作说：アナンヤ・クマール、グレッグ・ブラウンスタイン、アリーシャ・チャンガニ2008 年の誕生以来、暗号通貨の人気は高まり、世界の金融システムの重要な部分となっています。暗号通貨は今日の金融構造を劇的に変化させ、次世代のお金と決済を変革しました。しかし、これらの変化には、市場、投資家、ユーザー、環境に対する仮想通貨の潜在的な悪影響に関する重大な懸念が伴います。世界中の政府は、暗号通貨の革新的な機能を奨励しながら、これらの危害を防ぐための規制を制定しようとしています。私たちは、G20 加盟国および仮想通貨導入率が最も高い国を含む 45 か国を調査しました。新しい研究では、世界最大の経済大国および暗号通貨活動のレベルが高い国々で暗号通貨がどのように規制されているかを分類し、説明しています。**45 か国**私たちは、45 か国が管轄内で暗号資産をどのように規制しているかを分析しました。各国で規制対象となるのは、仮想通貨の発行者、仮想通貨取引所、従来の金融機関、サービスプロバイダー、マイナーなどです。**法的地位**各国には、合法 (すべての活動が許可される)、部分的禁止 (1 つ以上の活動が許可されない)、完全禁止 (すべての活動が制限される) のいずれかの規制ステータスが割り当てられます。**規制上の分類**各国は、仮想通貨分野の行為者を規制するために、税制、マネーロンダリングやテロ資金供与と闘うための要件、消費者保護規則、ライセンスと開示義務を利用しています。**主な調査結果**·私たちが調査した45か国のうち、仮想通貨は20か国で合法、17か国で部分的に禁止され、8か国で完全に禁止されています。世界のGDPの50％以上を占めるG20加盟10カ国では、仮想通貨は完全に合法となっている。 G20諸国すべてが仮想通貨の規制を検討している。***・**暗号資産の規制は急速に変化しています。調査対象国のほぼ 75% は、多くの場合、仮想通貨市場を対象とした新しいカスタマイズされた法律を通じて、規制の枠組みに大幅な変更を加えています。**·**ステーブルコインは通常、法定通貨によって裏付けられており、暗号通貨規制の次のフロンティアです。 EU、米国、英国、タイはステーブルコインの規制を検討している。メキシコでは金融機関はステーブルコインを発行できません。**·**新興市場国は、規制の整備において先進国に比べて遅れをとっています。調査対象となった先進国のうち、64％には課税、AML/CFT、消費者保護、ライセンスに関する規制がある。新興市場国のうち、関連規制を策定している国はわずか 11% にすぎません。***·**テストは非常に一般的です。各国は規制サンドボックスを使用してテストを実施し、民間部門と協力しています。日本は自主規制を奨励するために、仮想通貨取引所・発行者協会を設立した。カナダ、イタリア、メキシコ、サウジアラビアも規制サンドボックスを開発しました。***・**消費者保護ルールは比較的遅れています。調査対象となった国のうち、消費者を保護するための規則が整備されている国はわずか 3 分の 1 でした。これらのルールには、広告規制、サービスプロバイダーのサイバーセキュリティ要件、投資家の認定などが含まれます。これらのルールにより、不正行為を効果的に防止できます。**·**仮想通貨の導入と規制上の制限との関係は、調査対象となった国全体で一般に弱いです。仮想通貨導入上位10カ国のうち6カ国が部分的または全面的な禁止を実施している。**·** FTX の崩壊以来、暗号通貨取引所に対する監視の目が厳しくなっています。世界中の規制当局は、責任ある業界標準を推進し、規制裁定による悪影響を防止したいと考えています。**·**分析対象となった 45 か国のうち、90% 以上の国では、仮想通貨規制に加えて中央銀行デジタル通貨 (CBDC) プロジェクトが活発に行われています。これは、各国がCBDCを模索している一方で、仮想通貨規制の調整や更新も行っていることを示しています。### グローバルガバナンス機関の役割標準設定団体は、暗号資産の規制における世界的な協力を促進することに加えて、ガバナンスと業界標準の作成においても重要な役割を果たしています。**金融安定理事会 (FSB)**金融安定理事会のメンバーには主にG20諸国、国際通貨基金などの国際機関、国際決済銀行や証券監督者国際機構などの基準設定機関が含まれます。金融安定理事会は暗号資産の金融安定性の側面に焦点を当てており、規制基準の調和を確保するために金融当局と基準設定団体間の国際協力を促進しています。仮想通貨とステーブルコインに関する規制上の勧告を発行している。**金融活動作業部会 (FATF)**金融活動作業部会には 38 か国が加盟しており、多数の地域機関および国際機関が参加しています。その幅広いネットワークには、AML/CFT 標準を施行することに同意した 200 の管轄区域が含まれています。FATFは2019年に、すべての仮想資産サービスプロバイダー向けにマネーロンダリング対策の世界的な枠組みを提供し、マネーロンダリング対策の改善やテロ資金供与規制への対抗のための15の勧告を列挙した。これらの推奨事項は 2021 年に更新されています。 FATF はまた、その勧告の実施を毎年レビューします。最新のレビューでは、ほとんどの管轄区域がレビュー、実装、施行に関する推奨事項を採用する必要があることが判明しました。 「トラベル ルール」として知られる勧告 15 は、付加価値サービス プロバイダーに対し、すべての取引について受益者と発信者の情報を共有することを義務付けています。実際には、この規則は物議を醸しており、一部の法域のみがそれを実施しています。**バーゼル銀行監督委員会 (BCBS)**バーゼル銀行監督委員会は、28 の管轄区域の中央銀行と銀行監督者で構成される 45 のメンバーで構成されています。バーゼル委員会は、世界的な銀行健全性の監督基準の設定者です。バーゼル委員会は、銀行の暗号資産へのエクスポージャーの慎重な取り扱いに関する推奨事項を提供しました。これは、資本要件、流動性要件、レバレッジ比率、および監督機能に関するガイダンスを提供します。国際決済銀行の一部です。**証券監督者国際機構 (IOSCO)**IOSCO のメンバーには、131 の国家証券およびデリバティブ委員会、34 の地域および国際機関、および自主規制協会、証券取引所、金融市場インフラストラクチャーなどの 72 の非国家機関が含まれます。証券監督者国際機構は、世界の証券市場の規制基準を設定しています。 2020年には仮想通貨取引所の規制ガイドラインを発行した。 2022年には、現在シンガポール金融管理局（MAS）が議長を務める取締役会レベルのフィンテックタスクフォースを設立することで合意した。このワーキンググループは市場の健全性と投資家保護の問題に焦点を当てており、仮想通貨とデジタル資産、そして分散型金融という 2 つの大きな作業ストリームがあります。**決済・市場インフラ委員会 (CPMI)**決済・市場インフラ委員会のメンバーは28カ国の中央銀行です。決済・市場インフラ委員会は、決済、清算、決済の取り決めに関する世界標準の設定者であり、中央銀行間の国際協力のプラットフォームです。暗号資産に関する同社の取り組みには、国境を越えた支払いワークフローや、ステーブルコイン市場インフラに関する証券監督者国際機構との連携が含まれます。**エグモントグループ**エグモント グループのメンバーは、世界中の 166 の金融情報部門から構成されています。エグモント グループは、166 の金融情報部門の調整機関です。これは、国内外のマネーロンダリング対策やテロ資金供与対策の支援における金融インテリジェンス共有のための主要なプラットフォームです。二国間および多国間の情報共有を促進し、メンバーの情報技術能力を向上させることを目的としたエグモント グループの情報交換ワーキング グループは、現在、新興金融技術、仮想通貨、および AML/CFT 標準のリスクに関するプロジェクトに取り組む任務を負っています。
国際的な仮想通貨規制当局の概要
作说：アナンヤ・クマール、グレッグ・ブラウンスタイン、アリーシャ・チャンガニ
2008 年の誕生以来、暗号通貨の人気は高まり、世界の金融システムの重要な部分となっています。暗号通貨は今日の金融構造を劇的に変化させ、次世代のお金と決済を変革しました。しかし、これらの変化には、市場、投資家、ユーザー、環境に対する仮想通貨の潜在的な悪影響に関する重大な懸念が伴います。世界中の政府は、暗号通貨の革新的な機能を奨励しながら、これらの危害を防ぐための規制を制定しようとしています。
私たちは、G20 加盟国および仮想通貨導入率が最も高い国を含む 45 か国を調査しました。新しい研究では、世界最大の経済大国および暗号通貨活動のレベルが高い国々で暗号通貨がどのように規制されているかを分類し、説明しています。
45 か国
私たちは、45 か国が管轄内で暗号資産をどのように規制しているかを分析しました。各国で規制対象となるのは、仮想通貨の発行者、仮想通貨取引所、従来の金融機関、サービスプロバイダー、マイナーなどです。
法的地位
各国には、合法 (すべての活動が許可される)、部分的禁止 (1 つ以上の活動が許可されない)、完全禁止 (すべての活動が制限される) のいずれかの規制ステータスが割り当てられます。
規制上の分類
各国は、仮想通貨分野の行為者を規制するために、税制、マネーロンダリングやテロ資金供与と闘うための要件、消費者保護規則、ライセンスと開示義務を利用しています。
主な調査結果
·私たちが調査した45か国のうち、仮想通貨は20か国で合法、17か国で部分的に禁止され、8か国で完全に禁止されています。世界のGDPの50％以上を占めるG20加盟10カ国では、仮想通貨は完全に合法となっている。 G20諸国すべてが仮想通貨の規制を検討している。
***・**暗号資産の規制は急速に変化しています。調査対象国のほぼ 75% は、多くの場合、仮想通貨市場を対象とした新しいカスタマイズされた法律を通じて、規制の枠組みに大幅な変更を加えています。
**·**ステーブルコインは通常、法定通貨によって裏付けられており、暗号通貨規制の次のフロンティアです。 EU、米国、英国、タイはステーブルコインの規制を検討している。メキシコでは金融機関はステーブルコインを発行できません。
**·**新興市場国は、規制の整備において先進国に比べて遅れをとっています。調査対象となった先進国のうち、64％には課税、AML/CFT、消費者保護、ライセンスに関する規制がある。新興市場国のうち、関連規制を策定している国はわずか 11% にすぎません。
***·**テストは非常に一般的です。各国は規制サンドボックスを使用してテストを実施し、民間部門と協力しています。日本は自主規制を奨励するために、仮想通貨取引所・発行者協会を設立した。カナダ、イタリア、メキシコ、サウジアラビアも規制サンドボックスを開発しました。
***・**消費者保護ルールは比較的遅れています。調査対象となった国のうち、消費者を保護するための規則が整備されている国はわずか 3 分の 1 でした。これらのルールには、広告規制、サービスプロバイダーのサイバーセキュリティ要件、投資家の認定などが含まれます。これらのルールにより、不正行為を効果的に防止できます。
**·**仮想通貨の導入と規制上の制限との関係は、調査対象となった国全体で一般に弱いです。仮想通貨導入上位10カ国のうち6カ国が部分的または全面的な禁止を実施している。
· FTX の崩壊以来、暗号通貨取引所に対する監視の目が厳しくなっています。世界中の規制当局は、責任ある業界標準を推進し、規制裁定による悪影響を防止したいと考えています。
**·**分析対象となった 45 か国のうち、90% 以上の国では、仮想通貨規制に加えて中央銀行デジタル通貨 (CBDC) プロジェクトが活発に行われています。これは、各国がCBDCを模索している一方で、仮想通貨規制の調整や更新も行っていることを示しています。
グローバルガバナンス機関の役割
標準設定団体は、暗号資産の規制における世界的な協力を促進することに加えて、ガバナンスと業界標準の作成においても重要な役割を果たしています。
金融安定理事会 (FSB)
金融安定理事会のメンバーには主にG20諸国、国際通貨基金などの国際機関、国際決済銀行や証券監督者国際機構などの基準設定機関が含まれます。
金融安定理事会は暗号資産の金融安定性の側面に焦点を当てており、規制基準の調和を確保するために金融当局と基準設定団体間の国際協力を促進しています。仮想通貨とステーブルコインに関する規制上の勧告を発行している。
金融活動作業部会 (FATF)
金融活動作業部会には 38 か国が加盟しており、多数の地域機関および国際機関が参加しています。その幅広いネットワークには、AML/CFT 標準を施行することに同意した 200 の管轄区域が含まれています。
FATFは2019年に、すべての仮想資産サービスプロバイダー向けにマネーロンダリング対策の世界的な枠組みを提供し、マネーロンダリング対策の改善やテロ資金供与規制への対抗のための15の勧告を列挙した。これらの推奨事項は 2021 年に更新されています。 FATF はまた、その勧告の実施を毎年レビューします。最新のレビューでは、ほとんどの管轄区域がレビュー、実装、施行に関する推奨事項を採用する必要があることが判明しました。 「トラベル ルール」として知られる勧告 15 は、付加価値サービス プロバイダーに対し、すべての取引について受益者と発信者の情報を共有することを義務付けています。実際には、この規則は物議を醸しており、一部の法域のみがそれを実施しています。
バーゼル銀行監督委員会 (BCBS)
バーゼル銀行監督委員会は、28 の管轄区域の中央銀行と銀行監督者で構成される 45 のメンバーで構成されています。
バーゼル委員会は、世界的な銀行健全性の監督基準の設定者です。バーゼル委員会は、銀行の暗号資産へのエクスポージャーの慎重な取り扱いに関する推奨事項を提供しました。これは、資本要件、流動性要件、レバレッジ比率、および監督機能に関するガイダンスを提供します。国際決済銀行の一部です。
証券監督者国際機構 (IOSCO)
IOSCO のメンバーには、131 の国家証券およびデリバティブ委員会、34 の地域および国際機関、および自主規制協会、証券取引所、金融市場インフラストラクチャーなどの 72 の非国家機関が含まれます。
証券監督者国際機構は、世界の証券市場の規制基準を設定しています。 2020年には仮想通貨取引所の規制ガイドラインを発行した。 2022年には、現在シンガポール金融管理局（MAS）が議長を務める取締役会レベルのフィンテックタスクフォースを設立することで合意した。このワーキンググループは市場の健全性と投資家保護の問題に焦点を当てており、仮想通貨とデジタル資産、そして分散型金融という 2 つの大きな作業ストリームがあります。
決済・市場インフラ委員会 (CPMI)
決済・市場インフラ委員会のメンバーは28カ国の中央銀行です。
決済・市場インフラ委員会は、決済、清算、決済の取り決めに関する世界標準の設定者であり、中央銀行間の国際協力のプラットフォームです。暗号資産に関する同社の取り組みには、国境を越えた支払いワークフローや、ステーブルコイン市場インフラに関する証券監督者国際機構との連携が含まれます。
エグモントグループ
エグモント グループのメンバーは、世界中の 166 の金融情報部門から構成されています。
エグモント グループは、166 の金融情報部門の調整機関です。これは、国内外のマネーロンダリング対策やテロ資金供与対策の支援における金融インテリジェンス共有のための主要なプラットフォームです。二国間および多国間の情報共有を促進し、メンバーの情報技術能力を向上させることを目的としたエグモント グループの情報交換ワーキング グループは、現在、新興金融技術、仮想通貨、および AML/CFT 標準のリスクに関するプロジェクトに取り組む任務を負っています。