仮想通貨ETFの「手数料戦争」が迫っている スポットBTC ETFのコストはいくら？

著者: BEN STRACK、blockworks、編纂者: Songxue、Jinse Finance

** 計画されているイーサリアム先物ETFの管理手数料案は、仮想通貨ファンドの手数料戦争が勃発していることを示唆している可能性がある、と市場関係者らは述べた。 **

しかし、これがスポットビットコインETFのコストにどのような影響を与えるのか、そして投資家が気にするかどうかは、特にSECがそのような商品の発売を許可したことがないため、まだ分からない。

ラウンドヒル・インベストメンツは8月4日の申請書で、同社の**イーサ・ストラテジーETFには19ベーシス・ポイント（0.19％）の管理手数料がかかることを明らかにした。 **

この0.19％の手数料は、一連の同様のアプリケーションの立ち上げを計画しているボラティリティ・シェアーズのイーサ・ストラテジーETFに課す予定の手数料のほぼ6分の1に相当する。これらの提案料金は、現時点から製品承認までの間に変更される可能性があります。

管理手数料は経費率の一部、つまりファンドの運用にかかるさまざまなコストをカバーするために使用されるファンド資産の割合を表します。

ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、エリック・バルチュナス氏とジェームス・セイファート氏は先週、ラウンドヒルの手数料についてツイートで強調した。

「コスト戦争が始まっており、発売まであと2カ月となっている」とバルチュナス氏は語った。 「ETFホラードームが発動中。」

これはビットコインETFとどのように関係しますか

**SEC が審査中の提案されているスポットビットコイン ETF は経費率を開示していません。 **

潜在的なスポットビットコインETF発行会社であるビットワイズの最高投資責任者マット・ホーガン氏は、今月初めのウェビナーで、先物ベースのETFの経費率は、スポットビットコインETF発行会社が請求する可能性のあるコストを示す可能性があると述べた。 **

ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) - 最大のビットコイン先物 ETF であり、最初に発売された - の経費率は 0.95% です。ヴァルキリービットコインストラテジーETF（BTF）についても同様です。 VanEck のビットコイン先物ファンド (XBTF) はさらに安く、経費率は 0.66% です。

金融専門家向けデジタル資産評議会（DACFP）の創設者であるリック・エデルマン氏は、ホーガン氏とのウェビナーで、スポットビットコインETFの経費率は0.5％から1.0％になると予想していると述べた。 **

しかし、スポットビットコインETFの発行会社は、ラウンドヒルが提案する0.19％の手数料を上回ろうとする可能性があると、ETFストア社長のネイト・ゲラシ氏は8月18日のツイートで述べた。

ゲラシ氏は「われわれは４０ベーシスポイント（ｂｐ）未満になると考えていたが、最終的にはそれを大幅に下回る可能性がある」と付け加えた。 「熾烈な料金競争になるだろう。」

ベッタフィの金融未来学者デイブ・ナディグ氏は、代替資産クラスに焦点を当てたETFとしては0.19％の金利が安いと述べた。

ナディグ氏は、仮想通貨先物商品の発行会社はスポット商品よりも高い手数料を請求する可能性があると主張し、先物契約に伴うロールオーバーコストを指摘した。

「ただし、スポットビットコインETFは主にアクセス手段となるため、経費率よりも取引量の方がはるかに重要になるのではないかと思います。」

SECが単独でシングルスポットビットコインETFを承認した場合、経費率は全く問題にならない可能性がある一方、グレイスケール・インベストメンツとヴァンエックのデジタル資産調査責任者はそのシナリオに反対しているとナディグ氏は述べた。

しかし、**複数のETFが同時に立ち上げられる場合、ETFの成功には経費率と資金規模（おそらく金融機関によって左右される）がより重要になるだろうと付け加えた。 **

「開始日が分かっているのに、さまざまなプレーヤーが静かに最大手のETFや取引先、仮想通貨に興味のある顧客をプッシュするというシナリオを想像できるだろう」とナディグ氏は語った。この場合は量が重要だが、経費率も重要になるかもしれない。