LDトラックウィークリーレポート(2023/06/27)

＃＃ まとめ

ステーブルコイン：今週、ステーブルコインセクター全体の市場価値はあまり変化していませんが、BUSDとTUSDはBinanceの影響を受けており、市場価値は大きく変化しています。

LSD: ETH のプレッジ率は先週 19.43% に上昇し、前月比 1.46% 上昇しました。先週、23,358,800 ETH がビーコン チェーンにロックされ、これはプレッジ率 19.43% に相当し、前月比 1.46% 増加しました。ETH プレッジ状況は米国 SEC の規制圧力から徐々に脱却し、元の状態に戻りました。正常な成長傾向にあり、そのうちアクティブな検証ノードは 632,200 個あり、前月比 1.39% 増加し、92,400 個の検証ノードがキューに入り、前月比 2.30% 増加しました。

イーサリアム L2: レイヤー 2 TVL のロックアップ総額は 96 億 8,000 万米ドルであり、Zksync 時代が依然として上昇をリードしており、TVL は 6 億米ドルを超え、20% 以上増加しています。 Zksync チェーン上のアクティビティは裁定を超えています。 Offchain Labs が Arbitrum Orbit 開発ツールをリリースし、Matter Labs がハイパーチェーン開発用の ZK Stack をリリースすることで、レイヤー 2 の戦いはエコロジー自体からより広範な L3 ネットワークと RaaS 分野に広がりました。

DEX: Dex の合計 TVL は 151 億 5000 万で、先週から 6 億 6000 万減少しました。 Dexの24時間取引高は20億5000万、7日間取引高は179億9000万で、先週より6億4000万減少した。 Uniswap V4 の人気は、BTC 資金減少傾向の主要ターゲットと重なっており、今週は UNI が上昇を主導しました。

デリバティブDEX：先週（6月19日～6月25日）、デリバティブDEX全体の取引高は前週に比べて増加し、3週連続で取引高が増加しました。主要6つのデリバティブDEX契約の週間取引高は約150億ドルで、約25％増加した。

出典: defillama、LD Capital

defillama.com のデータによると、ステーブルコイン部門の現在の時価総額は約 1,287 億米ドルで、先週と比較して約 4 億米ドルしか増加していません。ステーブルコインの供給曲線を見ると、現在のステーブルコインの供給量は全体的に減少傾向にあることが分かり、暗号市場は先週比較的大きく上昇したものの、新たな大規模資本の参入はないようだ。金融機関が市場に参入した可能性は非常に高く、市場の期待（2倍BTC戦略ETFを立ち上げるためのブラックロック社のBTCトラスト/ボラティリティ株式申請）が内部資本の流れをもたらした。

出典: Dune Analytics、LD Capital

サークルの公式ウェブサイトのデータによると、6月22日現在、USDCの総流通額は285億米ドル、準備金は286億米ドルで、そのうち38億米ドルが現金、249億米ドルがUSDCによって保有されている。政府のマネーマーケットファンドであるサークルリザーブファンド。先週、サークルはUSDCで合計9億ドルを発行し、USDCで6億ドルを償還し、発行部数が約3億ドル増加しました。

出典：サークル公式サイト、LDキャピタル

2023年3月以降、MakerDAOの担保の種類が大きく変わり、MakerDAOのアンカー安定性モジュール（PSM）の担保として使用されるUSDCの額は40億米ドルから約5億米ドルに減少しました。 USDC 主な理由は、MakerDAO がバランスシートを多様化していることです。

同時に、担保としてのイーサリアムデリバティブ stETH の割合は、6 億 5,000 万ドルから約 11 億ドルへと大幅に増加しました。

出典:makerburn.com、LD Capital

##LSD

ビーコンチェーン検証ノードの成長は徐々に回復

出典: LDキャピタル

ETHステーキング利回りは4.3%に低下

出典: LDキャピタル

3大LSD協定のうち、価格パフォーマンスの観点からは、LDOが週間上昇率11.3%、FXS + 8.1%、RPL -6.9%、ETHプレッジ量の観点からは、Lidoが週間上昇率2.06%、Fraxが上昇しています。 + 1.77%、ロケットプール + 1.74%。

LDO 段階的報酬共有提案に注目してください。この提案は、Lido の市場シェアを拡大し、潜在的な誓約者に能力 (Lido を使用して今後 1 ～ 2 年間で最低 2,500 ETH を誓約する) を提供し、新しいプロジェクトを評価することを目的としています。リド市場の促進 リド財務省が集めた誓約収入の5%（12か月以内）、0～50,000のETH誓約者が収入の30%を共有でき、その後段階的に増加し、70万人以上のETH誓約者が共有できる収入の 50% %。 （提案内容：

イーサリアム L2

TVL

先週、レイヤー 2 TVL の総額は大幅に増加し、先週と比較して全体で約 10 億米ドル増加し、ロックアップ総額は 96 億 8,000 万米ドルとなりました。

データソース: l 2b 食べる

Op Mainnet と Zksync Era はさらに上昇し、Zksync Era が引き続き上昇をリードし、TVL は 6 億米ドルを超え、20% 以上増加しました。

クロスチェーンファンド

Arbitrum クロスチェーンファンドは比較的活発で、TVB データは 2 週連続で 30,000 イーサリアムを超えています。

チェーン上のアクティビティ

Zksync チェーン上のアクティビティは arbitrum を上回り、zksync 時代 > arbitrum > optimism > Starknet の順に並び替えられました。

イベントレビュー

決断

6 月 22 日、Offchain Labs は Arbitrum Orbit 開発ツールをリリースしました。このツールは、開発者が L3 ブロックチェーン Arbitrum Orbit 上で独自の Arbitrum Rollup および AnyTrust チェーンをより簡単に開発および管理できるようにすることを目的としています。これに先立ち、今年の 3 月 16 日に Arbitrum の立ち上げは Arbitrum Orbit を立ち上げ、開発者が Arbitrum エコシステム内で独自のレイヤー 3 ブロックチェーンを簡単かつ許可なく立ち上げることができるようになりました。 4 月 27 日以降、AltLayer の RaaS ソリューション (Rollups-as-a-Service) は Arbitrum Orbit をサポートすると主張しました。

楽観

6 月 22 日、オプティミズムは第 3 回回顧公開プロダクト ラウンドを開始しました。このラウンドでは、オプティミズム コレクティブにプラスの影響を与えているビルダー、クリエイター、教育者に今秋 3,000 万個の OP が配布されます。

6 月 24 日、Optimism は社名を OP Mainnet に変更しました。

zkSync時代

6 月 26 日、Matter Labs は、ハイパーチェーン開発用の ZK スタックをリリースしました。ハイパーチェーン開発者は、zkSync Era と並行してレイヤー 2 ネットワークを作成するか、その上でレイヤー 3 ネットワークを実行するかを選択できます。同時に、zkSync Era は、最初のハイパーチェーンとみなされ、チェーンはハイパーブリッジを介してクロスチェーンできます。

ZK スタックとハイパーチェーンは、それぞれ OP Mainnet の Op スタックとスーパーチェーンの概念に対応し、同時に Arbitrum Orbit と同様に zkSync Era L3 を重ね合わせることができます。レイヤー 2 間の熾烈な競争は、エコロジーそのものから、より広範な L3 ネットワークや RaaS 分野にまで広がっていることがわかります。現在、開発をリードしているのは OP Mainnet であり、Base と Opbnb によってサポートされています。主要なレイヤー 2 はどうなるでしょうか。パブリックチェーンは将来的に発展しますか? 魔法の力が都市を攻撃し、領土を征服するかどうか様子を見ましょう。

デックス

デックスの合計 TVL は 151 億 5,000 万で、先週から 6 億 6 千万減少しました。 Dexの24時間取引高は20億5000万、7日間取引高は179億9000万で、先週より6億4000万減少した。 Uniswap V4 の人気は、BTC 資金減少傾向の主要ターゲットと重なっており、今週は UNI が上昇を主導しました。

イーサリアム

ETH L2/サイドチェーン

BTC L2/サイドチェーン

すべて L1

デリバティブ DEX

図：主要6デリバティブDEX契約の週次出来高推移

出典: トークンターミナル

今週TVLは大幅に上昇しました。 6月25日の時点で、GMX TVLは今週13.26％上昇し、資金リターンが最も多く、5億4000万から6億2300万に上昇した。 DYDXとMUXの両方で30日にTVLが増加し、月間成長率は3％から5％の間でした。レベル TVL は今週 50% 以上上昇し、基本的に過去 30 日間の下落を回復しました。ゲインズネットワークとアポロXのパフォーマンスは相対的に弱く、30日TVLと7日TVLは依然として低下傾向にありますが、下落幅は大きくありません。

出典: デフィラマ

GMX TVLの急速な回復、主に収益の回復。 6月初旬にバイナンスがSECに提訴されて以来、市場のボラティリティが激化しデリバティブの取引量が増加する一方、市場では大規模な清算が数件発生し、プロトコル収益が大幅に増加した。

以下の図からわかるように、仲裁による契約手数料収入は6月14日に300万米ドルを超え、6月19日には170万米ドルを超え、通常の10万〜50万米ドルを大幅に上回りました。

図：GMXプロトコル収入の模式図（左：Arbitrum、右：Avalanche）

出典: GMX

GMX の約束率も今週 80% に戻り、新たな最高値に達しました。これまでの誓約率は４月中旬に７９％に達していた。プレッジ率の上昇は、プロトコル収益の増加による影響に加えて、GMX コミュニティが乗数ポイントのメカニズムの変更に投票しているという事実に関連している可能性があります。

GMX のマルチプライヤー ポイント システムは、長期間ステーキングするユーザーに報酬を与えるように設計されています。 GMX をステーキングするとマルチプライヤー ポイントを獲得でき、これを使用して GMX のステーキング利回りを高めることができます。現在の乗数ポイント APR は 100% です。つまり、ユーザーが 1,000 GMX を 1 年間誓約すると、ユーザーは 1,000 ポイントを獲得できます。

コミュニティのディスカッションによると、GMX は 2021 年末から 1 年以上運用されており、累積乗数ポイントはますます高くなり、現在プロトコル収益の約 50% を占めています。これは新たな利害関係者の参入に有利ではありません。したがって、新しい提案では、誓約ユーザーの累積乗数ポイントが誓約トークンの一定の割合を超えた後は、超過ポイントをステーキング利回りを上げるために使用できなくなることを提案しています。ユーザーは、新しい誓約トークンを追加して、独自の乗数ポイントを使用できます。

現在投票が行われており、6月27日に締め切りとなります。現在、マルチプライヤー クレジットを 150% に制限するオプションは 65.4% でサポートされています。