暗号市場は良いニュースに満ちており、主流化プロセスは新たなレベルに達しています

最近、暗号資産市場に朗報が続き、良いニュースが次々と届いています。

マクロ的には、中米両国が関税休戦協定に達し、世界の金融市場は反応して上昇しました。ビットコインは期待の実現後に調整がありましたが、アルトコイン市場は活発に発展しています。イーサリアムは先導して2700ドルに達し、DeFiセクターは全面的に上昇し、市場はアルトシーズンの回帰に対する期待を引き起こしました。

マクロ環境の改善に加えて、業界内部でも新たな発展の機会が訪れました。5月13日、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス社は、米国最大の暗号通貨取引プラットフォームがS&P500指数に組み込まれ、買収される予定のDiscover Financial Servicesに代わることを発表しました。この変更は5月19日の取引開始前に効力を発揮します。

これは、暗号業界がメインストリーム市場で再びマイルストーンを突破し、業界の新時代の幕開けを告げるものです。一方で、世界中の企業や機関も動き出し、挑戦を待ち望んでいます。

5月12日、中米両国はジュネーブで関税休戦協定を締結し、長年の貿易摩擦を一時的に鎮静化させました。協定の内容には、24%の相互関税を90日間停止し、10%の基本税率を保持し、第三国協議メカニズムを設立することが含まれています。このニュースの影響で、アメリカの株価指数は大幅に上昇し、S&P 500指数先物は3%以上上昇し、ナスダックは4.35%の上昇を記録しました。

ビットコインが10.6万ドルから10.07万ドルに下落したにもかかわらず、暗号資産市場全体は迅速に反発しました。ETH、SOL、BNBなどを代表とするアルトコインは素晴らしいパフォーマンスを見せています。関税問題が一段落し、このニュースの市場への影響は徐々に弱まるでしょう。市場は通常の状態に戻り、各通貨の底値は上昇傾向を示しています。

マクロ経済の状況が良好であり、業界の発展も遅れをとることはありません。最近、業界にとって好意的なニュースが続いています。まず、アメリカの州政府の戦略的備蓄が重要な突破口を迎え、ニューハンプシャー州は戦略ビットコイン備蓄法案を通過させました。この法案は州の財務官にビットコインまたは時価総額が5000億ドルを超えるデジタル資産を購入する権限を与え、保有上限を総備蓄資金の5%に設定し、ビットコインに新たな増加をもたらしました。次に、新任のSEC委員長は就任後、任期中の核心的優先事項は合理的な暗号資産市場の規制枠組みを構築することであり、引き続き積極的なシグナルを発信すると明言しました。さらに、ある大手資産運用会社がSECとETHのステーキング提案について協議しているとの噂があり、市場の信頼感が高まっています。

マクロ経済の状況が改善し、規制環境が好転するという二重の推進力の下で、暗号企業は最良の発展の機会を迎えました。

5月13日、公式発表によると、アメリカ最大の暗号通貨取引所がS&P 500指数に組み込まれることが明らかになりました。これは暗号企業がS&P 500に初めて入ることであり、暗号業界のメインストリーム化の過程で新たな成果を示しています。

暗号資産市場にとって、この取引プラットフォームは名声が高い。アメリカで現在最大規模であり、コンプライアンスで知られる暗号取引所として、世界の暗号取引所の分野で独自の地位を築いている。2012年に設立され、13年間の牛市と熊市の波を経て、伝統的金融が暗号業界を観察する重要な窓口となった。

2021年、この取引プラットフォームはナスダックに上場し、上場初日には株価が急上昇し、最高で429.54ドルに達し、市場に衝撃を与えました。その後、株価の動きは暗号資産市場と密接に関連しており、2023年の谷間期には33.26ドルまで下落しましたが、その後再び上昇に転じました。今年、このプラットフォームは歴史を再び打ち立て、Discover Financial Servicesに取って代わり、S&P 500に入る最初の暗号企業となりました。この影響を受けて、株価は初日に24%急騰し、256.90ドルとなりました。

興味深いことに、以前にある企業がNASDAQ 100に含まれた際、S&P 500に入る最も有望な企業と見なされていました。しかし、S&P 500には累積純利益の要件があるため、その企業の競争力はやや不足していました。当時、市場の分析もこの取引プラットフォームを核心的な考慮に入れていませんでしたが、それは着実に先行し、最終的に5月にこのマイルストーンを達成しました。

短期的には上昇相場の効果は生まれないかもしれませんが、長期的には、暗号企業が米国の主要指数に参入できることは、まさに主流市場の認識を反映しており、暗号業界と伝統的金融の融合の基礎を築き、暗号業界の主流化の広い空間を開くことになります。具体的には、この動きは、個別株の観点から指数の配分に基づいて資金の流れを拡大するだけでなく、典型的な企業のサンプルとして暗号業界の認知度を高め、さらなる伝統的投資家のグループを引き付けて拡大することが期待されています。置き換えられるDiscover Financial Servicesを例にとると、この企業は0.1%の指数ウェイトの下で、受動的需要の配分によって135億ドルに達することができます。

! コインベースはS&P 500の中にあり、大企業はRWAをターゲットにしており、機関投資家は「FOMO」を始めています

一方で、この動きは暗号企業のIPOブームをさらに推進しました。昨年から、多くの企業がIPOの推進に積極的に取り組んでおり、ある取引所はそのために規制要件を満たすための組織再編を進めています。この取引プラットフォームの成功事例は、間違いなく典型的な模範となっています。

アメリカの暗号企業がIPOに向けて突進し、機関投資家がETFを大量に買い入れるのとは対照的に、香港の企業はより慎重な戦略を採用し、実体の協調に重点を置き、RWA市場に目を向けています。香港金融管理局（HKMA）が開始したトークン化サンドボックスの試行に続いて、香港のRWA市場は再び加速ボタンを押しました。

進展から見ると、大企業が先行して行動しており、最近は頻繁に動きを見せています。ある電子商取引の巨人傘下のテクノロジー企業がチームを編成し、RWA関連の職種の求人情報を多数発表しました。資産管理システムプロダクトディレクターとソリューションディレクターを募集しており、新エネルギー資産RWAの資産管理システム設計、資産取得、産業化の実現を担当します。さらに、同社はライセンスを持つバーチャルバンクとの提携を発表し、ステーブルコインに基づくクロスボーダー決済ソリューションの金融コンプライアンス支援を提供します。同グループの副社長によると、同社のステーブルコインは会社レベルでの非中央集権型商業発行であり、マクロ経済の影響を受けて変動が小さいです。ステーブルコインの発行は、グローバルサプライチェーンとクロスボーダー決済能力をさらに向上させることを目的としています。

別のテクノロジー大手はさらに進んでおり、実際のケースが実現しています。昨年、この会社はグリーンエネルギーサービスプロバイダーと協力し、国内初の2億元の光伏実体資産に基づくRWA案件を成功裏に完了し、その後も複数のプロジェクトと協力してRWAの実現を推進しています。

大型企業を除いて、取引所と機関も積極的に布局しています。香港の地元企業は、今年の3月にある投資管理会社が発起し管理するトークン化されたドルのマネーマーケットファンドをチェーン上に展開することに成功しました。その後、その企業は別の資産管理会社と共同で発表した香港ドルとドルのマネーマーケットETFのトークン化プランも香港証券先物委員会（SFC）の承認を得ました。報告によると、その企業は200以上の機関と深い接続を展開しており、伝統的な金融機関、資産管理会社、テクノロジー企業、Web3原生プロジェクトなどの多くの分野にわたってRWAのオンチェーン協力意向を達成しています。

! コインベースはS&P 500の中にあり、大企業はRWAをターゲットにしており、機関投資家は「FOMO」を始めています

技術基盤が徐々に整備され、ブローカー業務のサポートもそれに伴って進んでいます。最近、ある証券会社は、1月に提出した資産管理関連業務計画が規制機関によってさらなる問題なしと確認されたと発表しました。この計画に含まれるトークン化された証券の種類には、複数の基礎資産にリンクされた構造的商品、証券監視委員会に認められたファンドおよび非認可ファンド、債券が含まれています。別の証券会社も暗号通貨預入通貨サービスの提供を発表し、仮想通貨の預入、取引、引き出しをサポートしています。

全体的に見て、アメリカの暗号企業のIPOであれ、香港の地元企業がRWAを推進しているであれ、暗号業界が徐々に正名化されている中で、企業と機関は積極的な配置の姿勢を示していますが、地域の違いを考慮すると、参加方法はやや異なります。

アメリカは規制環境が比較的明確で、既存のリーダーが強力に支持しているため、規制が動かず市場が先行する傾向を示しています。機関や企業の参加手段はより直接的で、例えば機関がETFを大量に購入し、暗号資産の価格の主要な支援者となっています。ある企業は借金をして暗号資産を購入し新しいパラダイムを構築し、それが熱狂を引き起こし、規模の小さい上場企業も暗号資産を用いて突破を試み、話題性を得て株価を引き上げることを目指しています。一部の大手機関はステーブルコインで市場に参入し、市場シェアを獲得し、ビジネスマトリックスを構築しています。また、企業は好材料に対する反応も迅速で、ある企業がNASDAQ100に組み入れられ、別の企業がS&P500に上場したことは、新たな買いの流入を代表しています。

比較すると、香港の態度はより保守的です。政策の統一性と一貫性は非常によく維持されており、香港は暗号資産の規制を継続的に改善し、トークン化の適用と試験を着実に推進していますが、明確で厳格なコンプライアンス要件は、香港が大きなリスクを取るのではなく、小さなステップで進むことを意味します。企業や機関は政策の文脈の中で市場の権力を行使しなければならず、従って多くはコンプライアンス原則を遵守しています。香港のETFも成長していますが、発言権は限られており、より多くの機関は事業を主軸として、セクターを通じて発展を延ばし、関連事業は加速していますが、利益ポイントはまだ完全には現れていません。

! コインベースはS&P 500の中にあり、大企業はRWAをターゲットにしており、機関投資家は「FOMO」を始めています

この背景の中で、中国本土市場の動向が注目されており、場内資金の流通が焦点となっています。最近では、中国本土で将来的に紙BTC現物ETFが開通するとの噂もあり、これは現物の引き渡しを行わない帳簿取引であり、紙金のモデルに似ています。この動きは、資金のコンプライアンス管理のもとで、ある程度暗号化通貨の取引に参加できる一方、実際に保有することを避けることができ、取引は透明で追跡可能です。もちろん、これは単なる噂であり、暗号化通貨が金融市場に対してリスクをもたらすことを考慮すると、特に現行の規定の下では、その実現可能性は極めて低いです。しかし、このことから、市場が中国本土の資金開放に対して非常に高い期待を示していることがわかります。

予測できることは、暗号資産の主流化が進むにつれて、その中に参入する企業が増加し、資金、注目度、リソースが市場にさらに流入することです。この機関のFOMOの波は、まだ始まったばかりです。

! コインベースはS&P 500の中にあり、大手企業はRWAをターゲットにしており、機関投資家は「FOMO」を始めています