ETH/BTC比率が5年ぶりの低水準に下落：イーサリアムの困難と未来

イーサリアムは現在、重要な転換点にあります。ETH/BTCの比率が5年ぶりの低水準を記録する中、市場はイーサリアムの未来について意見が分かれています。本記事では、強気と弱気の2つの観点と、現在の状況下で投資家が取る可能性のある戦略について探ります。

! イーサリアムの岐路:行くか死ぬか?

強気派の意見を見てください

1. イーサリアムは依然として基盤インフラの中心：ステーブルコイン、トークン化、AIエージェントなどのトレンドの中で、イーサリアムは主導的な地位を占めています。

2. 技術のアップグレードが継続的に利益をもたらす：間もなく行われるPrague/Electraアップグレードは、性能の向上とGas費用の削減が期待され、ユーザーの回帰を引き寄せる。

3. エコシステム構造の調整：イーサリアムは技術主導から資本とエコシステム主導の発展パスに移行しており、これが長期的な価値をもたらす可能性があります。

4. 過小評価された価値：一部の著名なアナリストやトレーダーは、ETHが現在市場で過小評価されていると考えています。

5. マクロ流動性ドライブ：全体市場はまだ「緩和サイクル」に入っていないため、ETHの停滞は一時的なものである可能性があります。

6. ブルマーケットのローテーションポテンシャル：利下げ期待とETFの進展に伴い、ETHは再び市場の中心に戻ることが期待される。

7. TVLが首位を維持：イーサリアムのDeFi分野における総ロックバリューは、ネット全体の半分以上を占めています。

8. インフレ率の優位性：ETHの年発行率はわずか0.5%で、BTCの0.83%を下回っています。

9. 開発者エコシステムが先進：イーサリアムは世界の65%のオンチェーン開発者の革新活動を持っています。

10. 財団改革：ヴィタリックが財団の再編成を発表し、意思決定の効率と透明性の向上が期待される。

弱気陣営の見解

1. 機関の見解は弱気：一部の分析では、ETHはまだ下落していない可能性がある。

2. エコシステム成長エンジンの失効：オンチェーンデータの減少、従来のセクターの停滞、新しいホットスポットとETHの関連性が低い。

3. RWAの物語の幻滅：イーサリアムがRWAの基盤としての信頼性が疑問視されている。

4. オンチェーンの成長が鈍化：新しいユーザーはL2や他の新興ブロックチェーンを選ぶ傾向がある。

5. 供給量インフレ：ネットワーク取引手数料の下落により、ETHの焼却速度が大幅に低下した。

6. ETH/BTC比率が新たな低水準に：資金流出と信頼の揺らぎを反映している。

7. 競争の激化：Solanaなどの新しいパブリックチェーンが台頭し、大量のユーザーと開発者を引き付けている。

8. 技術路線の議論：現在のルートはユーザー体験には良いかもしれませんが、トークンの価値には悪影響を及ぼす可能性があります。

9. コアアプリの流出：重要なアプリであるUniswapが独立したチェーンを立ち上げることを検討しており、ETHの手数料収入に影響を与える可能性があります。

10. ガバナンスの信頼危機：財団の高値での現金化の噂が疑問を引き起こす。

11. コミュニティの路線の相違：メインネットとL2の依存度に根本的な相違があり、戦略的方向性が不明確です。

投資家のための可能な対処戦略

1. 長期保有者：もしETHの基盤インフラの地位を信じるなら、引き続き保有するか、分割して追加購入を検討することができます。

2. 中短期投資家：ETHのポジションを適度に減らし、基準ポジションを保持し柔軟に調整するか、スイングトレードを行う。

3. 短期のフォロワー：反発時に段階的にポジションを減らし、同時にエコシステムの重要指標の変化に注意を払う。

どのような戦略を採用しても、投資家はリスクを慎重に評価し、自身の状況に基づいて意思決定を行うべきです。市場は瞬時に変化し、業界の動向や技術の進展を継続的に注視することが重要です。