市場が考えるべき問題は、「当社の製品が主要な側面を超えて投機や投資資金への依存をもたらすかどうか」です。 DAO に対するニックの賭けは、DAO を人間の組織内で成長させ、世界のさまざまな地域の人々が同じ/異なる組織にリソースを提供できるようにすることです。 Nick はまた、人々が DAO に簡単に参加できるようにする製品はまだ見たことがないと強調しました。
Nick は、OpenSea が新規参入者を暗号通貨分野に参入させるのに最適な製品であると考えました。同氏は、トークンのインセンティブによりトレーダーにとってより魅力的な暗号ネイティブ商品が実際に存在することを認めた。しかし、他のプラットフォームは動作方法やインターフェイスの点で主流のユーザーに対応していないため、小売ユーザーが参入してくるにつれて、OpenSea はそれらのユーザーを引き付けるのに有利な立場にあると同氏は考えています。
Nick 氏は、RWA はあまり好きではなく、RWA が機能しない主な理由はユーザーの需要にあると述べました。仮想通貨ネイティブにはイノベーションが必要ですが、不動産をオンチェーンに持ち込むことは必ずしもイノベーションではありません。さらに、RWA は通常、借り手/貸し手を引き受けるために一定レベルの信頼と、引受会社などの第三者の関与を必要とします。
1確認共同イノベーション：主流の注目を集める次の市場は予測市場になる
原作者：s
オリジナルコンピレーション: Lynn、MarsBit
1confirmationのGPであるニック・トマイノが、1confirmationが採用している投資フレームワークについて、Empireのジェイソンおよびサンティアゴと、ユーザーオンボーディング（UX担当者ではない）、DAO、NFT、RWA、およびステーブルコインに関する彼の論文について議論します。
この記事では、ニック氏の指摘に焦点を当て、私の考えを述べ、潜在的なイノベーションを特定するためのいくつかのポイントを推測します。
次世代 L1 はでたらめです
ニックは、ソーシャルイノベーションがより重要であると信じています。ニック氏の見解では、L1が新たな社会イノベーションを実現するには、単一のチェーンだけでなく、複数のアプリケーションチェーンで決済できる抜本的なオンチェーンガバナンス手法/ソブリンチェーン手法が必要であると考えています。接続する。
著者の考え: 私は「サービスとしてのガバナンス」という概念について考えてきました (免責事項: 現段階では非常に単純な考えです)。このアイデアは、次のようないくつかの考慮事項から生まれています。
上記 2 点から、共通のガバナンス指標を備えた共通のプラットフォームが必要であると考えます。これにより、利害関係者は自分たちの選択が結果にどのような影響を与えるかをより深く理解できるようになり、他のパートナー契約に影響を与える可能性のある特定の契約提案の可決を事前に防ぐことができます。
共通のフレームワークを導入すると、提案履歴に対して合意データを追跡することができます。たとえば、ある議案が可決された後に協定の数がどのように変化するかなどです。ユーザー指標などを含む、より多くの指標を追跡できます。最終的には、より多くの情報がデータベースに照合され、バックテストに使用できるようになります。将来的には、新しいプロトコルはそのようなバックテストの結果を参照して、どの提案を展開するかを理解し、利用可能なデータを使用してシミュレーション フレームワークを作成する可能性があります。
それにもかかわらず、出発点は参加のコールドスタートに対処する何らかのインセンティブプログラムである必要があると私は考えています。その後は、市場の均衡を維持するためにインセンティブを徐々に取り除くという微調整のゲームになります。
ソラナ
Nick は Solana の例を挙げていますが、(a) より安く、(b) より速く、というストーリーが明確です。それは直感的で、人々にとっては理にかなっていますが、長期的にはあまり重要ではありません。
著者の考え: Nick は、なぜそれが長期的には問題にならないのかについては詳しく説明しませんでしたが、Solana は人々が目に見えて具体的に対話しないベースレイヤーであるためだと思います。私もそれに同意します。そうは言っても、ベース層によってもたらされる利点は、アプリケーション層、つまりユーザーと直接対話する層にも存在すると言えます。一例は DePIN です。DePIN は、その性質自体が高速であるため、Solana のようなチェーンでより優れたパフォーマンスを発揮します。では、それは長期的には本当に重要なのでしょうか？たぶんかもしれない。
＃＃ 宇宙
それからニックは宇宙の例を持ち出しましたが、これは存在するものとは関係がないため、これまでのところ明確な物語があるようには見えません。コスモスとは、ソブリンチェーンの概念を指します。
物語が強力であればあるほど、真実からは遠ざかります
真実は微妙で、ほとんどの人はニュアンスを理解していません。多くの人が何かを信じているという物語があるということは、ニュアンスの欠如や真実からかけ離れた発言を示しています。
著者たちは、人々がニュアンスを認識できるようになる前に、ある意味で物語が必要なのではないか、と考えています。
最高の製品が勝つことができるでしょうか?
サンティアゴ氏は、最高の製品が勝てないこともあると主張します。たとえば、Osmosis は Zaki らが指揮を執り、既存の景観を微妙に扱った非常に興味深い製品を構築しました。しかし、市場の牽引力、ひいては製品の採用を推進する BD およびマーケティング チームが存在しません。
上記の現象が 1confirmation の投資理論にどのような影響を与えるかと尋ねたところ、Nick 氏は、時間が経つにつれて勝ち残る信頼性に焦点を当てているが、BD やマーケティングなどの側面は長期的にはそれほど重要ではないと述べました。短期的には。ニック氏が簡単に述べた「信頼性」とは、社会的な観点から革新し、空間を効果的に前進させる製品のことを指します。
著者の考え: 新しいテクノロジーの初期段階では、多くの場合、それは非常に微妙で、市場やユーザーにとって直感的ではありません。ユーザーの第一波を引き付けるには、優れた UI/UX と BD の組み合わせが必要であると私は考えています。おそらく、長期的には、本当に有益な製品/技術の持続性と有用性により、過剰な BD/マーケティングの必要性がなくなるでしょうが、初期段階ではそうではないようです。
これが、デザインだけでなく、さまざまなデザインに対するユーザーの反応を評価するために、私が UI/UX 自動化ツールに注目している理由の 1 つです。
予測市場: 主流の注目を集める次の市場
ジェイソンはニックに、制度に対する国民の幻滅の背景にある予測市場についてどう思うかと尋ね、かつては社会の真実はガバナンスや制度から得られていたが、近年は社会の真実を見つけることが難しくなっていると語った。この考え方に従うと、大規模な世界的な超流動性予測市場が本当の情報を明らかにする最良の方法である可能性があります。
ニックもこれに同意し、市場は基本的にメディアや報道よりも優れた真実の情報源であると強調します。なぜなら、予測市場は単なる物語ではなく、参加者は結果の推測に参加し、社会に真実をもたらすことができるからです。
著者の考え: しかし、この場合、集団思考や仲間からの圧力が存在する可能性はどのくらいでしょうか?人々は、自分が見ているものや大多数の人々の選択に基づいて、無意識のうちに選択を行う可能性があります。
ニック氏が提起する非常に興味深い点は、クリエイターのビジネス モデルとしての予測市場の可能性です。このアイデアは、論文の中でNFTの成功はクリエイターに優れたビジネスモデルを提供するためであると指摘したPolymarketの創設者の言及に由来しています。同じことは予測市場にも当てはまり、各インフルエンサーが独自のプールを作成し、手数料を請求することで収益を生み出します。
DAO トピック
市場が考えるべき問題は、「当社の製品が主要な側面を超えて投機や投資資金への依存をもたらすかどうか」です。 DAO に対するニックの賭けは、DAO を人間の組織内で成長させ、世界のさまざまな地域の人々が同じ/異なる組織にリソースを提供できるようにすることです。 Nick はまた、人々が DAO に簡単に参加できるようにする製品はまだ見たことがないと強調しました。
NFT トピック
ニックはNFTの垂直分野についていくつかの見解を提唱しました
著者の考え: これは、これらの投資機会が潜在的にどのように存在するかを示す非常に奇妙なケースです。これまでのところ、ERC-6551 を使用して探索するプロジェクトは、初期のデザイン境界を調査し、新しい形式のデザインを導入できる可能性があるため、興味深いものになる可能性があると思います。
さらに、defiは分散型金融であり、すべての人に金融サービスを提供すると宣伝されています。 NFTシーンはこれをやや思い出させますが、伝統的なアートシーンは非常に制限されています。
従来の方法で暗号通貨やNFTを評価するために利用できるキャッシュフローがないことを考えると、誰かが信念に基づいてそれらを評価する方法について言及しました。 Nick 氏は、この場合にとられるアプローチは、ビットコイン対ゴールド、クリプトパンク対ドージコインなどの相対評価であると述べました。
3.アイドルドラマ
ニックは「欲望は自分自身に基づいているのではなく、他人に基づいている」と述べています。これはNFTでは明らかであり、特定のNFT収集品が有名人、またはNFT収集品のミームを投稿する有名人によって鋳造された場合、その特定の収集品に対するユーザーの需要が大幅に増加する可能性があります。
筆者の感想：既存のファンの行動とよく似ています。例えば、ファンはアイドルが行きつけのカフェに行く傾向があります。 NFT も同様の概念を実装できます。
これにより、強いハンドから弱いハンドへ所有権が移転します。理論的にはそれは理にかなっていて、インクルージョンを促進しますが、適切なバランスをとるには時間がかかります。
サンティアゴ氏は、Blurなどの強力な競合他社によって市場シェアが減少していることを踏まえ、OpenSeaの将来について尋ねた。トークンを備えた暗号通貨市場はユーザーと投資家をうまく調整する傾向があることを考えると、OpenSea が最終的にトークンを手に入れるのは理にかなっているのでしょうか?
Nick は、OpenSea が新規参入者を暗号通貨分野に参入させるのに最適な製品であると考えました。同氏は、トークンのインセンティブによりトレーダーにとってより魅力的な暗号ネイティブ商品が実際に存在することを認めた。しかし、他のプラットフォームは動作方法やインターフェイスの点で主流のユーザーに対応していないため、小売ユーザーが参入してくるにつれて、OpenSea はそれらのユーザーを引き付けるのに有利な立場にあると同氏は考えています。
それにもかかわらず、ニックはユーザーの所有権を強化することが市場にとって重要であることに気づき、将来的には OpenSea がトークンを持つことを望んでいます。
著者の考え: OpenSea の優位性は市場サイクルにも関係している可能性があります。
(a) OpenSea の市場シェアの伸びは非常に大きく、たとえば 70% です。
(b) 競合他社が参入し、OpenSea の市場シェアは 45% に低下します。市場シェアの低下にもかかわらず、OpenSea は市場リーダーの地位を維持
(c) 新規ユーザーがこの分野に参入し、市場リーダー (この場合はやはり OpenSea) に惹かれます。これにより OpenSea の市場シェアが再び拡大します
これは循環である可能性があり、OpenSea が市場リーダーであり続ける限り、市場循環と新規ユーザーの参入により、市場シェアをバランスのとれた範囲内に維持することができます。先行者利益とみなされます
RWA トピック
Nick 氏は、RWA はあまり好きではなく、RWA が機能しない主な理由はユーザーの需要にあると述べました。仮想通貨ネイティブにはイノベーションが必要ですが、不動産をオンチェーンに持ち込むことは必ずしもイノベーションではありません。さらに、RWA は通常、借り手/貸し手を引き受けるために一定レベルの信頼と、引受会社などの第三者の関与を必要とします。
しかし、ニック氏は、誰もがオンチェーンでポートフォリオを多様化しようとしているときに、最終的に RWA が登場することを認めました。人々が不動産などの資産クラスに多様化し始めるのはこのときです。
著者の考え: ポラリスの性質によれば、より多くの人々を暗号通貨にさらすことは理にかなっており、人々はより多様で安全な資産に投資したいと考えています。
ここでの革新的な可能性は、ポートフォリオ資産を構成可能な状態に保つ資産管理 DAPP である可能性があります。現時点では、ほとんどの DeFi アクティビティでは KYC は必要ありませんが、RWA への参加を希望するユーザーにはその逆が当てはまります。したがって、ユーザーがある資産タイプから別の資産タイプに低コストでシームレスに切り替えることができるインフラストラクチャが必要です。あるいは、たとえば、RWA プロトコル内の資産を Defi プロトコルで使用できるようになり、KYC コンポーネントにより、融資市場での担保金利が低くなるなど、より良い条件が得られる可能性があります。
ただし、前述の構成可能機能は将来的にさらに開発される可能性があります。インフラストラクチャ層は成熟し、単一のプラットフォームを通じて defi 資産や RWA に簡単にアクセスできるようになる可能性があります。上で述べたように、資産管理 dapps には、ユーザーが投資できる「デフォルト ポートフォリオ」がある場合もあります。たとえば、リスク選好度が高いユーザーの場合は、80% の defi 資産 + 20% の RWA を持つ資産管理 dapp を選択できます。リスクなど 好みが低いユーザーは、RWA パーセンテージが高い製品を選択する可能性があります。
ニックは、可能性の観点から、RWAよりも音楽NFTを優先すると述べました。その根拠は、RWA は物理的なものではないため、人々が理解するのが難しいということです。
著者の考え: 確かに、それは物理的なものではないかもしれません。ただし、T-bill を含む RWA 分野での現在の取り組みが進んでおり、ユーザーは既存のアクティビティと自分のアクティビティを比較できるため、より短期間で RWA にアクセスできるようになる可能性があります。人生。さらに、MakerDAO のようなプロトコルがそのサービスに RWA を組み込んでいると、仮想通貨ネイティブはこれまであまり触れたことのない「新しい」資産クラスにもシームレスに導入されることになります。最終的には、Web2 ユーザーと仮想通貨ネイティブの両方が時間の経過とともに RWA を採用するにつれて、リンディ効果が構築され、大規模な機関の参入が容易になります。
ニック氏は、ウォール街における仮想通貨の物語は「楽しくて実験的だが、実際には何も起こらない」というようなものになる可能性があると述べた。
著者の考え: これは RWA が役に立つかもしれないところですよね? MakerDAOの保管庫のように、かなりの量のRWAが含まれているもののように、ウォール街のアナリストがすでに計算方法を知っているものを入手すると、さらに多くのRWAfiが出現するにつれて、それは実際にTradFiの採用に役立つ可能性があります。
UX はより多くのユーザーを引き付けるための答えではない可能性があります
スマート コントラクト ウォレットがオンボーディングに役立つことは認めていますが、ユーザー オンボーディングに関する Nick の論文は依然として新しいユーザーの行動に注目を集めています。これは NFT や DAO の形で提供される可能性があり、どちらもユーザーに本当の所有権を与えます。
ステーブルコインのトピック
ステーブルコインには取引ツールとして明確なPMFがあり、これが現在の主な使用例、つまりDeFiプロトコルでの使用です。しかし、ステーブルコインが交換媒体として広く使用されているのをまだ見たことがありません。例えば、NFTはある意味電子商取引と言えますが、主にETHやSOLで取引されています。
おそらく、ステーブルコインがまだ交換媒体として普及していない主な理由は、開発者ツールが不足していることです。焦点は、優れた開発者エクスペリエンスを作成することではなく、ステーブルコインの発行にあります。 1confirmation のポートフォリオ企業の 1 つである Bridge.xyz は、バックエンドでステーブルコインの使用を検討しているフィンテック企業に API を提供しています。別のユースケースとしては、税金を支払いたいが、法定通貨や銀行システムとやり取りするプロセスを手動で実行したくない DAO が考えられます。 Bridge.xyz はこのプロセスを促進し、DAO のステーブルコインをドルに変換し、API 統合フィンテック企業を通じて税金を支払うことができます。