# 上場企業の暗号準備戦略の原動力近年、ますます多くの上場企業が暗号資産をバランスシートに組み込んでいます。あるテクノロジー企業が最初にビットコインに賭けるところから、あるメディアグループがビットコインの国庫を構築するために25億ドルを調達するまで、さらに多くの伝統的な産業とテクノロジーの大手企業が小規模にステーブルコインやイーサリアムの戦略的備蓄を試みています。データプラットフォームによると、7月17日現在、154の上場企業がビットコインの戦略的備蓄を採用しており、また、ある研究機関が今年6月末に発表した報告書によれば、上場企業が累計で暗号資産に760億ドルを投入したとしています。政府の暗号化に友好的な政策や特定の企業の模範的な役割に加えて、この波を支えているのは、機関レベルのデジタル資産の配置に特化した暗号化ベンチャーキャピタルやWeb3ファンドです。彼らは、上場企業に対して、PIPE（プライベート・エクイティ投資による上場企業の株式）、転換社債、逆合併などの方法を用いて、暗号通貨の購入、トークン化された株式、ステーブルコインによる決済、オンチェーンの国庫管理など、全方位のソリューションを提供しています。上場企業の暗号化を推進する主要機関は、初期のいくつかの著名な投資会社から、多くの新興の暗号投資機関を含むまでに拡大し、最近ではますます多くの暗号VCがこの行列に加わり始めています。! 【上場企業の暗号準備戦略の裏で、どのような暗号VCが力を入れているのか】 ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6fb4b793abb4975e3cbf60446d107b38)## 主な参加機関とその戦略### パンテラキャピタルPanteraは複数のDAT（デジタル資産財務）企業に投資しており、その中で最も有名なのはある著名なビットコイン支持者が率いる金融サービス会社です。PanteraはそのPIPEファイナンスラウンドで最も多くの資金を投入した機関でもあります。この会社はあるテクノロジー企業の戦略を模倣しようとしており、複数の業界の巨人から支持を得ています。Panteraは、この会社の規模がすべての資本市場ツールを利用するのにちょうど良い大きさであり、市場価値も小さいため、より速い速度でBPSの成長を実現し、より高いプレミアムで取引できる柔軟性を持っていると指摘しています。さらに、Panteraは別のナスダック上場企業に投資を行い、アメリカでDATのブームを引き起こしました。この企業はあるテクノロジー企業の戦略を参考にしていますが、それをSolanaに適用しています。Panteraは、SolanaがBTCの興味深い代替品であると考えています。その理由には、成熟期間が短いために上昇余地がBTCより大きい可能性があること、高いボラティリティによりその変動を利用してより高いリターンを得られること、ステーキング収益の一部が1株あたりのSOLの成長を促進すること、現在利用可能な代替品が少ないため、Solanaに未開発の需要がより多く存在することが含まれます。ビットコインとSol財庫を保有する上場企業をサポートするだけでなく、Panteraはアメリカ初のEthereumデジタル資産ファイナンス会社にも投資しました。この会社はあるEthereum創業者が率いるソフトウェア会社が中心となってETH財庫戦略を展開しており、Panteraはそのチームと10年以上の協力関係を築いています。### 有名なデジタル資産投資会社2025年5月、あるメディアグループは、15億ドルの普通株式と10億ドルの転換社債を発行することで、約25億ドルをビットコイン国庫の構築に調達することを発表しました。このデジタル資産投資会社は、この債権と株式のファイナンシャルアドバイザーとしてだけでなく、主幹事の一つとしても機能し、会社のファイナンス構造を設計し、流動性サポートを提供することを約束しました。これまで、同社は多くの非暗号化ネイティブ企業に対して暗号決済と国庫実験を支援し、いくつかのSPAC合併で顧問を務め、対象企業がデジタル資産を戦略的資産配分に組み込むことを促進してきました。同社は2024年から2025年の間に、累計で8億ドル以上の上場企業の暗号関連ファイナンスに参加し、株式投資、債務ファイナンス、顧問サービスなどのさまざまな面を網羅しています。### アニモカ・ブランド2025年7月、Animocaは某飲食および包装食品会社と拘束力のない覚書を締結したと発表しました。双方が発表した共同声明によると、Animocaはその会社のビットコイン国庫収益戦略に最大1億ドルのビットコインを投入する予定です。Animocaの共同創設者もその会社の「ビットコインビジョン委員会」に参加し、国庫管理と収益最適化のための戦略的指導を行います。この飲食会社は今年5月にビットコイン資金準備計画を発表し、3年内に5,000枚のビットコインを購入することを目指しており、当月には企業資金準備のために21枚のビットコインを購入しました。さらに、NFTのブームの中で浮上したWeb3業界の有名な投資家であるAnimocaは、アメリカでの上場の機会を模索しています。Animocaはニューヨークでの公開上場を計画しており、政府のデジタル資産規制の方法が提供する「ユニークな機会」を捉えようとしています。NFTやGameFiプロジェクトの衰退に伴い、投資だけでなく、Animoca Brandsの最新の財務報告書は、トークンコンサルティング、トークンエコノミクス、マーケティング、上場コンサルティング、ノード運営、取引サービスを含むコンサルティングサービスへの転換を示しています。### ソラベンチャーズ2024年12月、Sora Venturesは規模1.5億ドルのファンドを発表し、アジアの上場企業に特定のテクノロジー企業のようなビットコイン国庫管理モデルを複製することを目指しています。このファンドは、日本、香港、タイ、台湾、韓国などの市場の上場企業に焦点を当てる予定です。最初の受益ケースは、日本の東京証券取引所に上場しているある企業で、こちらは2024年に株価が1000％以上急騰し、東京証券取引所で最もパフォーマンスの良い株式となりました。今年5月、Sora Venturesはナスダック上場のある香港の高級品ディストリビューターとの戦略的合併を通じて公開市場に参入し、AsiaStrategに改名しました。この合併により、ディストリビューターはSoraのビットコインの専門知識を得て、後者はディストリビューターの投資と国庫管理に関与します。このディストリビューターはビットコインの準備戦略を採用することを発表し、アジア市場で少なくとも10社の上場企業のビットコイン国庫プロジェクトを支援するために1.5億ドルの資金を動用する計画です。最近、Sora Ventures、AsiaStrategy、ある企業のCEOおよび韓国の投資機関を含むビットコイン投資者連合が、韓国のKOSDAQに上場しているソフトウェアサービスプロバイダーに対して約58,862,249株の新株を公募し、合計で約2500万ドルを調達しました。このソフトウェアサービスプロバイダーは、新たな資本を利用して日常の運営を支援し、デジタル資産分野で新しいビジネスプランを展開する予定です。### DWFラボ2025年6月、あるフィットネス機器とデジタルフィットネスサービスの会社が、総規模最大5億ドルの"FETトークン国庫"ファイナンスフレームワークを締結したと発表し、最初の5,500万ドルはATW PartnersとDWF Labsが共同で投資した。資金はあるプラットフォームを通じてFetch.aiのFETトークンを購入するための専用資金として使用され、同社のバランスシートのオンチェーン構成資産として扱われる。同社は、この計画が完全に実現すれば、AIトークンに特化した最大の上場暗号資産ライブラリを保有すると述べている。DWF Labsの公式に発表された研究記事によれば、同社は今後も米国株式市場において類似の取引を構築する新たな機会を探求し続ける。### プリミティブ・ベンチャーズPrimitive Venturesによると、2025年初頭から同機関は「デジタル資産準備金PIPE」を重点研究方向として、さまざまな代表的な取引を系統的に選別し、参加し、資本を通じてイーサリアムを中心とした暗号資産の核心準備戦略を持つ上場企業を支援しています。今年5月にあるゲーム会社が4.25億ドルのプライベートエクイティファイナンスを完了した際、Primitive Venturesも参加しました。Primitiveは、BTCを基にした戦略は主に資金調達によるコイン購入に依存しており、資産の自己生産収益を持たず、レバレッジリスクが高いと考えています。一方で、そのゲーム会社はETHのステーキング収益とDeFiエコシステムを直接活用し、オンチェーンでの複利成長を実現し、株主に実際の価値を創造する潜在能力を持っています。### ビッグブレインホールディングスアメリカの暗号リスク投資ファンドBig Brain Holdingsは最近、ある消費財の開発、製造、流通企業の重要な支援者となりました。2025年7月、その企業は1億5000万ドルの転換社債発行を発表し、発行者はロックされたSolana（SOL）トークンを担保として使用し、クーポン金利は2%、期間は24ヶ月です。Big Brain Holdingsはこの債券ファイナンスの主導投資者です。ファイナンス完了後、その企業は約165万枚のSOLを保有する予定で、以前に開示された73.5万枚のSolanaを大幅に上回り、企業のオンチェーン財庫の規模を大幅に増加させました。GSR ###ある消費財企業は、ビジネスを暗号化通貨分野に拡大したのは少なくとも3ヶ月前に遡る——2025年4月、GSRが主導してその企業に1億ドルのプライベート・プレイスメント（PIPE）を実施し、資金はSolanaトークンの購入および質権に使用された。この動きは、その企業にSolanaを中心とした暗号国庫を構築するのに役立った。公開された報道によると、この取引が発表された後、その企業の株価は約700%上昇し、企業のデジタル資産戦略に対する市場の熱烈な反応を際立たせた。GSR側は、この取引が伝統的資本の高品質な暗号資産に対する需要の高まりを反映していると述べた。また、GSRはあるゲーム会社の4.25億ドルのプライベートファイナンスにも関与している。### その他の参加者GSRがリードしたある消費財企業の1億ドルのプライベートエクイティおよびあるソフトウェア会社がリードしたあるゲーム会社の4.25億ドルのプライベートファイナンスには、多くの著名な暗号化VCも参加しています。さらに、ある金融会社が行った「上場ビットコイン財務準備会社における歴史的な規模の最初の資金調達」にも多くの暗号リスク投資会社が参加しました。この金融会社はある著名人のプライベート会社とナスダックSPACが合併して誕生しました。この著名人は同時に7.5億ドルの資金調達を完了したことを発表し、ビットコインの購入に集中し、保有に基づいて収益性のある金融商品を開発することに注力します。公開情報によると、3件の重要なプライベートファイナンスの中で：* 同時に参加しているゲーム会社と消費財企業のプライベートプレースメントの機関には、GSR、ホワイトスターキャピタル、ハイブマインドキャピタルが含まれます。*ゲーム会社と金融会社の両方に関与する機関には、ParaFi Capital、Arrington Capitalが含まれます*消費財企業の私募に参加する個人には、Big Brain Holdings、Anagram、Delphi Ventures、Maelstrom、有名なファミリーオフィス、Borderless、Morgan Creek、Elune Capital、Delta Blockchain Fundが含まれます。*金融会社の私募に参加する機関には、Magnetar Capital、Woodline Partners LP、Anson Funds、RK Capital、Off the Chain Capital、ブロックチェーン企業、BSQ Capital Partners、および取引プラットフォームが含まれます*ゲーム会社の私募に参加する機関には、Electric Capital、Pantera Capital、Galaxy Digital、Hypersphere、Primitive Ventures、Republic Digitalが含まれます
上場企業の暗号準備金ブームの裏側:多くの暗号投資機関がWeb3財務戦略を推進しています
上場企業の暗号準備戦略の原動力
近年、ますます多くの上場企業が暗号資産をバランスシートに組み込んでいます。あるテクノロジー企業が最初にビットコインに賭けるところから、あるメディアグループがビットコインの国庫を構築するために25億ドルを調達するまで、さらに多くの伝統的な産業とテクノロジーの大手企業が小規模にステーブルコインやイーサリアムの戦略的備蓄を試みています。データプラットフォームによると、7月17日現在、154の上場企業がビットコインの戦略的備蓄を採用しており、また、ある研究機関が今年6月末に発表した報告書によれば、上場企業が累計で暗号資産に760億ドルを投入したとしています。
政府の暗号化に友好的な政策や特定の企業の模範的な役割に加えて、この波を支えているのは、機関レベルのデジタル資産の配置に特化した暗号化ベンチャーキャピタルやWeb3ファンドです。彼らは、上場企業に対して、PIPE（プライベート・エクイティ投資による上場企業の株式）、転換社債、逆合併などの方法を用いて、暗号通貨の購入、トークン化された株式、ステーブルコインによる決済、オンチェーンの国庫管理など、全方位のソリューションを提供しています。
上場企業の暗号化を推進する主要機関は、初期のいくつかの著名な投資会社から、多くの新興の暗号投資機関を含むまでに拡大し、最近ではますます多くの暗号VCがこの行列に加わり始めています。
! 【上場企業の暗号準備戦略の裏で、どのような暗号VCが力を入れているのか】 ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fb4b793abb4975e3cbf60446d107b38.webp)
主な参加機関とその戦略
パンテラキャピタル
Panteraは複数のDAT（デジタル資産財務）企業に投資しており、その中で最も有名なのはある著名なビットコイン支持者が率いる金融サービス会社です。PanteraはそのPIPEファイナンスラウンドで最も多くの資金を投入した機関でもあります。この会社はあるテクノロジー企業の戦略を模倣しようとしており、複数の業界の巨人から支持を得ています。Panteraは、この会社の規模がすべての資本市場ツールを利用するのにちょうど良い大きさであり、市場価値も小さいため、より速い速度でBPSの成長を実現し、より高いプレミアムで取引できる柔軟性を持っていると指摘しています。
さらに、Panteraは別のナスダック上場企業に投資を行い、アメリカでDATのブームを引き起こしました。この企業はあるテクノロジー企業の戦略を参考にしていますが、それをSolanaに適用しています。Panteraは、SolanaがBTCの興味深い代替品であると考えています。その理由には、成熟期間が短いために上昇余地がBTCより大きい可能性があること、高いボラティリティによりその変動を利用してより高いリターンを得られること、ステーキング収益の一部が1株あたりのSOLの成長を促進すること、現在利用可能な代替品が少ないため、Solanaに未開発の需要がより多く存在することが含まれます。
ビットコインとSol財庫を保有する上場企業をサポートするだけでなく、Panteraはアメリカ初のEthereumデジタル資産ファイナンス会社にも投資しました。この会社はあるEthereum創業者が率いるソフトウェア会社が中心となってETH財庫戦略を展開しており、Panteraはそのチームと10年以上の協力関係を築いています。
有名なデジタル資産投資会社
2025年5月、あるメディアグループは、15億ドルの普通株式と10億ドルの転換社債を発行することで、約25億ドルをビットコイン国庫の構築に調達することを発表しました。このデジタル資産投資会社は、この債権と株式のファイナンシャルアドバイザーとしてだけでなく、主幹事の一つとしても機能し、会社のファイナンス構造を設計し、流動性サポートを提供することを約束しました。
これまで、同社は多くの非暗号化ネイティブ企業に対して暗号決済と国庫実験を支援し、いくつかのSPAC合併で顧問を務め、対象企業がデジタル資産を戦略的資産配分に組み込むことを促進してきました。同社は2024年から2025年の間に、累計で8億ドル以上の上場企業の暗号関連ファイナンスに参加し、株式投資、債務ファイナンス、顧問サービスなどのさまざまな面を網羅しています。
アニモカ・ブランド
2025年7月、Animocaは某飲食および包装食品会社と拘束力のない覚書を締結したと発表しました。双方が発表した共同声明によると、Animocaはその会社のビットコイン国庫収益戦略に最大1億ドルのビットコインを投入する予定です。Animocaの共同創設者もその会社の「ビットコインビジョン委員会」に参加し、国庫管理と収益最適化のための戦略的指導を行います。この飲食会社は今年5月にビットコイン資金準備計画を発表し、3年内に5,000枚のビットコインを購入することを目指しており、当月には企業資金準備のために21枚のビットコインを購入しました。
さらに、NFTのブームの中で浮上したWeb3業界の有名な投資家であるAnimocaは、アメリカでの上場の機会を模索しています。Animocaはニューヨークでの公開上場を計画しており、政府のデジタル資産規制の方法が提供する「ユニークな機会」を捉えようとしています。NFTやGameFiプロジェクトの衰退に伴い、投資だけでなく、Animoca Brandsの最新の財務報告書は、トークンコンサルティング、トークンエコノミクス、マーケティング、上場コンサルティング、ノード運営、取引サービスを含むコンサルティングサービスへの転換を示しています。
ソラベンチャーズ
2024年12月、Sora Venturesは規模1.5億ドルのファンドを発表し、アジアの上場企業に特定のテクノロジー企業のようなビットコイン国庫管理モデルを複製することを目指しています。このファンドは、日本、香港、タイ、台湾、韓国などの市場の上場企業に焦点を当てる予定です。最初の受益ケースは、日本の東京証券取引所に上場しているある企業で、こちらは2024年に株価が1000％以上急騰し、東京証券取引所で最もパフォーマンスの良い株式となりました。
今年5月、Sora Venturesはナスダック上場のある香港の高級品ディストリビューターとの戦略的合併を通じて公開市場に参入し、AsiaStrategに改名しました。この合併により、ディストリビューターはSoraのビットコインの専門知識を得て、後者はディストリビューターの投資と国庫管理に関与します。このディストリビューターはビットコインの準備戦略を採用することを発表し、アジア市場で少なくとも10社の上場企業のビットコイン国庫プロジェクトを支援するために1.5億ドルの資金を動用する計画です。
最近、Sora Ventures、AsiaStrategy、ある企業のCEOおよび韓国の投資機関を含むビットコイン投資者連合が、韓国のKOSDAQに上場しているソフトウェアサービスプロバイダーに対して約58,862,249株の新株を公募し、合計で約2500万ドルを調達しました。このソフトウェアサービスプロバイダーは、新たな資本を利用して日常の運営を支援し、デジタル資産分野で新しいビジネスプランを展開する予定です。
DWFラボ
2025年6月、あるフィットネス機器とデジタルフィットネスサービスの会社が、総規模最大5億ドルの"FETトークン国庫"ファイナンスフレームワークを締結したと発表し、最初の5,500万ドルはATW PartnersとDWF Labsが共同で投資した。資金はあるプラットフォームを通じてFetch.aiのFETトークンを購入するための専用資金として使用され、同社のバランスシートのオンチェーン構成資産として扱われる。同社は、この計画が完全に実現すれば、AIトークンに特化した最大の上場暗号資産ライブラリを保有すると述べている。DWF Labsの公式に発表された研究記事によれば、同社は今後も米国株式市場において類似の取引を構築する新たな機会を探求し続ける。
プリミティブ・ベンチャーズ
Primitive Venturesによると、2025年初頭から同機関は「デジタル資産準備金PIPE」を重点研究方向として、さまざまな代表的な取引を系統的に選別し、参加し、資本を通じてイーサリアムを中心とした暗号資産の核心準備戦略を持つ上場企業を支援しています。今年5月にあるゲーム会社が4.25億ドルのプライベートエクイティファイナンスを完了した際、Primitive Venturesも参加しました。Primitiveは、BTCを基にした戦略は主に資金調達によるコイン購入に依存しており、資産の自己生産収益を持たず、レバレッジリスクが高いと考えています。一方で、そのゲーム会社はETHのステーキング収益とDeFiエコシステムを直接活用し、オンチェーンでの複利成長を実現し、株主に実際の価値を創造する潜在能力を持っています。
ビッグブレインホールディングス
アメリカの暗号リスク投資ファンドBig Brain Holdingsは最近、ある消費財の開発、製造、流通企業の重要な支援者となりました。2025年7月、その企業は1億5000万ドルの転換社債発行を発表し、発行者はロックされたSolana（SOL）トークンを担保として使用し、クーポン金利は2%、期間は24ヶ月です。Big Brain Holdingsはこの債券ファイナンスの主導投資者です。ファイナンス完了後、その企業は約165万枚のSOLを保有する予定で、以前に開示された73.5万枚のSolanaを大幅に上回り、企業のオンチェーン財庫の規模を大幅に増加させました。
GSR ###
ある消費財企業は、ビジネスを暗号化通貨分野に拡大したのは少なくとも3ヶ月前に遡る——2025年4月、GSRが主導してその企業に1億ドルのプライベート・プレイスメント（PIPE）を実施し、資金はSolanaトークンの購入および質権に使用された。この動きは、その企業にSolanaを中心とした暗号国庫を構築するのに役立った。公開された報道によると、この取引が発表された後、その企業の株価は約700%上昇し、企業のデジタル資産戦略に対する市場の熱烈な反応を際立たせた。GSR側は、この取引が伝統的資本の高品質な暗号資産に対する需要の高まりを反映していると述べた。また、GSRはあるゲーム会社の4.25億ドルのプライベートファイナンスにも関与している。
その他の参加者
GSRがリードしたある消費財企業の1億ドルのプライベートエクイティおよびあるソフトウェア会社がリードしたあるゲーム会社の4.25億ドルのプライベートファイナンスには、多くの著名な暗号化VCも参加しています。
さらに、ある金融会社が行った「上場ビットコイン財務準備会社における歴史的な規模の最初の資金調達」にも多くの暗号リスク投資会社が参加しました。この金融会社はある著名人のプライベート会社とナスダックSPACが合併して誕生しました。この著名人は同時に7.5億ドルの資金調達を完了したことを発表し、ビットコインの購入に集中し、保有に基づいて収益性のある金融商品を開発することに注力します。
公開情報によると、3件の重要なプライベートファイナンスの中で：
*ゲーム会社と金融会社の両方に関与する機関には、ParaFi Capital、Arrington Capitalが含まれます
*消費財企業の私募に参加する個人には、Big Brain Holdings、Anagram、Delphi Ventures、Maelstrom、有名なファミリーオフィス、Borderless、Morgan Creek、Elune Capital、Delta Blockchain Fundが含まれます。
*金融会社の私募に参加する機関には、Magnetar Capital、Woodline Partners LP、Anson Funds、RK Capital、Off the Chain Capital、ブロックチェーン企業、BSQ Capital Partners、および取引プラットフォームが含まれます
*ゲーム会社の私募に参加する機関には、Electric Capital、Pantera Capital、Galaxy Digital、Hypersphere、Primitive Ventures、Republic Digitalが含まれます