Aerodrome は、Velodrome と Base チームおよびパートナーが共同開発した Base 流動性レイヤーと自らを呼んでいます。最近メインネットワークを開始したレイヤー 2 では、同じ強力な背景を持つ Linea よりも Base がより多くのサポートを受け、資金を集めています。 Base は Coinbase の背景を持っているだけでなく、Optimism 上の多くのプロジェクトのサポートも行っており、たとえば、Synthetix V3 も Base での展開が承認されています。
現在の Base のエコロジー発展は初期の Arbitrum の発展と似ており、現在有力な BaseSwap や Alien Base など、資金を誘致するためにさまざまな DEX が次々と立ち上げられています。ただし、DEX トラックでは競争上のインセンティブがあるため、ほとんどのプロジェクトには堀がなく、一部の DEX では LeetSwap や RocketSwap などのセキュリティ インシデントが発生しています。
Velodrome V2 アップグレード後: 収益は過去最高を更新したが、追加トークンの価値には及ばない
著者: Jiang Haibo、PANews
Solidly の ve(3,3) をモデルとした Velodrome は、2022 年 6 月の立ち上げ以来、Optimism の流動性センターとなっています。 Velodrome V2は今年6月に正式にリリースされ、カスタム流動性プール手数料、一元化された流動性プール（この機能はまだリリースされていません）、自動投票管理などの機能が追加されました。さらに、OptimismとBaseを基盤としたエコロジープロジェクトも次々と立ち上がっています。
取引手数料の増加を促進するためのカスタム流動性プール手数料
ベロドロームは流動性を引き付けることでトークンのスワップを可能にします。流動性プロバイダーは、VELO トークンの報酬を得るために流動性を約束し、VELO トークンの誓約者 (veLO 保有者) は、取引手数料、賄賂資金、または自分たちの利益のための投票に基づいて、流動性プール内の VELO トークンの配分を決定します。取引量とVELOステーカーの収入を増やすための取引手数料。
アーキテクチャの点では、Velodrome V2 は V1 と比較して大幅な調整が行われ、集中流動性プール、マルチトークン プール、カスタム プールなどの新しい流動性プールの追加が可能になりました。流動性プールの報酬契約は、長期的なメンテナンスとセキュリティインシデント発生時のタイムリーな調整のために更新可能になるように設定されています。 V2 のリリースは、主に次の主な機能を実現することを目的としています。
ベロドローム V1 の取引手数料は DEX としてはわずか 0.02% ～ 0.05% ですが、Optimism には OP、SNX、VELO などの変動性の高い資産が多数存在しており、これらの資産の他の DEX における取引手数料比率は通常は0.3%で、低い取引手数料はトレーダーにとって補助金となります。理想的には、取引手数料が低いと取引量も増加し、VELO ステーカーの収入が増える可能性がありますが、そのためには取引量を数倍に増やす必要があります。例えば、VELO-USDC取引ペアの場合、0.05%の手数料の下で取引量は0.3%の6倍になるでしょうか? 残念ながら達成は難しいと思います。
集中流動性プールやマルチトークンプールなどの未実現の機能とは別に、Velodrome V2 の比較的大規模なアップデートにより、カスタム手数料が可能になります。前述の VELO-USDC 取引ペアの場合、取引手数料は V1 では 0.05% でしたが、現在 V2 では 1% となっており、VELO ステーカーにより多くの手数料収入をもたらしています。この収入の一部は VELO の実質収入でもあり、過去数週間で毎週 50,000 米ドルを超える収入をもたらしたのは VELO/USDC 取引ペアだけです。
@0xKhmer によって編集されたダッシュボードによると、過去 5 エポックで、ベロドロームの取引手数料収入は V2 がオンラインになる前の歴史的最高値を超えました。最新のエポック 63 (8 月 10 日から 8 月 16 日) の取引手数料収入は 210,745 米ドルでした。このうち 208,077 米ドルは V2 からのもので、2,668 米ドルは V1 からのものです。
OPとBaseのエコプロジェクトに焦点を当てる
飛行場
Aerodrome は、Velodrome と Base チームおよびパートナーが共同開発した Base 流動性レイヤーと自らを呼んでいます。最近メインネットワークを開始したレイヤー 2 では、同じ強力な背景を持つ Linea よりも Base がより多くのサポートを受け、資金を集めています。 Base は Coinbase の背景を持っているだけでなく、Optimism 上の多くのプロジェクトのサポートも行っており、たとえば、Synthetix V3 も Base での展開が承認されています。
現在の Base のエコロジー発展は初期の Arbitrum の発展と似ており、現在有力な BaseSwap や Alien Base など、資金を誘致するためにさまざまな DEX が次々と立ち上げられています。ただし、DEX トラックでは競争上のインセンティブがあるため、ほとんどのプロジェクトには堀がなく、一部の DEX では LeetSwap や RocketSwap などのセキュリティ インシデントが発生しています。
ベロドロームによって開発されたエアロドロームは比較的安全であり、オンライン化する前に約 20 のプロジェクトと提携に達しており、AERO の初期発行部数の 40% も veAERO の形で VELO ステーカーに分配されます。
追加資金
Extra Finance は、Optimism に基づいて構築されたレバレッジ流動性マイニング プロジェクトであり、最大 7 倍のレバレッジを提供できます。 Optimism の流動性は主に Velodrome にあるため、Extra のレバレッジド マイニング戦略のほぼすべてが Velodrome 上に構築されています。
リスク選好度が低いユーザーは、ステーブルコイン、ETH、OP、VELO、およびその他の資産を Extra で貸し出して、利息と EXTRA トークン報酬を得ることができます。また、レバレッジを高める必要があるユーザーは、利子を払ってレバレッジ マイニング用の資産を借りることもできます。
バイク
Bike は Optimism のミーム トークンで、今年 7 月にローンチされました。最初に 1,000 万枚の BIKE トークンが鋳造され、そのうちの 50% が VELO ステーカーにエアドロップされ、残りの 50% はより多くの流動性を獲得するための毎週の賄賂に使用されました。
新たな高収入と、その収入が依然としてトークン発行価値を下回っているという事実との矛盾
競輪場 V2 による手数料の値上げと贈収賄資金が依然高水準にあるため、過去 2 週間 (エポック 62 とエポック 63) での競輪場の賄賂 + 手数料収入はそれぞれ 107 万 6 千米ドルと 99 万 6 千米ドルとなり、どちらも過去最高額を上回りました。 V2アップグレード前の履歴最高値。賄賂の資金と手数料も、VELO ステーカーに分配される実際の利益の 1 つです。
これにより、以下の図に示すように、過去 7 日間のベロドロームの収益が DeFiLlama の統計 (パブリック チェーンを除いた後) で 5 位にランクされました。
しかし、収益が増加する一方で、VELO トークンの価格は下落し続けています。理由の 1 つは、ベロドローム V2 のアップグレードにより VELO トークンの排出量も増加したことです。以下の図に示すように、Epoch 62 と Epoch 63 ではそれぞれ 1,433 万 7,000 VELO と 1,418 万 1,000 VELO が発行され、それぞれ 156 万 6 千米ドルと 125 万米ドル相当になります。鋳造されたトークンは、獲得した利益よりも価値があります。
これは、流動性を引き付けるためにトークンエコノミクスに依存するカーブのようなプロジェクトが陥りやすい苦境でもあるかもしれません. プロジェクトは高い流動性を引き付けることができ、良い収入も得られる可能性がありますが、これはそれに基づいてより多くのトークンの発行に基づいています。市場の状況が良くない場合、新たに発行されたトークンによってもたらされる売り圧力により、価格の下落圧力が生じます。
さらに、オプティミズムには競輪場に賄賂を提供している無価値なプロジェクトのグループがあるのではないかと疑問を抱く人もいます。これらのプロジェクトの多数のトークンはチームによって管理されているため、チームは賄賂の高い APR を通じて人々にトークンの購入を促すことができ、また流動性を提供することで VELO 収入を得ることができます。これが事実であれば、競輪場への攻撃とみなされるはずだ。
＃＃＃ まとめ
Velodrome V2 のアップグレード後、取引手数料のカスタマイズが可能になり、これにより取引手数料も偽装増加します。たとえば、VELO/USDC 取引ペアの取引手数料率は 0.05% でしたが、現在は 1 です。 %. 現在、このトランザクション ペアは、1 週間あたり 5% 以上の 100 万ドル以上の手数料をもたらす可能性があります。次々と開始されるいくつかの環境保護プロジェクトは、競輪場、特に基地上の飛行場への期待を高める可能性があります。上記の基礎の改善は注目に値します。
ただし、V2 アップグレードにより VELO の発行速度も速くなり、現在は 1 週間あたり 1% の割合で減少しており、毎週発行される VELO の価値は依然として手数料 + 賄賂収入を上回っています。