出典: フォーブス
原文編集：BitpushNews Yanan
仮想通貨取引所Bybitは9月22日、英国金融行動監視機構（FCA）が2023年10月8日に施行する仮想通貨プロモーションに関する新たな規制を受け、英国でのサービスを積極的に停止すると発表した。
!【Bybitの事業停止は始まりに過ぎない？ 10月の英国の新しい規制政策を分析した記事](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-7f230462a9-10a161a3bf-dd1a6f-6d2ef1)
Bybitは声明で次のように述べた。「英国金融行動監視機構が2023年6月に発行した政策声明（PS 23/6）における仮想通貨ビジネスの促進に関する新たな規制を考慮し、Bybitは積極的に監督を受け入れ、仮想通貨ビジネスの活動を一時停止することを選択した」英国市場での事業展開に貢献します。」
先月、英国は2023年金融サービス・市場法（2023年法）を可決した。この法案は、以前の2000年金融サービス・市場法（FSMA）と金融活動の促進に関する規制を改正することにより、暗号資産を英国の広範な金融規制制度に組み込むものである。
9月21日、FCAは仮想通貨企業に対し、新たな規制の財政的促進に積極的に参加していないとして警告した。さらに規制当局は、英国の消費者にサービスを提供する海外の仮想通貨企業を最も懸念していると述べた。
暗号商品のマーケティングをより透明性と正確性を高める取り組みの一環として、新しい規制では「初めての投資家」に対してクーリングオフ期間が導入されました。提案されている規制の下では、企業は規制上のライセンスまたは対応する免除を取得することなく、他者に投資活動への参加を勧誘または勧誘することはできません。新しい規制規則によれば、そのようなプロモーション活動を実施できる「規制認可を受けた事業体」には、FCA認定企業、登録暗号資産会社、または関連する規制規制の審査に合格し、対応する認可を取得した企業が含まれる（翻訳者）注：ここでの「関連規制規制」とは、審議のために議会に提出されているが、まだ正式に公布されて発効していない特別規制を指します。全体として、暗号化企業と消費者間の通信方法と内容は規制の対象となり、適用される規制も非常に複雑になります。違反すると罰金や懲役刑が科される可能性があるため、暗号通貨企業は関連規制を厳格に遵守し、コンプライアンス問題を最前線に置く必要があります。
新規制に適用される「適格暗号資産」は、分散型プロジェクト（ビットコインやイーサリアムなど）やプロジェクト当事者が明確な集中型プロジェクト（ICOなど）など、幅広い内容を対象としています。さらに、市場のさまざまな暗号通貨を既存の金融促進システムに組み込むことにより、FCA は監督範囲をさらに拡大し、投資目論見書、テレビやラジオの広告、道路などの従来の金融促進チャネルに限定されなくなりました。番組や企画書などたとえば、暗号通貨業界では、プロジェクトのプロモーションの一般的な方法として、パーティーやハッカソンなどのオフライン活動のスポンサーになったり、企業やプロジェクト チームがゲストとしてカンファレンスに参加したり、ポッドキャストに参加したりすることが含まれます。つまり、暗号資産に関する広報・プロモーション活動は認可を受けた機関のみが行うことができ、プロモーション内容も新規制の要件に準拠する必要がある。今後、仮想通貨企業は英国の消費者を巻き込んだプロモーション活動を行う際には細心の注意を払い、新しい規制の要件を厳格に遵守する必要がある。
英国はこれまでのところ、暗号通貨企業にトークンを有価証券として登録するよう強制する米国のようなアプローチはとっていないが、上記の新たなルールを策定することで、有価証券の宣伝方法や暗号資産の管理方法を規制するための開示制度を積極的に創設している。英国の消費者向けの啓発キャンペーン。
重要な要素
· 英国金融行動監視機構 (FCA)
· シェルドン・ミルズ氏、消費者および競争担当エグゼクティブ・ディレクター
· バイビット、英国
歴史的に、英国のFCAにはビットコインやイーサリアムなどの暗号資産を投資として規制する（または証券などの従来の金融活動と同じ方法で介入する）権限がありませんでした。米国では、証券取引委員会（SEC）が長年暗号業界の規制を提唱しており、どの仮想通貨が有価証券であるかを判断するために「Howey Test」も利用し、それによって仮想通貨をSECの監督範囲に入れている。
2023 年金融サービスおよび市場法は、原商品として暗号資産を含む取引の取り決めや投資管理などの特定の活動に対する規制権限を英国 FCA に与えます。この法案は、これらの活動に伴うプロモーション活動に重点を置いています。主に強制執行に焦点を当てるSECとは異なり、FCAはこの「カーブセービング」規制アプローチを利用して、金融イノベーションを制限することなく消費者をより効果的に保護する可能性がある。
「暗号資産の購入は個人的な決断です。しかし、調査によると、多くの人が性急な決断をしたことを後悔しています。私たちのルールは、情報に基づいた選択ができるように、公開の時間を確保し、適切なリスク警告を提供します。」 FCAコンシューマー・コンペティション・ディレクターのシェルドン・ミルズ氏競技会は新ルールについてこう語った。
英国の 2000 年金融サービスおよび市場法第 2 部「規制された活動および禁止された活動」のセクション 21 は、金融プロモーションに制限を課しています (つまり、「金融プロモーション制限」)。この条項は、FCA によって許可されている場合、または規制当局が認めた認可者によって特定のプロモーション活動が承認されている場合を除き、事業運営の過程で他人を投資活動に参加するよう勧誘または誘導してはならないと規定しています。
上記の規定に違反したプロモーション団体は刑事犯罪を犯し（場合によっては無制限の罰金および/または懲役刑に処される）、関連する契約は法的強制力を失う可能性があります。新しい要件には「対人管轄権」の特徴があることは注目に値します。つまり、暗号化会社やプロモーターの所在地に関係なく、英国の消費者を対象としたすべての金融プロモーション活動がこの規制の対象となります。つまり、企業が英国国外で登録および運営されているものの、そのプロモーション活動に英国の消費者が関与している場合、その企業にも新しい規制が適用されることになります。
前述したように、金融プロモーション規制は、テレビ広告や投資メモなどの従来の金融業界の「通常の」マーケティングおよびプロモーション活動だけでなく、仮想通貨のブランドを冠した業界独自のプロモーション活動も含まれます。ポッドキャスト、ハッカソン、見本市、業界の集まり、オンライン広告やツイートなど。さらに、新しい規制は、暗号通貨企業と富裕層および洗練された投資家グループとの間の宣伝および販売促進活動にも適用されます。
これらの規制変更は、英国以外の仮想通貨ビジネスに最も大きな影響を与える可能性があります。先ほど説明したように、仮想通貨企業のプロモーション活動が英国市場に影響を与える限り、所在地に関係なくこの規制の対象となります。したがって、暗号通貨企業が英国の消費者を巻き込んだプロモーション活動を実施する場合は、その事業活動がコンプライアンスに準拠していることを確認するために特別な注意を払う必要があります。
新しい規制に適用される「適格暗号資産」とは、暗号的に安全で、価値または契約上の権利を有し、譲渡および交換可能なデジタル表現を指します。ただし、この概念には電子マネー（電子マネー）は含まれず、既存の金融規制や規制の対象となっている投資プロジェクトも含まれません。具体的には、この規制が適用されない資産としては、 1. 金融促進規制において「規制投資」として明確に定められている資産（株式、投資信託、オプション、先物等）、 2. 電子通貨、 3. などが挙げられます。 . 法定通貨; 4. デジタル形式の法定通貨; 4. 発行者によって償還される場合を除き、金銭または他の暗号資産と引き換えに譲渡または販売できない暗号通貨; 5. 発行者が商品やサービスを購入するために専門の発行者によって発行された暗号通貨提携している特定のサービスプロバイダー。
仮想通貨企業は、以下の 4 つの実践を通じて英国の消費者に「適格な仮想通貨資産」を合法的に宣伝できます。
FCA認定企業によるプロモーション
特別規制の要件を満たした企業によって推進されている（特別規制は審議のために議会に提出されているが、まだ正式に公布されて発効していない）。
FCA に登録されている暗号通貨ビジネスによる、またはその委託によるプロモーション (2017 年のマネーロンダリング対策、テロ資金供与対策および資金 (支払者情報) 移転規制に従って) が、FCA によって認可されていないもの、または
プロモーション活動は、2000 年金融サービスおよび市場法 (金融プロモーション) 2005 年 (金融プロモーション令、FPO) の免除に準拠しています。 FPOの富裕層や成熟した投資家グループに対する既存の免除は暗号資産には適用されず、英国政府はこのグループに対して別の免除を策定する予定であることに注意すべきである。
新しい規制には、文言、強調表示、リスク概要リンクなど、投資リスク警告に関する規範的要件も含まれています。具体的には、警告コンテンツの目立ち度はマーケティングの形式によって異なります。暗号通貨会社は、初めての投資家にプロモーションメッセージを送信する前に、個別のリスク警告メッセージを送信する必要があります。新しい規制の下では、暗号通貨製品やサービスを宣伝する企業は、「お金を失う覚悟がない限り投資しないでください。これは高リスクの投資であり、何か問題が発生した場合、あなたの権利は損なわれます」などの明確なリスク警告を表示する必要があります。同時に、暗号化企業は、投資家がクリックして詳細情報を取得できるリンクを提供する必要もあります。
初めて投資する場合は、投資に参加する前に少なくとも 24 時間のクーリングオフ期間を受ける必要があります。クーリングオフ期間は、投資家が仮想通貨会社から送信されたプロモーション情報の閲覧を要求したときに始まります。これには英国の規制制度で「ダイレクト・オファー・ファイナンシャル・プロモーション（DOPF）」という特別な用語があります。ほぼすべての金融プロモーション情報が DOPF とみなされます。消費者がクーリングオフ期間後に投資活動を継続する意思を再確認しない限り、仮想通貨事業者は消費者に宣伝情報を送信することが禁止されます。
したがって、暗号通貨企業は、マーケティングの対象者について適切なデューデリジェンス活動を実施し、プロモーションが公正、明確で誤解を招くものではないことを保証することも求められています。
同時に、仮想通貨企業がよく行っている「友人の推薦」や「新規参入者への報酬」などの投資促進策も禁止される。英国の規制措置は、仮想通貨イノベーションの許可と消費者保護の強化との間のバランスを探ろうとしていると言える。いくつかの点で、英国の新しい規制は、米国の仮想通貨業界が SEC に求めていること、つまり、執行措置を通じて仮想通貨業界を直接取り締まり制限しようとするのではなく、開示を要求することで投資家をよりよく保護することと一致しています。 。
前述したように、英国の新しい規制規則は分散型プロジェクトと非分散型プロジェクトに適用され、2 つのタイプのプロジェクトは区別されず、同等に扱われます。規制の適用性についてはケースバイケースの分析が必要ですが、アートNFTなどの代替不可能な商品は規制の対象外となる可能性があります。
Bybitは、10月1日より同プラットフォームが英国からの新規ユーザーアカウント申請の受け付けを停止すると発表した。新しい規制が発効する 10 月 8 日以降、英国の既存ユーザーは、すべての製品およびサービスにわたって資金を入金したり、新しい契約を作成したり、既存のポジションを増やしたりすることができなくなります。同時に、既存のユーザーはポジションを減らすかクローズし、プラットフォームから資金を引き出す必要があります。 Bybitも最終的には英国市場に再参入したいと考えているようだ。仮想通貨取引所は「取引停止により、同社は将来的に英国当局の規制を最大限に遵守することに努力とリソースを集中できるようになる」と述べた。
10月8日の期限が近づくにつれ、Bybitに加えて他の仮想通貨企業も英国でのマーケティング戦略と運営戦略を評価している。英国の消費者をターゲットにしたこれらの暗号通貨企業は英国に本社があるかどうかに関係なく、2023年10月8日までに自社の運営が規制要件に準拠していることを確認する必要がある。これらの要件には、企業のマーケティング コンプライアンス、ウェブサイト コンプライアンス、ソーシャル メディアおよびチャネル マーケティング管理が含まれるほか、24 時間のクーリングオフ期間要件に準拠するための新規ユーザー アカウント開設プロセスの変更の可能性も含まれます。同時に、暗号化企業はバックエンドの記録を保持し、顧客をどのように分類および管理し、顧客との通信のコンプライアンスを確保しているかを示す必要があります。これらの取り組みには、仮想通貨企業からの一定の時間とリソースが必要です。
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Bybitの事業停止は始まりに過ぎないのか？ 10月の英国の新しい規制政策を分析した記事
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原文編集：BitpushNews Yanan
仮想通貨取引所Bybitは9月22日、英国金融行動監視機構（FCA）が2023年10月8日に施行する仮想通貨プロモーションに関する新たな規制を受け、英国でのサービスを積極的に停止すると発表した。
!【Bybitの事業停止は始まりに過ぎない？ 10月の英国の新しい規制政策を分析した記事](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-7f230462a9-10a161a3bf-dd1a6f-6d2ef1)
Bybitは声明で次のように述べた。「英国金融行動監視機構が2023年6月に発行した政策声明（PS 23/6）における仮想通貨ビジネスの促進に関する新たな規制を考慮し、Bybitは積極的に監督を受け入れ、仮想通貨ビジネスの活動を一時停止することを選択した」英国市場での事業展開に貢献します。」
先月、英国は2023年金融サービス・市場法（2023年法）を可決した。この法案は、以前の2000年金融サービス・市場法（FSMA）と金融活動の促進に関する規制を改正することにより、暗号資産を英国の広範な金融規制制度に組み込むものである。
9月21日、FCAは仮想通貨企業に対し、新たな規制の財政的促進に積極的に参加していないとして警告した。さらに規制当局は、英国の消費者にサービスを提供する海外の仮想通貨企業を最も懸念していると述べた。
暗号商品のマーケティングをより透明性と正確性を高める取り組みの一環として、新しい規制では「初めての投資家」に対してクーリングオフ期間が導入されました。提案されている規制の下では、企業は規制上のライセンスまたは対応する免除を取得することなく、他者に投資活動への参加を勧誘または勧誘することはできません。新しい規制規則によれば、そのようなプロモーション活動を実施できる「規制認可を受けた事業体」には、FCA認定企業、登録暗号資産会社、または関連する規制規制の審査に合格し、対応する認可を取得した企業が含まれる（翻訳者）注：ここでの「関連規制規制」とは、審議のために議会に提出されているが、まだ正式に公布されて発効していない特別規制を指します。全体として、暗号化企業と消費者間の通信方法と内容は規制の対象となり、適用される規制も非常に複雑になります。違反すると罰金や懲役刑が科される可能性があるため、暗号通貨企業は関連規制を厳格に遵守し、コンプライアンス問題を最前線に置く必要があります。
新規制に適用される「適格暗号資産」は、分散型プロジェクト（ビットコインやイーサリアムなど）やプロジェクト当事者が明確な集中型プロジェクト（ICOなど）など、幅広い内容を対象としています。さらに、市場のさまざまな暗号通貨を既存の金融促進システムに組み込むことにより、FCA は監督範囲をさらに拡大し、投資目論見書、テレビやラジオの広告、道路などの従来の金融促進チャネルに限定されなくなりました。番組や企画書などたとえば、暗号通貨業界では、プロジェクトのプロモーションの一般的な方法として、パーティーやハッカソンなどのオフライン活動のスポンサーになったり、企業やプロジェクト チームがゲストとしてカンファレンスに参加したり、ポッドキャストに参加したりすることが含まれます。つまり、暗号資産に関する広報・プロモーション活動は認可を受けた機関のみが行うことができ、プロモーション内容も新規制の要件に準拠する必要がある。今後、仮想通貨企業は英国の消費者を巻き込んだプロモーション活動を行う際には細心の注意を払い、新しい規制の要件を厳格に遵守する必要がある。
英国はこれまでのところ、暗号通貨企業にトークンを有価証券として登録するよう強制する米国のようなアプローチはとっていないが、上記の新たなルールを策定することで、有価証券の宣伝方法や暗号資産の管理方法を規制するための開示制度を積極的に創設している。英国の消費者向けの啓発キャンペーン。
重要な要素
· 英国金融行動監視機構 (FCA)
· シェルドン・ミルズ氏、消費者および競争担当エグゼクティブ・ディレクター
· バイビット、英国
歴史的に、英国のFCAにはビットコインやイーサリアムなどの暗号資産を投資として規制する（または証券などの従来の金融活動と同じ方法で介入する）権限がありませんでした。米国では、証券取引委員会（SEC）が長年暗号業界の規制を提唱しており、どの仮想通貨が有価証券であるかを判断するために「Howey Test」も利用し、それによって仮想通貨をSECの監督範囲に入れている。
2023 年金融サービスおよび市場法は、原商品として暗号資産を含む取引の取り決めや投資管理などの特定の活動に対する規制権限を英国 FCA に与えます。この法案は、これらの活動に伴うプロモーション活動に重点を置いています。主に強制執行に焦点を当てるSECとは異なり、FCAはこの「カーブセービング」規制アプローチを利用して、金融イノベーションを制限することなく消費者をより効果的に保護する可能性がある。
「暗号資産の購入は個人的な決断です。しかし、調査によると、多くの人が性急な決断をしたことを後悔しています。私たちのルールは、情報に基づいた選択ができるように、公開の時間を確保し、適切なリスク警告を提供します。」 FCAコンシューマー・コンペティション・ディレクターのシェルドン・ミルズ氏競技会は新ルールについてこう語った。
英国の 2000 年金融サービスおよび市場法第 2 部「規制された活動および禁止された活動」のセクション 21 は、金融プロモーションに制限を課しています (つまり、「金融プロモーション制限」)。この条項は、FCA によって許可されている場合、または規制当局が認めた認可者によって特定のプロモーション活動が承認されている場合を除き、事業運営の過程で他人を投資活動に参加するよう勧誘または誘導してはならないと規定しています。
上記の規定に違反したプロモーション団体は刑事犯罪を犯し（場合によっては無制限の罰金および/または懲役刑に処される）、関連する契約は法的強制力を失う可能性があります。新しい要件には「対人管轄権」の特徴があることは注目に値します。つまり、暗号化会社やプロモーターの所在地に関係なく、英国の消費者を対象としたすべての金融プロモーション活動がこの規制の対象となります。つまり、企業が英国国外で登録および運営されているものの、そのプロモーション活動に英国の消費者が関与している場合、その企業にも新しい規制が適用されることになります。
前述したように、金融プロモーション規制は、テレビ広告や投資メモなどの従来の金融業界の「通常の」マーケティングおよびプロモーション活動だけでなく、仮想通貨のブランドを冠した業界独自のプロモーション活動も含まれます。ポッドキャスト、ハッカソン、見本市、業界の集まり、オンライン広告やツイートなど。さらに、新しい規制は、暗号通貨企業と富裕層および洗練された投資家グループとの間の宣伝および販売促進活動にも適用されます。
これらの規制変更は、英国以外の仮想通貨ビジネスに最も大きな影響を与える可能性があります。先ほど説明したように、仮想通貨企業のプロモーション活動が英国市場に影響を与える限り、所在地に関係なくこの規制の対象となります。したがって、暗号通貨企業が英国の消費者を巻き込んだプロモーション活動を実施する場合は、その事業活動がコンプライアンスに準拠していることを確認するために特別な注意を払う必要があります。
新しい規制の影響を受ける暗号資産はどれですか?
新しい規制に適用される「適格暗号資産」とは、暗号的に安全で、価値または契約上の権利を有し、譲渡および交換可能なデジタル表現を指します。ただし、この概念には電子マネー（電子マネー）は含まれず、既存の金融規制や規制の対象となっている投資プロジェクトも含まれません。具体的には、この規制が適用されない資産としては、 1. 金融促進規制において「規制投資」として明確に定められている資産（株式、投資信託、オプション、先物等）、 2. 電子通貨、 3. などが挙げられます。 . 法定通貨; 4. デジタル形式の法定通貨; 4. 発行者によって償還される場合を除き、金銭または他の暗号資産と引き換えに譲渡または販売できない暗号通貨; 5. 発行者が商品やサービスを購入するために専門の発行者によって発行された暗号通貨提携している特定のサービスプロバイダー。
仮想通貨企業は、以下の 4 つの実践を通じて英国の消費者に「適格な仮想通貨資産」を合法的に宣伝できます。
FCA認定企業によるプロモーション
特別規制の要件を満たした企業によって推進されている（特別規制は審議のために議会に提出されているが、まだ正式に公布されて発効していない）。
FCA に登録されている暗号通貨ビジネスによる、またはその委託によるプロモーション (2017 年のマネーロンダリング対策、テロ資金供与対策および資金 (支払者情報) 移転規制に従って) が、FCA によって認可されていないもの、または
プロモーション活動は、2000 年金融サービスおよび市場法 (金融プロモーション) 2005 年 (金融プロモーション令、FPO) の免除に準拠しています。 FPOの富裕層や成熟した投資家グループに対する既存の免除は暗号資産には適用されず、英国政府はこのグループに対して別の免除を策定する予定であることに注意すべきである。
新しい規制には、文言、強調表示、リスク概要リンクなど、投資リスク警告に関する規範的要件も含まれています。具体的には、警告コンテンツの目立ち度はマーケティングの形式によって異なります。暗号通貨会社は、初めての投資家にプロモーションメッセージを送信する前に、個別のリスク警告メッセージを送信する必要があります。新しい規制の下では、暗号通貨製品やサービスを宣伝する企業は、「お金を失う覚悟がない限り投資しないでください。これは高リスクの投資であり、何か問題が発生した場合、あなたの権利は損なわれます」などの明確なリスク警告を表示する必要があります。同時に、暗号化企業は、投資家がクリックして詳細情報を取得できるリンクを提供する必要もあります。
初めて投資する場合は、投資に参加する前に少なくとも 24 時間のクーリングオフ期間を受ける必要があります。クーリングオフ期間は、投資家が仮想通貨会社から送信されたプロモーション情報の閲覧を要求したときに始まります。これには英国の規制制度で「ダイレクト・オファー・ファイナンシャル・プロモーション（DOPF）」という特別な用語があります。ほぼすべての金融プロモーション情報が DOPF とみなされます。消費者がクーリングオフ期間後に投資活動を継続する意思を再確認しない限り、仮想通貨事業者は消費者に宣伝情報を送信することが禁止されます。
したがって、暗号通貨企業は、マーケティングの対象者について適切なデューデリジェンス活動を実施し、プロモーションが公正、明確で誤解を招くものではないことを保証することも求められています。
同時に、仮想通貨企業がよく行っている「友人の推薦」や「新規参入者への報酬」などの投資促進策も禁止される。英国の規制措置は、仮想通貨イノベーションの許可と消費者保護の強化との間のバランスを探ろうとしていると言える。いくつかの点で、英国の新しい規制は、米国の仮想通貨業界が SEC に求めていること、つまり、執行措置を通じて仮想通貨業界を直接取り締まり制限しようとするのではなく、開示を要求することで投資家をよりよく保護することと一致しています。 。
前述したように、英国の新しい規制規則は分散型プロジェクトと非分散型プロジェクトに適用され、2 つのタイプのプロジェクトは区別されず、同等に扱われます。規制の適用性についてはケースバイケースの分析が必要ですが、アートNFTなどの代替不可能な商品は規制の対象外となる可能性があります。
Bybitは、10月1日より同プラットフォームが英国からの新規ユーザーアカウント申請の受け付けを停止すると発表した。新しい規制が発効する 10 月 8 日以降、英国の既存ユーザーは、すべての製品およびサービスにわたって資金を入金したり、新しい契約を作成したり、既存のポジションを増やしたりすることができなくなります。同時に、既存のユーザーはポジションを減らすかクローズし、プラットフォームから資金を引き出す必要があります。 Bybitも最終的には英国市場に再参入したいと考えているようだ。仮想通貨取引所は「取引停止により、同社は将来的に英国当局の規制を最大限に遵守することに努力とリソースを集中できるようになる」と述べた。
10月8日の期限が近づくにつれ、Bybitに加えて他の仮想通貨企業も英国でのマーケティング戦略と運営戦略を評価している。英国の消費者をターゲットにしたこれらの暗号通貨企業は英国に本社があるかどうかに関係なく、2023年10月8日までに自社の運営が規制要件に準拠していることを確認する必要がある。これらの要件には、企業のマーケティング コンプライアンス、ウェブサイト コンプライアンス、ソーシャル メディアおよびチャネル マーケティング管理が含まれるほか、24 時間のクーリングオフ期間要件に準拠するための新規ユーザー アカウント開設プロセスの変更の可能性も含まれます。同時に、暗号化企業はバックエンドの記録を保持し、顧客をどのように分類および管理し、顧客との通信のコンプライアンスを確保しているかを示す必要があります。これらの取り組みには、仮想通貨企業からの一定の時間とリソースが必要です。