申請資料によると、**発行前、セコイア・チャイナは持株比率11.49%で、フォース・パラダイムの最大の外部機関株主であった。 Boyu CapitalとGuoxin Tus Fundが続き、株式保有率はそれぞれ3.17％と2.72％となった。 **
Sequoia China はこれまで、複数回のファンドラウンドを通じて 4Paradigm に追加投資を行ってきました。 Cailianshe Venture Capital Pass-Zhizhong のデータによると、Sequoia China はエンジェルラウンドに 3,000 万元以上を投資した後、2016 年、2017 年、2021 年に追加投資を行い、第 4 パラダイムへの累計投資額は 50 億元を超えました。
本日の4パラダイムの香港株式IPOにより、さまざまな機関もエグジットと投資収益の実現への期待を歓迎しています。 Cailianshe Venture Capital Pass-Zhizhong のデータによると、発行価格に基づいて計算すると、Sequoia China の初期の投資は現在 40 倍以上の簿価リターンを達成しており、Boyu Capital と Guoxin Tus Fund は両方とも 1 倍以上の帳簿リターンを達成しています。 。
同日、香港株式市場で 4 つのパラダイムと他の 3 つのプロジェクトが開始されましたが、香港株式市場は当初回復していますか?
記事の出典：「科学技術イノベーション委員会日報」
記者：アオ・ジン
大型連休前の最後の営業日に、３社が香港株式市場に上場に成功した。
最も注目を集めているのは間違いなく、多くの資本が賭けている第4のパラダイムだ。寄り付きで、フォース・パラダイムの株価は13.49%上昇し、1株当たり63.1香港ドルとなった。本日の取引終了時点で、同社の株価は1株当たり58.5香港ドル、日中5.22％上昇し、時価総額は271億4,400万香港ドルとなった。
IPOの前に、4ParadigmはSequoia China、Tencent Investment、Boyu Capital、CPE Yuanfeng、BOCOM International、Goldstone Investmentなどの主要機関を集めて発行市場で9ラウンドの資金調達を実施した。上場前の最後の資金調達ラウンドでは、フォース・パラダイムの評価額は200億元を超えた。この香港株式市場への上場が成功する前に、4Paradigm は香港株式市場への 3 回のスプリントを開始し、IPO プロセス全体は 2 年間続きました。
** 同日、香港株式市場には、オンライン ゲーム製品のパブリッシャーである Zhongxu Future とデジタル医療サービス プラットフォームの Neusoft Xikang も上場されました。 Neusoft Xikang も曲がりくねった上場プロセスを経て、香港株式市場で 3 回失敗したことは言及する価値があります。 **
３社の同日上場が成功した背景には、香港株式市場の緩やかな回復がある。 8月には上場プロジェクトがゼロだったが、9月にはこれまでに合計7社が香港証券取引所のメインボードに上場することに成功した。デロイトの予測によると、2023年に香港株は約100銘柄の新規株を記録し、約1,800億香港ドルを調達すると予想されている。
高級株主グループ、撤退希望を歓迎
4Paradigmに賭けていた多くの投資家はいよいよ同社が上場する日を心待ちにしており、多くの機関投資家がWeChatモーメントでニュースを転送して喜びを表明した。
2014 年に設立された Fourth Paradigm は、企業が独自の意思決定を行う人工知能アプリケーションを開発できるように、主にプラットフォーム中心の人工知能ソフトウェアを提供しています。目論見書によると、2020年から2022年までにそれぞれ9億4,200万元、20億1,800万元、30億8,300万元の収益を達成し、事業は大きく成長したが、同時に依然として赤字状態にあり、同期間の損失は7億5000万元、18億200万元、16億5300万元に達した。
今回のIPOでは、4Paradigmは発行目安価格帯の下限である1株当たり55.60香港ドルで発行価格を設定し、時価258億香港ドルで1,839万6,000株を発行した。純資金調達額は8億3,550万香港ドルで、そのうちコーナーストーン投資家は1,363万9,600株を引き受け、総額は7億5,700万香港ドルとなった。
第 4 のパラダイムは、発行市場の多くの主要機関によって支持されています。 IPOまでに合計9ラウンドの資金調達を完了しており、Sequoia China、Sinovation Ventures、Primavera Capital、Hopu Capital、Cornerstone Capital、Sonhe Capitalなどの著名な金融投資機関に加え、Industrialを含む5大投資家が参加している。中国商業銀行、中国農業銀行、交通銀行も資金調達を行っており、発行市場では総額10億米ドル以上を調達している。
申請資料によると、**発行前、セコイア・チャイナは持株比率11.49%で、フォース・パラダイムの最大の外部機関株主であった。 Boyu CapitalとGuoxin Tus Fundが続き、株式保有率はそれぞれ3.17％と2.72％となった。 **
Sequoia China はこれまで、複数回のファンドラウンドを通じて 4Paradigm に追加投資を行ってきました。 Cailianshe Venture Capital Pass-Zhizhong のデータによると、Sequoia China はエンジェルラウンドに 3,000 万元以上を投資した後、2016 年、2017 年、2021 年に追加投資を行い、第 4 パラダイムへの累計投資額は 50 億元を超えました。
本日の4パラダイムの香港株式IPOにより、さまざまな機関もエグジットと投資収益の実現への期待を歓迎しています。 Cailianshe Venture Capital Pass-Zhizhong のデータによると、発行価格に基づいて計算すると、Sequoia China の初期の投資は現在 40 倍以上の簿価リターンを達成しており、Boyu Capital と Guoxin Tus Fund は両方とも 1 倍以上の帳簿リターンを達成しています。 。
しかし、４パラダイムに注目している投資家らは科技革新局日報の記者に対し、４パラダイムは香港株式市場に上場したが、その後の上場時には株価下落や引き継ぎ先がなくなるなどの問題も発生する可能性があると語った。機関は実際に撤退する。 「フォーパラダイムの最終ラウンドの評価額は200億元を超えました。上場初日の時価総額から判断すると、今後の株価動向を予測することは困難です。また、現在の香港株の流動性は不十分であり、制度的価値がありません」 「株主は必ずしも将来的に売却することを望んでいないかもしれない。誰かがそれを拾うことはできるだろう。」
9月は7つのプロジェクトが上場され、香港株式市場は徐々に回復中
本日上場した 3 つのプロジェクトと合わせて、9 月の時点で 7 つのプロジェクトが香港証券取引所のメインボードに上場されました。 8月に新規IPOがなかったことと比べると、香港株式市場は当初回復したと言える。
4Paradigm、Neusoft Xikang、Tuhu Automobile など、複数の香港 IPO スプリントを経験した多くのプロジェクトが、近い将来上場されることがわかります。さらに、最近再び公聴会を通過した消費者投資機関の天図投資もIPOを開始し、10月初旬に香港株式市場に上場する予定だ。
**香港証券取引所のデータによると、今年これまでに香港証券取引所に合計 37 社の新規上場企業があり、合計 116 件のプロジェクトがまだ上場を待っています。 **
**KPMGは通期のIPO資金調達と香港での上場企業数予想を1,800億香港ドル、90社に据え置いた。 KPMGは、多数の上場申請、専門テクノロジー企業の上場の見通し、大企業による上場に向けた事業の分社化計画など、現在の3大条件が香港の新興株式市場の回復を促す可能性があると考えている。 **
市場参加者の中には香港株式市場について慎重ながらも楽観的な見方もある。
株価推移から判断すると、本日上場した3社のうち、発行価格を割り切れなかったのは4Paradigmのみで、Zhongxu FutureとNeusoft Xikangはともに寄り付きで発行価格を下回った。取引終了時点で、Zhongxu Future は発行価格と同じ 1 株あたり 14 香港ドルを報告したが、Neusoft Xikang は発行価格から 42% 以上下落して 2.72 香港ドルを報告した。
同時に、新規上場プロジェクトは前月比で増加しましたが、プロジェクトの資金調達状況は理想的ではありませんでした。 4パラダイムは最終的に今回のIPOラウンドで超過調達を達成したが、2年前に初めてIPOを開始した際の計画調達額と比較すると80％減少した。
また、発行比率で見ると、Zhongxu Future、4Paradigm、Neusoft Xikang がそれぞれ 3.55%、3.96%、15.89% となり、依然として香港株の発行比率が小さい傾向が続いている。
デロイトは最新の調査報告書で、今年の最初の3四半期に44の新規株式が香港の新規株式市場に上場され、247億香港ドルを調達すると予測している。 2022 年の新規株式数は 14% 減少し、資金調達額は 61% 減少しました。
現在の流通市場における資金調達環境の変化について、発行市場の一部の投資家は、投資収益に対する期待もそれに応じて調整されていると述べ、「現在の投資市場利回りの低下は包括的であり、すべての投資に対する収益期待はかなりの水準にある」と述べた。実際には削減されています。」とのことですが、プライマリー市場が影響を受けないわけにはいかないので、私たちも予想を調整しました。