によって書かれた Babywhale 、 Techubニュース a16zのWeb3分野における投資の大きな特徴は、盲目的に流行に乗るのではなく、市場の一般的な認識が形成される前に、重要なレースを正確に押さえることです。たとえば、2021年のDeFi、新しい公チェーン、NFTが流行する前に、Compound、NEAR、OpenSea、Yuga Labsなどのプロジェクトや企業に投資しました。ここ2年のa16zが明らかに好んでいる分野とプロジェクトは、再ステーキング領域のEigenLayerと知的財産権領域のStory Protocolです。 EigenLayerについて言えば、私たちの第一反応は多くの場合「再ステーキング」という言葉に留まります。確かにすべては再ステーキングから始まりましたが、今に至るまでEigenLayerの目標は、参加者により多くの収益をもたらすことに限らず、再ステーキングを基盤にしたWeb3バージョンのクラウドプラットフォームを構築することです。「税金」を主要な収益モデルとするWeb3の中で、a16zが単発で数億ドルを投資したEigenLayerは、新しいものを生み出しました。 Web2のクラウドサービスの台頭 あまり知られていないことですが、a16zの2人の創設者であるMarc Lowell AndreessenとBen Horowitzが1999年に設立したLoudcloudは、業界で最初のクラウドサービス会社として認められており、現在の世界最大のクラウドサービスプロバイダーであるアマゾンウェブサービスよりも3年早く設立されています。これがa16zがクラウドの概念に特に魅力を感じる重要な理由の一つであるかもしれません。 梅花網の創設者任向晖は2020年に発表した『クラウドコンピューティングの簡史』という文章の中で、「私たちが今日、経済的で便利なクラウドコンピューティングサービスを享受できるのは、主に2つの力から来ている。一つは計算リソースの仮想化技術、もう一つは規模の経済効果である。前者は2000年以降にVMWareが発表したHypervisor仮想化ソフトウェアに端を発しており、従来の母体オペレーティングシステムに依存せず、ユーザーがハードウェアやネットワークリソースを複数の単位に分割できるようにし、その結果、計算リソースのプール化、共有、オンデマンドスケジューリングが実現された。2006年、アマゾンはS3オブジェクトストレージサービスとSQSシンプルキューサービスを発表し、公共のクラウドコンピューティングサービスの先駆けとなった。」 前者は技術的基盤を築き、後者はビジネスモデルにおいて先駆けとなりました。関連リソースを必要とする開発者にとって、独自にサーバーを構築することは時間と労力と費用がかかり、リソースの需要の増減に柔軟に対応することができません。一方で、大規模なクラウドは、規模の経済を通じてコストの優位性と高品質なリソースを得ることができ、さらに高い安全性、災害復旧能力、柔軟性などの利点があります。 国信証券が2018年に発表した研究報告によると、2017年、AWS（アマゾンウェブサービス）はパブリッククラウドIaaS（インフラストラクチャーサービス）分野で恐ろしい47.10%の市場シェアを獲得しました。アマゾンはクラウドサービスを通じて、2015年に成功裏に黒字転換を果たしました。 国内では、商業の巨人アリババが2009年9月にアリババクラウドに投資し、国内で最初の一群の大規模インターネット企業の中でクラウドコンピューティングを戦略的核心に定めた。2011年、ジャック・マーは内部のスピーチで「毎年アリババクラウドに10億元投資し、10年間続けて、できなければまた考えよう」と述べた。それ以前に非常に興味深いエピソードがあった。2010年に国内で開催された「ITリーダーサミット」の現場で、クラウドコンピューティングについての議論の中で、リー・イエンホンはクラウドコンピューティングは「新瓶に旧酒」であると述べ、マ・フアテンはクラウドコンピューティングが「水道・電気・ガス」となるには数百年、さらには千年待たなければならないと考えていた。しかし、ジャック・マーだけが「もしアリババがクラウドをやらなければ、未来は死んでしまう」と述べた。 当時国内の大規模インターネット企業がクラウドコンピューティングの重要性を誤解していたことは明らかです。今日に至るまで、国信証券が今年2月に発表した報告によれば、2024年の世界のパブリッククラウド市場において、アメリカと西欧の割合はそれぞれ54%と21%に達し、中国はわずか5%に過ぎません。しかし、この5%の中で、アリババクラウドはIaaS、PaaS、SaaSの各分野で1/3以上（または少なくとも近い）を占めています。 このように、大きな市場、早期の参入、そして十分な規模があれば、クラウドコンピューティングの巨人たちは長期的な利益と高い市場シェアを獲得することができます。しかし、Web3分野でも同じことが言えるのでしょうか？ EigenLayerは何をしたいのか？ Web3の開発者にとって、独自のコンセンサスを構築する必要のある分散型製品を開発することは、コンセンサスの真の確立、改良、安全性の試験が常に煩雑な問題であり、Web2の開発者がウェブサイトやアプリを構築するのと同様です。もしWeb3の開発者のために一整套のインフラを構築できる製品があれば、開発者はチェーン自体の特性にのみ集中でき、通信、検証、コンセンサスの構築などの問題が一元的に解決できるようになります。そして、開発ツールとは異なり、取引を検証するロジックを提供するだけで製品を直接起動できるのであれば、それはWeb3製品向けの「クラウドサービス」と言えるのではないでしょうか？ 少なくともEigenLayerはそう考えています。上記で言及された取引を検証するロジック、つまり私たちが一般的に言うAVS、アクティブバリデーションサービスです。「アクティブバリデーション」を文字通り理解すると、EigenLayerは顧客の要求に応じて実行されるさまざまな検証機能を提供できるということです。いくつかの例を挙げると、Layer1の検証ロジックは最も複雑である可能性が高く、Layer2は事前に取引の有効性をデフォルトとして確認し、後でチャレンジを実行して最終的に取引を確認できるかもしれません。オラクルはデータの真実性を保証するためのいくつかのメカニズムが必要かもしれません。これらすべては「検証」に関する違いです。たとえL1であっても、異なるコンセンサスメカニズムは検証に関して異なる設計を持ち、他の側面は比較的統一されています。 以上はAVSに対する比較的一般的な説明であり、詳細な技術的な探求はここでは行いません。EigenLayerは元々「再ステーキング」を主打としており、ユーザーが保有するイーサリアムまたはイーサリアムのLSTトークンをEigenLayerにステーキングすることができ、新しいプロダクトの検証サービスを提供するためのステーキング資産として利用されます。例えば、安全性の観点から考えると、EigenLayerが1億ドルの価値を持つ担保を持つ検証ノードをある新しいプロダクトに提供した場合、攻撃者はEigenLayerを攻撃できない条件下では、攻撃コストが必ず1億ドルを超える必要があり、これはビットコインやイーサリアムネットワークにおけるいわゆる51%攻撃に似ています。 最近の記事で、EigenLayer は AVS の動作原理について詳しく説明しました：EigenLayer によって生成された状態が、何らかの方法で対象の製品またはチェーンの契約に転送され、状態に含まれるオフチェーン計算は最終的にイーサリアム上で検証される必要があります。 EigenLayerはまた、Eigen LabsがRPCを通じて伝送されるEigenLayerの状態を利用するためのマルチチェーン検証ソリューションを開発していることを示しています。この記事では、共有ソート機、SVM環境、Cosmosアプリケーションクレインを例に、さまざまな環境におけるAVSの実装方法を一つずつ解析しています。さらに、EigenLayerは将来的に、開発者がより簡単に製品やサービスを展開できるように、より多くの開発コンポーネントを追加する計画も示しています。 「Web3 クラウド」分野のアマゾンになることが EigenLayer の目標であり、a16z の期待でもあるが、実現可能性の観点から見ると確かに大きな成長の余地がある。しかし、実際はそうなのだろうか？ Web3市場には十分な需要がありますか？ EigenLayer の構想が実現できるかどうかは、将来の Web3 分野で、AVS を使用することができ、使用する意欲のあるプロジェクトが十分に存在するかに依存しています。現在の公式サイトの情報によれば、サポートされている AVS は約 40 あり、1 億ドル以上の再ステーキング資産のサポートを受けているのは約 30 ですが、具体的な利回りについては現時点では知ることができません。 筆者の視点から見ると、未来のプロジェクトが再び百花繚乱になることは疑いの余地がありません。重要なのは、その日がいつ来るかということです。規制に適合したRWAやステーブルコインプロジェクトは、外部の検証者を簡単に選ぶことはないかもしれません。むしろ、ネイティブエコシステムの成長に依存することが多いです。しかし、現在のWeb3の重要な問題は、金融以外に新しいシーンがほとんどないように見えることです。ユーザーの大多数はお金を稼ぐために来ていて、使うために来ているわけではありません。 もしWeb3が永遠に金融の左手から右手へのゲームに過ぎないのなら、EigenCloudの天井は非常に限られたものになるでしょう。なぜなら、アプリケーションの爆発は様々なニーズを満たすことに必然的に起因するからです。例えば、Web2アプリケーションはショッピング、エンターテインメント、ソーシャルなどのニーズを満たし、数万、さらには十万のアプリケーションを生み出しました。Web3はインターネットのように革命的な技術の進歩ではなく、せいぜいインターネットの上に構築された新しいモジュールに過ぎません。「全てをWeb3でやり直す」という試みや、いわゆる協力方法の変革の試みを除けば、初期段階で特に安全性を保護する必要がある本当に意味のある「製品」がEigenCloudの発展の高さを決定づけるのです。 合意の安全性にサービスを提供する非金融アプリケーション EigenCloudの核心は、Ethereumが長年にわたって築いてきたセキュリティを、AVSに基づくすべての製品に直接拡張することです。オフチェーンの計算は最終的にEthereum上で検証され、つまりEthereumはすべての製品の基盤保障となります。これは実際にはWeb2のクラウド製品のオペレーティングシステムに類似しています。 EigenCloudのクラウドに関する考え方は革新とは言えませんが、Ethereumの安全性を基盤として利用し、設計において非中央集権のための非中央集権にしようとはせず、自ら発行したトークンを料金の支払い手段として使用することもありません。このようなメカニズムは新しいネイティブ製品設計のアイデアを提供し、非金融プロジェクトにとっても良い手本となります。 金融は最初にWeb3に導入されましたが、それはブロックチェーンが本質的に台帳であり、資産発行の「聖地」であるからです。ステーブルコインやRWAトークン化のようなアプリケーションはすでに主流の受け入れを得ていますが、資産発行と資産取引の物語の上限は明らかに見えています。もしかつて流行したTONのミニゲームのような非金融分野のアプリケーションもステーブルコインのように受け入れられるなら、EigenCloudの上限は指数的に引き上げられるでしょう。EigenLayerもこの時代の到来を推進する動機があると信じており、EigenCloudという本質的に非金融のネイティブ製品の設計経験を共有することを目指しています。
Web2のクラウドサービスを復刻するEigenLayerは、金融以外の新しいシーンを探求しています。
によって書かれた Babywhale 、 Techubニュース
a16zのWeb3分野における投資の大きな特徴は、盲目的に流行に乗るのではなく、市場の一般的な認識が形成される前に、重要なレースを正確に押さえることです。たとえば、2021年のDeFi、新しい公チェーン、NFTが流行する前に、Compound、NEAR、OpenSea、Yuga Labsなどのプロジェクトや企業に投資しました。ここ2年のa16zが明らかに好んでいる分野とプロジェクトは、再ステーキング領域のEigenLayerと知的財産権領域のStory Protocolです。
EigenLayerについて言えば、私たちの第一反応は多くの場合「再ステーキング」という言葉に留まります。確かにすべては再ステーキングから始まりましたが、今に至るまでEigenLayerの目標は、参加者により多くの収益をもたらすことに限らず、再ステーキングを基盤にしたWeb3バージョンのクラウドプラットフォームを構築することです。「税金」を主要な収益モデルとするWeb3の中で、a16zが単発で数億ドルを投資したEigenLayerは、新しいものを生み出しました。
Web2のクラウドサービスの台頭
あまり知られていないことですが、a16zの2人の創設者であるMarc Lowell AndreessenとBen Horowitzが1999年に設立したLoudcloudは、業界で最初のクラウドサービス会社として認められており、現在の世界最大のクラウドサービスプロバイダーであるアマゾンウェブサービスよりも3年早く設立されています。これがa16zがクラウドの概念に特に魅力を感じる重要な理由の一つであるかもしれません。
梅花網の創設者任向晖は2020年に発表した『クラウドコンピューティングの簡史』という文章の中で、「私たちが今日、経済的で便利なクラウドコンピューティングサービスを享受できるのは、主に2つの力から来ている。一つは計算リソースの仮想化技術、もう一つは規模の経済効果である。前者は2000年以降にVMWareが発表したHypervisor仮想化ソフトウェアに端を発しており、従来の母体オペレーティングシステムに依存せず、ユーザーがハードウェアやネットワークリソースを複数の単位に分割できるようにし、その結果、計算リソースのプール化、共有、オンデマンドスケジューリングが実現された。2006年、アマゾンはS3オブジェクトストレージサービスとSQSシンプルキューサービスを発表し、公共のクラウドコンピューティングサービスの先駆けとなった。」
前者は技術的基盤を築き、後者はビジネスモデルにおいて先駆けとなりました。関連リソースを必要とする開発者にとって、独自にサーバーを構築することは時間と労力と費用がかかり、リソースの需要の増減に柔軟に対応することができません。一方で、大規模なクラウドは、規模の経済を通じてコストの優位性と高品質なリソースを得ることができ、さらに高い安全性、災害復旧能力、柔軟性などの利点があります。
国信証券が2018年に発表した研究報告によると、2017年、AWS（アマゾンウェブサービス）はパブリッククラウドIaaS（インフラストラクチャーサービス）分野で恐ろしい47.10%の市場シェアを獲得しました。アマゾンはクラウドサービスを通じて、2015年に成功裏に黒字転換を果たしました。
国内では、商業の巨人アリババが2009年9月にアリババクラウドに投資し、国内で最初の一群の大規模インターネット企業の中でクラウドコンピューティングを戦略的核心に定めた。2011年、ジャック・マーは内部のスピーチで「毎年アリババクラウドに10億元投資し、10年間続けて、できなければまた考えよう」と述べた。それ以前に非常に興味深いエピソードがあった。2010年に国内で開催された「ITリーダーサミット」の現場で、クラウドコンピューティングについての議論の中で、リー・イエンホンはクラウドコンピューティングは「新瓶に旧酒」であると述べ、マ・フアテンはクラウドコンピューティングが「水道・電気・ガス」となるには数百年、さらには千年待たなければならないと考えていた。しかし、ジャック・マーだけが「もしアリババがクラウドをやらなければ、未来は死んでしまう」と述べた。
当時国内の大規模インターネット企業がクラウドコンピューティングの重要性を誤解していたことは明らかです。今日に至るまで、国信証券が今年2月に発表した報告によれば、2024年の世界のパブリッククラウド市場において、アメリカと西欧の割合はそれぞれ54%と21%に達し、中国はわずか5%に過ぎません。しかし、この5%の中で、アリババクラウドはIaaS、PaaS、SaaSの各分野で1/3以上（または少なくとも近い）を占めています。
このように、大きな市場、早期の参入、そして十分な規模があれば、クラウドコンピューティングの巨人たちは長期的な利益と高い市場シェアを獲得することができます。しかし、Web3分野でも同じことが言えるのでしょうか？
EigenLayerは何をしたいのか？
Web3の開発者にとって、独自のコンセンサスを構築する必要のある分散型製品を開発することは、コンセンサスの真の確立、改良、安全性の試験が常に煩雑な問題であり、Web2の開発者がウェブサイトやアプリを構築するのと同様です。もしWeb3の開発者のために一整套のインフラを構築できる製品があれば、開発者はチェーン自体の特性にのみ集中でき、通信、検証、コンセンサスの構築などの問題が一元的に解決できるようになります。そして、開発ツールとは異なり、取引を検証するロジックを提供するだけで製品を直接起動できるのであれば、それはWeb3製品向けの「クラウドサービス」と言えるのではないでしょうか？
少なくともEigenLayerはそう考えています。上記で言及された取引を検証するロジック、つまり私たちが一般的に言うAVS、アクティブバリデーションサービスです。「アクティブバリデーション」を文字通り理解すると、EigenLayerは顧客の要求に応じて実行されるさまざまな検証機能を提供できるということです。いくつかの例を挙げると、Layer1の検証ロジックは最も複雑である可能性が高く、Layer2は事前に取引の有効性をデフォルトとして確認し、後でチャレンジを実行して最終的に取引を確認できるかもしれません。オラクルはデータの真実性を保証するためのいくつかのメカニズムが必要かもしれません。これらすべては「検証」に関する違いです。たとえL1であっても、異なるコンセンサスメカニズムは検証に関して異なる設計を持ち、他の側面は比較的統一されています。
以上はAVSに対する比較的一般的な説明であり、詳細な技術的な探求はここでは行いません。EigenLayerは元々「再ステーキング」を主打としており、ユーザーが保有するイーサリアムまたはイーサリアムのLSTトークンをEigenLayerにステーキングすることができ、新しいプロダクトの検証サービスを提供するためのステーキング資産として利用されます。例えば、安全性の観点から考えると、EigenLayerが1億ドルの価値を持つ担保を持つ検証ノードをある新しいプロダクトに提供した場合、攻撃者はEigenLayerを攻撃できない条件下では、攻撃コストが必ず1億ドルを超える必要があり、これはビットコインやイーサリアムネットワークにおけるいわゆる51%攻撃に似ています。
最近の記事で、EigenLayer は AVS の動作原理について詳しく説明しました：EigenLayer によって生成された状態が、何らかの方法で対象の製品またはチェーンの契約に転送され、状態に含まれるオフチェーン計算は最終的にイーサリアム上で検証される必要があります。
EigenLayerはまた、Eigen LabsがRPCを通じて伝送されるEigenLayerの状態を利用するためのマルチチェーン検証ソリューションを開発していることを示しています。この記事では、共有ソート機、SVM環境、Cosmosアプリケーションクレインを例に、さまざまな環境におけるAVSの実装方法を一つずつ解析しています。さらに、EigenLayerは将来的に、開発者がより簡単に製品やサービスを展開できるように、より多くの開発コンポーネントを追加する計画も示しています。
「Web3 クラウド」分野のアマゾンになることが EigenLayer の目標であり、a16z の期待でもあるが、実現可能性の観点から見ると確かに大きな成長の余地がある。しかし、実際はそうなのだろうか？
Web3市場には十分な需要がありますか？
EigenLayer の構想が実現できるかどうかは、将来の Web3 分野で、AVS を使用することができ、使用する意欲のあるプロジェクトが十分に存在するかに依存しています。現在の公式サイトの情報によれば、サポートされている AVS は約 40 あり、1 億ドル以上の再ステーキング資産のサポートを受けているのは約 30 ですが、具体的な利回りについては現時点では知ることができません。
筆者の視点から見ると、未来のプロジェクトが再び百花繚乱になることは疑いの余地がありません。重要なのは、その日がいつ来るかということです。規制に適合したRWAやステーブルコインプロジェクトは、外部の検証者を簡単に選ぶことはないかもしれません。むしろ、ネイティブエコシステムの成長に依存することが多いです。しかし、現在のWeb3の重要な問題は、金融以外に新しいシーンがほとんどないように見えることです。ユーザーの大多数はお金を稼ぐために来ていて、使うために来ているわけではありません。
もしWeb3が永遠に金融の左手から右手へのゲームに過ぎないのなら、EigenCloudの天井は非常に限られたものになるでしょう。なぜなら、アプリケーションの爆発は様々なニーズを満たすことに必然的に起因するからです。例えば、Web2アプリケーションはショッピング、エンターテインメント、ソーシャルなどのニーズを満たし、数万、さらには十万のアプリケーションを生み出しました。Web3はインターネットのように革命的な技術の進歩ではなく、せいぜいインターネットの上に構築された新しいモジュールに過ぎません。「全てをWeb3でやり直す」という試みや、いわゆる協力方法の変革の試みを除けば、初期段階で特に安全性を保護する必要がある本当に意味のある「製品」がEigenCloudの発展の高さを決定づけるのです。
合意の安全性にサービスを提供する非金融アプリケーション
EigenCloudの核心は、Ethereumが長年にわたって築いてきたセキュリティを、AVSに基づくすべての製品に直接拡張することです。オフチェーンの計算は最終的にEthereum上で検証され、つまりEthereumはすべての製品の基盤保障となります。これは実際にはWeb2のクラウド製品のオペレーティングシステムに類似しています。
EigenCloudのクラウドに関する考え方は革新とは言えませんが、Ethereumの安全性を基盤として利用し、設計において非中央集権のための非中央集権にしようとはせず、自ら発行したトークンを料金の支払い手段として使用することもありません。このようなメカニズムは新しいネイティブ製品設計のアイデアを提供し、非金融プロジェクトにとっても良い手本となります。
金融は最初にWeb3に導入されましたが、それはブロックチェーンが本質的に台帳であり、資産発行の「聖地」であるからです。ステーブルコインやRWAトークン化のようなアプリケーションはすでに主流の受け入れを得ていますが、資産発行と資産取引の物語の上限は明らかに見えています。もしかつて流行したTONのミニゲームのような非金融分野のアプリケーションもステーブルコインのように受け入れられるなら、EigenCloudの上限は指数的に引き上げられるでしょう。EigenLayerもこの時代の到来を推進する動機があると信じており、EigenCloudという本質的に非金融のネイティブ製品の設計経験を共有することを目指しています。