ブロックチェーンプロジェクトが発行したトークンが返却されていないのですが、投資家はどうすればよいでしょうか?

原作者：高孟楊

最近、友人が以前参加したブロックチェーンプロジェクトについて問い合わせに来ましたが、プロジェクトチームは2017年9月4日以前にトークンを発行しており、その際、友人の紹介で割り当てを獲得し、約30万ドルを投資しました（談）。 1994年以降、プロジェクトチームは海外に行ったが、トークンを清算しなかったので、今度は投資金を返してもらえないかと尋ねてきた。このような状況は国内通貨界ではよくあることだ。 9月4日の発表後、通貨発行プラットフォームは閉鎖されるか海外で発展し、本土で存続しているものはほとんどなかった。専門家に尋ねたところ、実際に運営のために地下の未知の場所に転送された通貨プロジェクトがいくつかある一方、承認されず、ユーザーのさまざまな要求が無視されたプロジェクトもあったことが判明しました。次に、関連する法的問題について話しましょう。

**01 ICOとは何ですか? **

ICO (Initial Coin Offering)、つまり新規コイン・オファリングは、株式市場における新規株式公開 (IPO) の概念から生まれました。 IPO とは異なり、ICO プロジェクトは株式ではなくトークンを発行し、ブロックチェーン プロジェクトです。トークンの初期発行は、端的に言えば、新しい株式を購入するようなもので、主流通貨（ビットコインなど）を使用して新しく発行されたトークンを購入し、投資取引を行います。

ICO は金持ちになるという多くの神話を生み出したため、通貨サークルの人々 (jiu) や学者 (cai) が ICO に集まります。しかし、結局のところ質の高いプロジェクトは少なく、さまざまな金融犯罪やサイバー犯罪を助長しやすいため、2017年に中央銀行の7部門が共同で「トークン発行金融リスクの防止に関する発表」（通称：トークン発行金融リスク）を発表しました。 「94 年発表」) は、ICO の本質を特徴付けるものであり、承認のない違法な公的資金調達行為であり、特にトークンの違法販売、有価証券の違法発行、違法な資金調達、金融詐欺、ねずみ講などの疑いが持たれています。その他の違法行為および犯罪行為。その結果、自国通貨発行に関わるすべての関係者が次々と影響を受け、誰も救われなかった。

**02 クリアされていないプロジェクトの法的リスクにはどのようなものがありますか? **

9月4日の発表では、あらゆる種類のトークン発行と資金調達活動の即時停止を命じただけでなく、トークン発行と資金調達を完了した組織や個人に対し、清算や撤退などの手配を行うよう求めた。一時は北京、上海、深センの主要プロジェクト当事者が相次いでコインを返金し、完了率はすぐに90％に達した。撤退しなかったプロジェクト関係者は、さまざまな程度の法的制裁を受けることになる。

まず、9月4日の発表では、停止を拒否するトークン発行・資金調達活動における違法行為や、完了したトークン発行・資金調達プロジェクトに対して、関係部門が法律に従って真剣に捜査し、対処することが明記されている。これにより、すべての行政監督が「法律に基づく」ことになります。上海インターネット金融リスク特別是正指導グループ事務局は、関連するICO発行プラットフォームに対し、関連事業を即時に停止し、法に従って可及的速やかに清算を組織し、ユーザーの権利と利益を合理的に保護するよう要求した。すべての取引プラットフォームに対し、投資家によるコインのスムーズな引き出しを確保するよう促すことに重点を置き、清算プロセスを支援するため、原則として関連プラットフォームの幹部やその他の人員が上海に留まることを義務付けている。

第二に、既存の法律によれば、トークンの返却を拒否した場合、犯罪の疑いがかけられる可能性があります。通貨発行プロジェクト当事者は、規制に従ってお金を清算できなかっただけでなく、さまざまな軽薄な作戦に従事したため、「侵入」する可能性が非常に高くなります。プロジェクト当事者自体が、ユーザーをだますためにさまざまな収入アイテムを約束しました。プラットフォーム側がその資金を持ち逃げしたり、私的に流用したり、自分のものにした場合には、資金調達詐欺や金融詐欺の犯罪となる可能性があります。取引プラットフォーム（取引所）は下位レベルの運営に移管され、双方にマッチング取引を密かに提供しますが、サイト上での取引は違法な営業活動の犯罪となる可能性もあります。もちろん、上記はあくまで可能性であり、具体的な犯罪構成は法律に基づいて判断される必要がありますが、ターゲットにされたらもう負けですよね？

**03 プロジェクト当事者がプロジェクトをクリアしていない場合、ユーザーはどうすればよいですか? **

9月4日の発表では、プロジェクトの撤退が提案されているが、プレミアム付きトークンの場合、発行価格に従って撤退すれば、高額買収による損失は許容できないため、投資家は明らかにコインを撤退したくない。損失が現実になるため、これらの投資家はコインを返金せず、海外の取引プラットフォームで取引する機会を待つと主張しています。ほとんどの投資家は通貨を保有した後に価格下落を経験することが多く、この時期は資金を緩める良い機会となるが、プロジェクト側は清算に消極的だ。

ユーザーにとって、コミュニケーションが取れないプロジェクト当事者（企業）に直面した場合、損失をどう取り戻すか？マンキュー弁護士の経験と多数の実務事例に基づくと、権利保護には 2 つの異なる道があります。

まずは裁判所に民事訴訟を起こします。投資家（ユーザー）は、多くの場合、不当利得や返還請求を理由に、裁判所に民事訴訟を起こすことができます。しかし、現在の司法能力によれば、裁判所は通常、契約は無効であると判断し、無効な契約の法的結果に応じて事件に関係する「財産」を返還することになりますが、裁判所が全額返還を決定することはほとんどありません。仮想通貨はすべて、特定の状況に基づいて一定額を還元します。しかし、一部の裁判所は訴訟の受理を単に拒否しており、これも投資家の権利保護に大きな障害を与えています。

次に、公安機関に刑事告訴します。これはマンキュー弁護士が推奨する方法でもあります。投資家は、上記の犯罪について公安機関に告訴し、起訴の成功率を高めるために対応する証拠を提出することができます。一般に、事件受理後、警察は予備捜査を行いますが、プロジェクト当事者と連絡を取り、司法当局からの圧力を感じ、刑事告訴の条件が満たされている場合には、プロジェクト当事者が率先して事件を解決することもあります。この際、プロジェクト当事者は州当局によって徹底的に調査され、必要に応じて資産は割引価格で売却され、投資家に返還されるため、投資家は安心して投資を行うことができます。彼らの財産を取り戻すことに成功しました。つまり、刑事手段は常に権利を保護するための最も直接的かつ徹底的な方法なのです。

04 マンキュー弁護士の概要

この国には規制があるので、我々はやはり規制に従うべきであり、プロジェクト当事者や取引所は本土の事業から撤退すべきであり、海外に進出できるのは運営を継続する場合のみであり、撤退しなかったり地下に潜ったりすることは非常に危険である。ユーザーはアンダーグラウンド プロジェクトに投資すべきではなく、許可されていないプロジェクトに遭遇した場合は、自分の権利を守るために合法的な武器をとるべきです。法的な質問がある場合は、マンキュー弁護士にご相談ください。

特記事項: この記事は、上海マンキュー法律事務所によるオリジナルの記事であり、この記事の執筆者の個人的な見解を表明するだけであり、特定の事項に関する法律相談や法的意見を構成するものではありません。記事の転載が必要な場合は、まんくん法律事務所スタッフ：MankunLawFirmまでご連絡ください。