著者: タックスダオ2023年5月、証券監督者国際機構（IOSCO）は「暗号資産・デジタル資産市場協議に関する政策勧告報告書」（暗号資産・デジタル資産市場協議に関する政策勧告）を発表した。レポート）、このレポートのリリースは、世界の暗号化資産業界の規制基準のさらなる発展を示しています。 IOSCOは、世界の証券市場における協力と規制基準の策定を促進することを目的とした世界的な証券規制機関として、2014年に「仮想資産に関するリスク警告」を発行し、暗号資産の監督に関する最初の声明を発表し、その後、多くの暗号資産業界のドキュメント。本稿では、IOSCOが発行した暗号資産ポリシー文書の出典をたどり、その歴史、現状、今後について詳しく解説します。**1. 暗号化資産開発の初期段階におけるリスクへの注意**暗号資産業界の発展の初期には、市場価値もユーザー数も比較的小さく、主にテクノロジー愛好家やアーリーアダプターが参加しており、広く注目を集めていませんでした。対策はまだ確立されていない。マウントゴックス取引プラットフォームの破産が仮想資産業界に深刻な影響を与え、市場パニックと通貨価値の変動を引き起こしたのは 2014 年になってからでした。一方で、仮想資産業界はここ数年で急速な発展と変化を経験しており、ビットコインなどの仮想資産の価格が上昇を続ける中、より多くの投資家や機関が参加するようになり、仮想通貨市場の強化のきっかけとなっています。資産取引、プラットフォーム規制と投資家保護の呼びかけ。IOSCOは2014年に「仮想資産に関するリスク警告」を発行しました。この文書では、仮想資産には以下のリスクがあると指摘しています。 仮想資産取引は匿名で行われることが多く、取引参加者の身元追跡が困難であり、マネーロンダリングのリスクが増大します。 ; 仮想資産市場には統一された法規制の枠組みが欠如しており、投資家は法的リスクや規制上の不確実性に直面する可能性がある; 仮想資産市場の価格は大きく変動し、投資家はより大きな投資リスクや損失に直面する可能性がある; 仮想資産の保管と取引資産 ブロックチェーン技術とデジタルウォレットに依存しているため、技術的な脆弱性とセキュリティリスクが存在します。IOSCOは業界投資家に仮想資産のリスクについて注意を喚起する一方、投資家の権利と利益および市場の安定を保護するために仮想資産市場の監督を強化するよう規制当局にも求めた。各国の規制当局はIOSCOのリスク警告文書に前向きに反応し、仮想通貨取引プラットフォームの監督を強化する措置を講じている。米国証券取引委員会の声明は、特定の暗号資産が有価証券とみなされ、証券規制の対象となる可能性があると指摘し、カナダ金融取引報告分析センターは、暗号通貨トレーダーをマネーロンダリング対策およびテロ資金供与対策規制の対象に含めました。マネーロンダリング対策とテロ資金供与対策の規制を遵守し、顧客デューデリジェンスと報告を行うことを義務付けており、オーストラリア税務局は暗号資産の税務上の取り扱いを明確にするガイダンスを発行しました。一部の国では、投資家に投資リスクを思い出させるために、仮想通貨に関する警告発表も行っています。**2. 暗号資産規制原則の導入と改善****(1)「暗号資産取引プラットフォームに関する原則」*2017年にはスタートアップがトークンを発行して資金を調達するICO（Initial Coin Offering）モデルが急速に台頭した。 ICO 市場の急速な発展は、投資家保護、市場操作、情報開示などの問題を含む一連のリスクと論争を引き起こしました。多くのICOプロジェクトが不正行為や違法行為を理由に規制当局によって調査され、処罰されており、米国証券取引委員会（SEC）はダイヤモンド・リザーブ・クラブを無登録有価証券発行と不正行為の疑いで調査した。これらの事件は、ICO市場における規制強化と投資家保護を求める声を引き起こした。2018年、IOSCOは「暗号化資産取引プラットフォームに関する原則」を発表しました。これは、取引所のコンプライアンス、透明性、セキュリティ、市場操作の防止など、暗号化資産取引プラットフォームに関する一連の世界的な規制原則を策定することを目的としており、一連の規則を提案しています。要件：ICO プロジェクトは、プロジェクトの背景、目的、リスク要因、トークン構造、調達資金の使用などを含む、十分かつ正確かつタイムリーな情報開示を提供する必要がある；規制当局は、ICO プロジェクトが適用される投資投資家保護規制（アンチウイルスを含む）に準拠していることを確認する必要がある。 -マネーロンダリングとテロ資金供与規制、規制当局は投資家にICOプロジェクトのリスクを十分に理解するよう奨励し、投資リスクと潜在的な詐欺に注意を払うよう投資家に思い出させる；規制当局はICOプロジェクトが適用される証券規制と規制要件を遵守していることを確認する必要がある。登録、ライセンス、規制開示が含まれ、規制当局は国際協力を強化し、情報と経験を共有し、ICO市場における規制上の課題に共同で対処すべきである。この文書は、さまざまな国の規制当局に基本的な規制枠組みを提供するものですが、規制の目的、範囲と責任、規制当局の権限を明確にし、リスク管理の重要性を強調し、投資家の権利と利益の効果的な保護を必要とし、グローバルな規制の重要性を強調しています。市場操作に反対するだけでなく、この文書は暗号資産業界の規制メカニズムの確立と改善に一定のプラスの効果をもたらすが、この文書は指針を提供するだけであり、具体的な基準や規制を策定するものではなく、強制力に欠けている。実装レベルで特定の欠陥があります。各国の規制当局はICOのリスクについて警告発表を行っているが、一部の国ではICOプロジェクト当事者に証券法規制の遵守、情報開示の実施、投資家保護を義務付ける特定の法律や規制も制定している。しかし、規制当局の立場や各国の規制の違いにより、これらの原則は完全に実施されておらず、暗号資産業界の発展に急務である世界的な監督体制は確立されていません。**(2)「暗号資産取引プラットフォームに関連する問題、リスクおよび規制上の考慮事項」**2019年、暗号資産管理プラットフォームQuadrigaCXの創設者が急死し、数十億ドルの暗号資産が回収不能となり、暗号資産管理業界のリスクと不十分な規制がさらに明らかになった。暗号資産管理業界の急速な発展と、適切な規制政策と枠組みを策定する際に規制当局が直面する課題を背景に、IOSCOは「暗号資産取引プラットフォームに関連する問題、リスク、規制上の考慮事項」を発表し、現在暗号資産取引プラットフォームに関連する問題、リスク、規制上の考慮事項を指摘しました。資産取引プラットフォームには、市場リスク、運用リスク、マネーロンダリングとテロ資金供与のリスク、投資家保護の問題、国境を越えた規制上の課題があり、暗号化された資産管理活動の透明性、安定性、投資家保護の確保を対象とした規制上の推奨事項を提示しています。規制の適用性：規制当局は暗号資産管理活動のリスクと影響を評価し、暗号資産管理活動が既存の規制枠組みに適しているかどうかを明確にし、それに応じて規制政策を策定する必要があります。投資家の保護：報告書は、投資家の権利と利益を保護することが規制当局の重要な任務であると強調している。規制当局は、詐欺や操作を防止し、投資家の権利を効果的に保護するために、暗号資産管理者が適切な開示要件を遵守し、正確かつ包括的かつタイムリーな情報を提供することを保証する必要があります。リスク管理：本報告書は、リスク評価、リスクモニタリング、リスク管理方針など、暗号資産管理機関がとるべきリスク管理措置を提案しています。規制当局は、暗号化資産管理機関に対し、投資家の資金の安全性と市場の安定性を確保するための健全なリスク管理フレームワークの確立を義務付ける必要がある。透明性と開示：報告書は、投資戦略、リスク管理、パフォーマンスなどの情報に投資家が確実にアクセスできるように、規制当局が適切な透明性と開示要件を確立する必要があると強調しています。国境を越えた協力：報告書は、国境を越えた協力と国家間の情報共有を強化し、暗号資産管理における国境を越えたリスクと規制上の課題に対処するための統一された規制基準と政策を開発することを求めています。このレポートのリリースは、世界の暗号資産規制当局に重要な参考資料とガイダンスを提供し、暗号資産取引プラットフォームのコンプライアンス、透明性、リスク管理およびその他の側面の重要性を強調し、規制ポリシーと規制枠組みの策定を促進し、規制の枠組みを確保することを促進します。暗号資産管理と投資家保護の健全な発展。同時に、この報告書は、暗号資産管理者と投資家に対し、リスクとコンプライアンスに注意を払い、リスク管理と透明性を強化し、市場の安定と投資家の利益を確保することを思い出させます。**3. 暗号資産監督のグローバル化とシステム化****(1) 「2022-2023 年の暗号ロードマップ」**IOSCOは2022年に「2022-2023年暗号ロードマップ」文書を発表し、暗号資産業界監督のグローバル化と体系化の青写真を描いた。 IOSCO理事会の決議に従い、シンガポール金融管理局（MAS）が議長を務める理事会レベルのフィンテック作業部会（FTF）が設立され、フィンテックと仮想通貨に関するIOSCOの規制アジェンダを策定、監督、実施、実施する。フィンテックおよび仮想通貨関連事項に関する金融安定理事会（FSB）およびその他の基準設定機関とのIOSCOの協力を調整します。**(2)「仮想通貨及びデジタル資産市場に関する政策提言に関する諮問報告書」**2023年5月、IOSCOは「暗号通貨およびデジタル資産市場に関する政策勧告協議報告書」を正式に発表し、世界の暗号資産規制における大きな進展を記録した。この報告書は、すべての規制当局に対して一般的な勧告を行っています。つまり、規制当局は、暗号資産と従来の金融との間の規制上の差異を解消することを目的として、暗号資産と従来の金融の監督にいかなる差異も設けるべきではないと勧告しています。暗号資産と従来の金融の統合を促進し、より公正な競争環境を創出し、規制上の裁定リスクを軽減します。同報告書は、「同じ活動、同じリスク、同じ規制結果」の原則に基づき、世界の暗号資産業界を規制するための利益相反、市場操作、国境を越えたリスク、資産保護などを対象とした、的を絞った政策提言を提示している。暗号資産業界の監督の一貫性と適用性を強化し、投資家の正当な権利と利益を保護し、市場の信頼を高め、市場環境を維持する。主な政策推奨事項は次のとおりです。規制当局は、IOSCO 証券規制の目的と原則、および関連するサポート基準と一致する方法で、暗号資産取引、その他の暗号資産サービス、および暗号資産（投資を含む）の発行、マーケティング、販売を規制および監督する必要があります。推奨事項と優れた実践方法。規制アプローチは、投資家保護と市場の健全性の観点から、従来の金融市場の要件と同じ、または一貫した規制結果を達成することを目指すべきである。規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対して、その活動に見合ったシステム、ポリシー、手順を含む効果的なガバナンスと組織的取り決めを要求する必要があります。規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対し、システムと手順を整備し、関連するシステムと手順を顧客および潜在的な顧客に開示することを要求する必要があります。取引中はすべての顧客注文を無差別に公正かつ迅速に実行することが求められ、注文情報は顧客注文の事前実行を制限しながら正確に記録されます。規制当局は、市場を運営するか、（顧客に代わって直接的または間接的に）仲介者として機能する暗号資産サービスプロバイダーに対し、従来の金融市場が要求するのと同じ形式および方法で取引前および取引後の開示を提供すること、または同様の規制結果を達成することを要求すべきである。 。規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対して、暗号資産のシステムと手順の発行、取引、清算に使用する基準、特にそのような決定を下すための実質的および手順的な基準を確立、維持し、一般に適切に開示することを要求する必要があります。規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対し、暗号資産の発行、取引、上場を巡る利益相反を管理し、軽減するよう義務付ける必要がある。規制当局は、暗号資産市場における詐欺や市場乱用を伴う違反に対しては、そのような行為が既存の規制枠組みでまだカバーされていない範囲を考慮して、執行措置を講じるべきである。これらの犯罪には、市場操作、インサイダー取引、内部情報の不法開示、虚偽または誤解を招く記述の公表、資金横領、マネーロンダリング、テロ資金供与など、関連するすべての不正行為および不正行為が含まれます。規制当局は、市場乱用のリスクを効果的に軽減するために、各暗号資産サービスプロバイダーに適用される市場監視要件を設ける必要があります。規制当局は、暗号化資産サービスプロバイダーに対し、重要な非公開情報に関する管理システム、ポリシー、手順を確立すること（関連する暗号化資産のプラットフォーム上での上場や取引が許可されているかどうかを含む）、顧客の注文、取引の実行、個人のアイデンティティと通信することを要求すべきである。 -関連情報。規制当局は、暗号資産の発行、取引、その他の活動の国境を越えた性質を認識しており、そのような活動に関して他の管轄区域の規制当局や関連機関と情報を共有し、協力する能力を備えている必要があります。これには、他の管轄区域の規制当局や関連当局との利用可能な協力協定やその他のメカニズムを確立することが含まれます。これらの措置は、規制対象の暗号資産サービスプロバイダーの認可と継続的な監督に対応し、法執行機関の調査や関連手続きにおいて広範な支援を提供する必要があります。規制当局は、顧客資産を保持または保護する暗号資産サービスプロバイダーに対する既存または新しいフレームワークの適用を検討する際に、顧客資産の保護に関する IOSCO 勧告を適用する必要があります。規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対し、顧客資産を信託するか、暗号資産サービスプロバイダーの専有資産から分離することを要求すべきである。規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対し、明確かつ簡潔かつ非専門的な言語で次の事項を顧客に開示するよう要求する必要があります: 1. 顧客資産の保有方法と、それらの資産と秘密鍵を保護するための取り決め; 2. 使用 (ある場合)独立カストディアン、サブカストディアン、または関連当事者カストディアン 3. 顧客資産が包括的顧客口座に集約またはプールされる範囲、集約またはプールされた資産に対する個々の顧客の権利、および集約またはプール活動から生じる損失 リスク。 4. 暗号資産サービスプロバイダーによる顧客資産の直接的または間接的な処理または移転から生じるリスク 5. 規約を含む、顧客資産および秘密鍵の使用における暗号資産サービスプロバイダーの義務と責任に関する完全かつ正確な情報そのリターンとそれに伴うリスクについて説明します。規制当局は暗号資産サービスプロバイダーに対し、適切な独立した保証を伴う顧客資産の定期的かつ頻繁な照合を実施するための独自のシステム、ポリシー、手順を整備することを要求すべきである。規制当局は、顧客資産の紛失、盗難、またはアクセス不能のリスクを軽減するために、暗号資産サービスプロバイダーに対し、適切なシステム、ポリシー、手順を採用するよう要求する必要があります。規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対し、運用上および技術上のリスクのすべての重要な原因を明確、簡潔かつ非技術的な方法で開示すること、および管理するための適切なリスク管理フレームワーク（人員、プロセス、システム、コントロールなど）を整備することを要求すべきである。そしてこの種のリスクを軽減します。規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対し、新規顧客に関する情報を開示するため、および既存顧客への継続的なサービスの一環として、適切なシステム、ポリシー、手順を実装することを要求する必要があります。これには、各小売顧客に提供される特定の暗号資産製品およびサービスの適切性と適合性の評価も含まれます。このレポートは、IOSCO が描いた壮大な青写真だけでなく、世界的な規制枠組みを確立するという暗号化政策業界の緊急の必要性を示しています。 「IOSCOの新たな青写真は、より協調的なシステムに向けた世界的な規制メカニズムを促進する」「暗号化資産監督のグローバル化と一貫性を促進する」「暗号化資産業界の投資と発展を刺激する」としている。しかし結局のところ、この報告書は世界的な規制枠組みの確立に向けた一歩にすぎず、それが完了したことを意味するものではありません。 IOSCO 報告書は欧州連合および米国の暗号化資産規制システムとある程度の一貫性を持っていますが、これらの原則と推奨事項は米国証券取引委員会や商品先物取引などの加盟組織と調整されたコンセンサスでもあります。一貫した規制メカニズムを確立したいという野望と、IOSCO には各国の規制機関にこれらの規則や勧告の採用を強制する権利がないという事実により、理論から実践への飛躍をどのように達成するかが特に重要になります。 。
IOSCO、SECが採用を約束する世界的な暗号資産監督規則を発表
著者: タックスダオ
2023年5月、証券監督者国際機構（IOSCO）は「暗号資産・デジタル資産市場協議に関する政策勧告報告書」（暗号資産・デジタル資産市場協議に関する政策勧告）を発表した。 レポート）、このレポートのリリースは、世界の暗号化資産業界の規制基準のさらなる発展を示しています。 IOSCOは、世界の証券市場における協力と規制基準の策定を促進することを目的とした世界的な証券規制機関として、2014年に「仮想資産に関するリスク警告」を発行し、暗号資産の監督に関する最初の声明を発表し、その後、多くの暗号資産業界のドキュメント。本稿では、IOSCOが発行した暗号資産ポリシー文書の出典をたどり、その歴史、現状、今後について詳しく解説します。
1. 暗号化資産開発の初期段階におけるリスクへの注意
暗号資産業界の発展の初期には、市場価値もユーザー数も比較的小さく、主にテクノロジー愛好家やアーリーアダプターが参加しており、広く注目を集めていませんでした。対策はまだ確立されていない。マウントゴックス取引プラットフォームの破産が仮想資産業界に深刻な影響を与え、市場パニックと通貨価値の変動を引き起こしたのは 2014 年になってからでした。一方で、仮想資産業界はここ数年で急速な発展と変化を経験しており、ビットコインなどの仮想資産の価格が上昇を続ける中、より多くの投資家や機関が参加するようになり、仮想通貨市場の強化のきっかけとなっています。資産取引、プラットフォーム規制と投資家保護の呼びかけ。
IOSCOは2014年に「仮想資産に関するリスク警告」を発行しました。この文書では、仮想資産には以下のリスクがあると指摘しています。 仮想資産取引は匿名で行われることが多く、取引参加者の身元追跡が困難であり、マネーロンダリングのリスクが増大します。 ; 仮想資産市場には統一された法規制の枠組みが欠如しており、投資家は法的リスクや規制上の不確実性に直面する可能性がある; 仮想資産市場の価格は大きく変動し、投資家はより大きな投資リスクや損失に直面する可能性がある; 仮想資産の保管と取引資産 ブロックチェーン技術とデジタルウォレットに依存しているため、技術的な脆弱性とセキュリティリスクが存在します。
IOSCOは業界投資家に仮想資産のリスクについて注意を喚起する一方、投資家の権利と利益および市場の安定を保護するために仮想資産市場の監督を強化するよう規制当局にも求めた。各国の規制当局はIOSCOのリスク警告文書に前向きに反応し、仮想通貨取引プラットフォームの監督を強化する措置を講じている。米国証券取引委員会の声明は、特定の暗号資産が有価証券とみなされ、証券規制の対象となる可能性があると指摘し、カナダ金融取引報告分析センターは、暗号通貨トレーダーをマネーロンダリング対策およびテロ資金供与対策規制の対象に含めました。マネーロンダリング対策とテロ資金供与対策の規制を遵守し、顧客デューデリジェンスと報告を行うことを義務付けており、オーストラリア税務局は暗号資産の税務上の取り扱いを明確にするガイダンスを発行しました。一部の国では、投資家に投資リスクを思い出させるために、仮想通貨に関する警告発表も行っています。
2. 暗号資産規制原則の導入と改善
*(1)「暗号資産取引プラットフォームに関する原則」
2017年にはスタートアップがトークンを発行して資金を調達するICO（Initial Coin Offering）モデルが急速に台頭した。 ICO 市場の急速な発展は、投資家保護、市場操作、情報開示などの問題を含む一連のリスクと論争を引き起こしました。多くのICOプロジェクトが不正行為や違法行為を理由に規制当局によって調査され、処罰されており、米国証券取引委員会（SEC）はダイヤモンド・リザーブ・クラブを無登録有価証券発行と不正行為の疑いで調査した。これらの事件は、ICO市場における規制強化と投資家保護を求める声を引き起こした。
2018年、IOSCOは「暗号化資産取引プラットフォームに関する原則」を発表しました。これは、取引所のコンプライアンス、透明性、セキュリティ、市場操作の防止など、暗号化資産取引プラットフォームに関する一連の世界的な規制原則を策定することを目的としており、一連の規則を提案しています。要件：ICO プロジェクトは、プロジェクトの背景、目的、リスク要因、トークン構造、調達資金の使用などを含む、十分かつ正確かつタイムリーな情報開示を提供する必要がある；規制当局は、ICO プロジェクトが適用される投資投資家保護規制（アンチウイルスを含む）に準拠していることを確認する必要がある。 -マネーロンダリングとテロ資金供与規制、規制当局は投資家にICOプロジェクトのリスクを十分に理解するよう奨励し、投資リスクと潜在的な詐欺に注意を払うよう投資家に思い出させる；規制当局はICOプロジェクトが適用される証券規制と規制要件を遵守していることを確認する必要がある。登録、ライセンス、規制開示が含まれ、規制当局は国際協力を強化し、情報と経験を共有し、ICO市場における規制上の課題に共同で対処すべきである。
この文書は、さまざまな国の規制当局に基本的な規制枠組みを提供するものですが、規制の目的、範囲と責任、規制当局の権限を明確にし、リスク管理の重要性を強調し、投資家の権利と利益の効果的な保護を必要とし、グローバルな規制の重要性を強調しています。市場操作に反対するだけでなく、この文書は暗号資産業界の規制メカニズムの確立と改善に一定のプラスの効果をもたらすが、この文書は指針を提供するだけであり、具体的な基準や規制を策定するものではなく、強制力に欠けている。実装レベルで特定の欠陥があります。各国の規制当局はICOのリスクについて警告発表を行っているが、一部の国ではICOプロジェクト当事者に証券法規制の遵守、情報開示の実施、投資家保護を義務付ける特定の法律や規制も制定している。しかし、規制当局の立場や各国の規制の違いにより、これらの原則は完全に実施されておらず、暗号資産業界の発展に急務である世界的な監督体制は確立されていません。
(2)「暗号資産取引プラットフォームに関連する問題、リスクおよび規制上の考慮事項」
2019年、暗号資産管理プラットフォームQuadrigaCXの創設者が急死し、数十億ドルの暗号資産が回収不能となり、暗号資産管理業界のリスクと不十分な規制がさらに明らかになった。暗号資産管理業界の急速な発展と、適切な規制政策と枠組みを策定する際に規制当局が直面する課題を背景に、IOSCOは「暗号資産取引プラットフォームに関連する問題、リスク、規制上の考慮事項」を発表し、現在暗号資産取引プラットフォームに関連する問題、リスク、規制上の考慮事項を指摘しました。資産取引プラットフォームには、市場リスク、運用リスク、マネーロンダリングとテロ資金供与のリスク、投資家保護の問題、国境を越えた規制上の課題があり、暗号化された資産管理活動の透明性、安定性、投資家保護の確保を対象とした規制上の推奨事項を提示しています。
規制の適用性：規制当局は暗号資産管理活動のリスクと影響を評価し、暗号資産管理活動が既存の規制枠組みに適しているかどうかを明確にし、それに応じて規制政策を策定する必要があります。
投資家の保護：報告書は、投資家の権利と利益を保護することが規制当局の重要な任務であると強調している。規制当局は、詐欺や操作を防止し、投資家の権利を効果的に保護するために、暗号資産管理者が適切な開示要件を遵守し、正確かつ包括的かつタイムリーな情報を提供することを保証する必要があります。
リスク管理：本報告書は、リスク評価、リスクモニタリング、リスク管理方針など、暗号資産管理機関がとるべきリスク管理措置を提案しています。規制当局は、暗号化資産管理機関に対し、投資家の資金の安全性と市場の安定性を確保するための健全なリスク管理フレームワークの確立を義務付ける必要がある。
透明性と開示：報告書は、投資戦略、リスク管理、パフォーマンスなどの情報に投資家が確実にアクセスできるように、規制当局が適切な透明性と開示要件を確立する必要があると強調しています。
国境を越えた協力：報告書は、国境を越えた協力と国家間の情報共有を強化し、暗号資産管理における国境を越えたリスクと規制上の課題に対処するための統一された規制基準と政策を開発することを求めています。
このレポートのリリースは、世界の暗号資産規制当局に重要な参考資料とガイダンスを提供し、暗号資産取引プラットフォームのコンプライアンス、透明性、リスク管理およびその他の側面の重要性を強調し、規制ポリシーと規制枠組みの策定を促進し、規制の枠組みを確保することを促進します。暗号資産管理と投資家保護の健全な発展。同時に、この報告書は、暗号資産管理者と投資家に対し、リスクとコンプライアンスに注意を払い、リスク管理と透明性を強化し、市場の安定と投資家の利益を確保することを思い出させます。
3. 暗号資産監督のグローバル化とシステム化
(1) 「2022-2023 年の暗号ロードマップ」
IOSCOは2022年に「2022-2023年暗号ロードマップ」文書を発表し、暗号資産業界監督のグローバル化と体系化の青写真を描いた。 IOSCO理事会の決議に従い、シンガポール金融管理局（MAS）が議長を務める理事会レベルのフィンテック作業部会（FTF）が設立され、フィンテックと仮想通貨に関するIOSCOの規制アジェンダを策定、監督、実施、実施する。フィンテックおよび仮想通貨関連事項に関する金融安定理事会（FSB）およびその他の基準設定機関とのIOSCOの協力を調整します。
(2)「仮想通貨及びデジタル資産市場に関する政策提言に関する諮問報告書」
2023年5月、IOSCOは「暗号通貨およびデジタル資産市場に関する政策勧告協議報告書」を正式に発表し、世界の暗号資産規制における大きな進展を記録した。この報告書は、すべての規制当局に対して一般的な勧告を行っています。つまり、規制当局は、暗号資産と従来の金融との間の規制上の差異を解消することを目的として、暗号資産と従来の金融の監督にいかなる差異も設けるべきではないと勧告しています。暗号資産と従来の金融の統合を促進し、より公正な競争環境を創出し、規制上の裁定リスクを軽減します。同報告書は、「同じ活動、同じリスク、同じ規制結果」の原則に基づき、世界の暗号資産業界を規制するための利益相反、市場操作、国境を越えたリスク、資産保護などを対象とした、的を絞った政策提言を提示している。暗号資産業界の監督の一貫性と適用性を強化し、投資家の正当な権利と利益を保護し、市場の信頼を高め、市場環境を維持する。主な政策推奨事項は次のとおりです。
規制当局は、IOSCO 証券規制の目的と原則、および関連するサポート基準と一致する方法で、暗号資産取引、その他の暗号資産サービス、および暗号資産（投資を含む）の発行、マーケティング、販売を規制および監督する必要があります。推奨事項と優れた実践方法。規制アプローチは、投資家保護と市場の健全性の観点から、従来の金融市場の要件と同じ、または一貫した規制結果を達成することを目指すべきである。
規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対して、その活動に見合ったシステム、ポリシー、手順を含む効果的なガバナンスと組織的取り決めを要求する必要があります。規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対し、システムと手順を整備し、関連するシステムと手順を顧客および潜在的な顧客に開示することを要求する必要があります。取引中はすべての顧客注文を無差別に公正かつ迅速に実行することが求められ、注文情報は顧客注文の事前実行を制限しながら正確に記録されます。
規制当局は、市場を運営するか、（顧客に代わって直接的または間接的に）仲介者として機能する暗号資産サービスプロバイダーに対し、従来の金融市場が要求するのと同じ形式および方法で取引前および取引後の開示を提供すること、または同様の規制結果を達成することを要求すべきである。 。規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対して、暗号資産のシステムと手順の発行、取引、清算に使用する基準、特にそのような決定を下すための実質的および手順的な基準を確立、維持し、一般に適切に開示することを要求する必要があります。規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対し、暗号資産の発行、取引、上場を巡る利益相反を管理し、軽減するよう義務付ける必要がある。規制当局は、暗号資産市場における詐欺や市場乱用を伴う違反に対しては、そのような行為が既存の規制枠組みでまだカバーされていない範囲を考慮して、執行措置を講じるべきである。これらの犯罪には、市場操作、インサイダー取引、内部情報の不法開示、虚偽または誤解を招く記述の公表、資金横領、マネーロンダリング、テロ資金供与など、関連するすべての不正行為および不正行為が含まれます。
規制当局は、市場乱用のリスクを効果的に軽減するために、各暗号資産サービスプロバイダーに適用される市場監視要件を設ける必要があります。規制当局は、暗号化資産サービスプロバイダーに対し、重要な非公開情報に関する管理システム、ポリシー、手順を確立すること（関連する暗号化資産のプラットフォーム上での上場や取引が許可されているかどうかを含む）、顧客の注文、取引の実行、個人のアイデンティティと通信することを要求すべきである。 -関連情報。
規制当局は、暗号資産の発行、取引、その他の活動の国境を越えた性質を認識しており、そのような活動に関して他の管轄区域の規制当局や関連機関と情報を共有し、協力する能力を備えている必要があります。これには、他の管轄区域の規制当局や関連当局との利用可能な協力協定やその他のメカニズムを確立することが含まれます。これらの措置は、規制対象の暗号資産サービスプロバイダーの認可と継続的な監督に対応し、法執行機関の調査や関連手続きにおいて広範な支援を提供する必要があります。
規制当局は、顧客資産を保持または保護する暗号資産サービスプロバイダーに対する既存または新しいフレームワークの適用を検討する際に、顧客資産の保護に関する IOSCO 勧告を適用する必要があります。規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対し、顧客資産を信託するか、暗号資産サービスプロバイダーの専有資産から分離することを要求すべきである。
規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対し、明確かつ簡潔かつ非専門的な言語で次の事項を顧客に開示するよう要求する必要があります: 1. 顧客資産の保有方法と、それらの資産と秘密鍵を保護するための取り決め; 2. 使用 (ある場合)独立カストディアン、サブカストディアン、または関連当事者カストディアン 3. 顧客資産が包括的顧客口座に集約またはプールされる範囲、集約またはプールされた資産に対する個々の顧客の権利、および集約またはプール活動から生じる損失 リスク。 4. 暗号資産サービスプロバイダーによる顧客資産の直接的または間接的な処理または移転から生じるリスク 5. 規約を含む、顧客資産および秘密鍵の使用における暗号資産サービスプロバイダーの義務と責任に関する完全かつ正確な情報そのリターンとそれに伴うリスクについて説明します。
規制当局は暗号資産サービスプロバイダーに対し、適切な独立した保証を伴う顧客資産の定期的かつ頻繁な照合を実施するための独自のシステム、ポリシー、手順を整備することを要求すべきである。規制当局は、顧客資産の紛失、盗難、またはアクセス不能のリスクを軽減するために、暗号資産サービスプロバイダーに対し、適切なシステム、ポリシー、手順を採用するよう要求する必要があります。
規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対し、運用上および技術上のリスクのすべての重要な原因を明確、簡潔かつ非技術的な方法で開示すること、および管理するための適切なリスク管理フレームワーク（人員、プロセス、システム、コントロールなど）を整備することを要求すべきである。そしてこの種のリスクを軽減します。規制当局は、暗号資産サービスプロバイダーに対し、新規顧客に関する情報を開示するため、および既存顧客への継続的なサービスの一環として、適切なシステム、ポリシー、手順を実装することを要求する必要があります。これには、各小売顧客に提供される特定の暗号資産製品およびサービスの適切性と適合性の評価も含まれます。
このレポートは、IOSCO が描いた壮大な青写真だけでなく、世界的な規制枠組みを確立するという暗号化政策業界の緊急の必要性を示しています。 「IOSCOの新たな青写真は、より協調的なシステムに向けた世界的な規制メカニズムを促進する」「暗号化資産監督のグローバル化と一貫性を促進する」「暗号化資産業界の投資と発展を刺激する」としている。しかし結局のところ、この報告書は世界的な規制枠組みの確立に向けた一歩にすぎず、それが完了したことを意味するものではありません。 IOSCO 報告書は欧州連合および米国の暗号化資産規制システムとある程度の一貫性を持っていますが、これらの原則と推奨事項は米国証券取引委員会や商品先物取引などの加盟組織と調整されたコンセンサスでもあります。一貫した規制メカニズムを確立したいという野望と、IOSCO には各国の規制機関にこれらの規則や勧告の採用を強制する権利がないという事実により、理論から実践への飛躍をどのように達成するかが特に重要になります。 。