最近の金融市場は、不安を引き起こす緩やかな下落トレンドを示しており、明確なテクニカルシグナルが欠如しているため、トレーダーは困難に直面しています。この状況は、利下げ期待の反復変動に主に起因しています。一部の官僚は9月の利下げを支持しないと公に表明し、市場の楽観的なムードが損なわれ、CMEの利下げ確率は高値から約75%に回落し、リスク嗜好も低下しました。

近日開催されるジャクソンホール年会議は市場の注目を集めるでしょう。中央銀行のリーダーたちは、9月の具体的な政策の方向性を事前に明らかにすることなく、引き続き「データ依存」の立場を強調する可能性があります。

過去のいくつかの経済サイクルを振り返ると、株式市場でも暗号通貨市場でも大きなトレンドは明確な政策の動きや重要なマクロ経済イベントに伴っていることがわかります。今年の市場の動きは通常の季節的な規則を破り、前半は調整、後半は上昇という特徴を示しています。第4四半期に上昇を持続できるかどうかは、9月の会議後の市場予測管理に大きく依存しています。

もし9月に利下げがなければ、市場は短期的に失望の下落を見せる可能性があり、特に感情に駆動される資産は打撃を受けるかもしれません。しかし、この状況をより深く分析する必要があります。まず第一に、連邦準備制度は行動を急いでおらず、これは本質的にアメリカ経済のレジリエンスに対する彼らの信頼を反映しています。次に、連邦準備制度は400ベーシスポイント以上の政策余地を持っており、経済が明らかに弱まれば、彼らは市場を安定させるために迅速に利下げを行う能力があります。言い換えれば、利下げの遅れは支援の放棄ではなく、将来のために政策余地を確保しているのです。

資金の観点から見ると、市場が失望感によって下落した場合、逆に良いチケットと評価の範囲を生み出す可能性があります。歴史的に類似の状況、例えば2020年初頭のパンデミックの衝撃や2022年の急激な利上げ後の恐慌は、長期資金にとってより良いエントリーの機会を提供することが多いです。特に現在、機関化の度合いが高まっている背景の中で、長期資金は確実な下落の中でポジションを増やす傾向があり、高値での追い上げを避ける傾向があります。

全体的に見て、短期市場は変動に直面する可能性があるが、投資家は冷静さを保ち、長期的な経済基盤と政策の動向に注目し、市場の調整の中で潜在的な投資機会を探すべきである。