バーンスタイン氏「米国がスポットビットコインETFを承認する可能性は非常に高い」

著者: Will Canny、CoinDesk; コンパイラー: Songxue、Jinse Finance

** スポットビットコイン（BTC）上場投資信託（ETF）に対する米国証券取引委員会（SEC）のスタンスを維持することは困難であり、スポットビットコインETFは承認されると、証券会社バーンスタインは月曜日のリサーチノートで述べた。確率はかなり高いです。 **

バーンスタイン氏は、先物価格設定がCMEなどの規制された取引所からのものであることを条件に、SECはすでに先物ベースのビットコインETFを許可しており、最近ではレバレッジ先物ETFも承認していると指摘した。

Gautam Chhugani 率いるアナリストは、SEC は「スポット取引所 (コインベースなど) は SEC によって規制されていないため、スポット価格は信頼性が低く、操作されやすい」ため、スポット ビットコイン ETF は信頼できないと考えていると述べています。

申請が殺到しているにもかかわらず、規制当局はまだスポットビットコインETFを承認していない。ブラックロックの一部門はスポットビットコインETFの組成を先月申請した。これにより、インベスコやウィズダム・ツリーなどの他の資産運用会社がビットコインETF商品を申請または再申請するようになった。

報告書によると、グレイスケールはグレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）を上場投資信託（ETF）に転換しようとしており、現在控訴裁判所で係争中である。

**「裁判所は、先物価格がスポット価格から派生したものではないということを確信していないようであるため、現物取引なしで先物ベースのETFを認めることは、裁判所にとって飲み込むのが難しい薬であるようだ」とアナリストらは書いている。

さらに、業界は現在、スポット取引所運営者とナスダックなどの規制対象取引所との間で監督協定を結ぶことも推奨していると報告書は述べた。

このブローカーは、**ビットコインスポットETFの不足が、より高価で流動性が低く、非効率なグレースケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）などの店頭商品の成長につながっていると述べた。 **

「SECは、制度上の空白を埋めるようなグレースケールのOTC取引に対処するよりも、むしろ主流のウォール街関係者が主導し、既存の規制対象取引所の監督下にある規制対象のビットコインETFを導入したいと考えている」と報告書は述べている。 。」