編集：オーデイリープラネット デイリーjk
＊原著者：Matt Levineは金融を担当するブルームバーグ・オピニオンのコラムニスト。彼はディールブレイカーの編集者であり、ゴールドマン・サックスの投資銀行部門に勤務し、ワクテル、リプトン、ローゼン・カッツでM&A弁護士を務め、米国第三巡回区控訴裁判所の陪席判事を務めました。 *
サム・バンクマン・フリードに対する主な容疑は以下の通り。
顧客は仮想通貨を購入するために彼の仮想通貨取引所FTXに数十億ドルを入金した。
バンクマン・フリードの貿易会社アラメダ・リサーチは、その資金を秘密裏に暗号通貨でギャンブルしたり、奇妙な非流動性の事業を行うために使用した。
さらに、その資金の多くは政治献金、有名人の推薦品の購入、バンクマン・フリードとその家族のためのバハマの不動産購入などに転用されたようだ。
昨年11月に顧客が返金を求め始めたとき、そのお金はもう残っていなかった。
これは本当に悪いことです！ 「顧客のお金がなくなった」と「あなたは3,000万ドルのペントハウスに住んでいます」という組み合わせはあまりにも致命的です。これは金融詐欺の最も基本的な説明です。 **顧客はお金を持っていませんが、あなたはお金を持っています。 **
しかし、バンクマン・フリード氏は明日裁判にかけられ、マイケル・ルイス氏は60ミニッツで「彼は故意に顧客からお金を盗んだと思いますか」と質問され、「そうではない」と答えた。 。
それで、防御とは何ですか？弁護側は次のようなものだと思います：「仮想通貨市場が暴落し、『銀行』で取り付け騒ぎが起き、顧客の資金が消失したのは取り付け騒ぎだった。それは事故だった。おそらく不注意だったかもしれないが、そうではなかった」まさにそれだけです。身を守るのが難しい状況です。
まず難しいのは、FTX のような仮想通貨取引所では、通常「実行」が起こるとは感じないことです。暗号交換がどのように機能するかを直感的に示す方法は次のとおりです。
ほとんどの場合、FTX はそのように動作しません。先物取引所です。それは次のように機能します。
交換は賭けの勝者と敗者の間で行われ、お金を借りている顧客が支払わない限り、顧客に支払うべき金額を支払うことはできません。通常は顧客が担保を提供し、取引所がポジション等のリスク管理を行うため問題ありませんが、突然の激しい相場変動の場合、取引所に資金が不足する可能性があります。これは合法の規制された取引所で実際に起こり、昨年はロンドン金属取引所でも危うく起こりそうになった。
しかし、これは誰も信じませんでした；それは陪審が聞きたかったよりもはるかに複雑でした。直感的には、顧客から現金を受け取る場合はそれを持っているはずですし、そうでない場合は怪しいと思われます。 **(FTX.US の顧客を含め、本当はすべて現金で隔離されるべきだった FTX 現金のみの顧客も破産に陥りました。) **
たとえ陪審に取り付け取り付けの可能性を納得させたとしても、この弁護側は多くの問題に直面している。そのうちの 3 つについて言及したいと思いますが、これ以上考えることは難しくありません。
＃＃＃ 初め：
FTX顧客の多額の資金が消え去り、FTXに対する負債が残り、FTXが他の顧客に返済できなくなったのは、暗号通貨価格の何らかの変動ではありませんでした。暗号通貨価格の一部の変動により、FTX クライアントの 1 つである Alameda のアカウントが空になりました。アラメダがFTXに対して多額の無担保または過担保債務を抱えていたことが判明した。顧客の資金がなかったとき、それはほぼ完全にアラメダが損失を出したことが原因だった。
**これ自体が疑わしい。取引所の基本的な経済構造が、最大の顧客 (取引所の CEO が所有する商社) のみではなく、すべての顧客に対して借金を負っている場合、これは非常に悪いことです。構造的には、「顧客からお金を受け取り、それを自分たちのギャンブルに使用する」ことになります。 **
しかし、その詳細はすべてひどいものです。アラメダはFTXに多額の借金を負っていましたが、他の誰も借りていませんでした。FTXが合理的なリスク管理システムを導入していたため、大きな価格変動によってFTXに無担保のマイナスポジションが形成されたため、他の誰も一掃されませんでした。あなたが無関係のヘッジファンドを経営していて、流動性が低く不安定な投機的な暗号通貨を購入するために、自己資金20ドルを使ってFTXから10億ドルを借りたいと思ったら、FTXのコンピューターは「絶対にノー」と答えるでしょう。これがFTXが誇りに思っていること、これがFTXが推進していること、規制当局や議会に自慢していること、そしてバンクマン・フリードがTwitterで話していることだ。
しかし、アラメダはこれを行うことができます。FTX のコードには、アラメダが無制限のマイナス残高を持ち、担保なしで自由に借りられるようにする設定があります。 **アラメダは、昨年の仮想通貨市場暴落の際、他で借りるのが難しかったため、これを利用しました。裁判の重要な部分は、バンクマン・フリード氏がその行為を許可したかどうかが争点となる。ニューヨーカー紙のシーラ・コルハトカーとの会話の中で、「バンクマン・フリード氏は、無制限の借入を許可したことを証明する文書を検察が提出することはできない、なぜならそのような文書は存在しないと断固としていた」と同氏は述べた。 「しかし、基本的に、FTXで働いていた他の全員は、おそらく彼がやったと証言するでしょう。これは非常に利己的な証言です。検察側が提供した暗黙の合意は、「バンクマン・フリードがこれをやったと言うなら、おそらく刑務所に行くことは避けられるだろう」というものだった。そうしないと永久に刑務所に入れられるかもしれないとあなたは言います。それでも、政府が関与する前に検察官が同僚の発言を録音していたようだが、それは助けにはならなかった。
＃＃＃ 2番目：
一連の仮想通貨取引の賭けを行っているのはアラメダだけではないが、そのすべてがたまたま仮想通貨取引に反することになっている。アラメダは、国境を越えたビットコイン裁定取引の失敗や、他の多くの仮想通貨企業を崩壊させたテラ/ルナの大失敗などにはまったく悩まされなかった。アラメダの問題は事実上、同社がFTX（とその顧客）に数十億ドルの負債を抱えており、その資産の大部分がFTX、FTT、SRM、MAPS、その他のトークンに結びついた奇妙な非流動性資産で構成されていることだ。「サムコイン」は発明されたものだバンクマン・フリードによって所有され、主にアラメダが所有しており、彼自身の投機的活動への賭けを表していました。顧客はビットコインやイーサリアム、その他の提携関係のない仮想通貨をステーキングするためにFTXに来ますが、アラメダはそのお金を受け取り、すべてをFTX独自の仮想通貨に注ぎます。
**実際の顧客の資金（もちろん、顧客がギャンブルのために提供したドル、または暗号通貨、ただし少なくともあなたの管理下にない暗号通貨）を受け入れ、それを使用して、あなたが管理する暗号トークンの価格をつり上げることです。ポンジスキームのようなものです。 **これが箱です。バンクマン・フリードはかつてこのアイデアをポッドキャストで私に述べました。仮想通貨を作成し、それに任意の市場価値を与え、偽の市場価値に基づいて数百万ドルを借りることができます。
＃＃＃ 三番目：
事実は依然として不明瞭であり、私の推測では、失われた顧客資金約80億ドルの大部分がアラメダに送られ、愚かな仮想通貨への賭けで失ったのではないかと思われます。すべてではありません。ルイスは『60ミニッツ』に、トム・ブレイディがFTXを支持することで5500万ドルを支払ったと語った。政治献金、効果的な利他主義キャンペーン、バハマの不動産、FTX の贅沢な運営に何百万ドルも費やされました。
これらすべての手数料が厳密に FTX の営業利益 (顧客に合法的に請求され、現金で支払われる取引手数料から) から支払われ、80 億ドルがすべて不運な損失によるものである、ある種の会計処理を想像することもできます。アラメダのレバレッジの間違い。しかし、そのような会計が存在する兆候はなく、FTXの実際の会計がばかげていることには誰もが同意します。たとえば、FTX グループの従業員はオンラインの「チャット」プラットフォームを介して支払い要求を提出したが、そこでは別の上司グループがパーソナライズされた絵文字で応答することで支払いを承認した」と破産後の CEO は不満を述べた。これらの料金はすべて、顧客の資金ではなく営業利益から支払われているという主張。**
むしろ、FTX とアラメダは一種の無差別な資金プールを持っているように見えます。彼らは巨額の会計収入で自分たちに報酬を与え、さらにそこにはもっとお金があると考えているため、無作為に数千万ドルを気兼ねなく費やしています。困った。バンクマン・フリード氏の弁護は次のようなものになるだろう。「当社の財務状況を見ると、顧客に借りているお金よりもはるかに多くのお金があるように感じられるので、マーケティングに数億ドルを費やすことに問題はない」そして従業員の福利厚生も。」
そして、FTX は実際の手数料を通じて多額の利益を得ているようです。かつてアラメダは、帳簿に多額の資本を含む巨大な貸借対照表を持っていました。概念的には、ピーク時には、FTX/Alameda は市場価値 (FTX/Alameda が保有するトークンの最終販売価格にトークンの数を乗じたもの) 1,000 億ドルのトークンを大量に保有することができ、顧客に対して 3,000 億ドルの負債を負うことになります。本物または比較的本物の資金 (USD、ビットコイン、イーサリアムなど)。銀行マン・フリードはおそらくこれらの数字を見て、「1,000億は300億よりはるかに大きい。我々は金持ちだ、トム・ブレイディを買う余裕がある」と考えたのだろう。
**しかし、1,000億は偽物であり、FTX/アラメダは1,000億ドル相当のこれらのトークンを入手できない(そして入手できない)ことを意味します。 **そして300億は本物であり、米国政府がバンクマン・フリードを狙っていることを意味します顧客が全額を返してもらえなかったため、刑務所に行きました。
この防御の問題の 1 つは、また「取り付け取り付け」防御全般の問題は、暗号通貨に関して非常に楽観的な見方を必要とすることです。それには、バンクマン・フリードがアラメダの膨大な仮想通貨在庫（バンクマン・フリードが発明した仮想通貨トークンの一部で構成されている）を調べ、彼とアラメダがこれらのトークンの取引を主に管理していたと信じる必要がある。彼はこう言いました。「ああ、これは本物のお金です。このお金を使い続けても、米ドルやビットコインなどで顧客に返済するのに十分な本物のお金をまだ持っています。」
つまり、ここに数学の問題があります:
私の答えは、「いや、その300億ドルをできるだけ早く返さなければ、すべてが崩壊して刑務所に行くことになる。」です。
でもそれは私です！仮想通貨業界には、「すごい、私には700億ドルある、仮想通貨は未来だ、さまざまな仮想通貨の1000億ドルは、少なくとも切り下げられた法定通貨の1000億ドルと同じ価値がある」と言う人がたくさんいます。
ただ、バンクマン・フリードは決してその一人ではないようだった。私はかつてポッドキャスト「ボックス」の後に彼についての印象を次のように書きました。
私が言いたいのは、もしあなたが仮想通貨取引所の運営者と話して、その人が「仮想通貨は世界を変えている、あなたの時代遅れの経済学は根拠のない恐怖にすぎない、HODL」みたいなことを言ったら、それはダメだということです。仮想通貨を真に信じる人は、取引所を運営する人ではありません。あなたが取引所を運営してほしい人は、賢いトレーダーです。あなたが求めているのは、金融資産に対する基本的な態度が「誰かが買いたい、誰かが売りたいなら、私がまとめて手数料を請求する」というものであり、イデオロギーではなく市場によって意見が動かされ、気遣いを持っている人を求めているのです。未来的ではなく、リスクについて。彼が取引する商品に対してある程度の懐疑的な見方をするのはおそらく健全だろう。
よし。これは良いアイデアだっただろう。もしあなたが手元にある膨大な量の暗号通貨に懐疑的であれば、顧客のお金を逆手に取って借りることはないだろうし、裏書や寄付に実際のお金を使い続けることもないでしょう。 **これを選択するのは、(1) 暗号通貨の価値について過度に楽観的であるか、(2) 非常に冷笑的で暗号通貨を盗もうとしている場合のみです。 **
弁護側はバンクマン・フリード氏の考えが甘かったと主張した。それには、彼の副官たちが彼に気づかずに顧客のお金をすべて盗んだと信じるだけでなく、他の全員が極悪なバックドアを構築している間に彼が一連の無実のリスク管理ミスを犯しただけだと信じる必要があります。また、彼が手元にある仮想通貨を信じていること、彼の架空の莫大な財産が本物であり、好きなように使えると信じていることもあなたに必要とします。 **明らかに、そうではありません。 **
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なぜSBFを守るのはこれほど難しいのでしょうか？審査員の焦点を理解するための 1 つの記事
編集：オーデイリープラネット デイリーjk
＊原著者：Matt Levineは金融を担当するブルームバーグ・オピニオンのコラムニスト。彼はディールブレイカーの編集者であり、ゴールドマン・サックスの投資銀行部門に勤務し、ワクテル、リプトン、ローゼン・カッツでM&A弁護士を務め、米国第三巡回区控訴裁判所の陪席判事を務めました。 *
告発
サム・バンクマン・フリードに対する主な容疑は以下の通り。
顧客は仮想通貨を購入するために彼の仮想通貨取引所FTXに数十億ドルを入金した。
バンクマン・フリードの貿易会社アラメダ・リサーチは、その資金を秘密裏に暗号通貨でギャンブルしたり、奇妙な非流動性の事業を行うために使用した。
さらに、その資金の多くは政治献金、有名人の推薦品の購入、バンクマン・フリードとその家族のためのバハマの不動産購入などに転用されたようだ。
昨年11月に顧客が返金を求め始めたとき、そのお金はもう残っていなかった。
これは本当に悪いことです！ 「顧客のお金がなくなった」と「あなたは3,000万ドルのペントハウスに住んでいます」という組み合わせはあまりにも致命的です。これは金融詐欺の最も基本的な説明です。 **顧客はお金を持っていませんが、あなたはお金を持っています。 **
しかし、バンクマン・フリード氏は明日裁判にかけられ、マイケル・ルイス氏は60ミニッツで「彼は故意に顧客からお金を盗んだと思いますか」と質問され、「そうではない」と答えた。 。
それで、防御とは何ですか？弁護側は次のようなものだと思います：「仮想通貨市場が暴落し、『銀行』で取り付け騒ぎが起き、顧客の資金が消失したのは取り付け騒ぎだった。それは事故だった。おそらく不注意だったかもしれないが、そうではなかった」まさにそれだけです。身を守るのが難しい状況です。
まず難しいのは、FTX のような仮想通貨取引所では、通常「実行」が起こるとは感じないことです。暗号交換がどのように機能するかを直感的に示す方法は次のとおりです。
ほとんどの場合、FTX はそのように動作しません。先物取引所です。それは次のように機能します。
交換は賭けの勝者と敗者の間で行われ、お金を借りている顧客が支払わない限り、顧客に支払うべき金額を支払うことはできません。通常は顧客が担保を提供し、取引所がポジション等のリスク管理を行うため問題ありませんが、突然の激しい相場変動の場合、取引所に資金が不足する可能性があります。これは合法の規制された取引所で実際に起こり、昨年はロンドン金属取引所でも危うく起こりそうになった。
しかし、これは誰も信じませんでした；それは陪審が聞きたかったよりもはるかに複雑でした。直感的には、顧客から現金を受け取る場合はそれを持っているはずですし、そうでない場合は怪しいと思われます。 **(FTX.US の顧客を含め、本当はすべて現金で隔離されるべきだった FTX 現金のみの顧客も破産に陥りました。) **
たとえ陪審に取り付け取り付けの可能性を納得させたとしても、この弁護側は多くの問題に直面している。そのうちの 3 つについて言及したいと思いますが、これ以上考えることは難しくありません。
＃＃＃ 初め：
FTX顧客の多額の資金が消え去り、FTXに対する負債が残り、FTXが他の顧客に返済できなくなったのは、暗号通貨価格の何らかの変動ではありませんでした。暗号通貨価格の一部の変動により、FTX クライアントの 1 つである Alameda のアカウントが空になりました。アラメダがFTXに対して多額の無担保または過担保債務を抱えていたことが判明した。顧客の資金がなかったとき、それはほぼ完全にアラメダが損失を出したことが原因だった。
**これ自体が疑わしい。取引所の基本的な経済構造が、最大の顧客 (取引所の CEO が所有する商社) のみではなく、すべての顧客に対して借金を負っている場合、これは非常に悪いことです。構造的には、「顧客からお金を受け取り、それを自分たちのギャンブルに使用する」ことになります。 **
しかし、その詳細はすべてひどいものです。アラメダはFTXに多額の借金を負っていましたが、他の誰も借りていませんでした。FTXが合理的なリスク管理システムを導入していたため、大きな価格変動によってFTXに無担保のマイナスポジションが形成されたため、他の誰も一掃されませんでした。あなたが無関係のヘッジファンドを経営していて、流動性が低く不安定な投機的な暗号通貨を購入するために、自己資金20ドルを使ってFTXから10億ドルを借りたいと思ったら、FTXのコンピューターは「絶対にノー」と答えるでしょう。これがFTXが誇りに思っていること、これがFTXが推進していること、規制当局や議会に自慢していること、そしてバンクマン・フリードがTwitterで話していることだ。
しかし、アラメダはこれを行うことができます。FTX のコードには、アラメダが無制限のマイナス残高を持ち、担保なしで自由に借りられるようにする設定があります。 **アラメダは、昨年の仮想通貨市場暴落の際、他で借りるのが難しかったため、これを利用しました。裁判の重要な部分は、バンクマン・フリード氏がその行為を許可したかどうかが争点となる。ニューヨーカー紙のシーラ・コルハトカーとの会話の中で、「バンクマン・フリード氏は、無制限の借入を許可したことを証明する文書を検察が提出することはできない、なぜならそのような文書は存在しないと断固としていた」と同氏は述べた。 「しかし、基本的に、FTXで働いていた他の全員は、おそらく彼がやったと証言するでしょう。これは非常に利己的な証言です。検察側が提供した暗黙の合意は、「バンクマン・フリードがこれをやったと言うなら、おそらく刑務所に行くことは避けられるだろう」というものだった。そうしないと永久に刑務所に入れられるかもしれないとあなたは言います。それでも、政府が関与する前に検察官が同僚の発言を録音していたようだが、それは助けにはならなかった。
＃＃＃ 2番目：
一連の仮想通貨取引の賭けを行っているのはアラメダだけではないが、そのすべてがたまたま仮想通貨取引に反することになっている。アラメダは、国境を越えたビットコイン裁定取引の失敗や、他の多くの仮想通貨企業を崩壊させたテラ/ルナの大失敗などにはまったく悩まされなかった。アラメダの問題は事実上、同社がFTX（とその顧客）に数十億ドルの負債を抱えており、その資産の大部分がFTX、FTT、SRM、MAPS、その他のトークンに結びついた奇妙な非流動性資産で構成されていることだ。「サムコイン」は発明されたものだバンクマン・フリードによって所有され、主にアラメダが所有しており、彼自身の投機的活動への賭けを表していました。顧客はビットコインやイーサリアム、その他の提携関係のない仮想通貨をステーキングするためにFTXに来ますが、アラメダはそのお金を受け取り、すべてをFTX独自の仮想通貨に注ぎます。
**実際の顧客の資金（もちろん、顧客がギャンブルのために提供したドル、または暗号通貨、ただし少なくともあなたの管理下にない暗号通貨）を受け入れ、それを使用して、あなたが管理する暗号トークンの価格をつり上げることです。ポンジスキームのようなものです。 **これが箱です。バンクマン・フリードはかつてこのアイデアをポッドキャストで私に述べました。仮想通貨を作成し、それに任意の市場価値を与え、偽の市場価値に基づいて数百万ドルを借りることができます。
＃＃＃ 三番目：
事実は依然として不明瞭であり、私の推測では、失われた顧客資金約80億ドルの大部分がアラメダに送られ、愚かな仮想通貨への賭けで失ったのではないかと思われます。すべてではありません。ルイスは『60ミニッツ』に、トム・ブレイディがFTXを支持することで5500万ドルを支払ったと語った。政治献金、効果的な利他主義キャンペーン、バハマの不動産、FTX の贅沢な運営に何百万ドルも費やされました。
これらすべての手数料が厳密に FTX の営業利益 (顧客に合法的に請求され、現金で支払われる取引手数料から) から支払われ、80 億ドルがすべて不運な損失によるものである、ある種の会計処理を想像することもできます。アラメダのレバレッジの間違い。しかし、そのような会計が存在する兆候はなく、FTXの実際の会計がばかげていることには誰もが同意します。たとえば、FTX グループの従業員はオンラインの「チャット」プラットフォームを介して支払い要求を提出したが、そこでは別の上司グループがパーソナライズされた絵文字で応答することで支払いを承認した」と破産後の CEO は不満を述べた。これらの料金はすべて、顧客の資金ではなく営業利益から支払われているという主張。**
むしろ、FTX とアラメダは一種の無差別な資金プールを持っているように見えます。彼らは巨額の会計収入で自分たちに報酬を与え、さらにそこにはもっとお金があると考えているため、無作為に数千万ドルを気兼ねなく費やしています。困った。バンクマン・フリード氏の弁護は次のようなものになるだろう。「当社の財務状況を見ると、顧客に借りているお金よりもはるかに多くのお金があるように感じられるので、マーケティングに数億ドルを費やすことに問題はない」そして従業員の福利厚生も。」
そして、FTX は実際の手数料を通じて多額の利益を得ているようです。かつてアラメダは、帳簿に多額の資本を含む巨大な貸借対照表を持っていました。概念的には、ピーク時には、FTX/Alameda は市場価値 (FTX/Alameda が保有するトークンの最終販売価格にトークンの数を乗じたもの) 1,000 億ドルのトークンを大量に保有することができ、顧客に対して 3,000 億ドルの負債を負うことになります。本物または比較的本物の資金 (USD、ビットコイン、イーサリアムなど)。銀行マン・フリードはおそらくこれらの数字を見て、「1,000億は300億よりはるかに大きい。我々は金持ちだ、トム・ブレイディを買う余裕がある」と考えたのだろう。
**しかし、1,000億は偽物であり、FTX/アラメダは1,000億ドル相当のこれらのトークンを入手できない(そして入手できない)ことを意味します。 **そして300億は本物であり、米国政府がバンクマン・フリードを狙っていることを意味します顧客が全額を返してもらえなかったため、刑務所に行きました。
この防御の問題の 1 つは、また「取り付け取り付け」防御全般の問題は、暗号通貨に関して非常に楽観的な見方を必要とすることです。それには、バンクマン・フリードがアラメダの膨大な仮想通貨在庫（バンクマン・フリードが発明した仮想通貨トークンの一部で構成されている）を調べ、彼とアラメダがこれらのトークンの取引を主に管理していたと信じる必要がある。彼はこう言いました。「ああ、これは本物のお金です。このお金を使い続けても、米ドルやビットコインなどで顧客に返済するのに十分な本物のお金をまだ持っています。」
つまり、ここに数学の問題があります:
私の答えは、「いや、その300億ドルをできるだけ早く返さなければ、すべてが崩壊して刑務所に行くことになる。」です。
でもそれは私です！仮想通貨業界には、「すごい、私には700億ドルある、仮想通貨は未来だ、さまざまな仮想通貨の1000億ドルは、少なくとも切り下げられた法定通貨の1000億ドルと同じ価値がある」と言う人がたくさんいます。
ただ、バンクマン・フリードは決してその一人ではないようだった。私はかつてポッドキャスト「ボックス」の後に彼についての印象を次のように書きました。
私が言いたいのは、もしあなたが仮想通貨取引所の運営者と話して、その人が「仮想通貨は世界を変えている、あなたの時代遅れの経済学は根拠のない恐怖にすぎない、HODL」みたいなことを言ったら、それはダメだということです。仮想通貨を真に信じる人は、取引所を運営する人ではありません。あなたが取引所を運営してほしい人は、賢いトレーダーです。あなたが求めているのは、金融資産に対する基本的な態度が「誰かが買いたい、誰かが売りたいなら、私がまとめて手数料を請求する」というものであり、イデオロギーではなく市場によって意見が動かされ、気遣いを持っている人を求めているのです。未来的ではなく、リスクについて。彼が取引する商品に対してある程度の懐疑的な見方をするのはおそらく健全だろう。
よし。これは良いアイデアだっただろう。もしあなたが手元にある膨大な量の暗号通貨に懐疑的であれば、顧客のお金を逆手に取って借りることはないだろうし、裏書や寄付に実際のお金を使い続けることもないでしょう。 **これを選択するのは、(1) 暗号通貨の価値について過度に楽観的であるか、(2) 非常に冷笑的で暗号通貨を盗もうとしている場合のみです。 **
弁護側はバンクマン・フリード氏の考えが甘かったと主張した。それには、彼の副官たちが彼に気づかずに顧客のお金をすべて盗んだと信じるだけでなく、他の全員が極悪なバックドアを構築している間に彼が一連の無実のリスク管理ミスを犯しただけだと信じる必要があります。また、彼が手元にある仮想通貨を信じていること、彼の架空の莫大な財産が本物であり、好きなように使えると信じていることもあなたに必要とします。 **明らかに、そうではありません。 **