コインを発行前夕、Berachainエコシステムの特徴探討とコアプロジェクトの一覧

はじめに

Berachainは、PoL（流動性の証明）コンセンサス機構を特徴とするLayer 1ネットワークであり、バリデーター、流動性提供者、プロトコルの利益を調整することを目的としています。現在、第二回のテストネット「bArtio Testnet」が進行中です。1月2日現在、234のプロトコルがテストに参加しており、参加ウォレットの数は238万を超えており、市場がBerachain及びその生態系に対して高い関心を示していることを示しています。

Berachainの創設者Smokey The Beraは最近、メインネットが4月前にローンチされる可能性を示唆し、新旧のユーザーをエコシステムに引き込もうとしています。しかし、Berachainエコシステムに参加するには、そのPoLメカニズムを理解する必要があり、メインネットのローンチ前にプロトコル間で競争優位を得るために発表された複雑な金融商品が新しいユーザーにとって高い参入障壁をもたらしています。

この記事では、Berachainエコシステムの各分野を探求し、ユーザーの参加ハードルを下げることを目的としています。各分野で優れたパフォーマンスを発揮しているプロジェクトについて議論し、各プロトコルがどのようにPoLメカニズムを活用しているかを詳述します。

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デックス

BerachainにはネイティブDEX BEXがあり、メインネットの立ち上げ時にBeraSwapとして登場します。エコシステム内で流動的な流動性取引をサポートし、PoLメカニズムの効果的な運用を確保します。他のDEXもBerachain上での立ち上げに向けて、ユーザーと流動資金を引き付けるためのさまざまな便利で効率的なサービスや戦略を準備しています。

コディアック

KodiakはBerachainのインキュベーションプロジェクト「Build a Bera」の中で際立ったDEXです。BEXをサポートするUniswap v2機能に加え、流動性提供者が特定の範囲内で流動性を設定し集中させることを可能にするUniswap v3のCLAMM機能も提供しています。

ユーザーはCLAMMプールを通じて狭い範囲で流動性を提供し、$BGTをより効率的に耕作できます。Kodiakはまた、Island機能を提供し、ユーザーがCLAMM範囲を自動的にリセットおよびバランスを取るのを助け、流動性供給ポジションの管理の手間を減らします。この機能はBEXを利用して流動性を再バランスし、相補的な関係を構築します。

KodiakはIsland機能を通じてCLAMM流動性ポジションを標準化し、LPトークンが他のプロトコルで使用できるようにし、より柔軟で多様なエコシステムプレイを促進します。

KodiakはBerachainエコシステムの複数のプロジェクトと協力し、コアインフラの地位を確立しました。彼らは独自の検証ノードも運営しており、1月3日時点でbArtio Testnetで2番目に高いBGTの承認を受けています。

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ハニーポットファイナンス

Honeypot Financeは、トークンのライフサイクルのすべての側面をサポートするプロトコルであり、以下のサブプロトコルで構成されています:

• Henlo DEX:MEV攻撃からユーザーを保護するために特化したDEXで、リミットオーダーとBatch-A2MM機能を提供します。
• Dreampad: Berachainでのプロジェクトに対してインキュベーションと資金調達の機会を提供するLaunchpadプロトコル。
• Pot2Pump:より安全なミームコインの発行と取引環境を提供するプラットフォーム。

Honeypot Financeは、メインネットのローンチ後にバリデーターとして運営し、$HPOTを委託報酬として提供する予定です。また、蓄積された$BGTを使用して$HPOT流動性プールに流動性を供給し、$HPOTの流動性を強化します。プロトコルは、ノード運営収入を使用して$HPOTを購入および燃焼することにより、トークンの価値を向上させる計画も持っています。

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流動性ステーキング

Berachainの構造は、流動性提供者がエコシステムプロトコルから得た流動性トークンを預け入れると、$BGTで計算されたネットワーク報酬と流動性提供利息を得ることです。したがって、Berachainは基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに組み込んでいます。

Berachainでは、既存のプロトコルは、バリデーターと協力して報酬を提供し、投票権を獲得するか、自己運営ノードを運用して自給自足のフライホイールモデルを構築する必要があります。流動的なステーキングプロトコルは、$BGTの現金化機能を提供し、エコシステムプロトコルがPoLメカニズムを密接に統合した構造を採用しやすくします。

###赤外線

Infraredは、Berachainの「Build a Bera」プログラムを通じてKodiakと共同で孵化された流動性ステーキングプロトコルです。

Infraredで動作するストレージは、流動資金プールからのLPトークンを受け入れ、$BGT金利を生成し、同時にネットワークノードを運営します。ユーザーがこれらのストレージにLPトークンを預けると、Infraredはこれらのトークンを使用して$BGTを生成し、ユーザーは預けたLPトークンに比例した$iBGTを受け取ることができます。

ユーザーは$iBGTを以下の方法で利用できます:

• Infraredのステーキングで、ノードが生成した報酬を受け取る
• 他のDeFiプロトコルで使用する
• 利益のために売る

Infraredは、$BGTを流動性のあるトークンに変えることで、PoLメカニズムによって生成された報酬を少数の$iBGTステーカーに集中して配分し、他のプロトコルが$iBGTをそのプロトコルに統合するのを支援します。Infraredはまた、ノードを運営し、利益を分配しながら、ノード運営に必要な$BERAを受け取り、清算できる新機能を導入する計画です。

KodiakのIsland Poolは、Infrared機能を効果的に活用するための最良の例です。メインネットのローンチ後、InfraredはKodiakのIsland Poolを展開し、ユーザーがKodiakのCLAMMを使用してより効率的に$iBGTを養殖できるようにします。そして受け取った$iBGTをInfraredで再ステーキングするか、Kodiakの$iBGT/$BERAのIsland Poolに再入金して、さらに多くの$iBGTを養殖することができます。

このプロトコルの相互接続性と効果的なエコシステムプレイに基づいて、Infraredは多くのユーザーの注目を集めており、現在bArtio Testnetで最も多くの$BGT委託を受けています。多くのエコシステムプロジェクトもInfraredと提携しており、さまざまな派生製品の発売を計画しています。

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###ベラポー

BeraPawは流動性ステーキングプロトコルであり、異なるノードとBeraPawに登録された流動性プール間で金庫を運営し、$BGT清算トークンとして$LBGTを発行します。

BeraPawのガバナンストークンは$PAWであり、ユーザーはBeraPawが保有する$BGTを使用して、どの流動性プールが$BGTを受け取るべきかを投票で決定できます。ノードオペレーターはこの方法を通じて、$BGTをステーキングすることによって得られる報酬収入を$LBGTの保有者に配分します。

BeraPawが採用している構造は、$BGTトークンの用途を$LBGTと$PAWの2種類のトークンに分け、1)が報酬を受け取り、2)が$BGT排出プールに投票します。この構造により、$PAWトークンを使用して$BGT排出投票を行うユーザーとプロトコルは、比較的少ない資本でより多くの投票権を行使できるようになります。したがって、Berachainエコシステムで初期流動性を求めるプロトコルは、$PAWを積極的に利用して流動性プールに$BGT報酬を生成することが期待されています。

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借入

Berachainには、原生の借貸プロトコルBENDがあり、以下の機能を提供します:

• $WETHを担保として$WBTCを使用して$HONEYを借りる
• デポジット$HONEY

BENDには2つの顕著な特徴があります: 1)$HONEYは担保として使用できず、2)$WBTC、$WETHの預金は利子を生まないが、$HONEYを借りる際に$BGTの報酬が得られます。

この構造により、BENDはBerachainの三重通貨経済構造を強化し、$HONEYに基本的な利息を生み出すと同時に、$BGTによって貸出需要を増加させ、エコシステムの流動性を豊かにします。ユーザーは、借りた$HONEYを$WETH、$WBTCに再度交換し、BENDに預け入れることで$BGTレバレッジファーミングを実行することもできます。

BeraBorrow

BeraBorrowは超担保型のステーブルコイン発行プロトコルであり、ユーザーは$NECTステーブルコインを鋳造できます。それは$BERAや$HONEYなどの一般的な資産だけでなく、BEXやBerps LPトークン、Infraredの$iBGTを担保資産としても許可します。担保資産で鋳造された$NECTはBeraBorrowの流動性安定プールに預け入れることができ、預金者は$NECT借り手から借入手数料や清算手数料を受け取ることができます。

BeraBorrowは$NECTの他にガバナンストークン$POLLENを持ち、以下の点でインセンティブトークンとして機能します:

• $BGTエミッションの流動性プールを報酬として使用
• 高$NECT債務の流動性プールへのステーキング預金を奨励します
• 流動性安定プールに預け入れた者に報酬として配分される

BeraBorrowにLP通貨を預けると、自動的にInfraredに預けられ、$iBGTの報酬が得られ、さらに自動的にInfraredに再預けされて複利が生じます。ユーザーは$NECTを借りて他のプロトコルで流動性を提供し、受け取ったLP通貨をBeraBorrowに再預けしてレバレッジポジションを構築できます。

BeraBorrowはまた、$NECTおよび$iBGT取引のためにDEX流動性プールに$BGTを割り当てることを計画しており、$NECTおよび市場の流動性に対する需要を高めるとともに、流動性プロバイダーに高い預金利回りを提供します。

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グミ

Gummiは「Build a Bera」によって孵化された貸付プロトコルで、オラクルなしで運用でき、誰でも制限なく貸付プールを構築できることを許可します。GummiはBerachainの任意の資産を利用して、ユーザーが100倍のレバレッジポジションを構築できるように計画しています。

メインネットのローンチ前に、GummiはInfraredやKodiakなどのコアインフラストラクチャと提携し、$iBGTおよびKodiakのさまざまなLP通貨のレバレッジファーミングポジション機能をサポートする計画です。

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デリバティブプロトコル

###スマイリー

SMILEEはオプションプロトコルであり、DEX流動性に対してポジションを作成し、ヘッジポジションを提供します。SMILEEで作成されるオプションは独特の構造を持ち、価格の変動が大きい際により多くの利益を生み出し、無償損失(IL)とは完全に逆の効果を生み出します。

ユーザーはSMILEEでオプションポジションを構築するためにオプションプレミアムを支払う必要があり、選択できるオプションポジションは3種類あります:

• ブル(Bull):価格が上昇し、期限が切れるまで大きく変動するという賭け。
• 熊(Bear):価格が大幅に下落するまでの変動に賭け、期限まで。
• 微笑(Smile):価格が有意に上昇または下降するまで、満期までの賭け。

オプション取引の他に、ユーザーはオプション取引者が構築したオプションポジションに流動性を提供し、取引者が支払うオプション料を受け取ることができます。流動性提供者は取引者の利益と同等の無償損失に直面することになりますが、SMILEEはオプション取引が行われる際にリアルタイムで流動性提供ポジションを再調整することにより、流動性提供者の無償損失を軽減します。

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###指数

Exponentsは別の派生プロトコルであり、独自に開発された逆資産発行プロトコルIBC(を通じて、逆Bonding Curve)を使用して、エコシステム内のすべての資産に対して清算されないレバレッジポジションを実現します。

IBCは逆のボンディングカーブを採用しており、一般的なボンディングカーブの概念とは反対です。従来のボンディングカーブは、必要な資産の数量を減少させ、さらなる担保資産が流動性プールに預け入れられることで価格が上昇しますが、IBCは逆の資産を実現し、需要が増加するにつれて価格が下がります。また、より多くの担保資産が預け入れられるため、受取資産の数量も増加します。

ExponentsはIBCメカニズムを使用してすべての資産のロングとショートポジションを実現し、オラクルを必要とせず、目的はIBCメカニズムのパラメータを調整することでボンディングカーブの曲線の傾斜をより急にし、清算のないレバレッジポジションを提供することです。

さらに、IBCはプロトコル内で発行された合成資産のステーキングおよびプロトコルから生まれる利益の分配機能も提供しています。BerachainのPoLメカニズムと組み合わせることで、$BGT EmissionをIBCを通じて資産を発行するユーザーに報酬として配布することができます。言い換えれば、$BGTを報酬として使用することで、ユーザーが競争するプロトコルトークンにショートポジションを構築することを奨励し、より多様なエコシステムのプレイを実現します。

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