# RWAトレジャリートークン市場分析:TProtocol V2のイノベーションと機会現在の市場におけるRWA国債トークン製品には明らかな痛点がいくつか存在します。MakerDAOのような主流プラットフォームは金利が高いものの、投資戦略が複雑であり、国債の購入だけでなく、小口融資業務にも関与しています。一方、Ondoなどのプラットフォームは国債投資に特化しているものの、KYC手続きが煩雑で、参入のハードルが高く、流動性不足といった問題に直面しています。これらの問題に対処するために、TProtocol V2が登場しました。この製品は、一般ユーザーに対して資産が純粋で使いやすい国債トークンプラットフォームを提供することを目的としています。TProtocolは本質的に貸借製品であり、Matrixdockプールを例にとると、ユーザーは国債トークンSTBTを担保として使用してUSDCを借り入れることができます。USDCを預けるユーザーはrUSDPを受け取ります。これは、AAVEプラットフォームのaUSDCに似た利息の発生するトークンです。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f19daeb05ea0d4ba28aab8905bc2ca29)TProtocolの大きな特徴は、最大100.5%の貸出価値比(LTV)です。これは、極限の状況では、利用率が99.5%に達する可能性があり、ほとんどの国債収益がrUSDP保有者に渡されることを意味します。大口引き出しの需要に対応するために、TProtocolは借り手とのオフバランス取引を採用し、Matrixdockに国債の現金化を処理するための一定の時間を与えます。小口引き出しは、通常の引き出しまたは分散型取引所でUSDPを販売することで実現できます。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6c10603d4b37557efe8a807c01672fc4)他のKYCと長い待機期間を必要とする国債トークン製品と比較して、TProtocolの革新は、機関の担保貸付モデルを通じて、国債の収益を最大限にUSDC預金ユーザーに伝えることにあり、一般のユーザーも国債の収益を享受できるようにしています。このモデルは、以前に頻繁に問題が発生した機関の信用貸付とは異なり、TProtocolは特定の目的のための製品に集中しています。STBTを例に挙げると、その投資対象は短期国債と国債逆回購に明確に限定されており、定期的に資産レポートを発表し、Chainlinkと提携して準備証明を提供しています。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債の高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0faec4b75f379c7952ee0fb20cb54182019283746574839201それにもかかわらず、TProtocolの運用は依然として基礎となる国債資産の保管機関への信頼にある程度依存しています。そのため、プラットフォームは異なるRWA資産に対してリスクを隔離するための独立した資金プールを導入しています。例えば、将来的にOndoと提携する場合、別個のOndo Poolが設立され、USDCを預けたユーザーは特定のrUSDP-Ondoトークンを受け取ることになります。ガバナンスに関して、TProtocolはGMXのTPS/esTPSトークン設計に似たものを採用しており、保管時間が長いほど得られる配当が高くなります。さらに、プラットフォームはiUSDP/USDPの二層構造を導入しており、sfrxETH/frxETHのアーキテクチャに似ています。iUSDPは自動的に利益を蓄積するrUSDPバージョンであり、USDPは分散型取引所で流動性を提供するために使用されます。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b67a712d9d65854895eea82156fc30cb(この設計により、TProtocolは他のプロトコルをインセンティブすることで資本効率を向上させ、iUSDPの収益を増加させることができ、通常の国債の利回りを上回ることが期待されており、sfrxETHに似た収益向上モデルを採用しています。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6a6599578aca58cfe3da543cb71303a4(現在、RWA分野は競争が激しく、MakerDAOが主導的な地位を占めています。しかし、過剰担保のステーブルコインとして、MakerDAOが国債購入に使用する資産の割合は限られています。DAIを預けて利息を得るユーザーが多すぎると、その利率は国債の利率を下回る可能性さえあります。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da(以上のように、TProtocolは革新的な機関担保によるRWA資産貸出モデルを通じて、一般ユーザーにKYCなしで純粋な国債トークンの収益を得る機会を提供しています。sfrxETH/frxETHのデザイン理念を参考にして、TProtocolは基礎国債収益を超えるリターンを実現する潜在能力を持ち、RWA市場に新たな活力と機会をもたらすことができます。
TProtocol V2 Innovative RWA Treasury Token:高いLTV、KYCなし、リターンの最大化
RWAトレジャリートークン市場分析:TProtocol V2のイノベーションと機会
現在の市場におけるRWA国債トークン製品には明らかな痛点がいくつか存在します。MakerDAOのような主流プラットフォームは金利が高いものの、投資戦略が複雑であり、国債の購入だけでなく、小口融資業務にも関与しています。一方、Ondoなどのプラットフォームは国債投資に特化しているものの、KYC手続きが煩雑で、参入のハードルが高く、流動性不足といった問題に直面しています。
これらの問題に対処するために、TProtocol V2が登場しました。この製品は、一般ユーザーに対して資産が純粋で使いやすい国債トークンプラットフォームを提供することを目的としています。TProtocolは本質的に貸借製品であり、Matrixdockプールを例にとると、ユーザーは国債トークンSTBTを担保として使用してUSDCを借り入れることができます。USDCを預けるユーザーはrUSDPを受け取ります。これは、AAVEプラットフォームのaUSDCに似た利息の発生するトークンです。
! TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成
TProtocolの大きな特徴は、最大100.5%の貸出価値比(LTV)です。これは、極限の状況では、利用率が99.5%に達する可能性があり、ほとんどの国債収益がrUSDP保有者に渡されることを意味します。大口引き出しの需要に対応するために、TProtocolは借り手とのオフバランス取引を採用し、Matrixdockに国債の現金化を処理するための一定の時間を与えます。小口引き出しは、通常の引き出しまたは分散型取引所でUSDPを販売することで実現できます。
! TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成
他のKYCと長い待機期間を必要とする国債トークン製品と比較して、TProtocolの革新は、機関の担保貸付モデルを通じて、国債の収益を最大限にUSDC預金ユーザーに伝えることにあり、一般のユーザーも国債の収益を享受できるようにしています。このモデルは、以前に頻繁に問題が発生した機関の信用貸付とは異なり、TProtocolは特定の目的のための製品に集中しています。STBTを例に挙げると、その投資対象は短期国債と国債逆回購に明確に限定されており、定期的に資産レポートを発表し、Chainlinkと提携して準備証明を提供しています。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債の高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0faec4b75f379c7952ee0fb20cb54182.webp019283746574839201
それにもかかわらず、TProtocolの運用は依然として基礎となる国債資産の保管機関への信頼にある程度依存しています。そのため、プラットフォームは異なるRWA資産に対してリスクを隔離するための独立した資金プールを導入しています。例えば、将来的にOndoと提携する場合、別個のOndo Poolが設立され、USDCを預けたユーザーは特定のrUSDP-Ondoトークンを受け取ることになります。
ガバナンスに関して、TProtocolはGMXのTPS/esTPSトークン設計に似たものを採用しており、保管時間が長いほど得られる配当が高くなります。さらに、プラットフォームはiUSDP/USDPの二層構造を導入しており、sfrxETH/frxETHのアーキテクチャに似ています。iUSDPは自動的に利益を蓄積するrUSDPバージョンであり、USDPは分散型取引所で流動性を提供するために使用されます。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b67a712d9d65854895eea82156fc30cb.webp(
この設計により、TProtocolは他のプロトコルをインセンティブすることで資本効率を向上させ、iUSDPの収益を増加させることができ、通常の国債の利回りを上回ることが期待されており、sfrxETHに似た収益向上モデルを採用しています。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6a6599578aca58cfe3da543cb71303a4.webp(
現在、RWA分野は競争が激しく、MakerDAOが主導的な地位を占めています。しかし、過剰担保のステーブルコインとして、MakerDAOが国債購入に使用する資産の割合は限られています。DAIを預けて利息を得るユーザーが多すぎると、その利率は国債の利率を下回る可能性さえあります。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da.webp(
以上のように、TProtocolは革新的な機関担保によるRWA資産貸出モデルを通じて、一般ユーザーにKYCなしで純粋な国債トークンの収益を得る機会を提供しています。sfrxETH/frxETHのデザイン理念を参考にして、TProtocolは基礎国債収益を超えるリターンを実現する潜在能力を持ち、RWA市場に新たな活力と機会をもたらすことができます。