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FRBは金利を22年ぶりの高水準に引き上げ、パウエル議長は今年は利下げはないと警告
米東部時間水曜日の午後、連邦準備理事会は過去17カ月間で11回目の利上げとなる25ベーシスポイントの利上げを承認し、連邦基準の借入コストを22年ぶりの最高水準に押し上げた。
政策当局者らが6月の会合で年内あと2回の利上げを示唆したにもかかわらず、金融市場はすでに年内利上げはないと織り込んでおり、投資家は今回が一連の利上げ最後の可能性がある兆候を注視している。
追加の政策強化
ロイターがエコノミスト１０６人を対象に実施した最近の世論調査では、大多数が今日の利上げが利上げサイクルの最後になると予想しているが、ＦＲＢの予測はそうではないことを示唆している。
仮想通貨取引会社で流動性プロバイダーであるGSRのリサーチアナリスト、マット・クンケ氏は、中央銀行の6月の経済予測概要（SEP）で、FRB当局者の予想中央値は年内あと2回の利上げであることが示されたと指摘した。クンケ氏は「市場はこの見方を完全に受け入れておらず、２回（約２７％）よりも１回（約６５％）の利上げの可能性が高いことを示唆し続けている」と述べた。
パウエル議長は記者会見で、中銀は今後の利上げについては何も決定していないとしながらも、インフレとの戦いはまだ終わっていないことを明らかにした。
米労働省が発表したデータによると、６月の前年比インフレ率は３％で、ピークだった２０２２年６月の９．１％から大幅に低下した。それでも、FRBが推奨する「コア」インフレ率（変動の激しい食品やエネルギーコストを除いたもの）は、5月時点でも前年同月比4.6％上昇だった。
FRBは会合後の声明で「委員会は金融政策の累積的な引き締め、経済活動やインフレに対する金融政策の影響の遅れ、経済・金融の動向などを検討する」と述べた。
理事会メンバーのクリストファー・ウォーラー氏やダラス連銀のローリー・ローガン総裁を含む一部のFRB当局者は、これまでの利上げの累積効果が経済に刻み込まれていると考えていると述べた。インフレ率が依然としてFRBの目標を上回っており、物価圧力をさらに緩和するには追加利上げが必要になる可能性があると考えている。
FRBのパウエル議長は記者会見でこの点を繰り返し、データが正当化すれば9月に追加利上げが行われる可能性があると述べた。同氏は「その会合では内容を変更しないことを選択するかもしれないが、先ほども言ったように、会合ごとに慎重に評価する」と述べた。
今年は利下げの可能性は低い
パウエル議長はまた、インフレは昨年半ばから鈍化しているものの、FRBの2％目標達成には「まだ長い道のり」があり、経済は軟着陸するだろうと述べ、利下げの可能性は低いとの見方を示した。年。
パウエル議長は、一部のＦＯＭＣ参加者が来年の利下げを経済見通しに織り込んでいることに言及したが、「インフレ率が実際に２％の目標まで低下するというわれわれの予想については判断を下さなければならない」と述べた。 。」
パウエル議長は、FRBが景気の急激な悪化を引き起こすことなくインフレ率を引き下げることができると引き続き確信しているが、「確信するには程遠い」と述べた。
来年の利下げについてパウエル議長は、それは各国の「自信」のレベルに基づいて「判断」されるだろうと述べた。
** 専門家はそれをどのように解釈しますか? **
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのグローバル債券マクロストラテジスト、ガープリート・ギル氏は水曜日、インフレの新たな兆候はFRBの利上げ経路が延長されることを意味する可能性があると述べた。ガープリート・ギル氏は、今回の利上げサイクルの終了が不透明であることを踏まえ、インフレ抑制がさらに進展すれば米国債利回りの上昇は抑制されるだろうと述べた。インフレ率の低下が続けば、10年米国債利回りも低下する可能性がある。しかし、労働市場と経済が堅調であれば、潜在的な利回り低下は緩和されるだろう。
ガープリート・ギル氏は、「今日のFRB会合は、このサイクルの中で最も確実かつ不確実な会合の一つだ。0.25％の利上げは完全に織り込まれており、予想家や投資家は広く予想している。現在の引き締めキャンペーンを記念する前回の利上げについては依然として意見が分かれている」と語った。 。」
ゴールドマン・サックスは顧客向けノートで、FRBの声明は将来の利上げペースの減速を示唆するものではないとしながらも、同行は9月の利上げを予想していると述べた。
エドワード・ジョーンズの投資ストラテジスト、アンジェロ・クルファファス氏は「市場へのメッセージは、牽引力が得られていないということだ。ビッグサプライズの恐れは常にある」と述べた。
ノースウェスタン・ミューチュアル・ウェルス・マネジメントの最高投資責任者ブレント・シュッテ氏は、パウエル議長のメッセージは明らかに、FRBは経済指標を見て新たな決定を下すだろうと述べた。 「賃金インフレが低下するのを確認するまでFRBが停止するとは思わない。」
ＭＲＢパートナーズのグローバルストラテジスト、フィリップ・コルマー氏は「市場が誤った価格設定をしているのは、来年大幅利下げが行われるとの期待だ。どちらかといえば、さらなる利上げが必要だ」と述べた。
ＬＰＬフィナンシャルのチーフ・グローバル・ストラテジスト、クインシー・クロスビー氏は「声明はデータに依存するＦＲＢが必要と判断した場合、追加利上げの可能性を残したものだが、声明の論調はあからさまにハト派やタカ派というよりも中立的だった」と述べた。
Web3投資ファンド、ジェネレーティブ・ベンチャーズのマネジングパートナー、レックス・ソコリン氏は、FRBの声明は「仮想通貨をめぐる物語を変えるものではない。われわれはすでにリスクオフ環境にある。ロシア・ウクライナ戦争やウクライナ戦争で状況は変わる可能性がある」と述べた。米国の不況。「より壊滅的だが、テクノロジーと財務の評価はかなり安定しており、AIは外れ値かもしれない。」
ソコリン氏は「あと数回の利上げ」を予想しているが、「新型コロナウイルス感染症のサプライチェーンショックとそれに伴う紙幣印刷補助金を吸収するという最も大変な作業はすでに終わっている」としている。
著者: BitpushNews メアリー・リュー