# シンガポールのWeb3規制の再構築：DTSPフレームワーク下の変革と課題シンガポールは、柔軟な規制環境とビジネスフレンドリーな政策により、長年にわたり世界中の企業から好まれ、「アジアのデラウェア」と称されています。この利点はWeb3業界にも当てはまり、多くの暗号通貨やブロックチェーン企業にとってシンガポールは選ばれる目的地となっています。しかし、最近の規制環境の変化はシンガポールのWeb3の風景を再構築しています。## 規制環境の進化シンガポール金融管理局（MAS）は、暗号通貨の潜在能力を早期に認識し、Web3企業に運営の余地を提供するために規制枠組みを策定しました。「支払いサービス法」（PSA）の施行により、デジタル資産サービスが明確な規制体系に組み込まれ、同時に導入された規制サンドボックスは、特定の条件下で企業が革新的なビジネスモデルを試験することを許可します。これらの措置は、初期市場の不確実性を軽減し、シンガポールをアジアのWeb3中心としての地位を強化しました。しかし、近年、シンガポールの政策方向は顕著な変化を遂げました。MASは徐々に規制基準を厳しくし、既存の枠組みを改訂しています。データによると、2021年以降、500件以上のライセンス申請の中で、承認率は10%未満であり、これは規制当局が承認基準を大幅に引き上げ、より厳しいリスク管理措置を講じていることを反映しています。## DTSPフレームワーク：規制が厳しくなる背景シンガポールの初期の柔軟な政策が多くのWeb3企業を引き寄せたにもかかわらず、既存の制度の限界が徐々に明らかになってきています。顕著な問題の一つは「ペーパーカンパニー」モデルの横行であり、企業はシンガポールに実体を登録しますが、実際の運営は海外で行われ、PSAの規制の隙間を利用しています。このような構造は、マネーロンダリング（AML）およびテロ資金供与（CFT）に関する法執行を困難にし、シンガポールの規制の信頼性を損なっています。2022年のTerraform LabsとThree Arrows Capital（3AC）の倒産事件は、これらの問題を浮き彫りにしました。これらの2社はシンガポールに登録されていますが、実際には海外で運営されており、MASが効果的に監視や執行を行えず、大きな損失を引き起こしました。これにより、MASはより厳しい規制措置を講じることを決定しました。## DTSPフレームワークの重要な変更と影響シンガポールは2025年6月30日から、デジタルトークンサービスプロバイダー（DTSP）規制を施行します。これは『金融サービスおよび市場法』（FSMA 2022）の一部として導入されます。新しい規制はPSAの限界に対処することを目的としており、シンガポールを拠点とするか、シンガポールで事業を行うすべてのデジタル資産会社に対して、ユーザーの所在地にかかわらずライセンスを取得することを求めています。DTSPフレームワークは、実質的なビジネス基盤を持たない企業にはライセンスを発行しないことを明確に示しています。2025年6月30日までに要件を満たさない企業は、直ちに運営を停止しなければなりません。これは、シンガポールが信頼に基づくデジタル金融センターへの長期的な移行を示しています。## 規制範囲の再定義DTSPフレームワークは、これまで規制されていなかったビジネスタイプを含む規制範囲を拡大しました。主な変更点は次のとおりです：1. シンガポールに登録されているが、完全に海外で運営されている会社は許可を取得する必要があります。2. 海外に登録されているが、主要な機能（開発、管理、マーケティングなど）がシンガポールにある会社もDTSPの要件を遵守する必要があります。3. シンガポールの居住者が継続的なビジネス方法で参加するプロジェクトは、正式な組織に属していなくてもDTSPの要件を遵守する必要がある場合があります。これらの変化は、オペレーターが実質的な運営能力を備えていることを要求します。これには、AML、CFT、技術リスク管理、内部統制が含まれます。企業は、シンガポールでの活動が規制の対象となるかどうかを評価し、必要に応じて組織構造や運営システムを調整する必要があります。## 今後の展望シンガポールのDTSP規制は、暗号業界に対する規制当局の姿勢の変化を反映しており、柔軟な政策から実際のビジネス拠点に明確な責任を課す方向にシフトしています。この変化により、オペレーターはシンガポールでの運営戦略を根本的に調整する必要があります。新しい規制基準を満たせない企業は、運営フレームワークの調整やビジネスの拠点移転を検討する必要があるかもしれません。香港、アブダビ、ドバイなどはそれぞれの暗号規制フレームワークを発展させており、一部の企業にとって代替の選択肢となる可能性があります。ただし、これらの地域も地元の規制基準に準拠することを求めており、企業は移転を検討する際にこれを戦略的決定と見なすべきであり、規制の強度、方式、運営コストを総合的に評価する必要があります。シンガポールの新しい規制枠組みは短期的には参入障壁を引き起こす可能性がありますが、十分な責任感と透明性を持つオペレーターの周りで市場が再構築されることを示しています。この体系の有効性は、これらの構造的変化が持続可能かつ一貫しているかどうかに依存します。今後、機関と市場の相互作用がシンガポールが引き続き安定した信頼できるビジネス環境として認識され、グローバルWeb3エコシステムにおいて重要な地位を維持できるかどうかを決定します。! [シンガポールのWeb3撤退:今後の展望](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6f8c3a6bca2061ef9d1d0cbd41a1420e)
シンガポールのDTSPフレームワークがWeb3の構図を再構築 監視の強化が企業の適応力を試す
シンガポールのWeb3規制の再構築：DTSPフレームワーク下の変革と課題
シンガポールは、柔軟な規制環境とビジネスフレンドリーな政策により、長年にわたり世界中の企業から好まれ、「アジアのデラウェア」と称されています。この利点はWeb3業界にも当てはまり、多くの暗号通貨やブロックチェーン企業にとってシンガポールは選ばれる目的地となっています。しかし、最近の規制環境の変化はシンガポールのWeb3の風景を再構築しています。
規制環境の進化
シンガポール金融管理局（MAS）は、暗号通貨の潜在能力を早期に認識し、Web3企業に運営の余地を提供するために規制枠組みを策定しました。「支払いサービス法」（PSA）の施行により、デジタル資産サービスが明確な規制体系に組み込まれ、同時に導入された規制サンドボックスは、特定の条件下で企業が革新的なビジネスモデルを試験することを許可します。これらの措置は、初期市場の不確実性を軽減し、シンガポールをアジアのWeb3中心としての地位を強化しました。
しかし、近年、シンガポールの政策方向は顕著な変化を遂げました。MASは徐々に規制基準を厳しくし、既存の枠組みを改訂しています。データによると、2021年以降、500件以上のライセンス申請の中で、承認率は10%未満であり、これは規制当局が承認基準を大幅に引き上げ、より厳しいリスク管理措置を講じていることを反映しています。
DTSPフレームワーク：規制が厳しくなる背景
シンガポールの初期の柔軟な政策が多くのWeb3企業を引き寄せたにもかかわらず、既存の制度の限界が徐々に明らかになってきています。顕著な問題の一つは「ペーパーカンパニー」モデルの横行であり、企業はシンガポールに実体を登録しますが、実際の運営は海外で行われ、PSAの規制の隙間を利用しています。このような構造は、マネーロンダリング（AML）およびテロ資金供与（CFT）に関する法執行を困難にし、シンガポールの規制の信頼性を損なっています。
2022年のTerraform LabsとThree Arrows Capital（3AC）の倒産事件は、これらの問題を浮き彫りにしました。これらの2社はシンガポールに登録されていますが、実際には海外で運営されており、MASが効果的に監視や執行を行えず、大きな損失を引き起こしました。これにより、MASはより厳しい規制措置を講じることを決定しました。
DTSPフレームワークの重要な変更と影響
シンガポールは2025年6月30日から、デジタルトークンサービスプロバイダー（DTSP）規制を施行します。これは『金融サービスおよび市場法』（FSMA 2022）の一部として導入されます。新しい規制はPSAの限界に対処することを目的としており、シンガポールを拠点とするか、シンガポールで事業を行うすべてのデジタル資産会社に対して、ユーザーの所在地にかかわらずライセンスを取得することを求めています。
DTSPフレームワークは、実質的なビジネス基盤を持たない企業にはライセンスを発行しないことを明確に示しています。2025年6月30日までに要件を満たさない企業は、直ちに運営を停止しなければなりません。これは、シンガポールが信頼に基づくデジタル金融センターへの長期的な移行を示しています。
規制範囲の再定義
DTSPフレームワークは、これまで規制されていなかったビジネスタイプを含む規制範囲を拡大しました。主な変更点は次のとおりです：
これらの変化は、オペレーターが実質的な運営能力を備えていることを要求します。これには、AML、CFT、技術リスク管理、内部統制が含まれます。企業は、シンガポールでの活動が規制の対象となるかどうかを評価し、必要に応じて組織構造や運営システムを調整する必要があります。
今後の展望
シンガポールのDTSP規制は、暗号業界に対する規制当局の姿勢の変化を反映しており、柔軟な政策から実際のビジネス拠点に明確な責任を課す方向にシフトしています。この変化により、オペレーターはシンガポールでの運営戦略を根本的に調整する必要があります。
新しい規制基準を満たせない企業は、運営フレームワークの調整やビジネスの拠点移転を検討する必要があるかもしれません。香港、アブダビ、ドバイなどはそれぞれの暗号規制フレームワークを発展させており、一部の企業にとって代替の選択肢となる可能性があります。ただし、これらの地域も地元の規制基準に準拠することを求めており、企業は移転を検討する際にこれを戦略的決定と見なすべきであり、規制の強度、方式、運営コストを総合的に評価する必要があります。
シンガポールの新しい規制枠組みは短期的には参入障壁を引き起こす可能性がありますが、十分な責任感と透明性を持つオペレーターの周りで市場が再構築されることを示しています。この体系の有効性は、これらの構造的変化が持続可能かつ一貫しているかどうかに依存します。今後、機関と市場の相互作用がシンガポールが引き続き安定した信頼できるビジネス環境として認識され、グローバルWeb3エコシステムにおいて重要な地位を維持できるかどうかを決定します。
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