著者: MARCEL PECHMAN、COINTELEGRAPH、編纂者: Songxue、Jinse Finance
「The Week on Chain」と題された最新の Glassnode Insights レポートは、** ビットコインのボラティリティが史上最低値に達していることを強調しています。 これにより、資産のボリンジャーバンド間のギャップはわずか 2.9% となり、取引範囲が異常に狭いことがわかりました。
これはビットコインの歴史の中で2回しか起きていない。1回目はBTCが604ドル付近で取引されていた2016年9月、もう1回は資産価値が1万6800ドルで安定した2023年1月だ。
レポートで述べられているように、ボラティリティが低下する期間は、投資家の疲労と相まって、現在の価格に近いコストに基づいてビットコインの値動きをします。これは、トレーダーが撤退するときに、わずかな利益または損失が生じる可能性があることを意味します。同報告書は、新たな消費を刺激するには新たな価格帯の設定が必要であり、それが期待のボラティリティの増大につながる可能性があると結論づけた。
**ビットコインのボラティリティの低さは、より広範な市場を反映しているのでしょうか? **
過去 3 週間にビットコインが取引された限られた価格範囲 (具体的には 29,050 ドルから 29,775 ドル) は異常であり、理解するために高度な数学的分析は必要ありません。この結果、30 日間の年率ボラティリティはわずか 17% と非常に低くなります。重要な問題は、この傾向が仮想通貨に限定されたものなのか、それとも株式、石油、債券、通貨などの伝統的な市場でも観察されるのかということです。
S&P 500 (青)、WTI (緑)、DXY (オレンジ)、10 年国債 (紫) の 30 日間のボラティリティ。出典: TradingView
S&P500種とウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格の30日間のボラティリティは現在、2021年11月以来の低水準にあることに注意してください。興味深いことに、米ドル指数（DXY）はこの傾向に従わず、2023年5月には6％から8％に上昇しました。さらに、10年米国債利回りの30日間のボラティリティは、最近18カ月ぶりの低水準である約10％から現在の16％まで上昇した。これらの傾向はビットコインのボラティリティの低下に影響を与える可能性があります。
Glassnode によると、**短期保有者の価格分布は主に 25,000 ドルから 31,000 ドルの間に集中しています。このパターンは、過去の弱気相場回復時の同様の時期を彷彿とさせます。 ** しかし、データによると、これらの投資家の多くは依然として赤字ポジションを保有しており、短期的な売り圧力が生じていることが示されています。
エンティティは未使用のBTC実現価格分布を調整しました。出典: グラスノード
さらに、アナリスト会社は、短期保有者の供給が数年ぶりの低水準である256万BTCまで大幅に減少していることを強調した。一方、レポートで述べられているように、長期保有者が保有するビットコインの供給量は1,460万BTCという史上最高値に達しました。
ビットコインの長期および短期保有者のしきい値。出典: グラスノード
比較的楽観的なシナリオを仮定すると、ビットコインが40,000ドルを突破する前に、47,000ドル以上の長期投資家が保有する177万BTCのうち、ポジションを変更したのはわずか10％であり、これは現在のマイニング生産時間の約6.5か月に相当します。これは、短期保有者の減少以外にも、世界的な不況がビットコイン価格に与える潜在的な影響を無視しないことが重要であることを示しています。 **
この仮定は、「長期信者」がポジションを蓄積しているという Glassnode の指摘を否定するものではありません。しかし、米国の10年国債利回りが16年ぶりの高水準に近いことや、米国の30年固定住宅ローン平均金利が7％台で推移していることを説明する過去のデータはない。
現在の傾向にもかかわらず、長期保有者は依然として不利な経済状況に直面して感情や行動を変える可能性があります。
**株式利回りの上昇は投資家を惹きつける可能性があり、ボラティリティが高まる可能性がある一方、政府や企業の借入コストが上昇すると予算や収益性が圧迫される可能性があります。 一方、住宅ローンの手頃な価格が低下するため、住宅市場は減速する可能性があります。この状況により、中央銀行は経済活動を支援するために財政政策の実施を余儀なくされる可能性があり、これによりインフレ圧力が高まる傾向にある。 **
ビットコインが500億ドルの資産クラスにまで上昇したのはわずか6年前のことであり、一部の伝統的な市場が直面する圧力に保有者がどのように対応するかは不透明だ。これは、S&P 500、石油、ビットコイン市場の歴史的に低いボラティリティと矛盾します。
このことから次のような疑問が生じます。この平穏の前に混乱の時期が訪れるのでしょうか、そしてビットコインはインフレのエスカレートに対するヘッジとして機能することができるのでしょうか?時間だけが教えてくれます。
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ビットコインのボラティリティの新たな低水準と短期保有者の減少は強気のシグナルか?
著者: MARCEL PECHMAN、COINTELEGRAPH、編纂者: Songxue、Jinse Finance
「The Week on Chain」と題された最新の Glassnode Insights レポートは、** ビットコインのボラティリティが史上最低値に達していることを強調しています。 これにより、資産のボリンジャーバンド間のギャップはわずか 2.9% となり、取引範囲が異常に狭いことがわかりました。
これはビットコインの歴史の中で2回しか起きていない。1回目はBTCが604ドル付近で取引されていた2016年9月、もう1回は資産価値が1万6800ドルで安定した2023年1月だ。
レポートで述べられているように、ボラティリティが低下する期間は、投資家の疲労と相まって、現在の価格に近いコストに基づいてビットコインの値動きをします。これは、トレーダーが撤退するときに、わずかな利益または損失が生じる可能性があることを意味します。同報告書は、新たな消費を刺激するには新たな価格帯の設定が必要であり、それが期待のボラティリティの増大につながる可能性があると結論づけた。
**ビットコインのボラティリティの低さは、より広範な市場を反映しているのでしょうか? **
過去 3 週間にビットコインが取引された限られた価格範囲 (具体的には 29,050 ドルから 29,775 ドル) は異常であり、理解するために高度な数学的分析は必要ありません。この結果、30 日間の年率ボラティリティはわずか 17% と非常に低くなります。重要な問題は、この傾向が仮想通貨に限定されたものなのか、それとも株式、石油、債券、通貨などの伝統的な市場でも観察されるのかということです。
S&P 500 (青)、WTI (緑)、DXY (オレンジ)、10 年国債 (紫) の 30 日間のボラティリティ。出典: TradingView
S&P500種とウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格の30日間のボラティリティは現在、2021年11月以来の低水準にあることに注意してください。興味深いことに、米ドル指数（DXY）はこの傾向に従わず、2023年5月には6％から8％に上昇しました。さらに、10年米国債利回りの30日間のボラティリティは、最近18カ月ぶりの低水準である約10％から現在の16％まで上昇した。これらの傾向はビットコインのボラティリティの低下に影響を与える可能性があります。
Glassnode によると、**短期保有者の価格分布は主に 25,000 ドルから 31,000 ドルの間に集中しています。このパターンは、過去の弱気相場回復時の同様の時期を彷彿とさせます。 ** しかし、データによると、これらの投資家の多くは依然として赤字ポジションを保有しており、短期的な売り圧力が生じていることが示されています。
エンティティは未使用のBTC実現価格分布を調整しました。出典: グラスノード
さらに、アナリスト会社は、短期保有者の供給が数年ぶりの低水準である256万BTCまで大幅に減少していることを強調した。一方、レポートで述べられているように、長期保有者が保有するビットコインの供給量は1,460万BTCという史上最高値に達しました。
ビットコインの長期および短期保有者のしきい値。出典: グラスノード
比較的楽観的なシナリオを仮定すると、ビットコインが40,000ドルを突破する前に、47,000ドル以上の長期投資家が保有する177万BTCのうち、ポジションを変更したのはわずか10％であり、これは現在のマイニング生産時間の約6.5か月に相当します。これは、短期保有者の減少以外にも、世界的な不況がビットコイン価格に与える潜在的な影響を無視しないことが重要であることを示しています。 **
この仮定は、「長期信者」がポジションを蓄積しているという Glassnode の指摘を否定するものではありません。しかし、米国の10年国債利回りが16年ぶりの高水準に近いことや、米国の30年固定住宅ローン平均金利が7％台で推移していることを説明する過去のデータはない。
現在の傾向にもかかわらず、長期保有者は依然として不利な経済状況に直面して感情や行動を変える可能性があります。
**株式利回りの上昇は投資家を惹きつける可能性があり、ボラティリティが高まる可能性がある一方、政府や企業の借入コストが上昇すると予算や収益性が圧迫される可能性があります。 一方、住宅ローンの手頃な価格が低下するため、住宅市場は減速する可能性があります。この状況により、中央銀行は経済活動を支援するために財政政策の実施を余儀なくされる可能性があり、これによりインフレ圧力が高まる傾向にある。 **
ビットコインが500億ドルの資産クラスにまで上昇したのはわずか6年前のことであり、一部の伝統的な市場が直面する圧力に保有者がどのように対応するかは不透明だ。これは、S&P 500、石油、ビットコイン市場の歴史的に低いボラティリティと矛盾します。
このことから次のような疑問が生じます。この平穏の前に混乱の時期が訪れるのでしょうか、そしてビットコインはインフレのエスカレートに対するヘッジとして機能することができるのでしょうか?時間だけが教えてくれます。