李嘉誠レイアウト大型モデル

原文：趙晋傑

**出典: **アルファベットリスト

不動産開発業者がテクノロジー分野への転換を叫ぶときは、中核となる不動産事業が危機に瀕していることが多い。新たな成長曲線を見つけるため、2018年に徐家印氏は賈岳亭のファラデー・フューチャー社に投資して新エネルギー車に正式参入し、その後独立自動車製造の道を歩み始め、同年、楊国強氏は自動車メーカーへの投資を開始した。建設ロボットの研究開発とハイテク農業エコシステムの構築。

しかし、ハイテク変革戦略はうまくいかず、恒大汽車は度重なる生産停止に見舞われ、カントリーガーデンの二大技術変革事業はまだ実行段階にある。助けを待ちきれない恒大とカントリーガーデンは、2021年と2023年に雷雨の瞬間に直面するだろう。

回家印氏や楊国強氏と比較すると、同じく不動産業界でキャリアをスタートさせた李嘉誠氏は、主にハイテク変革の成功により、次々と不動産不況サイクルをうまく乗り切ることができた。李嘉誠氏も長江汽車とWM汽車への新エネルギー車分野への投資により損失を被っているが、新エネルギー車が李嘉誠氏のハイテク変革戦略のすべてではない。

電気通信業界への初期の賭けから、Skype、Facebook (現Meta)、Spotify、Zoomなどのテクノロジー分野のスター企業への投資に至るまで、李嘉誠氏はハイテク変革の過程で目覚ましい成果を上げてきた。

李嘉誠

大きなモデルの波が台頭した後も、李嘉誠は遅れをとらなかった。最近、李嘉誠氏はエッジ AI コンピューティング企業 Kneron に対する 9,700 万ドルのシリーズ B 資金調達ラウンドを主導しました。 Kneron氏は、この資金は自動車分野における軽量GPTソリューションに特に焦点を当て、高度なAIの進歩を加速するために使用されると述べた。

現在、GPT モデルの多くはクラウドデータセンターで動作しており、遅延が大きい、通信データコストが高い、ユーザーのプライバシーやセキュリティ保護が不十分であるといった問題があり、軽量な GPT ソリューションをデバイス端末に直接インストールすることが方法の 1 つと考えられています。第一に、これは、クアルコム、ファーウェイ、シャオミなどの多くの携帯電話用チップメーカーやブランドが楽観視している大型モデルの開発方向でもあります。

李嘉誠氏の見解は、「AI は世界を変えつつあります。AI の効果的な適用を強力に推進することが不可欠です。」これが Kneron に反映されています。 AI アプリケーションの迅速な実装を促進するために、李嘉誠氏はこれまでに 2018 年と 2022 年の 2 回、Kneron への投資を主導してきました。

##A

李嘉誠氏が投資した大手模型会社はクネロンが初めてではない。李嘉誠氏は、大型模型のブームが本格化する前の 2012 年に、現在の大型模型分野のスター企業であるディープマインドに投資しており、当時ディープマインドは、AlphaGo が囲碁の世界チャンピオンを破ったことで有名になりました。イ・セドル、人間と機械の戦い、4年。

2012 年に DeepMind の資金調達計画に参加した有名な起業家の中には、DeepMind に 500 万米ドルを投資したマスク氏も含まれていました。 DeepMind は 2014 年 1 月に Google に 4 億米ドルで買収されたため、李嘉誠氏とマスク氏はそこから多額の利益を得ました。

ムスク

李嘉誠氏は、ディープマインドの初期投資に参加するのは珍しい運命だと語った。マスクとディープマインドは袂を分かったものの、李嘉誠、ディープマインド、マスクの運命はまだ終わっていない。

ディープマインドの株主リストから撤退してから3年後の2017年5月、李嘉誠氏はディープマインドの2人の創設者であるデミス・ハサビス氏とムスタファ・スレイマン氏と香港で会談した。この日、李嘉誠さんは勉強熱心な表情で紙とペンを用意し、AI研究の方向性やさまざまな応用の段階的結果について説明する2人の話を聞いた。

ムスタファ・スレイマン氏らが2022年に共同で大規模モデルスタートアップ「インフレクションAI」を設立した際、李嘉誠氏は投資枠の第一陣を獲得することに成功し、最大2億2500万ドルのスタートアップ資金のリストにはトップベンチャーキャピタルのマイクロソフトも含まれていたグレイロック、ビル・ゲイツ、元グーグル会長エリック・シュミット、元メタCTOマイク・シュロプファーなど。

2023年7月、Inflection AIは13億米ドルの新たな資金調達ラウンドを完了し、その評価額は一気に40億米ドルに達し、OpenAIとAnthropicに次ぐ世界で3番目に大きな生成AIユニコーンとなった。

大型モデルによって推進される AI テクノロジーの新たな波の中で、李嘉誠氏の AI への投資も増加しました。 2022年に入ると、李嘉誠氏の投資プロジェクトの70％以上がAI関連で、その中には生物医学分野のロボット企業プロミス・ロボティクス、コーティカル・ラブズ、ディープセル、カンガルー・ヘルスなどが含まれる。

AI投資の状況が拡大し続ける中、李嘉誠氏は過去にディープマインドへの投資家でもあったマスク氏と同じ軌道で競争し始めている。

今年4月、李嘉誠氏は人間のニューロンを使った新しい人工知能の開発に特化した生体神経インプラントチップ技術の開発者であるAI企業コーティカル・ラブズに1,000万ドルの投資を主導した。

Cortical Labsが行っていることは、マスク氏が所有するブレイン・コンピューター・インターフェース会社であるNeuralinkと同じ軌道に乗っている。 Cortical Labsが資金調達を完了してから5か月後、Neuralinkは米国食品医薬品局（FDA）から人体治験の承認を取得し、初の人体治験を実施すると発表した。

##B

李嘉誠氏がAIに賭けた背景には、同氏が長年にわたり新たな技術の変化を重視してきたことがある。

2013 年、当時 85 歳だった李嘉誠氏は、新技術に深い関心を持っており、新技術に触れたことで気分も若返った、と語った。英国; 21 世紀は技術革命であり、その革命は起こるだろう 防衛産業、農業、水利保全、エネルギー、医療、生命科学と技術、電気通信、インターネットなどを含むいくつかの産業は、画期的な開発と投資を経験している。チャンスは無限にあります。」

プラスチック製の花で最初の金の壺を作り、不動産の助けを借りて富を築いた後、李嘉誠はテクノロジー分野、つまり電気通信産業での投資機会に最初に焦点を当てました。

2G 無線通信技術の差し迫った到来を予測した後、李嘉誠は 1993 年にオレンジを通じて多額の投資を行い、英国の電気通信市場で 3 番目に大きなサービスプロバイダーになりました。 2000年までに、李嘉誠はオレンジをフランスの通信大手フランス・テレコムに375億ドルで売却し、当時の世界最大の通信取引の記録を樹立した。

その後、財新との独占インタビューで李嘉誠氏は率直に、「オレンジの売却は当社にとって最も成功した大規模取引の一つとなった」と語った。

李嘉誠氏はまさに、通信投資における「買ってから売る」という運用に頼ったからこそ、当時の「香港ナンバーワン弟・李少記」を超え、香港の新たな富豪となったのだ。

電気通信業界への投資で成功した経験により、李嘉誠氏のテクノロジー投資への熱意はさらに高まりました。 2002年、74歳の李嘉誠氏はハイテクプロジェクトへの投資に重点を置いたベンチャーキャピタル機関「ホライズン投資」を設立し、その経営を親友の周開玄氏に引き継いだ。

周開宣氏は李嘉誠氏のベンチャーキャピタルの哲学を評価する際、「彼は破壊的イノベーションが好きだ」とコメントし、ソフトバンクの孫正義氏と同様、両氏とも非常に迅速な意思決定を行った。

2007年、周開玄氏が李嘉誠氏にフェイスブック（現在はメタに改名）への投資を勧めたところ、李嘉誠氏はわずか5分で投資を決断した。当時、Facebook はまだ収益性を達成していませんでしたが、その巨大なユーザー ベースとモバイル開発計画により、李嘉誠氏は破壊的な変化の可能性を認識することができました。

2007 年から 2008 年にかけて、ホライゾンズ インベストメントは Facebook にそれぞれ 6,000 万米ドル、合計 1 億 2,000 万米ドルを投資しました。 Facebookが2012年に上場するまでに、李嘉誠氏はこの投資から5倍の利益を得ていた。

投資判断を迅速に行う理由について、李嘉誠氏はかつて「ほとんどのインターネット新興企業は収益性どころか収入もない。投資家は魅力的なコンセプトを買うだけで、おそらく説明時間は5分が限界だろう」と説明したことがある。 」

ホライゾンズ・インベストメントはフェイスブックから利益を得る前、2005年にインスタントメッセージングソフトのスカイプを獲得し、すでに名を馳せていた。その後、周開玄氏が率いるビクトリア・ハーバー・インベストメントは、オンラインストリーミング音楽サービスプラットフォームのSpotifyや音声アシスタントのSiriなど業界のスター企業に次々と投資し、業界では有名なベンチャーキャピタル機関となった。

Zoomへの投資は間違いなく近年のビクトリアハーバー投資の大きな傑作である。

周開宣氏が財新氏に明らかにした話では、李嘉誠氏がズームへの投資を決めた理由の一つは個人的な悩みから来ていた。 2013年、李嘉誠氏の幹部らは先進的なビデオ会議ハードウェア機器の購入に2000万香港ドルを要求したが、「その時、李氏（李嘉誠氏）は怯え、激怒した。私たちがクラウドベースのZoomに投資していることは知っていました。エンタープライズサービスと使いやすく低コストのソフトウェアに関して、彼ほど幸せな人はいません。」

同年、李嘉誠氏のホライズンズ・インベストメントはZoomのシリーズB資金調達に参加するために650万米ドルを投資し、2015年にはさらに3,000万米ドルを投資してZoomのシリーズC資金調達に参加した。

感染症流行中、在宅勤務などリモート勤務における新たな変化の出現により、Zoomの需要が爆発的に増加し、その市場価値も急騰した。 2020年10月までにZoomの株価は最高値に達し、時価総額は1,500億米ドルを超え、この時点で李嘉誠氏が保有するZoom株の時価総額は110億米ドル近くに達していた。当時の李嘉誠氏の純資産は326億ドルで、Zoomの投資収入だけで純資産の約3分の1を取り戻したことになる。

しかし、李嘉誠氏は高値で売るという選択をしなかった。規制文書によると、李嘉誠氏は2022年3月から2022年12月までの間にZoom株290万株の保有を減らしたが、現在もZoom株の約4.33％を保有している。本稿執筆時点で、Zoomの市場価値は80％以上下落し、残っているのは195億米ドルのみとなっている。

ホライゾンズ・インベストメントが2019年にマスク氏の地下トンネル会社ザ・ボーリング・カンパニーにも投資したことは言及に値する。

##C

下落したのは李嘉誠氏が保有するズーム株だけではなく、李嘉誠氏が起業した不動産業界も再び新たな不況サイクルに入った。

サンシャインシティ、タホ、サナック、カントリーガーデン、エバーグランデなどの国内不動産大手は、度々債務問題に見舞われている。

販売促進と資金調達を目的に、李嘉誠氏率いる長港集団が香港に新設する不動産「秦海ステーションII」は2023年8月、最大30％オフの価格で住宅の販売を始めた。

李嘉誠氏の低価格売却行動は、不動産市場への下押し圧力に対する外部の予想をさらに引き起こし、一部のアナリストは、李嘉誠氏が資金を回収するために今回の売却でのポジションを減らそうとしているのではないかと考えているが、他にも不動産市場への下落圧力があるのではないかと考えている。不動産よりも投資収益率が高いプロジェクト。

明らかに、大型モデルに代表される AI テクノロジーへの投資は、不動産を上回るパフォーマンスを発揮できると李嘉誠氏が見ている新しい投資プロジェクトになりつつあります。

不動産の循環的発展の特徴を熟知しており、個人的にも多くの金融危機を経験している李嘉誠氏は、不動産業界が低迷するたびに、事前に資産を混乱させ再編成するために、多様なレイアウトを利用している。テクノロジーは手段の一つに過ぎません。

李嘉誠氏は香港の不動産促進のため価格引き下げに先立って、過去2年間でオフィスビル、通信、航空機リースなどの分野の海外事業を相次いで売却し、その取引額は1000億香港ドルに達した。 2022年3月を含め、長江集団は英国ロンドンのブロードゲートビル5番地が約60億3,300万元の取引対価で売却されたと発表し、2022年4月に長江集団は航空機リース事業の全体売却を完了した。取引価格は約 332 億香港ドル、帳簿上の利益は約 13 億香港ドルです。

李嘉誠氏はこれに先立ち、ハスキー・エナジー社と欧州市場における通信インフラ事業も次々と棚上げした。

10年前、李嘉誠氏は大陸から資本を引き上げ、英国や他の欧州諸国に多額の投資を行い、資産の再編と配分を行ったが、それが昨日のことのようだ。

2013年、李嘉誠の本土市場への投資はピークに達し、同年には本土からの収入が李グループ全体の50％を占めたこともあった。同年8月、李嘉誠氏は1997年に購入した広州西城都市プラザを約30億元で売却し、李嘉誠氏のダイベストメントの道が始まった｡彼が売却した本土の商業用不動産資産には以下が含まれる:プラザ、上海東方広場経済センター、南京金融センタービル、北京営客センター、広州国際玩具城、北京ルーズベルトプラザ、上海センチュリープラザなど

不完全な統計によると、2013年の現金化以来、李嘉誠氏は不動産セクターから1000億香港ドル以上を引き出し、同期間に海外買収に1479億香港ドル近くを費やした。

引き出した資金と海外買収との間にある500億香港ドル近い差を埋める上で、テクノロジー投資によってもたらされる高い利益が李嘉誠氏に多大な貢献をしたのは間違いない。

新たな不動産不況に直面し、李嘉誠氏の資産再編と配分表においてAIが重要な比重を占めている。

参考文献:

「李嘉誠氏独占インタビュー：「私は最後の銅貨も稼げない」」 サザン・ウィークエンド

「李嘉誠氏の大陸市場復帰の真実」ファイナンス・イレブン

「李嘉誠は徐家陰の白騎士ではない」中国起業家雑誌

「今年最も収益性の高いスーパーユニコーンが登場」中国投資網

「李嘉誠氏が再び勝利」 格龍輝