著者: BitpushNews メアリー・リュー
Dune のデータによると、MakerDAO が DAI 貯蓄率 (DSR) を 3.3% から 8% に引き上げた後、MakerDAO は 7 億ドル近くの資金を集めました。
利上げ以来、DSRに預けられたDAIは3倍の10億ドルを超えた。
DAIは現在、ステーブルコインの中で最高の収益率を提供しており、これはさまざまなマネーマーケットの収益率やDEX LPの収益率よりも優れており、多くの仮想通貨セレブも参加しています。チェーン上のデータは、TRON創設者ジャスティン・サンのウォレットであることを示しています。は 90,000 stETH 以上を 7,780 万 DAI に変換し、それを Maker に預けると、年間収益率 8% で計算すると、1 日で簡単に 10,000 ドル以上を稼ぐことができます。
Makerが最後に貯蓄率を引き上げたのは5月で、1％から3.3％に引き上げられたが、CurveとAaveの新しいステーブルコインが市場に参入したことを受けて、この動きはDAIのステーブルコイン市場シェアを安定させることを目的としている。
Curve の crvUSD と Aave の GHO の両方を使用すると、ユーザーは利回り生成プロトコルに対してステーブルコインを預け入れることができます。つまり、ユーザーは保有資産に対してステーブルコインの流動性にアクセスしながら、受動的リターンを獲得し続けることができます。
したがって、DSRを上げることで、DAIは新興のライバルであるSparkプロトコル（MakerDAOのサポートを受けて5月に開始されたAave v3レンディングプロトコルのフォーク）と市場シェアを争うことができるようになる。 DAI中心の金融市場は、DAI保有者に新たなユースケースと利回りの機会を生み出し、貯蓄者がDSRにアクセスし、DAIを担保にローンを組むことを可能にします。
トップマネーマーケットプロトコルAave v3のDAIレートは、ここ数カ月で大きく変動している。
2月から6月中旬まで、DAIの借入手数料は2％から4％の間で安定し、ピーク時は最大10％の上昇となった。 7月13日にはその率は31％に急上昇し、月末までに26％に2回達した。
8 月の第 1 週は金利の変動が続いたが、再び上昇しているように見えた。
Sparkの台頭はステーブルコイン保有者に代替収入源を提供し、AaveのDAI市場のボラティリティを悪化させる可能性がある。
Delphi Digital が発行したレポートによると、この戦略は財務的に重大な影響を及ぼします。 DSR が現在 8% に設定されているため、Maker の年間コストは 5,400 万ドルと推定されます。したがって、これにより Maker の予想年間利益は 8,400 万ドル/年から 4,100 万ドル/年に減少することになります。それにもかかわらず、DAI 需要を再燃させるための顧客獲得コストと見なすこともできます。
アナリストらによると、簡単に言えば、EDSRはDSR基本金利の3.19％の乗数に基づいているという。この比率は、DSR 使用率が増加するにつれて減少し、8% が上限となります。
0-20% = 3x DSR = 8%
20-35% = 1.75x DSR = 5.58%
35 ～ 50% = 1.3x DSR = 4.15%
より多くの DAI が鋳造されると、Maker は DSR に支払うよりも新たに鋳造された DAI に対してより多くの利息を得るでしょう。ただし、DSR のデポジットが増加するにつれて、この力学により Maker のマージンが圧迫され、4.15% EDSR レベルが満たされない限り収益性の低下につながります。
Delphi Digital は、強化された DAI DSR が米国財務省短期証券に代わる魅力的なオンチェーンの代替手段を提供すると考えています。その高利回りを考慮すると、DSR の利用率は現在の財務省金利ベンチマークの 5.5% と一致し、35% 以下で安定すると考えられます。この戦略的な動きは、Makerの成長を促進し、DAIおよびMKRトークンの需要と実用性を高めることを目的としたMaker SubDAO導入の基礎を築くことを目的としています。
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7億ドルを吸収するのに1週間もかかりませんでした。MakerDAOの8％金利は本当においしいですか？
著者: BitpushNews メアリー・リュー
Dune のデータによると、MakerDAO が DAI 貯蓄率 (DSR) を 3.3% から 8% に引き上げた後、MakerDAO は 7 億ドル近くの資金を集めました。
利上げ以来、DSRに預けられたDAIは3倍の10億ドルを超えた。
DAIは現在、ステーブルコインの中で最高の収益率を提供しており、これはさまざまなマネーマーケットの収益率やDEX LPの収益率よりも優れており、多くの仮想通貨セレブも参加しています。チェーン上のデータは、TRON創設者ジャスティン・サンのウォレットであることを示しています。は 90,000 stETH 以上を 7,780 万 DAI に変換し、それを Maker に預けると、年間収益率 8% で計算すると、1 日で簡単に 10,000 ドル以上を稼ぐことができます。
Makerが最後に貯蓄率を引き上げたのは5月で、1％から3.3％に引き上げられたが、CurveとAaveの新しいステーブルコインが市場に参入したことを受けて、この動きはDAIのステーブルコイン市場シェアを安定させることを目的としている。
Curve の crvUSD と Aave の GHO の両方を使用すると、ユーザーは利回り生成プロトコルに対してステーブルコインを預け入れることができます。つまり、ユーザーは保有資産に対してステーブルコインの流動性にアクセスしながら、受動的リターンを獲得し続けることができます。
したがって、DSRを上げることで、DAIは新興のライバルであるSparkプロトコル（MakerDAOのサポートを受けて5月に開始されたAave v3レンディングプロトコルのフォーク）と市場シェアを争うことができるようになる。 DAI中心の金融市場は、DAI保有者に新たなユースケースと利回りの機会を生み出し、貯蓄者がDSRにアクセスし、DAIを担保にローンを組むことを可能にします。
Aave DAI市場のボラティリティ
トップマネーマーケットプロトコルAave v3のDAIレートは、ここ数カ月で大きく変動している。
2月から6月中旬まで、DAIの借入手数料は2％から4％の間で安定し、ピーク時は最大10％の上昇となった。 7月13日にはその率は31％に急上昇し、月末までに26％に2回達した。
8 月の第 1 週は金利の変動が続いたが、再び上昇しているように見えた。
Sparkの台頭はステーブルコイン保有者に代替収入源を提供し、AaveのDAI市場のボラティリティを悪化させる可能性がある。
その戦略は持続可能ですか?
Delphi Digital が発行したレポートによると、この戦略は財務的に重大な影響を及ぼします。 DSR が現在 8% に設定されているため、Maker の年間コストは 5,400 万ドルと推定されます。したがって、これにより Maker の予想年間利益は 8,400 万ドル/年から 4,100 万ドル/年に減少することになります。それにもかかわらず、DAI 需要を再燃させるための顧客獲得コストと見なすこともできます。
アナリストらによると、簡単に言えば、EDSRはDSR基本金利の3.19％の乗数に基づいているという。この比率は、DSR 使用率が増加するにつれて減少し、8% が上限となります。
0-20% = 3x DSR = 8%
20-35% = 1.75x DSR = 5.58%
35 ～ 50% = 1.3x DSR = 4.15%
より多くの DAI が鋳造されると、Maker は DSR に支払うよりも新たに鋳造された DAI に対してより多くの利息を得るでしょう。ただし、DSR のデポジットが増加するにつれて、この力学により Maker のマージンが圧迫され、4.15% EDSR レベルが満たされない限り収益性の低下につながります。
Delphi Digital は、強化された DAI DSR が米国財務省短期証券に代わる魅力的なオンチェーンの代替手段を提供すると考えています。その高利回りを考慮すると、DSR の利用率は現在の財務省金利ベンチマークの 5.5% と一致し、35% 以下で安定すると考えられます。この戦略的な動きは、Makerの成長を促進し、DAIおよびMKRトークンの需要と実用性を高めることを目的としたMaker SubDAO導入の基礎を築くことを目的としています。