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Thala V2 の説明: CDP、AMM、Launchpad を活用した新しいコンポーネントと機能の紹介
Thala は、Move 言語を利用した分散型金融プロトコルで、Move Dollar を通じて分散型の過担保ステーブルコインをシームレスに貸し出しし、Aptos ブロックチェーン上のリバランスされた AMM を通じて資本効率の高い流動性供給を提供します。
今年の 4 月初旬に発表されて以来、Thala はプロトコルとして成長と進化を続け、ピーク時の TVL が 3,000 万ドル、トランザクション量が 5,000 万ドルに達する Aptos 上で最大のネイティブ プロトコルになりました。それ以来、Thala は多くの機能とアップデートをリリースし、既存の製品スイートを強化し、新しいプロトコル パートナーシップを導入してきました。本日、Thala V2 の発売が迫っており、プロトコルの変更とアップグレードの範囲を考慮すると、V2 の展開は来月にわたって 3 段階に分けて行われる予定です。
フェーズ 1
MOD アンカー安定化 MOD
再帰的な戦略を促進し、ムーブダラーのペッグをさらに強化するために、Thala はペッグドスタビリティモジュール (PSM) を導入しました。 。当初、Thala の PSM はワームホールと LayerZero ブリッジング USDC をサポートします。
PSM の開始により、1 米ドルペッグに対するムーブ ダラー (MOD) が強化されるだけでなく、プロジェクトの財務部門に新たな収入源が生まれます。将来的には、ガバナンスを通じて、PSM 資産を低リスクで流動性の高い、有利子の現実世界資産 (RWA) に展開することもできます。
CDP インセンティブ
Thala は、その立ち上げ以来、特別な担保タイプを備えた Vault を提供することで、他の CDP プロトコルとの差別化を図り続けてきました。 Thala は、ユーザーが tAPT のように LST で貸し借りできる Aptos 上の唯一のプロトコルであり、チェーン上で小売レバレッジ RWA エクスポージャーを提供する最初のプロトコルでもあります。
将来的には PSM とよりユニークなボールト製品が導入されるため、CDP を使用してより珍しい種類の担保を調達し、保有者に独自の価値提案を提供できるようになります。流動性担保トークン、LPT、RWA、預金受領書などの利回りを生み出す資産を含むプロトコルでは、手数料の一部を使用して、その資産に対する貸し借りを奨励することができます。
ボールト マイニングをサポートすることで、Thala はインセンティブを通じて将来の担保裏付けをより適切に促進し、形成することができ、ユーザーはボールト インセンティブを通じてより特化した種類の担保から追加の利益を得ることができます。
（注：特別担保とは、入金受領トークン、現物資産、LPトークン等を指します）
フラッシュローン
フラッシュ ローンは金融の重要な基本要素であり、Thala はこれを RWA のワンクリック レバレッジ設計に組み込みました。フラッシュ ローンの他のアプリケーションでは、ユーザーは金庫の担保スワップを行うことができ、清算人はフラッシュ ローンを通じて多額の資金を入手することもでき、Thala でよりシームレスなユーザー エクスペリエンスを提供します。
公開時点で、フェーズ 1 のすべての機能はメインネット上で稼働しており、Ottersec はフェーズ 1 V2 契約の包括的なセキュリティ概要を完成させています。監査レポートはプロトコルのドキュメントにあります。
＃＃ フェーズ2
veTHL
Tala の投票エスクロー モデルは、開発中に追加の変更を受けました。初期の veTHL 実装では、ロックされた LPT (80 THL-20 MOD) のみがサポートされ、ユーザーは他のオプションを使用せずに流動性を提供する必要があります。すべてのユーザーが Thala のガバナンスに参加することを奨励するために、更新された投票エスクロー トークンノミクスは、片面 THL および 80 THL-20 MOD 流動性プール トークンをサポートするようになりました。
veTHL は、次の 2 つの方法のいずれかで取得できます。
ユーザーは 2 つのいずれかをロックして、ユーザーの投票重みを表す veTHL を取得できます。これは、veTHL の想定元本と合計ロック期間から計算できます。流動性プロバイダーに報酬を与え、潜在的な一時的な損失と資本コストの上昇を補償するために、LPT ロッカーは投票重みの乗数を受け取ることになります。
ユーザーの veTHL 残高は、作成された合計 veTHL に対する DAO ガバナンスにおけるユーザーの投票の重みを表します。 veTHL は、Thala の DAO ガバナンス プロトコルへの移行の始まりを示し、利害関係者が財務、担保ホワイトリスト、財務スワップ、THL リリースなどのプロトコルの側面を管理できるようになります。
veTHL は、Thala の DAO への移行の始まりを示します。これは、ThalaDAO メンバーが、財務管理、担保のホワイトリスト登録、プロトコルの統合、排出量などを含む重要なプロトコル事項について投票できることを意味します。
トークンエコノミクスのレトロフィットとカストディ THL
THL のインフレ率が高いため、Thala は新しいユーザーと TVL を Aptos エコシステムに呼び込むことができ、ピーク時には Vault と ThalaSwap の両方で 3,000 万ドルを超える TVL を生み出すことに成功しました。しかし、Thala には、より持続可能でユーザーに合わせたモデルを採用するという強いニーズがありました。これに対処するために、Thala は排出モデルに大幅な変更を加えました。安定性プールプロバイダーと流動性プロバイダーを含むすべての $THL 排出は、蓄積された $THL 報酬の非流動バージョンであるエスクローされた $THL ($esTHL) を受け取ります。
$esTHL をリキッド $THL に変換するには、ユーザーは $esTHL を 30 日間権利確定する必要があります。ただし、ユーザーは、獲得した報酬に対する動的なペナルティを犠牲にして、権利確定期間を早期に終了することができます。罰金の一部はveTHL保有者の長期的な協力への報酬として振り向けられ、残りは国庫に返還される。動的離脱ペナルティの計算およびその他の詳細は、フェーズ 2 の開始が近づく頃に発表される予定です。
フェーズ 3
議会
Aptos の最大のネイティブ プロトコルとして、Thala がサポートを目指している Aptos エコシステムに欠けている部分の 1 つは、新しいトークン ($THL 以外) の起動です。 Thala には現在、機械的プロセスを促進するための ThalaLaunch がありますが、新しいプロトコル (Thala を含む) については、トークン投票をサポートするガバナンス プラットフォームがありません。
Thala はすでに Aptos Explorer、Surf、および多数のオープンソース開発ツールに新機能を提供していますが、議会は Thala にとってこれまでで最大の動きです。
Parliament は、Aptos 向けに構築およびサポートされている DAO ガバナンス プラットフォームであり、プロトコルと NFT コミュニティがトークン ガバナンスに参加できるようにします。まもなく、プロトコルはシームレスかつ許可なしで独自の高度にカスタマイズ可能なコミュニティ スペースを作成できるようになります。
立ち上げ時には、Thala は DAO ガバナンスのために議会を統合し、veTHL 保有者が関連プロトコル事項について投票できるようにします。タラはDAOの統治に議会を利用する最初の国となり、他のアプトスネイティブのプロトコルもこれに続く可能性がある。
バッチオークション
Thala 独自のトークン生成イベント後のフィードバックに基づいて、Thala はトークンを配布するためのより柔軟な方法をプロジェクトに提供する必要があることに気づきました。 Thala V2 の場合、プロトコルのローンチパッド製品はバッチ オークションと流動性ブートストラップ プール (LBP) をサポートします。
ロットオークションでは、一定の期間があり、ユーザーは事前に決められた評価額で資金を賭けて参加することができます。その期間が終了すると、すべてのコミットメントがバッチ化され、単一の清算価格で実行されます。オーバーコミットが上限を超えた場合、すべての参加者はトークンを受け取り、オークションの払い戻しは比例的に行われます。バッチ オークション モデルは LBP モデルとよく似ていますが、長所と短所があります。この新しいサービスにより、Thala Launch に一括オークション オプションを追加することで、プロトコルはトークン起動戦略をより適切に評価できるようになります。
現実世界の資産 (RWA)
私たちは、既存の wTBT および MOD ボールト機能よりもはるかに拡張性の高い新しいボールト製品をリリースする準備を行っています。フィードバックと既存の統合に基づいて、RWA サービスを拡張するにはシームレスなユーザー エクスペリエンスが重要であると認識しています。
ターラは7月末に製品を発売する計画を発表した。強化されたRWA製品は、RWAのDeFiアプリケーションをよりユーザーフレンドリーにすることを目的としています。この改良された製品には、いくつかの重要な機能があります。
ここでの包括的な目標は、ユーザーが RWA 向けに DeFi を簡単に活用できるようにする、シンプルかつ強力なインターフェイスを提供することです。 DeFi の流動性が高く効率的な市場により、ユーザーの負債コストは銀行などの従来の代替手段と比較して大幅に低くなります。私たちは、この革新的な製品が DeFi と RWA の分野で新たな標準を確立し、実用的なソリューションにおける DeFi の具体的な応用を強調すると強く信じています。
Thala の次の RWA 統合のためのデポジット モジュール
＃＃ これからの計画
これらのコア機能に加えて、Thala V2 は、UI/UX のアップグレード、ガスの最適化などをもたらす、多数の生活の質のアップデートも開始します。また、上記のフロントエンド プレビューはすべて進行中のものであり、Thala はリリース前にコミュニティからのフィードバックやディスカッションを歓迎します。
発売以来、Thala は既存の製品スイートの更新と改善を続けており、V2 では CDP、AMM、Launchpad を活用したいくつかの新しいコンポーネントと機能が導入されています。 Aptosエコシステム内の以下の分野でThalaが成功したことを考えると、このプロトコルは間もなく、まだ利用されていない別のDeFiプリミティブに拡張されるでしょう。アプトスは10月に初めて$APTのロックを解除し、プロトコルは製品スイートを拡張し、今年後半にリキッドステーキングトークンである$thAPTを発売する予定です。