ブラックロックCEO：ETFは仮想通貨投資を民主化する

ブラックロックが6月15日にスポットビットコインETF申請を提出して以来、取引プラットフォームWEEXのデータによると、6月16日から23日までにビットコインは19.06％上昇した（この期間中、EDXマーケットの立ち上げなど他のプラス要因もあった） 。

ブラックロック社のビットコインスポットETF申請が大きな注目を集めているのは、世界最大手の資産運用会社が約8兆5,900億ドル（2022年12月31日時点）の資産を運用していることだけでなく、ドイツ・ブラックロック社の過去のETF申請履歴が完璧な勝率を誇っているからでもある──。 575/576。

しかし、28件の申請と28件の却下という米国証券取引委員会（SEC）の厳しい防御に直面して、ETF狂人ブラックロックは今回は全く分からない。ウォール・ストリート・ジャーナルは、7月1日、ブラックロックとフィデリティ・インベストメンツが提出したスポット・ビットコインETF申請書が十分に明確ではなく、必要な情報が欠如しているとSECがナスダックとシーボエ・グローバル・マーケッツに通知したと、この件に詳しい関係者の話として伝えた。この目的を達成するために、ブラックロックは月曜日（7月3日）、コインベースが市場監視サポートを提供する形でナスダックを通じて再提出した。

ブラックロックは今回どうやって勝つのでしょうか？業界全体が固唾を飲んで進展を待っている中、7月5日、ブラックロックの創設者兼CEOのラリー・フィンク氏がフォックス・ビジネス・チャンネルの「ザ・クラマン・カウントダウン」番組にゲスト出演し、ブラックロックが申請しているスポット・ビットコインETFについて語った。 FRBの利上げ予測など、市場が懸念するホットな話題も。

01 ETF は仮想通貨投資を民主化します

ブラックロックが宣言しているiシェアーズ・ビットコイン・トラストに関して、フィンク氏はあまり実質的なニュースは明らかにしなかったが、ブラックロックは規制当局と緊密に連携し、規制当局の意見を聞き、規制当局からのフィードバックに基づいて問題を解決することを期待していると述べた。規制上の懸念を解消します。ブラックロックはこれまで規制当局とうまく協力してきたため、ブラックロックの申請が承認されることが期待されているが、その日がいつになるかは分からない。

ブラックロックは2兆4000億米ドルのETF商品を運用しているとされており、これまでに576件のETF申請を提出し、そのうち575件の申請が成功し、拒否されたのは1件だけだった。

ブラックロックはETFの承認を得るというほぼ完璧な実績を持っているが、今回も成功するという保証はない。ブラックロックは過去に不動産、エネルギー、テクノロジーなどの伝統的な分野に投資してきたことをご存知でしょうが、スポットビットコインETFは新商品としてどの企業の申請もまだSECから承認を得ていません。不完全な統計によると、現時点で SEC は 28 件のビットコイン スポット ETF 申請を拒否しました。

このため、司会者のリズ・クラマンも番組内でSECに対して苦情を述べ、アークからインストレス・エコ、ヴァネック、グレースケールまで、これらのファンド会社は同じことをやろうとしているが、それらはすべてSECによって阻止されていると述べた。 「ボディガード」、つまり「「首席ボディガード」ゲイリー・ゲンスラー（SEC委員長）が彼を締め出した。

公式プロセスによると、SECのスポットビットコインETFの提出通知はまず連邦官報に掲載されなければならず、その後正式に最大240日間続く審査へのカウントダウンに入る予定で、返信期限の間隔は45日となっている。日、45 日、90 日、60 日 (順)。

承認するかどうかの最終決定の前に、SEC は 3 回の延期決定を下したり、コメントを求めたり、申請者に追加情報の提供を求めたりすることができます。しかし、悪いニュースは、歴史的に、スポットETFを含むすべての申請は、最終的に拒否されるまでに240日のプロセスのほとんどを経るということです。つまり、ブラックロック申請に対するSECの最初の回答期限（日付はまだ決定されていません）が）延期を決定すると、拒否される可能性が大幅に高まります。

上記の歴史的経験から判断すると、「ウッドさん」は少し宙ぶらりんになっています。なぜなら、彼女が21Sharesと協力して提出したArk 21Shares Bitcoin ETFはすでにSECによって6月15日に一度延期されているからです - BlackRockの申請と同日です。が提出されます。もちろん例外はありますが、Teucrium のビットコイン先物 ETF は 3 回の遅延決定を含め、ほぼ 240 日の全プロセスを経ましたが、最終的に可決されました。

フィンク氏は、ETFは投資信託業界にとって大きな革命であり、投資信託業界全体を引き継ぎつつあり、ブラックロックはETF化商品を信じていると語った。ブラックロックは、このスポットビットコインETFを、投資家へのサービス提供をさらに進め、投資コストを民主化する、つまり暗号通貨への投資の敷居とコストを下げる機会と見ている。同氏によると、ブラックロックは過去10年間でiシェアーズETFへの投資コストを30％削減したという。

** 「したがって、私たちは規制当局がこれらの（ETF申請）文書を仮想通貨を民主化する方法とみなしてくれることを望んでおり、将来的にはその効果が分かるでしょう。」とフィンク氏は述べた。 **

**フィンク氏は、ビットコインは初期には違法行為に広く使用されていたと考えていますが、投資の敷居が下がるにつれ、ビットコインの「デジタルゴールド」としての価値を信じています。同氏は、ビットコインは世界的な資産であり、インフレと闘い、各国通貨の切り下げをヘッジするためのツールであるだけでなく、あらゆる投資選択肢のマスターであると強調した。 **

同氏はまた、ブロックチェーンの基礎となるテクノロジーは非常に優れており、トランザクションプロセスを簡素化し、仲介を排除することでトランザクション効率を向上させることができると強調した。金融プロセス全体を通じて、一部の仲介業者はひどいものであることに注意してください。

02 FRBは金利を最大4倍または100ベーシスポイント引き上げると予想されている

信仰を再充電した後、フィンクはすぐに冷水を注ぎました。同氏は、FRBは利上げを最大4回、毎回25ベーシスポイント、または合計100ベーシスポイントの追加利上げを継続する必要があると考えている。その理由は、インフレは非常に粘り強く、不安定であるためです。

これまでのメディア報道によると、歴史的には、1970年代から1980年代初頭にかけてのインフレ一巡中、2回の利上げサイクルが抑制されるまでインフレは高止まりした。そのため今回は、FRBが利上げペースを減速させた後、インフレが依然として頑固であることが判明したため、第2弾の利上げを開始しなければならなかった可能性も排除されない。

フィンク氏は、金利上昇により地方銀行にとって最大の資産クラスである不動産への圧力がさらに高まると指摘した。したがって、新たな信用危機が発生し、他の小規模銀行が破綻する可能性も排除されません。米国には 4,400 以上の銀行があり、これは世界のどの国よりも多く、おそらく数年以内にそのうちのいくつかが消滅することになるでしょう。

しかしフィンク氏は、それはシステム危機が起こると言っているわけではなく、むしろ経済は現在好調で、将来の見通しもより強く、大手銀行は問題ないと述べた。同氏は、米国が昨年、1兆ドルの景気刺激策を投入し、インフラ法案、チップ法案、投資法案という3つの大規模な景気刺激策を成立させたことを指摘し、どれだけの雇用が必要になるだろうか?これらの法案による雇用の見通し規模は巨大になるだろうし、インフラの再建に携わる企業は長期保有に適しているだろう。」

WEEXブログは、フィンク氏が米国経済の見通しについて非常に楽観的であると信じているが、フィンク氏は「尻で頭を決め」、自社製品を推進しているのではないかとやや疑われているのだが、結局のところ、ブラックロックの資産運用規模は約8兆5,900億米ドルであり、株式、債券投資、現金を対象とした経営、オルタナティブ投資およびアドバイザリー戦略など。実際、米国における上記の景気刺激策に対する批判者の多くは、それらが強すぎると考えており、その結果が現在我々が経験している金利引き上げとインフレとの戦いのプロセスとなっている。