フィッチの米国信用格付け引き下げがビットコインの強気相場を引き起こすか?

著者: MARCEL PECHMAN、COINTELEGRAPH、編纂者: Songxue、Jinse Finance

8月1日、金融界で大きな出来事が起きた。有名な信用格付け会社であるフィッチが、米国政府の信用格付けを当初のAAAからAA+に格下げした。今回の格下げは、米政府が財政責任を効果的に履行する能力に対する信頼が低下していることを示している。 **

** 格下げを受けて投資家は慎重な姿勢をとり、多くの投資家が株、銀、石油、長期債券などの資産から資金を引き揚げた。 ** 代わりに、彼らは不確実性の時代においてより安全な選択肢と考えられる現金や短期投資を好みます。

S&P 500 先物 (青)、WTI 原油先物 (青緑)、米国 20 年債 (黄)、銀貨 (オレンジ)。出典: TradingView

** 上のチャートから明らかなように、米国政府の信用格付けを引き下げるというフィッチの決定は、コモディティ、債券、株式に影響を与え、広範囲に影響を及ぼしています。これは、さまざまな金融機関やビットコインを含む投資ポートフォリオに影響を及ぼします。 **

トレーダーらは現在、ビットコインのデジタル希少性と検閲への抵抗が、世界最大の経済における信用スコアの悪化によって加速される一般的な「リスクオフ」の動きからの避難所となるかどうかを検討している。

格下げは市場にほとんど影響しない

ムーディーズ・アナリティクスの５月の報告書は、米国における格下げのドミノ効果の可能性を示唆した。 ** 国債は金融セクターのさらなる格下げにつながる可能性がある。 ** フィッチと S&P だけが米国を格付けしていることは注目に値します。債務格付けは AA+ であり、ムーディーズは依然として AAA 格付けを維持しており、安定した期待を持っています。

興味深いことに、クレジット・デフォルト・スワップによって示されるように、米国国債のデフォルトに対する保険コストは格下げ後もほぼ安定しており、このような重要なニュースを前にすると驚くべきことである。

米国5年国債クレジット・デフォルト・スワップ値。出典: 世界国債

この金融商品は債務不履行のリスクから保護し、債務発行者（この場合は米国政府）が不履行になった場合に投資家が保険料を支払って補償される保険契約のように機能します。

** この安定性は、投資家が格下げによる即時的な影響を懸念していないことを示唆しています。考えられる理由の 1 つは、米国債が米国政府の支援を受けているため、世界で最も安全な投資の 1 つと考えられているためです。発行者は、利息を含む債務を指定された期日までに返済することを保証します。 **

米国5年国債利回りの12時間チャート。出典: TradingView

過去 2 週間にわたって 5 年債利回りが上昇し続けていることを考慮すると、最近の日々の利回りの変動はそれほど顕著ではないようであることに注意してください。これは、米国債管理に対する投資家の信頼感が低下し、より高い利回りへの需要が高まっていることが関係している可能性がある。

米国債利回りの動きとは別に、他の通貨に対する米ドルの価値を示す米ドル指数（DXY）の低下も問題を引き起こす可能性がある。これが伝統的な資産に対する信頼の低下につながれば、投資家は他の価値の保存場所に目を向ける可能性があり、ビットコインの魅力が高まる可能性がある。 **

米ドルインデックス。出典: TradingView

過去 2 週間で米ドル指数は 99.50 から 102.60 まで上昇しており、投資家心理が変化する可能性を示唆しています。不確実性の時代にはドルの魅力を強調し、安全な資金を求めて米国債、株、商品を手放す可能性がある。

ビットコイン価格の見通しは短期的には悲観的です

** 米ドル指数を見ると、米国債のクレジット・デフォルト・スワップの回復力と米ドルの強さは、投資家が市場の混乱を見越して現金保有を増やしている可能性があることを示唆しています。 **

そのため、米国政府の債務格下げによってビットコインがすぐに繁栄するとは限らない。市場の混乱初期には、初期の流動性逃避によって分散型資産の利点が見落とされることがよくあります。

**ビットコインのデジタル希少性と固定供給を考慮すると、現金の価値を下げる可能性がある政府債務の拡大の中で、ビットコインは貴重な資産として際立っています。 その結果、投資家はビットコインを安全な避難場所であり、その分散型の性質により検閲に強い堅牢な資産クラスと考えるようになる可能性があります。