_iant パートナー: RWA をチェーンに導入するメリットは何ですか?

著者: Geoff Hamilton、バリアント投資パートナー、翻訳: Golden Finance 0xjs

Variant では、オンチェーンの実世界資産 (RWA) の将来について非常に楽観的です。今月の Real-World Asset Summit では、RWA を構築している才能ある起業家が数多く存在し、あらゆるタイプの資本投資家がこの分野に興味を持っていることが実証されました。

しかし、余談ですが、一部の投資家や起業家との議論の中で、私は RWA についてある程度の懐疑論に遭遇しました。この反対の本質は、現実世界の資産をオンチェーンに持ち込むメリットが限られているということです。この懐疑論に対処するために、RWA をトークン化する利点をいくつか挙げたいと思います。

暗号チャネルを通じてオフチェーン資産へのアクセスを拡大

暗号市場はグローバルであり、インターネット接続があれば誰でもアクセスできるため、トークン化により、より多くのユーザーがオフチェーン資産にアクセスできるようになります。言い換えれば、資産をオンチェーンに持ち込むことで、資産を所有する障壁が低くなります。

暗号ネイティブ組織にオフチェーンのメリットをもたらす

暗号ネイティブの組織は、オフチェーン資産へのアクセスから恩恵を受ける可能性があるものの、従来の流通チャネルを通じてこれらの資産にアクセスできない可能性がある特に重要な例です。たとえば、法人のない DAO は銀行口座や証券口座を開設できません。オフチェーン資産のトークン化により、DAO は資金調達ポジションを強化する投資にアクセスできるようになり、この潜在的なパフォーマンス向上により、DAO メンバーと彼らが管理するプロジェクトに利益がもたらされます。

DeFi 金融プリミティブと接続することでオフチェーン金融資産の有用性を向上させる

トークン化により、オフチェーン資産を DeFi と統合することも可能になり、基礎となる資産の生産性が向上します。たとえば、保有者は、米国国債をトークン化し、DeFi貸付市場に担保として提供し、ステーブルコインを借りて、さらに国債を購入し、このサイクルを繰り返すことで、より高いリターンを得ることができます。これは単純な例にすぎません; オフチェーン資産を DeFi に持ち込むことで、レバレッジ取引よりも多くの可能性を引き出すことができます。トークン化されたオフチェーン資産を暗号ネイティブのメカニズムやツールと組み合わせることで、暗号でのみ存在できる製品など、有用な新製品を生み出すことができます。

ステーブルコイン ユーザーの経済状況を改善する

現在のステーブルコインの時価総額は1,000億ドルを超えていますが、この資本から得られる基礎的な収益のうちステーブルコイン保有者に流れるものはほとんどありません。資本をステーブルコインにコミットし、取引で使用することでステーブルコインの価値を高めているユーザーにとって、資産の収益がゼロになることは悪い取引です。ユーザーにとってより良い製品を設計するための有望なアプローチの 1 つは、保有者に報酬を支払う安定した価値のトークンの収益源として RWA を使用することです。

オフチェーンの借り手がオンチェーンの資本を利用できるようにする

仮想通貨プロジェクトは借り手の資金へのアクセスを増やすことができるため、企業であれ個人であれ、オフチェーンの借り手もRWAから恩恵を受けます。たとえば、ゴールドフィンチは、新興市場の中小企業に資金を提供する手段への債券投資を促進します。暗号経済が成長し、オンチェーン資本の価値が高まるにつれて、「現実世界」の借り手と暗号資本を結び付けるプロトコルは、オフチェーンの世界でますます重要な資金源になる可能性があります。

オフチェーン資本市場の透明性と効率性を向上させる

トークン化は、取引、決済、清算をより速く、より安く、より安全にすることで、従来の資本市場の機能を改善すると期待されています。これらの利点は、暗号通貨ネイティブにとっては特に魅力的なものではないかもしれませんが、オフチェーン金融システムの非効率性を排除することで、平均的なユーザーにとって金融サービスをより安く、より優れたものにすることができます。

米国国債から民間信用まで幅広い資産にわたって、スタートアップ企業が RWA のメリットをユーザーに提供する上で進歩を遂げているのを見るのは興味深いことです。