私たちが最近注目し展開しているトークンについてお話しましょう。### カンクンのアップグレードカンクンのアップグレードは、最近の最も重要な物語です。大規模な物語は、多くの場合、大量の感情とトラフィックをもたらします (価格の変化を引き起こすテクノロジーの変化によるものではありません)。ただし、カンクンはまだ具体的な時期を発表していないため、相乗効果はない。現在の進捗状況から判断すると、devnet9 が最後のテスト ネットワークになる可能性が高く、その後は公開テスト ネットワークとなるでしょう。ただし、devnet9 が短期テスト ネットワークであり、devnet10 が最終テスト ネットワークである可能性もあります。公開テストネット段階では、カンクンのアップグレードの特定の日付 (ブロックタイム) が発表される可能性が高くなります。ただし、この時点の発表は10月中旬か11月になると思われます。カンクンのアップグレードのターゲットは、レイヤー 2、Arbitrum、Optimism、そして最近発表された潜在的に有益な Metis にほかなりません (Metis は今年、イーサリアムの初の分散型 L2 になる予定で、そのコミュニティがネットワークの主要な集中コンポーネントを引き継ぐことができるようにする予定です) ). その他の Layer2。また、Mantle は自社ネットワークの成長も推進していますが、$MNT の現在のパフォーマンスは平均的です。カンクンのアップグレードは、Coinbaseの株価にも恩恵をもたらしています。さらに、感情の伝染はレイヤー 2 のプロトコルに送信されます。 Arbitrum での最初の選択肢は $GMX です。 Optimism の $VELO は、主に $VELO の高インフレと Optimism エコシステムの弱さにより、大きな役割を果たすことができない可能性があります。$SNX の方が良いかもしれません。しかし、これらのエコシステムの中からターゲットを 1 つだけ選択するように求められたら、私は $GMX を選択します。なぜ？主な理由は 2 つあります。1 つは、Arbitrum エコシステムの将来の発展と、ヘッド プロトコルとしての GMX のさらなる発展に対する楽観的な見方です (Odyssey イベントには GMX タスクもあります)。2つ目は、将来のボラティリティ（流動性の縮小が鈍化している）についての楽観論です。最初の点を詳しく説明します。Arbitrum は最近、エコロジカルプロトコルへの支援資金として 5,000 万ドル ARB を提供する提案を可決しており、GMX は間違いなく対応するシェアを獲得します。主なことは、GMX が $ARB インセンティブを通じて v2 の開発を促進するかどうかを確認することです。 GMX が追加のインセンティブを展開し、エアドロップの期待/他のプロトコルからのインセンティブが減少するため、以前の栄光を取り戻すチャンスはありません。また、個人的には50M $ARBは気にする必要はないと思いますが、逆にこの挙動により車が軽くなり、$ARBにとっては良いことになります。 (どのレベルまで考えるかによって異なります)GMX v2 の長所と短所は明らかで、大規模ファンドに不向きであること、流動性が分散していること、ロングテール資産への対応が不十分であることが欠点ですが、その分、v2 の利点はコストが高いことです。 -フレンドリー、より良い構成可能性、より高い資本利用率、より高いレートなど。全体として、GMX v2 は市場の期待を満たしていませんが、対応する変更はすべて以前の問題のいくつかを解決しており、これは常に良いことだと思います。全体として、$GMX を選択することは、予想される反転を捉える選択です。アービトラムのゴシップをもう少し。また、Espresso と協力して共有シーケンサー ソリューションを検討したり、ゲーム トラックの開発を促進するために XAI (Layer3) を立ち上げたり (ゲーム トラックは近い将来波が来るかもしれません)、Arbitrum が最近行っていることについても私は非常に楽観的です。小規模な爆発（後述））、オフチェーンを含む Lianchuang 氏も、ゲームは Arbitrum の成長分野の 1 つであると述べ、Arbitrum は、開発者が従来の EVM ツールと WASM 互換言語（Rust、 C および C++) Arbitrum Nitro チェーン上でアプリケーションを構築します。また、Arbitrum は Odyssey イベントを再開しました。このイベントについては特に言うことはありません。エアドロップや報酬は提供されず、5,000 万ドルの ARB 報酬と一緒に食べる必要があるバッジのみが提供されます。しかし、最終的にはこれらはすべて技術的な変化であり、それが価格変動の引き金となるかどうかは市場からはまだ分からない。####### **FXS**$FXSは期待が高いコインですが、難しいコインでもあります。以前はLendモジュールの仕組みを通じて広く市場の注目を集めましたが、現在はCurveが暴落したときの価格に戻っています。私の個人的な判断は、$FXS は持続的な上昇を維持することはなく、このラウンドでの価格変動は新製品によってもたらされる短期的な期待にのみ依存するものである、というものです。その後の期待には、frxETH v2 (ノード運営者融資モデル)、Frax v3、FPI (Coinbase CEO は、フラットコインの「インフレ率を追跡できるステーブルコイン」が次世代のステーブルコインになると信じています)、sFRAX (および FXB 、 RWA)、Fraxchain、frxBTC (? 疑わしいですが、実装はより困難になりますが、チームのロードマップに記載されています) など。プロジェクトの根本的な変更という観点から見ると、おそらく sFRAX だけが (FraxDAO の管理モデルが MakerDAO よりも構造化されている場合)、$FXS の下落を逆転させ、そのステーブルコインの成長とプラスの収入を促進できるでしょう。この件については今後も注視していきたいと思います。全体として、Frax 製品が多すぎて配線が複雑すぎるため、持続的な成長を達成することが困難になっています。特に FRAX の供給が縮小し、FraxBP TVL が低下し、frxETH の成長が鈍化している現在では。RWAトラックの$MKRと$CFGにも注目しています。 $MKRには1,600ドル（分割前のイーサリアムよりもさらに高い）をテストするチャンスがあると思います。 DeFi優良チップの観点から考えると、$AAVEも検討するでしょう。現在、$AAVE は $GHO デアンカーリングの問題の解決に取り組んでいます (デアンカーリングは $AAVE の価格に直接影響しません)。＃＃＃ ゲームWeb3 ゲームは第 4 四半期に私が主に注力する分野になります。主にゲームに関連するいくつかのコインについて話しましょう。#### **ガスヒーロー**『Gas Hero』に注目した主な理由はプロデューサーのStepn氏に関係しており、マーケティングや初期の人気作りに力を入れているので個人的には注目しても良いのではないかと思っています。ホワイトペーパーから判断すると、Gas Hero には他の Web3 ゲームに比べて明らかな利点はなく、ゲームプレイもそれほど新しいものではなく、ただの放置ゲーム + ポンジです。 Gas Hero はゴールド獲得に関するこの部分をまだ発表していないため、このゲームがポンジ モデルを通じて人気を維持できるかどうかはわかりません。同時に、$GMT は二次市場でプレイするのが複雑でもあるためです。ガスヒーローが $GMT を消費するという観点だけからトレーディング戦略を策定したい場合、それは明らかに維持できません。#### **プライム**パラレルは私がとても好きなチェーンゲームです。ゲームデザインのバランスにはいくつかの欠陥がありますが、ゲーム全体の制作（どれだけのお金が費やされ、どれだけの制作スタッフがいるかがわかります）はまだ良好です。カード収集はマジック:ザ・ギャザリングに似ています。最も重要なことは、Parallel が $PRIME をゲーム エコノミーに深く統合していることです。例えば、ゲーム内では、各NFTカードはゲームを通じてそのカードの評判を蓄積することができ、その評判の蓄積により、プレーヤーは一定量のPRIMEを消費してEcho（ファントムカード）を鋳造することができます。 mint phantom カードによって消費される PRIME の数は、mint Echo の需要に応じて動的に調整されます (たとえば、市場人気の高い NFT カードによって消費される PRIME は動的に増加します)。同時に、プレイヤーは高価なカードを購入する必要はなく、PRIME/ETH を通じてコピーされた Echo を直接購入できます。オンボード ゲームのプレイヤー数が増え続けると、$PRIME の需要が増幅され、フライホイールが形成されます。ただし、$PRIMEは投資サイクルが非常に長いはずなので、「買いポイント」が非常に重要です。#### **MC**Merit Circle の主な傾向は、$MC の名前を $BEAM に変更し、1:100 で分割することです。 Beam は Avalanche サブネット上に構築されます。 Merit Circle は、Beam が「60 以上のパートナー ゲーム、数十の貢献者、開発者、ツール、投資家からなる強固なネットワーク」を持っていると主張しています。#### **GHST**Aavegotchi チェーンが近日登場します。関係者はテストネットワークが9月に開始されると述べたが、9月も終わりに近づいているため、まだニュースはない。ただし、Polygon との公式のやり取りから判断すると、彼らはこれを促進するために熱心に取り組んでいます (Game Center の立ち上げを含む)。主な問題は、プロジェクトの進行が遅すぎることです。＃＃＃ 他の＃＃＃＃ **リンク**$LINK の見解については、主に LINK の現在の価格動向と @jyosamson の見解を参考にしています。 Xiusang氏は、Chainlinkは毎年10月2日にSmartconカンファレンスを開催しており、重大な発表があるかもしれないと考えている。第二に、$LINK の価格も CCIP の収入と密接に関係しており、現時点では CCIP の収入に明らかな明るい材料はありません (これはチェーンの低迷とも関係しています)。＃＃＃＃ **太陽**$SOL に注目する理由は、Solana が最近ハッカソンで非常に活発で、一部の欧米の KOL/メディアがよく叫んでいるからです。ハッカソンの資金という観点から見ると、ソラナ財団は比較的裕福です。ただし、これは $SOL 価格とは直接関係ありません。 $SOL価格への最大の影響はFTXの売却でした。 FTX が保有する $SOL は十分に流通しておらず、基本的には投資株であるため、市場への影響力はそれほど大きくないことが確認されている。最後に、この記事では、Token に対応するロジックを強いものと弱いものに分けて説明していますので、よく読んでください。
仮想通貨市場第 4 四半期の見通し: カンクンのアップグレード、RWA、ゲーム投資ロジック分析
私たちが最近注目し展開しているトークンについてお話しましょう。
カンクンのアップグレード
カンクンのアップグレードは、最近の最も重要な物語です。大規模な物語は、多くの場合、大量の感情とトラフィックをもたらします (価格の変化を引き起こすテクノロジーの変化によるものではありません)。ただし、カンクンはまだ具体的な時期を発表していないため、相乗効果はない。現在の進捗状況から判断すると、devnet9 が最後のテスト ネットワークになる可能性が高く、その後は公開テスト ネットワークとなるでしょう。ただし、devnet9 が短期テスト ネットワークであり、devnet10 が最終テスト ネットワークである可能性もあります。
公開テストネット段階では、カンクンのアップグレードの特定の日付 (ブロックタイム) が発表される可能性が高くなります。ただし、この時点の発表は10月中旬か11月になると思われます。
カンクンのアップグレードのターゲットは、レイヤー 2、Arbitrum、Optimism、そして最近発表された潜在的に有益な Metis にほかなりません (Metis は今年、イーサリアムの初の分散型 L2 になる予定で、そのコミュニティがネットワークの主要な集中コンポーネントを引き継ぐことができるようにする予定です) ). その他の Layer2。また、Mantle は自社ネットワークの成長も推進していますが、$MNT の現在のパフォーマンスは平均的です。カンクンのアップグレードは、Coinbaseの株価にも恩恵をもたらしています。
さらに、感情の伝染はレイヤー 2 のプロトコルに送信されます。 Arbitrum での最初の選択肢は $GMX です。 Optimism の $VELO は、主に $VELO の高インフレと Optimism エコシステムの弱さにより、大きな役割を果たすことができない可能性があります。$SNX の方が良いかもしれません。しかし、これらのエコシステムの中からターゲットを 1 つだけ選択するように求められたら、私は $GMX を選択します。
なぜ？
主な理由は 2 つあります。
1 つは、Arbitrum エコシステムの将来の発展と、ヘッド プロトコルとしての GMX のさらなる発展に対する楽観的な見方です (Odyssey イベントには GMX タスクもあります)。
2つ目は、将来のボラティリティ（流動性の縮小が鈍化している）についての楽観論です。
最初の点を詳しく説明します。
Arbitrum は最近、エコロジカルプロトコルへの支援資金として 5,000 万ドル ARB を提供する提案を可決しており、GMX は間違いなく対応するシェアを獲得します。主なことは、GMX が $ARB インセンティブを通じて v2 の開発を促進するかどうかを確認することです。 GMX が追加のインセンティブを展開し、エアドロップの期待/他のプロトコルからのインセンティブが減少するため、以前の栄光を取り戻すチャンスはありません。
また、個人的には50M $ARBは気にする必要はないと思いますが、逆にこの挙動により車が軽くなり、$ARBにとっては良いことになります。 (どのレベルまで考えるかによって異なります)
GMX v2 の長所と短所は明らかで、大規模ファンドに不向きであること、流動性が分散していること、ロングテール資産への対応が不十分であることが欠点ですが、その分、v2 の利点はコストが高いことです。 -フレンドリー、より良い構成可能性、より高い資本利用率、より高いレートなど。全体として、GMX v2 は市場の期待を満たしていませんが、対応する変更はすべて以前の問題のいくつかを解決しており、これは常に良いことだと思います。
全体として、$GMX を選択することは、予想される反転を捉える選択です。
アービトラムのゴシップをもう少し。また、Espresso と協力して共有シーケンサー ソリューションを検討したり、ゲーム トラックの開発を促進するために XAI (Layer3) を立ち上げたり (ゲーム トラックは近い将来波が来るかもしれません)、Arbitrum が最近行っていることについても私は非常に楽観的です。小規模な爆発（後述））、オフチェーンを含む Lianchuang 氏も、ゲームは Arbitrum の成長分野の 1 つであると述べ、Arbitrum は、開発者が従来の EVM ツールと WASM 互換言語（Rust、 C および C++) Arbitrum Nitro チェーン上でアプリケーションを構築します。また、Arbitrum は Odyssey イベントを再開しました。このイベントについては特に言うことはありません。エアドロップや報酬は提供されず、5,000 万ドルの ARB 報酬と一緒に食べる必要があるバッジのみが提供されます。
しかし、最終的にはこれらはすべて技術的な変化であり、それが価格変動の引き金となるかどうかは市場からはまだ分からない。
FXS
$FXSは期待が高いコインですが、難しいコインでもあります。以前はLendモジュールの仕組みを通じて広く市場の注目を集めましたが、現在はCurveが暴落したときの価格に戻っています。
私の個人的な判断は、$FXS は持続的な上昇を維持することはなく、このラウンドでの価格変動は新製品によってもたらされる短期的な期待にのみ依存するものである、というものです。その後の期待には、frxETH v2 (ノード運営者融資モデル)、Frax v3、FPI (Coinbase CEO は、フラットコインの「インフレ率を追跡できるステーブルコイン」が次世代のステーブルコインになると信じています)、sFRAX (および FXB 、 RWA)、Fraxchain、frxBTC (? 疑わしいですが、実装はより困難になりますが、チームのロードマップに記載されています) など。
プロジェクトの根本的な変更という観点から見ると、おそらく sFRAX だけが (FraxDAO の管理モデルが MakerDAO よりも構造化されている場合)、$FXS の下落を逆転させ、そのステーブルコインの成長とプラスの収入を促進できるでしょう。この件については今後も注視していきたいと思います。
全体として、Frax 製品が多すぎて配線が複雑すぎるため、持続的な成長を達成することが困難になっています。特に FRAX の供給が縮小し、FraxBP TVL が低下し、frxETH の成長が鈍化している現在では。
RWAトラックの$MKRと$CFGにも注目しています。 $MKRには1,600ドル（分割前のイーサリアムよりもさらに高い）をテストするチャンスがあると思います。 DeFi優良チップの観点から考えると、$AAVEも検討するでしょう。現在、$AAVE は $GHO デアンカーリングの問題の解決に取り組んでいます (デアンカーリングは $AAVE の価格に直接影響しません)。
＃＃＃ ゲーム
Web3 ゲームは第 4 四半期に私が主に注力する分野になります。主にゲームに関連するいくつかのコインについて話しましょう。
ガスヒーロー
『Gas Hero』に注目した主な理由はプロデューサーのStepn氏に関係しており、マーケティングや初期の人気作りに力を入れているので個人的には注目しても良いのではないかと思っています。
ホワイトペーパーから判断すると、Gas Hero には他の Web3 ゲームに比べて明らかな利点はなく、ゲームプレイもそれほど新しいものではなく、ただの放置ゲーム + ポンジです。 Gas Hero はゴールド獲得に関するこの部分をまだ発表していないため、このゲームがポンジ モデルを通じて人気を維持できるかどうかはわかりません。同時に、$GMT は二次市場でプレイするのが複雑でもあるためです。ガスヒーローが $GMT を消費するという観点だけからトレーディング戦略を策定したい場合、それは明らかに維持できません。
プライム
パラレルは私がとても好きなチェーンゲームです。ゲームデザインのバランスにはいくつかの欠陥がありますが、ゲーム全体の制作（どれだけのお金が費やされ、どれだけの制作スタッフがいるかがわかります）はまだ良好です。カード収集はマジック:ザ・ギャザリングに似ています。
最も重要なことは、Parallel が $PRIME をゲーム エコノミーに深く統合していることです。例えば、ゲーム内では、各NFTカードはゲームを通じてそのカードの評判を蓄積することができ、その評判の蓄積により、プレーヤーは一定量のPRIMEを消費してEcho（ファントムカード）を鋳造することができます。 mint phantom カードによって消費される PRIME の数は、mint Echo の需要に応じて動的に調整されます (たとえば、市場人気の高い NFT カードによって消費される PRIME は動的に増加します)。同時に、プレイヤーは高価なカードを購入する必要はなく、PRIME/ETH を通じてコピーされた Echo を直接購入できます。オンボード ゲームのプレイヤー数が増え続けると、$PRIME の需要が増幅され、フライホイールが形成されます。
ただし、$PRIMEは投資サイクルが非常に長いはずなので、「買いポイント」が非常に重要です。
MC
Merit Circle の主な傾向は、$MC の名前を $BEAM に変更し、1:100 で分割することです。 Beam は Avalanche サブネット上に構築されます。 Merit Circle は、Beam が「60 以上のパートナー ゲーム、数十の貢献者、開発者、ツール、投資家からなる強固なネットワーク」を持っていると主張しています。
GHST
Aavegotchi チェーンが近日登場します。関係者はテストネットワークが9月に開始されると述べたが、9月も終わりに近づいているため、まだニュースはない。ただし、Polygon との公式のやり取りから判断すると、彼らはこれを促進するために熱心に取り組んでいます (Game Center の立ち上げを含む)。主な問題は、プロジェクトの進行が遅すぎることです。
＃＃＃ 他の
＃＃＃＃ リンク
$LINK の見解については、主に LINK の現在の価格動向と @jyosamson の見解を参考にしています。 Xiusang氏は、Chainlinkは毎年10月2日にSmartconカンファレンスを開催しており、重大な発表があるかもしれないと考えている。第二に、$LINK の価格も CCIP の収入と密接に関係しており、現時点では CCIP の収入に明らかな明るい材料はありません (これはチェーンの低迷とも関係しています)。
＃＃＃＃ 太陽
$SOL に注目する理由は、Solana が最近ハッカソンで非常に活発で、一部の欧米の KOL/メディアがよく叫んでいるからです。ハッカソンの資金という観点から見ると、ソラナ財団は比較的裕福です。ただし、これは $SOL 価格とは直接関係ありません。 $SOL価格への最大の影響はFTXの売却でした。 FTX が保有する $SOL は十分に流通しておらず、基本的には投資株であるため、市場への影響力はそれほど大きくないことが確認されている。
最後に、この記事では、Token に対応するロジックを強いものと弱いものに分けて説明していますので、よく読んでください。