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弁護士：MiCAのステーブルコイン取引上限が仮想通貨の普及を妨げている
著者: TOM MITCHELHILL、COINTELEGRAPH、編纂者: Songxue、Jinse Finance
EU暗号資産市場（MiCA）法の1日の取引上限はステーブルコインの使用を「阻害」する可能性があり、枠組みの変更を求める声も上がっている。
5 月 31 日、MiCA が署名され、暗号通貨に対する世界初の規制ガイドラインが発効する道が開かれました。
**この法案は暗号通貨業界の多くの人々に好意的に受け入れられましたが、導入されたより物議を醸した措置の1つは、テザーなどの民間ステーブルコインに対する1日の取引上限2億1,900万ドル（2億ユーロ）でした。 **
世界的法律事務所クライド・アンド・カンパニーの法務ディレクター兼パートナーであるチャンダー・アグニホトリ氏とレイチェル・クロッパー・マワー氏は、大規模なステーブルコインの使用は「近いうちに抑制される」可能性があり、規制当局は1日当たりの限度額の見直しを検討すべきだと述べた。
ステーブルコインは法定通貨、主に米ドルの価格を反映するように設計されており、ビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨の価格変動に対する解決策として導入されました。
しかし、2022年5月にTerraアルゴリズムのステーブルコインUSTが崩壊し、2023年初めにシリコンバレー銀行が崩壊し、USDCが短期間分離された後、アグニホトリ氏は、規制当局は民間のステーブルコインに焦点を当てるあらゆる権利があると主張した。
「準備金の利用を通じて伝統的な金融システムとの結びつきが強くなっているため、規制当局は大型ステーブルコインの崩壊による影響の可能性を特に懸念している。」
クロッパー・マワー氏は、2億ユーロの上限は「禁止には当たらない」とし、その基準値を超えた場合、発行会社は「さらなる流通活動を停止し、取引を上限以下に抑えるよう規制当局と協力する必要がある」と述べた。
しかし、クロッパー・マワー氏は、民間のステーブルコインの人気が高まっているため、一部のより大規模なステーブルコインの使用は「静かに抑制」されることが予想されるが、議員らは「この問題を再検討する」ことが期待されると付け加えた。
クロッパー・マワー氏は、現在の規則ではステーブルコインの使用が禁止される可能性があるため、中央銀行デジタル通貨（CBDC）が「そうでない場合よりも速いペースで繁栄する」可能性があると想定するのが「賢明」だと述べた。
しかし、彼女は、特に他の市場におけるプライベートステーブルコインの普及を考慮すると、MiCA議員がこれらの規制が及ぼす可能性のある潜在的な悪影響を無視する可能性は低いとすぐに指摘しました。
「他の管轄区域が比較的無制限にステーブルコインの使用を許可した場合、EU の仮想通貨市場に悪影響を及ぼす可能性があります。」
アグニホトリ氏は、このような広範かつ広範な法案に対する予想されるレベルの批判にもかかわらず、MiCA に関するフィードバックの大部分はおおむね肯定的であると指摘した。
「MiCAの下では、新興企業や小規模企業は市場へのアクセスを改善し、イノベーションと競争を促進することができます。他の法律と同様に、一部の部分は調整の恩恵を受けるでしょう。」
Tether が MiCA で講演します
テザーのCTO、パオロ・アルドイーノ氏は、民間のステーブルコインプロバイダー向けにガイドラインを発行する前に、継続的な対話とフレームワークの改訂の可能性が必要であると指摘した。
同氏は「市場に対して特定の条件を明確にするためには、技術的実装基準に関するさらなる議論が重要であり、我々はこれらの議論の結果がやがて分かることを楽しみにしている」と述べた。
アルドイーノ氏は、この法案の詳細や、それがヨーロッパのUSDT取引にどのように適用されるかについてはコメントしなかったが、MiCAを「賞賛に値する」取り組みとして称賛し、この法案は「おそらく業界がこれまでに経験した最大の変化」であると述べた。これまでで最も包括的な法律だ。」
同氏は、1日の取引上限がUSDTのようなプライベートステーブルコインに影響を与える可能性があることを認めた。しかし、同氏は「法律では、ステーブルコインが特定の目的に使用される場合にはこれらの制限が適用されると定められている」と述べた。
慎重すぎるとの声や、より広範な金融市場の安定に対する脅威を適切に緩和できていないのではないかと懸念する声など、さまざまな批判があった。
クロッパー・マワー氏は、「最終的には、MiCAの成功は、加盟国レベルでMiCAがどのように施行されるか、また特に暗号通貨業界のイノベーションのペースを考慮した場合、議員がMiCAを精査し続けるかどうかに大きく左右される。」と説明した。
MiCA は欧州連合官報に掲載された後に施行され、仮想通貨企業向けの多くの規制やガイドラインが 2024 年中に施行される予定です。