暗号資産市場個人投資家現状：ブル・マーケット来臨、収益は必ずしも満足できるものではない

最近、暗号資産市場はブル・マーケットの様相を呈していますが、多くの投資家グループは異常に静かです。あるネットユーザーがSNSで疑問を呈しました："ブル・マーケットが来たのに、なぜ各グループはとても静かなんでしょうか？" それに対して、あるグループの友人が答えました："空ポジションと空売りがあるからです。"

前回の牛市と熊市を経験した投資家Ninerは、現在の市場状況が良好であっても、自分は「お金を稼いでいない」と認めています。フルタイムトレーダーのJohhnyも、特定の出来事以降、利益を上げていないと述べています。この状況は例外ではありません。ある資本パートナーはインタビューで、「今回のブル・マーケットでは90%の個人投資家が利益を上げていない」と指摘しました。

Ninerは一時的に利益を上げることができませんでしたが、投資戦略を適時に調整しました。彼は言いました："前回のサイクルでは主に'死んで持ち続ける'スタイルでしたが、今回は主にスイングトレードを行っています。また、多くの新しい事柄が出てきているため、私は常に学び続ける必要があり、ペースははるかに速くなっています。"

しかし、大多数の個人投資家の反応は依然として遅れています。業界のKOLは次のように考えています："今回の投資ロジックはこれまでとは異なっていますが、大部分の個人投資家はまだそれに気づいていません。"

機関資金が大規模に暗号化通貨市場に流入する中、主要なコインが次々と新高値を更新しています。資金規模、技術の受容度、参加度のいずれを見ても、もはや"個人投資家に優しい"市場ではありません。一部の見解では、暗号化通貨の個人投資家への恩恵期間は終わる可能性があり、今回のサイクルは個人投資家にとって最後のものかもしれません。

現在の市場状況を包括的に理解するために、私たちは著名なKOL、プライベートエクイティパートナー、クオンティトレーダー、個人投資家など、暗号資産市場の深い参加者にインタビューを行いました。彼らはそれぞれの視点から今回のブル・マーケットを分析し、多様な暗号化市場の様相を呈しました。

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不同な暗号化ブル・マーケット

2016年に暗号資産市場に入った河馬は、暗号資産市場に非常に精通しています。彼は言います："これはもはや普遍的な上昇市場ではありません。以前のブル・マーケットがコンセンサスの下でのブル・マーケットであったとすれば、今回のブル・マーケットはさまざまな政策、資本、陣営の分化の中で、以前のブル・マーケットとは完全に異なる道を歩んでいます。"

河馬は、多くのブル・マーケットとベア・マーケットを経て、この業界で本当に価値のあるものとは何か、牛と熊を乗り越えられる資産とは何かを考え続けてきた。この度の市場で、彼は徐々にその答えを見つけた。

"実際、私はずっと考えていて、今この業界は金融インターネットだと気づきました。借入、取引、ステーキング、さらには現在人気の米国株のトークン化やステーブルコインなど、本質的にはすべて金融を中心に展開されており、完璧な金融インフラとシステムが必要です。"と河馬は言いました。"この点を考慮すると、イーサリアムにはまだ大きな潜在能力があると思うので、今は主にイーサリアムとDeFi資産に投資しています。"

河馬は、この牛市の起点がある大手資産運用会社が正式にビットコインETFを通過させたことに始まると考えており、その後短期的な調整を経て、アメリカで特定の法案が通過した後に牛市の第二段階が始まると予測しており、11月にはピークに達する見込みです。

しかし、別の業界関係者であるMarkは異なる意見を持っています。彼は昨年の下半期にMemecoinが大幅に上昇したことが今回の市場の起点であり、ブル・マーケットの前半であると考えています。そして後半は2週間前のイーサリアムの上昇から生じ、新たな波の市場が現れました。彼は9月に市場がピークに達することを予測しています。

Markは次のように述べています："2017年はICOのブル・マーケットで、その後は山寨币のブル・マーケットでしたが、今回のラウンドは明らかに異なります。なぜなら、みんなが既に魅惑を失っており、多くの概念やストーリーが証明されてしまったからです。残っているのは金融アプリケーションだけです。ですので、たとえイーサリアムが大幅に上昇しても、歴史的な最高値を更新していませんし、山寨币も部分的にしか上昇していません。"

量化取引者の成華は市場のベテランであり、現在は暗号資産のアービトラージ取引を主に行う量化取引スタジオを運営しています。成華は今回の相場の初期段階で、これまでとは異なる状況に気づきました。これまでの周期では個人投資家の資金が主導し、小規模なコインが急激に上昇していました。しかし今回は、より多くの主流資金が流入し、ビットコインなどの主流コインに向かっています。

それにもかかわらず、成華は「洗車された」と言えます。彼はまだビットコインを保持していますが、ビットコインが10万ドルを突破したときにほとんどを売却し、イーサリアムが最も急落したときにポートフォリオを変更し、補填のタイミングを待つことはありませんでした。これは、業界のベテランであっても、個人投資家にとって市場のリズムを正確に把握することが依然として課題であることを示しています。

個人投資家の機会はどこにある？

今回のブル・マーケットで、フルタイムトレーダーのJohhnyが最も直接的に感じたことは："通貨の種類が多すぎて、プレイスタイルに革新がなく、流動性が不足していて、個人投資家がますます利益を上げるのが難しくなっている。"

前回のブル・マーケットでは、Johhnyはある有名人が特定の人気コインを推奨する熱潮に乗って暗号資産市場に参入し、全体的な上昇市場の中で豊かな利益を得ました。「その時はK線が何かも知らなかったけれど、それでも儲かりました。」とJohhnyは振り返りました。

しかし、良い日々はもう戻ってこない。ジョニーは言った：「以前の投資戦略は今の状況には適用できない。以前は『持ち続ける』か、流行に乗って買っていた。しかし今は、自分に合った取引システムを構築することを学ばなければならない。」

それにもかかわらず、"アルトコインの上昇余地は以前ほど大きくなくなり、市場の資金と技術的ハードルはますます高くなり、利益を得る効果はますます悪化している。"とJohnnyは言った。

では、このブル・マーケットの中で、なぜ個人投資家は利益を上げるのが難しいのでしょうか？個人投資家のチャンスはどこにあるのでしょうか？

Markは、今回のブル・マーケットで個人投資家が利益を上げるのが難しい主な理由が2つあると考えています：

まず、大部分の個人投資家は前回のブル・マーケットの論理からまだ移行しておらず、依然として主にアルトコインを保有していて、主要な通貨を購入していません。

次に、頻繁にポジションを変更すること。"追い上げて売り、下げて買うのは個人投資家の共通性であり、利益を上げる大敵だ。"とMarkは言った。

Markは今回のブル・マーケットの主な機会は主流コインとMemecoinにあると考えています。しかし、最近流動性が改善されたことで、新たな機会も見つけました："最近ある取引プラットフォームに新たに上場したコインは、以前のように半分に値下がりすることはなく、数倍の値上がりを見せています。それで、私は調整を行い、資金の大部分はイーサリアムに残しつつ、一部の資金を新しいコインに投資して、大きなリターンを狙っています。"

"しかし実際、個人投資家に残された機会はあまり多くありません。" マークは比較的悲観的で、今後の暗号貨幣市場は米国株式市場化に向かうと考えています。主流のコインは機関資金によって主導され、個人投資家に残されるのはMemecoin市場だけです。しかし、Memecoin市場で利益を上げるには、頭脳、時間、エネルギーが必要であり、これらの条件により不適格な投資家の一部が排除されるでしょう。おそらく、Memecoin市場で利益を上げられるのは10％の人だけです。

河馬とMarkの見解には一致性がありますが、彼は主流コインやMemecoinに加えて、取引に関連して生まれたコインにも注目すべきだと考えています。取引に関連するプロジェクトは有用であり、市場が避けて通れないものであるため、避けられない以上は生き残ることができ、合意形成も容易になります。

「個人投資家にとって、最初に調整すべきは心構えであり、一攫千金の幻想を捨てることです。」と河馬は言いました。「未来には、数十倍や数百倍のアルトコインのチャンスはないかもしれませんが、主流のコインにはまだチャンスがあります。各サイクルではおおよそ3-5倍の上昇余地があります。そして、Memecoinに注目することです。毎回、新しいMemecoinが登場し、現象的なMemecoinを購入することで、確実にかなりの利益が得られるでしょう。」

前回には、まだいくつかの敷居が低く、個人投資家に優しい低リスクの収益プロジェクトがありましたが、今回のチャンスはもうあまり残っていません。

成華の提案："私のように量的取引を行うか、またはリスクが低いですが敷居があります。実際、ビットコインのこの機会は誰にとっても比較的公平だと思います。重要なのは、自分がそれをつかむことができるかどうかです。定期購入は、私は比較的実行しやすい戦略だと思います。時間を長くするだけで、大きな確率で良い利益が得られるでしょう。"

個人投資家の暗号通貨のボーナス期間が間もなく消失する？

実際、前回のサイクルでは、一部の機関資金が入場するにつれて、個人投資家にとって最後の暗号資産周期であるという声が上がっていました。

散户はこのブル・マーケットに参加し続けていますが、今回の"機関化"はより明らかです。

ビットコイン現物ETFの総AUMは2025年7月に1374億ドルに達し、その中には400以上の機関がある資産運用会社のビットコインETFに投資しており、年金基金やソブリンファンドなどの伝統的な巨頭が含まれています。

世界の上場企業は944,000枚のBTCを保有しており、流通量の4.8%を占め、単一四半期で約131,000枚を増加させました。

特定の取引プラットフォームにおけるETH流動的ステーキング（LSD）商品の規模が急増しており、機関はETHの収益属性を固定収益ツールとしてパッケージ化しています。

これらのデータは、暗号資産市場が個人投資家の狂乱の遊び場ではなくなったことを示しています。

メディアによると、12万ドルのビットコインは「個人投資家のいない資本の饗宴」に過ぎない。あの日、「個人投資家たちの『一夜で富豪になる』というブームはなく、ある資産運用会社の毎秒13件のETF申請が静かに回っていた。」

これはMarkの期待に完全に一致しています。"個人投資家が利益を上げる黄金時代は終わったと思います。昨年の下半期が最後のウィンドウ期間だったことは明らかです。"と彼は言いました。

実際、彼は現在、資金の一部を利益確定し、A株に投資しています。

"しかし、完全には退出しないと思います。Memeの市場機会は常に存在し、新しいものが出てくるでしょう。"とMarkは計画しています。

対照的に、ナイナーはより楽観的です。彼女は「大きな利益を得る機会が個人投資家にますます傾いている」と感じているため、この市場に留まり続けると述べました。

"最後のサイクルについて語る人は多いし、もう長いこと言われている。でも、私は野蛮な成長期は過ぎ去ったと思う。今こそ良い機会が現れる時だ。"Ninerは言った、"私は離れない。真のアルファプレイヤーになるつもりだ。"

カバも楽観的な態度を持っています。彼は市場が秩序正しい方向に向かっていると考えており、これは個人投資家にとって低リスク高リターンを意味します。

"機関資金が入るにつれて、主流の暗号通貨に投資を追随するだけで、相対的に良い利益を得ることができる。この市場は制御可能であり、リスクも大幅に低下している。"と河馬は言った。"サイクルの底でビットコインは50%-70%の調整があるかもしれないが、ブル・マーケットでは数倍に上昇する。ただこのリズムを把握し、期待をうまく管理すれば、ビットコインなどの主流暗号通貨への投資は個人投資家にとって最も取り組みやすい利益を得る手段になるだろう。"

暗号化通貨分野で9年の経験を持つ河馬にとって、彼とこの市場の関係は「魚と水」のようなものである——「この市場ではすでに游刃有余で、離れることは考えたことがない。そして、個人投資家に属する市場機会は常に存在していると思う。」

おそらく、楽観主義者であれ悲観主義者であれ、この市場に浸かったことがあるなら、簡単に離れられることはないでしょう。本当に重要なのは、市場がチャンスを与えるかどうかではなく、市場に追いつくための学ぶ力、チャンスを見つける目、そしてチャンスをつかむための実行力を持つことです。