感染症流行以来、国内経済は低迷し、不動産は大打撃を受け、金融市場のパフォーマンスも低迷し、企業部門も住宅部門も保守的な傾向にあり、投資家も将来に対して悲観的となっている。

セルフメディアの多くはアクセス数を稼ぐために不安を煽り、その原因をある政策や過去のマスク規制に帰しているが、実は私たちの現状は、実は内外の複数の要因が重なり合って生じており、周期的共鳴の結果。

将来について明確な判断を下すためには、何が現在の状況を引き起こしたのかを理解する必要があります。

（国内分析や国際政治闘争についてはあまり書けません。ヒットしやすいキーワードは制限・ブロックされているため、簡単に説明するだけで詳しくは書けません。）

外部要因：

1. 債務拡大は変曲点に入った。 2000 年以降、世界的な金融緩和政策により資本の移動が増加し、他の経済もこのアプローチに倣いました。この「水」は自然に世界各地に溢れ出すことになります。昨年のFRBの積極的な利上げに伴い、米国の高金利政策により、我が国を含む各国から米国へ資本が流入しました。

2. 米国の対米経済封鎖は製品貿易関税に限定されず、中国企業に対する技術的制限や投資制限も含まれており、我が国の世界的なサプライチェーンの地位に影響を与え、我が国の産業がハイエンド分野への躍進を妨げている。ファーウェイは国民の間で比較的影響力があるだけですが、実は他にも多くの分野を持っています。

もし私の国がその人口規模で発展したいのなら、米国に屈して世界の産業チェーンの一つになるだけではいけません。日本、韓国、ベトナムはスープを飲むだけで満腹になれますが、私たちはそれができません。 。したがって、産業チェーン全体を構築しなければなりませんが、いくつかの重要な分野で米国に対する脅威があれば、それは間違いなくブロックされます。

イデオロギーは私たちを攻撃するための武器にすぎません。米国の同盟国であっても、米国に挑戦する限り制裁の対象となり、例えばフランスのアルストムや日本の東芝がその最たる例である。ネット上にはたくさんの情報がありますが、これは国家間の競争であり、進まなければ後退するものであり、単に良好な関係を築くだけではありません。

内部原因:

1. 国が大きくても、個人が小さくても、急速な発展を永遠に維持することは不可能であることは客観的な事実です。人口ボーナス、都市化、市場規模はすべてボトルネックに達しています。経済規模の拡大と成長率の鈍化に伴い、レバレッジを高めることができないのは避けられないと同時に、高齢化と都市化の減速という二重のプレッシャーに直面しています。

2. 私たちの産業の発展はローエンドからハイエンドへです。この変革は、特定の産業が淘汰されることを意味します。たとえば、中級および低級の製造業は、人件費の上昇と米国の要求により海外への移転を続けています。ハイテク産業は成長するのに時間が必要であり、移行期間には痛みが伴うでしょう。

3. 上級経営陣は、不動産の軟着陸を期待して、率先して不動産バブルを崩壊させることを選択する。しかし、感染症流行の影響がちょうど間に合うように、維持できたはずの多くの債務が維持不可能になった。住宅価格と債務の二重の影響により、企業部門と住宅部門のバランスシートは大きく損なわれており、政策が緩和され規制が解除されたとしても、積極的にレバレッジを利かせようとはしない。

次に、金融政策、為替レート、金、不動産、金融市場に関する私の見解と判断についてお話します。

＃ 金融政策

私たちと米国は現在、まったく逆の金融政策を選択しています。

経済を刺激し、不動産市場と債務圧力を救うためには、一連の緩和的な金融政策を早急に実施する必要があります。米国ではその逆です。インフレは非常に粘り強く、サウジアラビアとロシアが協力して減産し、原油価格を押し上げています。その結果、インフレは回復の兆しを見せています。だからできることは、我慢して金利を上げ続けます。

現在の米国の基本金利は5.25％～5％だが、このような高金利は、現在の原油高と高資産バブルと相まって、間違いなく危機の引き金となっている。 2008 年以前の状況は基本的に、原油価格の高騰、大規模な資産バブル、特に不動産資産バブル、そして高金利であったことを思い出せます。つまり、現在の環境は 2008 年以前の環境と非常によく似ています。

現在、インフレ率は上昇傾向にあるものの、目標の2％にはまだ程遠いため、FRBはジレンマに陥っている。最下層の人々は大きなプレッシャーの下で生活しており、労働者は昇給を求めてストライキを行っている。データを見ると経済活動は依然として好調だが、利上げを継続する圧力が強すぎるため、利上げが市場に伝わるプロセスがあり、利上げが続けば被害が大きくなりやすい。経済に。インフレを上げなければインフレに対抗することは不可能であり、インフレを上げ続ければ経済はそれに耐えることができません。

米国から発表されたデータや、2日前のFOMC会議とパウエル議長の講演から判断すると、FRBはすでに利上げに非常に真剣に取り組んでいる。現在のタカ派的な発言やドットプロットは改善されており、実際的な意味よりも期待管理の方が重要であることが上限となっている。

したがって、米国はもはや金利を上げることができず、高金利を維持するための政治的要因が反インフレよりも勝っていると私は考えています。利上げはドル高の流れを生み出し、一部の主要国が経済危機に見舞われるまでドルが逆流する可能性があり、米国資本はより大きな恩恵と引き換えに輸血を求め、その後新たな緩和サイクルを開始するだろう。

今重要なのは、誰が最初に生き残ることができるかです。

＃ 為替レート

我が国も金利上昇に苦しんでいます。実際、昨年から今年上半期までの政策を見ると、当初は経済と為替レートの両立を望んでいたが、今では明らかにそれは不可能であり、経済も両立できないことが分かる。抜本的な対策がなければ元に戻されてしまう。

2 つの悪のうち小さい方、今年下半期は緩和努力を強化することになります。 7月末のハイレベル会合を皮切りに、政策緩和は再び集中緩和期間に入り、金利引き下げから預金準備率引き下げまでの緩和は確実に効果を上げており、最新の社会財政規模データは、ある程度のリバウンドを達成しました。

しかし、国内の安定の代償は外圧である。オフショア為替レートの下落圧力は大きすぎる。オンショア為替レートの局地防衛だけではもはや完全に抵抗することはできない。抑止の第二段階は外国為替に依存することである。中国と米国間の赤字の増大に直面して、その効果は引き続き弱まりつつある。

結局のところ、我が国の中央銀行は、米ドルと引き換えに米国債を売却し、その後、米ドルを売却して現地通貨を購入することしかできなくなりました。これは、我が国の中央銀行が短期的には現地通貨の最大の買い手として機能することと同等であり、市場期待の低下。これは、国内経済が改善するのに十分な時間を稼ぐというただ 1 つの目的のために行われます。

わが国の中央銀行は当面、現地通貨の下落が止まらないよう多大な努力を払ってきたが、これが限界であり、資本逃避の圧力は依然として非常に高い。

私は、現地通貨の対米ドル為替レートは今後も下落し続けると予想しています。少なくとも今年から来年前半までは、現地通貨の対米ドル安が続くと思われます。途中で変動はあるが、この傾向は変わらない。

金融市場

実際、市場には資金が不足しているわけではありませんが、機会が不足しています。現在の市場の物語は高金利と不景気であるため、世界中の金融市場は最近ある程度の下落を経験しています。

活発なリスク市場の前提条件は資本と市場の期待です。現在の市場期待の低さと金融引き締めにより、大きな強気相場を形成することは確かに困難である、これが主な基調である。中間の変動は短期的なセンチメントと資金によって引き起こされるが、技術革新、金融緩和への回帰、あるいは「ブラックスワン」の到来などの大きな基調がある限り、多くの資金は終息しないだろう。 。

米国株式市場が直面するリスクは、主力株が非常に高く、今年の大きな物語であるAIも枯渇している一方、多くの中小企業が株価と収益が低迷していることだ。ひとたび首位の座に急激な調整があれば、大型株指数は必然的に下落するだろう。

仮想通貨市場は実は米国株の流通市場であり、欧米のファンドが優先して米国株を買い、溢れた資金が仮想通貨市場に流れ込むため、資本環境が緩むと強気相場が生まれる。ビットコインの半減期や新たな軌道は短期的なセンチメントにのみ影響を及ぼし、市場全体を変えることはできません。ここ数日で順調な反発があったとはいえ、市場全体を変えるには金融緩和か感情的金融緩和しかない。

ビッグAのことは忘れてください、年間サポートは3000株だと思いますが、一時的にそれを下回っても心配する必要はありませんが、A株取引の難しさは不死身の育成に匹敵します。財務管理や有価証券の上場や空売りなど、神々は五大要素を育てているのです。つまり、規制当局が本物の武器を使って罰せなければ、他のすべてが影響を受けるだろう、と言うのは本当に恥知らずです。うぬぼれが強い。

金

金も昨年から急騰しており、短期的な調整はあるものの、市場が金を選好し始めていることは明らかです。さらに、国内の金宝飾品会社や金ディーラーは、金を安全な逃避先として購入するという考えを誇張し始めています。

国内の金はロンドンの金と比べてもプレミアムがあり、実際、為替レートが金価格に影響を与えるため、段階によっては多少の差が生じます。たとえば、現地通貨が上昇すると、国内の金価格は国際的な金価格よりも安くなる傾向があり、現地通貨が下落すると、国内の金価格は国際的な金価格よりも高くなる傾向があります。国内通貨が国際的に自由に流通できないため、現時点で資本は国内での金投資などの代替手段を通じて通貨規制の騒音を回避するしかありません。

言い換えれば、現時点での金は、その貨幣的性質を復活させることによって、間接的に現地通貨の別の為替レートを反映しているのです。 「我が国の金価格は、オフショアとオンショアの為替レートの隔たりを静かに突き抜けています。実際、最終分析には一文しかありません。金が高価になったということではなく、資本の逃避意欲が非常に強いのですが、次に、媒体として金が選択されました。

栄枯盛衰の骨董、乱世の金という言葉があります。為替要因に加え、世界の中央銀行も金の購入を増やしており、我が国も10カ月連続で金保有を増加させており、これも米ドルに対する不信感を募らせるリスク回避行動となっている。

金についての私の見解は、遊休資産が増えて行き場がない場合は、その一部を適切に割り当てることができる、というものです。しかし、大多数の人にとって、リスクを避けるために金が必要になるほどの資産はなく、現地通貨を保持するだけで済むため、それを割り当てる必要はありません。

＃ 不動産

実際、現在の市場では住宅を購入したい、または購入できる人が不足しているわけではありませんが、過去数十年間で住宅が上昇するだけで下落しないという道は破られました。不動産政策により市場の資金コストは非常に低くなり、現在、誰もが将来に自信を持っていません。このため、最近の政策においては、信頼回復を目的としたハイレベルな政策が次々と導入されている。

最初の住宅の頭金を引き下げたり、住宅ローン金利を引き下げたり、住宅は承認するがローンは承認しないなど、不動産政策は次々と変更されてきました。これらの政策は住宅購入者にさまざまな影響を与えます。この不動産政策管理の基本的な要点は、緊急に必要とする人々の数を増やし、住宅購入の基準を下げることです。この政策の目標は、住宅価格バブルの発生を回避するためにレバレッジ比率をコントロールしながら、より多くの人に住宅購入の機会を与えることです。

一般に、現在の不動産政策変更は、不動産投機の取り締まりで「絞めつけられた」緊急を要するグループのコストを削減することを目的としている。最初に小さな家を購入し、その後徐々に大きな家にアップグレードする人もいますが、アップグレードの過程で2回目のローンの問題に直面し、最初の住宅保険を享受できなくなり、これは不公平です。住宅価格全体が抑制された現在、緊急に必要な人々は公平に扱われるべきであり、現在の政策は住宅価格の上昇を刺激するのではなく、住宅購入の基準値を下げることである。

現在、不動産会社は頻繁に雷雨に見舞われており、各所はまだ販売前のキャピタルカードに対して比較的厳格であるが、加えて、「ブラザーベルト」の事件により、他の不動産会社も同様にしたい場合は慎重に検討する必要があるかもしれない。スーツ。不動産会社は以前のように横たわることはできなくなりました。そのため、今新たに物件を購入できる確率は比較的低く、金利も低く、頭金率も低いです。なので、単なるニーズや改善のために購入しても大丈夫だと思います。

しかし、投機家は、景気回復が期待ほど良くなかったり、「ブラックスワン」現象が発生して不動産の実現が間に合わなかったり、レバレッジ比率が高すぎたりする事態を防ぐために、自らのレバレッジを考慮する必要があります。その結果、資金を引き渡すことができなくなります。

#記事の最後に書いてください

ある長老はこう言いました。「人の運命は、その人自身の努力だけでなく、歴史の過程にも左右されるのです。」

初期の頃はみんなとても成長していましたが、それは自分自身の能力や努力だけではなく、時代の恩恵もあったのかもしれません。今、私たちは転換期を迎えています。誰もがうまくいっておらず、仕事も投資も満足のいくものではありません。それは彼ら自身の問題ではなく、一般的な環境の影響かもしれません。私たちは皆、大きな時代の流れの下では砂粒です。 . 私たちは、個人の意志に頼らない状況に直面することが多く、全体的な傾向が変化しているため、流れに乗るしかありません。

私たちにできることは、落ち込んだときに将来について明確な判断を下すこと、自分を責めるのではなく、自分の弱さを許すことを学ぶことです。そして、自信を保ち、心配を減らし、自分自身の不安に悩まされないでください。レバーを下げて精神力を取り戻し、風が吹くのを待ちます。

建国記念日おめでとう！

出典: ゴールデンファイナンス