著者: Ned Menton、blockworks 編集者: Shan Ouba、Jinse Finance仮想通貨がニッチからメインストリームに飛躍するにつれ、プロジェクトはより専門的な管理手法を採用する必要があり、そうしないと取り残されるリスクが生じる**大規模な管理の必要性への対応**現在、Web3 ボールトは総資産 200 億ドルを超えて管理しており、さらに数十億ドルがこの資産クラスに割り当てられています。多大な財務リスクにもかかわらず、多くの暗号通貨プロジェクトは、この規模に適した管理慣行の採用を拒否しているようです。今日のアーリーアダプターは矛盾、行き過ぎ、開示の欠如を見逃すかもしれませんが、明日の主流の投資家や機関は見逃すことはありません。適応できないプロジェクトは、規模を拡大するために必要な資本や人材を呼び込むことができません。Web3 プロジェクト内での管理ミスの話は、最近よく見られます。たとえば、アラゴンの問題は、業界全体を悩ませている問題を象徴しています。投資家らは、Aragon DAOが過去数カ月にわたってプロジェクトの管理チームと戦い、最終的に財務問題について話し合っている間にDAOのメンバー数人がDiscordから追放されるのを見守ってきた。これらの禁止に加えて、アラゴン協会はDAOの管理権限を剥奪し、助成金プログラムに変えると発表した。多くの国民の精査を経て、アラゴンはこれらの決定を覆し、すべてのトークン所有者がDiscordチャンネルに戻ることを許可し、アラゴンの2億ドルの資金をどのように割り当てるのが最適かについてトークン所有者間での議論を歓迎しました。**暗号化プロジェクトが直面する資金管理、分散化、透明性の問題**アラゴンは史上最も成功した ICO の 1 つから受益者となったにもかかわらず、トークン配布を通じて調達した 275,000 イーサ ( ETH ) を活用できませんでした。アラゴンの法外なコストによりその資金は減り、運用滑走路は短くなり、それだけの支出があるにもかかわらず、披露できる新機能はほとんどありません。仮想通貨プロジェクトは、これまでと同じように資金と支出の管理を始める必要があります。新興テクノロジー企業は限られた製品市場適合性しか達成できていません。この方法によってのみ、プロジェクトは激しい市場サイクルを生き抜くための強固な基盤を築くことができます。Web3 プロジェクトでは、分散化を行うかどうかを決定する必要もあります。ほとんどの Web3 プロジェクトは、分散化の利点を公然と宣伝しています。多くはDAOを作成し、これらの理想への献身を表明するためにトークン所有者に投票権を提供しています。しかし、多くの場合、この分散化は欺瞞です。Arbitrum の AIP-1 論争が良い例です。トークン所有者は、プロジェクトの内部関係者によって提案された提案に反対票を投じました。 DAOの判決を受け入れる代わりに、内部関係者らは提案を進め、DAOはすでに下された決定を承認するためだけに投票したと主張した。トークン所有者は声を上げ、内部関係者は態度を軟化させたが、DAOのガバナンス「権利」に関係なく、内部関係者がコントロールを持っていることは明らかだ。このような事例を見ると、投資家やユーザーは、「分散型」プロジェクトを実際に誰が管理しているのか、ガバナンス権の本当の価値は何なのか、疑問に思うようになりました。すべてのプロジェクトに DAO が必要なわけではありませんが、DAO を形成することを選択したすべてのプロジェクトは、その整合性を尊重する必要があります。最後に、現在、暗号通貨の開示は不完全なものからひどいものまで多岐にわたります。暗号市場が成熟しても、デジタル資産投資家にとって、トークンの所有権、帰属、経済性、ロードマップに関する基本的な詳細を見つけることは依然として深刻な課題です。**暗号プロジェクトの内部インセンティブと透明性の課題**多くの場合、内部関係者はトークンの設計機能やトランザクションを開示できないため、最近人気の NFT 取引所 Blur で起こったように、チームに倒錯的なインセンティブを生み出す可能性があります。 Blur の寄稿者に支払われるトークンは毎月権利が確定し、その時点で寄稿者はトークンを売却するかどうかを選択できます。問題は、Blurが今後数カ月以内にエアドロップで3億トークンをユーザーにリリースする予定で、ユーザーが特典付きトークンを販売することで価格が下落する可能性があることだ。寄稿者は、確定したトークンをより高い価格で現金化し続けるために、エアドロップをできるだけ遅らせたいと考える可能性があるため、これは明らかな利益相反を引き起こします。このような紛争は業界ではかなり一般的であり、プロジェクトはそれがどのように軽減されるかについてより透明性を高める必要があります。暗号通貨がニッチからメインストリームに移行するにつれて、Web3 プロジェクトは成熟して特化する必要があります。この分野のトップチームの一部はすでにこの傾向に気づいており、財務報告書の作成、進歩的な分散化計画の策定、トークンの適切な開示の提供に取り組んでいます。長期戦を続けるこれらのチームは、仮想通貨業界の思春期からの脱却を乗り切るでしょう。そして、適応できなかったチームは傍観者になるかもしれません。
暗号通貨は成長する必要がある
著者: Ned Menton、blockworks 編集者: Shan Ouba、Jinse Finance
仮想通貨がニッチからメインストリームに飛躍するにつれ、プロジェクトはより専門的な管理手法を採用する必要があり、そうしないと取り残されるリスクが生じる
大規模な管理の必要性への対応
現在、Web3 ボールトは総資産 200 億ドルを超えて管理しており、さらに数十億ドルがこの資産クラスに割り当てられています。多大な財務リスクにもかかわらず、多くの暗号通貨プロジェクトは、この規模に適した管理慣行の採用を拒否しているようです。今日のアーリーアダプターは矛盾、行き過ぎ、開示の欠如を見逃すかもしれませんが、明日の主流の投資家や機関は見逃すことはありません。適応できないプロジェクトは、規模を拡大するために必要な資本や人材を呼び込むことができません。
Web3 プロジェクト内での管理ミスの話は、最近よく見られます。たとえば、アラゴンの問題は、業界全体を悩ませている問題を象徴しています。投資家らは、Aragon DAOが過去数カ月にわたってプロジェクトの管理チームと戦い、最終的に財務問題について話し合っている間にDAOのメンバー数人がDiscordから追放されるのを見守ってきた。これらの禁止に加えて、アラゴン協会はDAOの管理権限を剥奪し、助成金プログラムに変えると発表した。
多くの国民の精査を経て、アラゴンはこれらの決定を覆し、すべてのトークン所有者がDiscordチャンネルに戻ることを許可し、アラゴンの2億ドルの資金をどのように割り当てるのが最適かについてトークン所有者間での議論を歓迎しました。
暗号化プロジェクトが直面する資金管理、分散化、透明性の問題
アラゴンは史上最も成功した ICO の 1 つから受益者となったにもかかわらず、トークン配布を通じて調達した 275,000 イーサ ( ETH ) を活用できませんでした。アラゴンの法外なコストによりその資金は減り、運用滑走路は短くなり、それだけの支出があるにもかかわらず、披露できる新機能はほとんどありません。
仮想通貨プロジェクトは、これまでと同じように資金と支出の管理を始める必要があります。新興テクノロジー企業は限られた製品市場適合性しか達成できていません。この方法によってのみ、プロジェクトは激しい市場サイクルを生き抜くための強固な基盤を築くことができます。
Web3 プロジェクトでは、分散化を行うかどうかを決定する必要もあります。ほとんどの Web3 プロジェクトは、分散化の利点を公然と宣伝しています。多くはDAOを作成し、これらの理想への献身を表明するためにトークン所有者に投票権を提供しています。
しかし、多くの場合、この分散化は欺瞞です。
Arbitrum の AIP-1 論争が良い例です。トークン所有者は、プロジェクトの内部関係者によって提案された提案に反対票を投じました。 DAOの判決を受け入れる代わりに、内部関係者らは提案を進め、DAOはすでに下された決定を承認するためだけに投票したと主張した。トークン所有者は声を上げ、内部関係者は態度を軟化させたが、DAOのガバナンス「権利」に関係なく、内部関係者がコントロールを持っていることは明らかだ。
このような事例を見ると、投資家やユーザーは、「分散型」プロジェクトを実際に誰が管理しているのか、ガバナンス権の本当の価値は何なのか、疑問に思うようになりました。すべてのプロジェクトに DAO が必要なわけではありませんが、DAO を形成することを選択したすべてのプロジェクトは、その整合性を尊重する必要があります。
最後に、現在、暗号通貨の開示は不完全なものからひどいものまで多岐にわたります。暗号市場が成熟しても、デジタル資産投資家にとって、トークンの所有権、帰属、経済性、ロードマップに関する基本的な詳細を見つけることは依然として深刻な課題です。
暗号プロジェクトの内部インセンティブと透明性の課題
多くの場合、内部関係者はトークンの設計機能やトランザクションを開示できないため、最近人気の NFT 取引所 Blur で起こったように、チームに倒錯的なインセンティブを生み出す可能性があります。 Blur の寄稿者に支払われるトークンは毎月権利が確定し、その時点で寄稿者はトークンを売却するかどうかを選択できます。
問題は、Blurが今後数カ月以内にエアドロップで3億トークンをユーザーにリリースする予定で、ユーザーが特典付きトークンを販売することで価格が下落する可能性があることだ。寄稿者は、確定したトークンをより高い価格で現金化し続けるために、エアドロップをできるだけ遅らせたいと考える可能性があるため、これは明らかな利益相反を引き起こします。このような紛争は業界ではかなり一般的であり、プロジェクトはそれがどのように軽減されるかについてより透明性を高める必要があります。
暗号通貨がニッチからメインストリームに移行するにつれて、Web3 プロジェクトは成熟して特化する必要があります。この分野のトップチームの一部はすでにこの傾向に気づいており、財務報告書の作成、進歩的な分散化計画の策定、トークンの適切な開示の提供に取り組んでいます。
長期戦を続けるこれらのチームは、仮想通貨業界の思春期からの脱却を乗り切るでしょう。そして、適応できなかったチームは傍観者になるかもしれません。