PoSブロックチェーンプロジェクトの比較分析:ETH2.0、Tezos、Cosmos

2020年、PoSの増発系公链は市場で最も人気のある話題の一つとなりました。本記事では、オンチェーンデータを基に、ETH2.0、Tezos、Cosmosの三大スターPoSプロジェクトを分析比較し、現在のデータに基づいてこれら三つのネットワークの保有アドレスと保有数量を分析します。

ETH2.0はイーサリアムが間もなく実施する重大なアップグレードで、PoWからPoSマイニングモデルに移行します。これは、ETHの新たな発行率が約10%から2%未満に低下し、従来の通貨のインフレ率を下回ることを意味し、ETHの希少性が証明されることになります。

Tezosはイーサリアムを対照とした高性能な基盤ブロックチェーンで、注目すべきは自己修復機能です。XTZトークンの保有者は自分でステーキングしてノードを運営することも、トークンを「ベイカー」に委託して間接的にガバナンスに参加することもできます。

Cosmosは、拡張性と相互運用性を提供する分散型ネットワークで、Tendermintコンセンサスアルゴリズムによって構築されています。Tendermint Coreとブロックチェーン間通信(IBC)プロトコルが共通のアーキテクチャを形成し、各暗号通貨のメインチェーンが相互運用を実現します。

PoSコンセンサス機構は新世代のパブリックチェーンの主流トレンドとなっています。ステーキングはトークンを質入れすることによってネットワークのセキュリティ管理に参加し、保有者のトークンがインフレによって希薄化されるのを防ぎます。PoWマイニングと比較して、PoSは一般ユーザーの参加をより促進します。

しかし、PoSも完璧ではありません。一部のプロジェクトは、ユーザーのトークンをロックする一方で、増発されたトークンを報酬として提供します。しかし、プロジェクトの価値が価格を支えるのに不十分な場合、ユーザーは「コインは得たがお金は失った」という状況になる可能性があります。

トークンの分布状況

2020年6月17日時点で、ETHには1.01億のアカウントがありますが、大部分はトークンを保有していません。上位10アドレスは15.93%のトークンを保有し、上位100アドレスは35.32%、上位1000アドレスは64.87%を保有しています。

ATOMには31358のアドレスと125のバリデーターがあります。上位10のアドレスは88.82%のトークンを保有し、上位100は98.62%、上位1000は99.94%を保有しています。

Tezosには合計546382のアドレスがあり、494のベイカーがいます。上位10のアドレスは20.71%のトークンを保有し、上位100は53.24%、上位1000は81.23%を保有しています。

比較すると、ETHは非中央集権化の程度において最も優れたパフォーマンスを示しています。Tezosは新しいパブリックチェーンとして、上位10と上位100のアドレスのトークン分布も悪くありません。ベイカーが外部ステーキングを引き寄せることを考えると、Tezosの一般ユーザーは依然として比較的高い割合のトークンを保有しており、非中央集権化の程度において一定の優位性を持っています。

総じて、ETHはユーザー数と分散化の程度において短期的に超えられることは難しい。しかし、Tezosは現在ETHと競争する可能性が最も高い。

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ステーキング状況の比較

2020年6月18日時点で、ATOMの動的ステーキング率は93.88%、年利回りは9.26%です。総時価総額は5.11億ドルで、非ステーキングの流通時価総額はわずか3130万ドルです。現在のステーキング率と利回りに基づくと、毎年1658万個のATOMが新たに発行され、これは非ステーキングの流通トークンの1.42倍に相当します。

XTZの動的ステーキングレートは79.93%、年利回りは6.94%、時価総額は19.4億ドルです。毎年4068万XTZが発行され、価値は1.07億ドルで、非ステーキング流通トークンの27%です。

比較すると、ATOMの増発率は過高であり、保有者に大きな圧力をかける可能性があります。XTZの増発率は比較的合理的です。

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保有コインアドレスのアクティブ度

ETHの38％のアドレスが過去1年以内にアクティブで、76.01％の流通トークンに関与しています。

XTZの56.2%のアドレスが過去1年間にアクティブで、95.17%の流通トークンに関与しています。上位1000のアドレスは、最近30日間に非常に高い取引比率を示しています。

ATOMの44.25%のアドレスが過去1ヶ月間にアクティブであり、95.5%のアドレスが2020年内にアクティブでした。

TezosとCosmosのアドレス全体の活動度は高く、Tezosは最近さらに活発で、60%以上のアドレスが過去1か月以内に活動を維持しています。

これには2つのプロジェクトのローンチ時間が短いことが関係しており、初期のサポーターがより積極的にコンセンサスに参加しています。同時に、取引所やウォレットなどのインフラのサポートもトークンの活発度を促進しました。

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未来、公链の非中央集権ガバナンスとエコシステムの充実が鍵となります。TezosやCosmosは、プロジェクトの知名度とユーザーの参加度を高めるために、相互運用性などの革新的なアプリケーションを模索しています。

全体的に見て、ETHは分散化の程度で先行しているが、Tezosもこの点で優れたパフォーマンスを示している。TezosとCosmosのステーキング率はどちらも高いが、Tezosの経済モデルの方が合理的である。活発度を見ると、両者とも高水準を維持しているが、Tezosがわずかに優れている。したがって、TezosはPoSトラックのダークホースとなることが期待され、ETH 2.0と競争を形成する。

今後のPoSブロックチェーンの競争力は、強力な開発者コミュニティを構築し、革新的な発展経路や差別化された優位性を見つけ、ガバナンス構造を最適化するなどの側面にあります。