2025年の暗号通貨市場の見通し

マクロ環境

2025年はアメリカの暗号政策改革の重要な年になるでしょう。FIT21とステーブルコイン法案は、世界の暗号規制政策フレームワークの透明性と標準化を促進することが期待されています。新しい政府の暗号政策は前任者よりも友好的である可能性があるものの、政策の逆転の可能性も依然として存在します。

多くの機関は、2025年の市場動向は「バナナ・フォースケール」モデルを示すと予測しています:第1四半期の前半に新高値、第2四半期に急激な修正、第3四半期と第4四半期に回復、そして通年で新高値。

制度的運動

2024年、機関は主にビットコイン/ETH現物ETFの申請と運営に焦点を当て、米国債のトークン化を主とするRWAビジネスを推進します。フィンテック、ペイメント、暗号資産の境界が徐々に曖昧になっています。

投資に関して、機関はAIとDePinから構成されるバーベル戦略を採用しており、これらの2つのセクターの資金調達総額はそれぞれ昨年比で約100%と300%の増加を示しています。2025年にはアメリカ政府がDePinプロジェクトとの協力を真剣に検討することが予想されます。

ユーザー分布

推定では、2.2億のアクティブアドレスの中で、約3000万から6000万が実際の月間アクティブユーザーです。ユーザーは主にPhantomウォレット、ステーブルコイン、Telegramミニプログラム、予測市場、ある取引プラットフォーム、あるDEXなどのプラットフォームに分布しています。

2025年のオンチェーンユーザーの成長は、ビットコインの新高値ニュースや一攫千金の伝説よりも、Dappの製品力により依存することになるでしょう。チェーン抽象化とアグリゲートフロントエンドは、2025年に広く採用されることが期待されています。

メイントラックの分析

ビットコイン

• 銘文/ルーン市場は複数の好材料の刺激により回復が期待されている
• ビットコインのプログラマビリティの鍵であるBitVM2のエンジニアリングが進展します。
• BTC Stakingプロジェクトは2025年にBTC保有者の浸透率を向上させることに焦点を当てるべきです。

イーサリアム

• ETHスポットETFは、承認後も超越的なポジションを持っています
• カンクンでアップグレードされたBlob価格メカニズムは、L1がL2の費用を捕まえる能力に影響を与えます。
• イーサリアムはアプリケーション層のネイティブな物語/製品において不振です
• エコシステムは依然としてL1の価値を評価する重要な指標であり、イーサリアムはこの点で依然として先行しています。

ソラナ

2025年の重要なマイルストーン：

• Firedancerクライアントのリリース
• 予測市場ガバナンスプロトコルMetaDAOが広く採用される
• 新しい大規模DePinプロジェクトが立ち上がりました
• AIエージェントエコシステムの発展
• SOLスポットETFは承認される予定です

他のパブリックチェーンとインフラ

• 高性能モノマーL1の競争激化
• ブロックスペースの供給過剰により、Dapp開発者の発言権が向上
• モジュール化されたパブリックチェーンがグローバルなクロスチェーン相互運用調整層に転換
• 新しい世代の高性能L2が登場します
• ある取引所のエコシステムはRWAとWeb3ゲーム分野で優れたパフォーマンスを示しています
• チェーン抽象技術が概念から製品化への移行を加速する

デファイ

• 無期限契約DEXの取引量が注目されています
• RWAの発展には2つの主なラインがあります：米国債のトークン化とオンチェーンの利回り出力
• ポイント金融分野のあるプロトコルが重要なエコシステムの位置を占めている
• 抗MEVソリューションに新しい意図の構造が現れる

AI×暗号化

• AI x 暗号資産プロジェクトは、分散型計算ネットワーク、調整プラットフォーム、AIツールとサービス、アプリケーションの四つのカテゴリーに分かれています。
• 2025年に注目すべき重要なイベントには、新しいAIプロジェクトの通貨発行プラットフォーム、去中心化計算力トレーニングの進展、AIエージェントのオンチェーン化などが含まれます。
• オープンソースAGIプロジェクトはより多くの注目を集めるでしょう

###デピン

• DePinは物理資源ネットワーク(PRN)とデジタル資源ネットワーク(DRN)に細分化されます
• 新エネルギーDePinプロジェクトとデータDePinプロジェクトが非常に期待されている
• 2025年に特定の公链がDePin分野での主導的地位に挑戦される可能性があります

###消費者セクター

• Web3ゲームのプレイスタイルはPlay2AirdropからPay2Airdropに移行します
• Meme通貨発射プラットフォームはゲーム化、パーソナライズデザインに向かっています
• ソーシャルファイナンスの2025年の発展の見通しは不透明である
• NFT市場は文芸復興を迎える見込みで、消費者チェーンプロジェクトに注目する価値がある。