業向けの支払い、給与支払い、バルク支払いAPIを提供。対応通貨はナイジェリアナイラ)NGN(、カナダドル)CAD(、米ドル)USD(、テザー)USDT(、USDコイン)USDC(。主にアフリカ市場を対象としており、運営データはまだありません。

消費者向けのペイメントゲートウェイはユーザーを中心に設計されており、ステーブルコインの支払い、送金、金融サービスを簡単に行えるインターフェースを提供します。これらは通常、モバイルウォレット、複数通貨のサポート、法定通貨の入出金チャネル、シームレスな国境を越えた取引を含みます。ユーザーにこのシンプルな支払い体験を提供することに特化した有名なプロジェクトには、以下が含まれます:

• Decaf:ブロックチェーンバンキングプラットフォームで、184ヵ国以上の個人消費、送金、ステーブルコイン取引を実現; Decafはラテンアメリカで、ある送金会社を含む現地のチャネルと提携し、ほぼゼロの出金手数料を実現し、南米のユーザーは1万人以上おり、あるブロックチェーン開発者の中で高い評価を受けている。
• Meso:入出金ソリューションで、商人と直接統合されており、ユーザーと企業が法定通貨とステーブルコインの間で簡単に変換できるようになっています。Mesoは、あるモバイル決済でUSDCを購入することもサポートしており、消費者がステーブルコインを取得するプロセスを簡素化しています。
• あるモバイル決済アプリ:このアプリのステーブルコインウォレット機能はステーブルコイン技術を利用していますが、その機能は既存の消費者向け決済アプリに統合されており、ユーザーはブロックチェーンインフラストラクチャと直接対話することなく、デジタルドルを簡単に送信、受信、使用することができます。

b. Uカード

暗号通貨カードは、ユーザーが従来の商人で暗号通貨またはステーブルコインを使用して消費することを許可する支払いカードです。これらのカードは通常、従来のクレジットカードネットワーク)（VisaやMastercard(など）と統合されており、販売時点で暗号通貨資産を法定通貨に自動的に変換することで、シームレスな取引を実現します。

プロジェクトには:

• Reap:アジアの発行業者で、顧客にはInfini、Kast、Genosis pay、Redotpay、あるプロトコルなど40以上の企業が含まれ、ホワイトラベルソリューションを販売し、主に取引額から手数料を得る)Kastは85%-Reapは15%(香港の銀行と提携し、アメリカ以外のほとんどの地域をカバーでき、多チェーンのデポジットをサポート可能; 2024年7月には取引額が$30Mに達する。
• Raincards:アメリカ大陸の発行業者で、Avalanche、Offramp、takenosなどの多くの企業の発行をサポートしており、最大の特徴はアメリカとラテンアメリカのユーザーにサービスを提供できることです。自社でUSDC企業カードを発行し、オンチェーン資産)を使用して、USDC(で出張費、オフィス用品、その他の業務経費を支払います。
• Fiat24: ヨーロッパの発行業者 + web3銀行、ビジネスモデルは上記の2社に似ており、ethsign、safepalなどの企業の発行をサポートしています; スイスのライセンスを持ち、主にヨーロッパとアジアのユーザーにサービスを提供しており、全てのブロックチェーン取引はサポートされておらず、特定のブロックチェーンへの入金のみ可能です。 成長は緩やかで、総ユーザーは2万人、月収は$100K-150Kです。
• Kast:あるブロックチェーン上で急成長しているUカード、現在1万枚以上のカードを発行し、月間アクティブ5-6千、2024年12月の取引量は$7m、収入は$200k。
• 1Money:ステーブルコインエコシステムが最近、ステーブルコインをサポートするクレジットカードを発表し、L1およびL2の統合を容易にするソフトウェア開発キットを提供しました。ベータ版で、まだデータはありません。

暗号通貨カード提供者は多数存在し、主にサービス地域やサポート通貨において違いがあります。また、通常はエンドユーザーに低料金サービスを提供し、暗号通貨カードの利用を促進しています。

) 2. 2番目のレイヤー:支払い処理業者

ステーブルコイン技術スタックの重要なレベルとして、決済処理業者は決済チャネルの柱であり、主に2つのタイプがあります: 1. 入出金サービス業者 2. ステーブルコイン発行サービス業者。彼らは決済ライフサイクルの中で重要な中間層として機能し、Web3決済と伝統的金融システムを接続します。

a. 入出金処理業者

• ある決済プラットフォーム: 80種類以上の暗号通貨をサポートし、さまざまな出入金方法やトークン交換サービスを提供し、ユーザーの多様な暗号通貨取引ニーズに応えます。
• ある決済ネットワーク: 150以上の国をカバーし、90種類以上の暗号資産に入出金サービスを提供しています。このネットワークは、すべてのKYC###認証(、AML)マネーロンダリング(およびコンプライアンス要件を処理し、入出金サービスのコンプライアンスと安全性を確保しています。
• 特定のハイブリッドペイメントゲートウェイ: 法定通貨と暗号資産の双方向交換と支払いをサポートするハイブリッドペイメントゲートウェイソリューションで、従来の法定通貨と暗号資産の支払いの融合を実現しました。

b. ステーブルコイン発行 & 調整処理業者

• ブリッジ: ブリッジのコア製品には、コーディネートAPIと発行APIが含まれています。前者は企業が多種のステーブルコインの支払いと交換を統合するのを助け、後者は企業がステーブルコインを迅速に発行するのをサポートします。このプラットフォームは現在、アメリカとヨーロッパで許可を取得しており、アメリカ国務省および財務省との重要なパートナーシップを築いており、強力なコンプライアンス運営能力とリソースの優位性を備えています。
• Brale )in beta(: Bridge製品に似た規制されたステーブルコイン発行プラットフォームで、ステーブルコインの調整と準備管理APIを提供します。アメリカの各州でコンプライアンスの許可を取得しており、協力企業はKYB)企業認証(を通過する必要があります。ユーザーはBraleにアカウントを開設してKYCを行う必要があります。Braleの顧客は、Etherfuse、PeneraなどのオンチェーンOG)であり、Bridgeに比べて投資者の支持とBDはやや劣ります。
• Perena (in beta):PerenaのNumeraireプラットフォームは、ユーザーが単一のプールに集中流動性を提供することを奨励することで、ニッチなステーブルコインの発行ハードルを下げました。Numeraireは「中心ハブ-放射型」モデルを採用しており、USDが中心的な準備資産として、ステーブルコインの発行と交換の「ハブ」として機能します。このメカニズムにより、異なる資産や法域にリンクされた多様なステーブルコインが効率的に鋳造、償還、取引されることが可能となり、それぞれのステーブルコインが類似の「スポーク」としてUSDに接続されています。このシステム構造を通じて、Numeraireは深い流動性を確保し、資本効率を向上させます。なぜなら、小規模なステーブルコインが可能だからです。