Pump.funの$1.32Bトークンローンチは、ユーティリティと流動性リスクに関する批判を引き起こす

ソラナの最大のミームコインセールの一つである1.32Bドルを調達したにもかかわらず、Pump.funのPUMPトークンは、ユーティリティが欠如しており、脆弱なアルトコイン市場で急激なボラティリティのリスクがあるとして批判を受けています。

Pump.funは最近、非常に成功したPUMPトークンの販売を完了し、わずか数日で推定13.2億ドルを調達し、ソラナ(SOL)ブロックチェーン上での最大のミームコインのローンチの一つを確保しました。このオファリングでは、トークンの総供給量の33%が1トークンあたり0.004ドルで販売されており、プラットフォームのFDVは40億ドルとなります。しかし、期待が高まる中、BitMart Researchの新しい報告書は、PUMPトークンのファンダメンタルズとプロジェクトの長期的な実行可能性に批判的な光を当てています。

まず、報告書はPUMPトークンが実際のユーティリティを欠いていることを指摘しています。なぜなら、ガバナンス権、収益分配メカニズム、そしてPump.funブランドを促進すること以外にプラットフォーム内での機能的役割がないからです。これに、完全にアンロックされた$1.32億の資金調達トランシェが組み合わさり、アナリストや投資家の間で警戒感を呼び起こしています。

実用性の欠如に加えて、批評家たちは、Pump.funがソラナのミームコインエコシステムで以前は支配的だったにもかかわらず、最近数ヶ月でその市場シェアとユーザー活動が減少していることを指摘しており、新しい競合が台頭する余地を開いている。

特に、ボンク財団のトークンローンチパッド、LetsBONK.funは4月25日に開始され、最近、Pump.funの1日の収益を上回りました。BONKは所有権を持たないものの、1%の取引手数料の35%をトークンの買い戻しと焼却に、30%を自動マーケットメイキングループを通じて流動性プールを強化するために使用することで、価格の安定性と保有インセンティブをサポートしています。

対照的に、PUMPトークンの設計は実際にはユーティリティが欠けているため、長期保有者を阻害する可能性があります。報告書はまた、公開販売の異常に大規模な規模—6億ドル—についても言及しており、これにより二次市場の需要の余地が限られ、販売後の勢いが失われるリスクがあります。

さらに、報告書はPump.funのチームがプラットフォーム手数料を販売してコミュニティの成長に再投資するのではなく、その歴史について懸念を示し、長期的な成功へのコミットメントに疑問を投げかけました。

現在の市場環境と相まって—最近数週間でビットコイン(BTC)が複数の新しい最高値を記録したにもかかわらず—全体のアルトコイン流動性は依然として逼迫しており、大規模なトークンローンチの後に価格の大幅な変動が起こるリスクが高まっています。