Grayscale Investments LLCは8月29日、ビットコイン信託GBTCをETFに転換する裁判所の判決を勝ち取った。ビットコインに賭けようとしている投資家には、近いうちにさらに多くの選択肢が増えるかもしれない。ブラックロック、フィデリティ、インベスコなどの大手金融会社は、ビットコイン保有に直接結びついた米国の「スポット」ETFの売却申請を提出した。過去には、米国証券取引委員会(SEC)は、ボラティリティや操作の可能性への警戒を理由に、これらの商品をしばしば拒否してきました。しかし、グレイスケールの判決とブラックロックの申請は、仮想通貨業界が優位にあることを示唆している。**1. ビットコイン ETF とは何ですか?**ETF は 7 兆ドル規模の産業であり、上場商品として知られる広範な商品群の一部ですが、これらの商品すべてを指すのに「ETF」がよく使われますが、それは、ETF が群を抜いて最大かつ最も人気のあるウェルカム カテゴリであるためです。仮想通貨ネイティブ企業やウォール街の大手金融機関は、ビットコイン先物に投資するのではなく、実際にビットコインを保有するETFを立ち上げようとしている。先物担保ビットコインETFは2021年から米国の顧客が利用できるようになったが、SECはいわゆるスポットビットコインETFの申請をまだ承認していない。発行体と投資家は、スポットビットコインETFを米国の個人投資家と機関投資家が同等に利用できるようにすることを主張しており、これは仮想通貨業界への参加を大幅に拡大する可能性があるとみられている。**2. ビットコイン先物と現物ビットコインの違いは何ですか?**先物は、後日指定された価格で資産を売買する契約です。これらは、原資産を直接所有または保有せずに価格変動を推測したい投資家によって、石油などの多くの市場で広く使用されています。ビットコインの価格は直接取引に基づいて上下するため、ビットコイン先物はシカゴ・マーカンタイル取引所などの取引所での仮想通貨のスポット価格を間接的に追跡します。対照的に、スポットビットコイン市場では、ユーザーは取引所を通じて実際のデジタル通貨を売買します。**3. 以前はどのようなビットコイン ETF がありましたか?**ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) は、米国初のビットコイン先物 ETF で、2021 年 10 月 19 日に開設され、強い需要があります。パーパス・ビットコインETF(BTCC)は2021年初めにトロントでデビューし、その発行会社パーパス・インベストメンツは「物理的/デジタルビットコイン」に直接投資すると述べた。一方、米国の一部の投資信託はETFのような方法でビットコインに焦点を当てているが、一定の制限がある。グレースケール ビットコイン トラスト (GBTC) は物理的に裏付けられており、ビットコインを保持していることを意味します。 Grayscale Investments は、GBTC を ETF に変えようとして SEC を訴えました。これにより、Grayscale Investments は 8 月の重要な法廷闘争に勝利しました。**4. スポット ビットコイン ETF についてはどうですか?**世界最大の資産運用会社ブラックロックは6月にスポットビットコインETFの申請を提出し、長年幻視されてきたこの投資商品が最終的にSECの承認を得るのではないかとの憶測が高まった。次に、ブラックロックの申請は仮想通貨市場の急騰につながり、フィデリティ・インベストメンツやウィズダム・ツリーなどの発行体からの再申請を含む同様のETF申請が相次ぎました。 Grayscale Investments は、GBTC を ETF に転換することで、GBTC 投資家にとって数十億ドルの価値が得られると常に信じてきました。 SECは、DC巡回控訴裁判所または米国最高裁判所の判事全員に判決の検討を求めることで、8月の裁判所の判決に異議を申し立てる可能性がある。**5. なぜ規制当局はこれほど長い間ビットコイン ETF を避けてきたのですか?**流動性と操作に関する懸念に加え、規制当局はビットコインのボラティリティが一般投資家にとって激しすぎるのではないかとの懸念を表明している。過去3年間のビットコインの通期リターンは2020年に305%上昇し、2021年にはさらに60%上昇した。その後、2022 年には 64% 減少します。 SECはまた、ファンド会社が、基礎となるコインの所有者を確認できるかどうかなど、ビットコインのようなトークンを適切に評価するために必要な情報を持っているかどうかも疑問視した。 2021年、SECのゲイリー・ゲンスラー委員長は上院銀行委員会で、仮想通貨市場における規制と監視の欠如が「詐欺や操作の可能性についての懸念」につながっていると証言した。 SECの懸念の一部を和らげるために、ブラックロックとそれに追随する他の発行体は、市場操作や詐欺のリスクを軽減する方法である、いわゆる監視共有協定を提案している。米国で唯一上場されているスポットのみの仮想通貨取引所であるコインベースは、ETF発行会社にとって最適な市場監視パートナーとなっている。**6. SEC プロセスはどのようなものですか?**一部の専門家は、年末までに少なくとも 1 つのスポットビットコイン ETF が最終承認を受けると予想していますが、これまでに約 30 件の試みが戦場で行われ、SEC を説得できなかったため、慎重になるようアドバイスする専門家もいます。アナリストは今後、Grayscale の GBTC 変換プロセスにおける潜在的な発展にも注視することになります。
仮想通貨圏とウォール街がスポットビットコインETFに熱望する理由
Grayscale Investments LLCは8月29日、ビットコイン信託GBTCをETFに転換する裁判所の判決を勝ち取った。ビットコインに賭けようとしている投資家には、近いうちにさらに多くの選択肢が増えるかもしれない。ブラックロック、フィデリティ、インベスコなどの大手金融会社は、ビットコイン保有に直接結びついた米国の「スポット」ETFの売却申請を提出した。過去には、米国証券取引委員会(SEC)は、ボラティリティや操作の可能性への警戒を理由に、これらの商品をしばしば拒否してきました。しかし、グレイスケールの判決とブラックロックの申請は、仮想通貨業界が優位にあることを示唆している。
1. ビットコイン ETF とは何ですか?
ETF は 7 兆ドル規模の産業であり、上場商品として知られる広範な商品群の一部ですが、これらの商品すべてを指すのに「ETF」がよく使われますが、それは、ETF が群を抜いて最大かつ最も人気のあるウェルカム カテゴリであるためです。仮想通貨ネイティブ企業やウォール街の大手金融機関は、ビットコイン先物に投資するのではなく、実際にビットコインを保有するETFを立ち上げようとしている。先物担保ビットコインETFは2021年から米国の顧客が利用できるようになったが、SECはいわゆるスポットビットコインETFの申請をまだ承認していない。発行体と投資家は、スポットビットコインETFを米国の個人投資家と機関投資家が同等に利用できるようにすることを主張しており、これは仮想通貨業界への参加を大幅に拡大する可能性があるとみられている。
2. ビットコイン先物と現物ビットコインの違いは何ですか?
先物は、後日指定された価格で資産を売買する契約です。これらは、原資産を直接所有または保有せずに価格変動を推測したい投資家によって、石油などの多くの市場で広く使用されています。ビットコインの価格は直接取引に基づいて上下するため、ビットコイン先物はシカゴ・マーカンタイル取引所などの取引所での仮想通貨のスポット価格を間接的に追跡します。対照的に、スポットビットコイン市場では、ユーザーは取引所を通じて実際のデジタル通貨を売買します。
3. 以前はどのようなビットコイン ETF がありましたか?
ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) は、米国初のビットコイン先物 ETF で、2021 年 10 月 19 日に開設され、強い需要があります。パーパス・ビットコインETF(BTCC)は2021年初めにトロントでデビューし、その発行会社パーパス・インベストメンツは「物理的/デジタルビットコイン」に直接投資すると述べた。一方、米国の一部の投資信託はETFのような方法でビットコインに焦点を当てているが、一定の制限がある。グレースケール ビットコイン トラスト (GBTC) は物理的に裏付けられており、ビットコインを保持していることを意味します。 Grayscale Investments は、GBTC を ETF に変えようとして SEC を訴えました。これにより、Grayscale Investments は 8 月の重要な法廷闘争に勝利しました。
4. スポット ビットコイン ETF についてはどうですか?
世界最大の資産運用会社ブラックロックは6月にスポットビットコインETFの申請を提出し、長年幻視されてきたこの投資商品が最終的にSECの承認を得るのではないかとの憶測が高まった。次に、ブラックロックの申請は仮想通貨市場の急騰につながり、フィデリティ・インベストメンツやウィズダム・ツリーなどの発行体からの再申請を含む同様のETF申請が相次ぎました。 Grayscale Investments は、GBTC を ETF に転換することで、GBTC 投資家にとって数十億ドルの価値が得られると常に信じてきました。 SECは、DC巡回控訴裁判所または米国最高裁判所の判事全員に判決の検討を求めることで、8月の裁判所の判決に異議を申し立てる可能性がある。
5. なぜ規制当局はこれほど長い間ビットコイン ETF を避けてきたのですか?
流動性と操作に関する懸念に加え、規制当局はビットコインのボラティリティが一般投資家にとって激しすぎるのではないかとの懸念を表明している。過去3年間のビットコインの通期リターンは2020年に305%上昇し、2021年にはさらに60%上昇した。その後、2022 年には 64% 減少します。 SECはまた、ファンド会社が、基礎となるコインの所有者を確認できるかどうかなど、ビットコインのようなトークンを適切に評価するために必要な情報を持っているかどうかも疑問視した。 2021年、SECのゲイリー・ゲンスラー委員長は上院銀行委員会で、仮想通貨市場における規制と監視の欠如が「詐欺や操作の可能性についての懸念」につながっていると証言した。 SECの懸念の一部を和らげるために、ブラックロックとそれに追随する他の発行体は、市場操作や詐欺のリスクを軽減する方法である、いわゆる監視共有協定を提案している。米国で唯一上場されているスポットのみの仮想通貨取引所であるコインベースは、ETF発行会社にとって最適な市場監視パートナーとなっている。
6. SEC プロセスはどのようなものですか?
一部の専門家は、年末までに少なくとも 1 つのスポットビットコイン ETF が最終承認を受けると予想していますが、これまでに約 30 件の試みが戦場で行われ、SEC を説得できなかったため、慎重になるようアドバイスする専門家もいます。アナリストは今後、Grayscale の GBTC 変換プロセスにおける潜在的な発展にも注視することになります。