9月の市場全体は低迷し、多くの指標が今年最低レベルとなった。 **ビットコインとイーサリアムのチップデータは巨額の損失を示し、チップは売却され、契約ポジションは大幅に減少しました。
MVC 購入操作。私たちは9月中旬に控えめな購入操作を行い、イーサリアムポジションの約20％を購入しました。取引価格は約1,600ドルでした。これは主に、チップ価格の 3 か月間の変動を経て、潜在的な売り圧力がある程度解放された、市場センチメントがパニックを示しているなどのポジティブなシグナルを指します。
市場の主な矛盾は依然として資金不足であり、この矛盾は現在解決できません。
月次レポート「生鮮市場で魚が死ぬのを待つ」は、当社の現在の投資戦略の比喩であり、トレンドを判断する前に、忍耐強く、実際の配分ポイントが現れるのを待ちます。
**本記事は9月の暗号資産市場の全体状況と市場動向についてMetrics Venturesがレビューおよび解説したものです。 **
この月次レポートのタイトルは、有名なミームから来ています。ある叔母が生鮮市場に魚を買いに行きました。彼女は屋台のそばに立って、魚を見つめ続けました。売り手は困惑して、どの魚が好きなのか、なぜそうしないのかと叔母に尋ねました。 「買わないの？」とおばさんは言いました「同じ魚の値段は生きた魚で13元、死んだ魚で3元です。死ぬのを待っています。これは、より多くのコインを保有している二次投資家の心理と似ています」彼らは傍観者に座って静かに観察し、生きた魚が死ぬのをただ待っています。最終的には掘り出し物を捕まえるでしょう。
もちろん、私たちも考え方は似ています。9月のtoken2049カンファレンスは生鮮市場のような活気に溢れていました。中の魚は一部白くなっていたり、まだ丸々とした大小の魚が泳いでいました。実際、誰もが心配していました。彼らはそれ以上長く飛び回ることはできないことを十分に知っています。
私たちは9月中旬にいくつかのポジション構築活動を実施し、主にETHポジションの約20％を購入しました。平均取引価格は約1,600米ドルでした。これは、私たちが観察してきたポジション構築シグナルにはセンチメントとチップレベルにわずかな変化があるためです。 . .
チップの観点から見ると、市場が下落するにつれて、ビットコインがチップ集中領域である 29,000 ～ 30,000 ドルに蓄積され、25,000 ～ 26,000 ドルのラインに移動し始めていることが観察できます。ビットコインETFとXRP/DCG訴訟 予想されるホールドアップ注文は、放棄、肉切り、チップの販売に集中しており、市場に出ている資金量が比較的買い支えとなる注文となっている。 ETH にも対応するチップ特性があります。現在、チェーン上で損失を実現した ETH チップの割合は 50% 近くであり、これは以前のパニック底の特性と同様です。また、スポット レベルで血まみれのチップが発生していることも示しています。放り出された。 （オンチェーンデータの観察を通じて、9月10日と11日にアービトラムが大規模なクジラの解体行為を経験し、一般的な損失の範囲は30〜40％であることもわかりました。これはまた、6月以降、大規模な投資家が損失を被ったことを意味します）そしてクジラの市場に対する忍耐もついに限界を迎えた。）
感情的な観点から見ると、市場センチメントもすぐに悲観的になりました。
上の写真からわかるように、約 11 か月にわたる市場調整の後、短期 BTC チップの 97.5% 以上が変動損失に陥り、30,000 ドルから 25,000 ドルに下落しました。絶対的な下落は大きくないように見えるかもしれませんが、痛みを伴うものです。実際にはその程度は非常に厳しく、このレベルでの清算は約1か月の市場冷却期間を稼ぐことができるはずだ。
契約ポジションデータから観察すると、9月初旬にバイナンスプラットフォーム単独のBTC契約ポジションはピーク時の48億1,000万ドルから28億8,000万ドルまで減少し、約40%の減少となった。 3 月の米国銀行危機の際、この数字は約 28 億 5,000 万ドルで、9 月中旬の一連の前向きな期待の失敗が実際に市場関係者の信頼を大きく損なったことを示しています。レバレッジは強力に一掃された。さらに、9月を通じて、契約のOIポジションはゆっくりと回復し、レートは中程度で、基本的に誰もロングやショートをしようとしない不況なムードにありました。
さらに注意深く見てみると、下図のBTCの1時間ごとの傾向から大まかに観察できます。9月の狭い相場変動は契約ファンドにとってまさに地獄モードです。ドアドロー現象が頻繁に発生し、ポジションが決済されるとポジションが清算されます。上がっては下がる、最初は上がっては下がって、清算を繰り返したりもしました（貧乏）。つまり、実際には、27,000ドルのビットコインのセンチメントは、16,000ドルのセンチメントよりも実際にはさらに落ち込んでいることは明らかです。ディープベアの特徴は明らかです。9月全体、さらには10月は、ショックと売りの消化の段階でした-オフ圧力。
市場のスポット市場や契約市場のセンチメントが低迷しているだけでなく、業界の極左勢力が投機を好むオンチェーンのミーム市場さえも完全に冷静だ。下の図に示すように、ETH ネットワークのガスベースは今年新たな最低値を記録しました。マージの完了以来、ETH がインフレ状態になることはほとんどありませんでした。2022 年 12 月の氷点と比較して、監視した Mempool トランザクション データからのバックテスト、取引税コードは存在せず、通貨の活動は急激に低下しました。
それだけでなく、2023年9月のDEX取引高はまだ300億を超えておらず、2022年12月の400億に及ばない。また、2021年以来のDEX単月取引高としては過去最低を記録しており、これもまた市場センチメントに基づくと、27,000 米ドルでの BTC に対する市場の熱意は、実際には 16,000 米ドルよりもさらに低くなります。
市場が行き詰まり、市場が切り下げてきており、ムードが非常に落ち込んでいることを観察したとき、私たちは小規模で安値を買うために市場に参入することを選択しました。これは、市場に短期的に大きな反発の機会があると当社が信じているという意味ではありませんが、現在のポジションがひどいスポットチップを放出しており（損失を実現したチップの割合が高い）、レバレッジの浄化が比較的に進んでいるということです。完全に悪化（ポジションは今年の最低値に近く、ロングショート比率は低い）、センチメントは極度に落ち込んでいる（出来高エネルギーは弱い）、市場は乗っ取る傾向にあるというシグナルを発しており、現在はリスクリターンレシオが良好なポジション 長期アロケーションとして、短期的には値動きが出ても妥当な価格 急落リスクの予兆があれば、明確な目標と価格で損切りすることも可能最小限のコスト。
最近市場で広く出回っている BTC カレンダー効果に関するスクリーンショットがいくつかありますが、その主な意味は、10 月の仮想通貨市場のパフォーマンスは非常に良好である可能性が高く、活発な Alt シーズンが到来するということです。カレンダー効果は謎であり、10月の市場についてはあまり楽観的な期待はできません。
現在、市場は減額ゲームからかろうじて安堵のため息をつき、上位5位のステーブルコインの時価総額は過去1カ月で大きく下落しておらず、せいぜい株式ゲームへのアップグレードとみなすことができる。この場合、市場は依然として売られ過ぎのリバウンドが大半を占めており、上値余地は限られており、上昇の原動力もスポットレベルにある。フロアにいるすべてのプレーヤーは通常、低いポジションを持っているため、ショートをカバーするためのある程度の購買力があります。市場調査を通じて、資本金1億ドルを超える二次機関や個人投資家はいずれも、固定的な投資精神を持って小規模なバーゲンハンティングを選択していることがわかりました。
本当にいわゆるアルトシーズンが到来した場合、市場の流動性が弱く、時価総額が低いため、一部のショートカバーファンドが巨額の利益をもたらす可能性がありますが、同時に多数のアルトコインが互いに資金を求めて競争することになり、その結果、非常に急速なテーマの入れ替わり。暴力的で、市場の持続可能性が乏しく、大きな収益効果を生み出すことはできないと推定されています。短期取引に参加する価値は低く、もしあなたが短期取引に参加する価値はありません。すぐに脱出しないと、不運にも流動性からの脱出となってしまいます。
市場は凍りつき、ボラティリティは次々と安値を更新、ロックアップされている長期チップの割合は徐々に増加、短期投資家は高値を追って身を切る行為を繰り返し、鈍い雰囲気が漂っている。上がることも下がることもできない - 市場の不安 主な矛盾は依然として資金不足であり、それは現在解決できません。
主要な対立の核心的制約は依然として連邦準備理事会（FRB）にあり、連邦準備理事会（FRB）は9月の金利会合で利上げを停止したが、市場は金利が長期にわたって高止まりするとの解釈を示した。重要な点は、米国債利回りが2008年の水準にまで上昇し、米国株、金、原油が急落し、米ドルが上昇し、海外市場が下落したことだ。 「大きく動揺しており、流動性が逼迫している兆候がある。これは現在の仮想通貨市場の主なコンセンサスでもある。まだお金を失っていない人たち 裸で魚のいる池を傍観者から見つめているクジラプレイヤーは、一般的に待っている」 2023年第4四半期から2024年第1四半期にかけての米国株式市場の崩壊。米国株式市場の崩壊または利下げを、魚が完全に死んだことを確認する合図として使用する（312の記憶の幽霊が反響している）。
私たちはこれについて引き続き懸念していますが、2023 年以降、仮想通貨市場における投資決定の指針としてマクロ情報に依存しないことを強調したいと思います。 「私たちはマクロの専門家ではありません。利上げサイクルの終わりは、利下げサイクルの始まりを意味するものではありません。利下げは、リスクが現れるのを待ってから何度も引き下げます。これはアプリオリなシグナルではありません。利下げサイクルの終わりは、利下げサイクルの始まりを意味します。」それぞれの利上げサイクルの終わりには、地球の片隅でバブルが崩壊するだろうが、今回崩壊するのは必ずしも米国の株式市場であるとは限らない、崩壊するかどうか、そしていつ崩壊するか、これらすべて私たちの「シャトル」意思決定にはほとんど役に立ちません。
つまり、今は市場にお金が不足しており、しばらくは生きたお金がどこから出てくるか分からず、我々が直面しなければならないのは、ビットコインが15％の変動空間で無限に横に変動する状況かもしれません。魚、魚、いつ死ぬの？
**要約すると、仮想通貨市場は9月も低迷が続いており、私たちは引き続き慎重です。市場資本が改善するまで、ボラティリティとショックが続く可能性があります。今後もファンダメンタルズに注意を払い、タイムリーな配分を行い、実際の買いポイントを辛抱強く待っていきたいと思います。 **
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マーケットウォッチ: いつ押し目を買うことができますか?
暗号化市場セカンダリーファンド Metrics Ventures の 9 月市場観察ガイド:
9月の市場全体は低迷し、多くの指標が今年最低レベルとなった。 **ビットコインとイーサリアムのチップデータは巨額の損失を示し、チップは売却され、契約ポジションは大幅に減少しました。
MVC 購入操作。私たちは9月中旬に控えめな購入操作を行い、イーサリアムポジションの約20％を購入しました。取引価格は約1,600ドルでした。これは主に、チップ価格の 3 か月間の変動を経て、潜在的な売り圧力がある程度解放された、市場センチメントがパニックを示しているなどのポジティブなシグナルを指します。
市場の主な矛盾は依然として資金不足であり、この矛盾は現在解決できません。
月次レポート「生鮮市場で魚が死ぬのを待つ」は、当社の現在の投資戦略の比喩であり、トレンドを判断する前に、忍耐強く、実際の配分ポイントが現れるのを待ちます。
**本記事は9月の暗号資産市場の全体状況と市場動向についてMetrics Venturesがレビューおよび解説したものです。 **
この月次レポートのタイトルは、有名なミームから来ています。ある叔母が生鮮市場に魚を買いに行きました。彼女は屋台のそばに立って、魚を見つめ続けました。売り手は困惑して、どの魚が好きなのか、なぜそうしないのかと叔母に尋ねました。 「買わないの？」とおばさんは言いました「同じ魚の値段は生きた魚で13元、死んだ魚で3元です。死ぬのを待っています。これは、より多くのコインを保有している二次投資家の心理と似ています」彼らは傍観者に座って静かに観察し、生きた魚が死ぬのをただ待っています。最終的には掘り出し物を捕まえるでしょう。
もちろん、私たちも考え方は似ています。9月のtoken2049カンファレンスは生鮮市場のような活気に溢れていました。中の魚は一部白くなっていたり、まだ丸々とした大小の魚が泳いでいました。実際、誰もが心配していました。彼らはそれ以上長く飛び回ることはできないことを十分に知っています。
私たちは9月中旬にいくつかのポジション構築活動を実施し、主にETHポジションの約20％を購入しました。平均取引価格は約1,600米ドルでした。これは、私たちが観察してきたポジション構築シグナルにはセンチメントとチップレベルにわずかな変化があるためです。 . .
チップの観点から見ると、市場が下落するにつれて、ビットコインがチップ集中領域である 29,000 ～ 30,000 ドルに蓄積され、25,000 ～ 26,000 ドルのラインに移動し始めていることが観察できます。ビットコインETFとXRP/DCG訴訟 予想されるホールドアップ注文は、放棄、肉切り、チップの販売に集中しており、市場に出ている資金量が比較的買い支えとなる注文となっている。 ETH にも対応するチップ特性があります。現在、チェーン上で損失を実現した ETH チップの割合は 50% 近くであり、これは以前のパニック底の特性と同様です。また、スポット レベルで血まみれのチップが発生していることも示しています。放り出された。 （オンチェーンデータの観察を通じて、9月10日と11日にアービトラムが大規模なクジラの解体行為を経験し、一般的な損失の範囲は30〜40％であることもわかりました。これはまた、6月以降、大規模な投資家が損失を被ったことを意味します）そしてクジラの市場に対する忍耐もついに限界を迎えた。）
感情的な観点から見ると、市場センチメントもすぐに悲観的になりました。
上の写真からわかるように、約 11 か月にわたる市場調整の後、短期 BTC チップの 97.5% 以上が変動損失に陥り、30,000 ドルから 25,000 ドルに下落しました。絶対的な下落は大きくないように見えるかもしれませんが、痛みを伴うものです。実際にはその程度は非常に厳しく、このレベルでの清算は約1か月の市場冷却期間を稼ぐことができるはずだ。
契約ポジションデータから観察すると、9月初旬にバイナンスプラットフォーム単独のBTC契約ポジションはピーク時の48億1,000万ドルから28億8,000万ドルまで減少し、約40%の減少となった。 3 月の米国銀行危機の際、この数字は約 28 億 5,000 万ドルで、9 月中旬の一連の前向きな期待の失敗が実際に市場関係者の信頼を大きく損なったことを示しています。レバレッジは強力に一掃された。さらに、9月を通じて、契約のOIポジションはゆっくりと回復し、レートは中程度で、基本的に誰もロングやショートをしようとしない不況なムードにありました。
さらに注意深く見てみると、下図のBTCの1時間ごとの傾向から大まかに観察できます。9月の狭い相場変動は契約ファンドにとってまさに地獄モードです。ドアドロー現象が頻繁に発生し、ポジションが決済されるとポジションが清算されます。上がっては下がる、最初は上がっては下がって、清算を繰り返したりもしました（貧乏）。つまり、実際には、27,000ドルのビットコインのセンチメントは、16,000ドルのセンチメントよりも実際にはさらに落ち込んでいることは明らかです。ディープベアの特徴は明らかです。9月全体、さらには10月は、ショックと売りの消化の段階でした-オフ圧力。
市場のスポット市場や契約市場のセンチメントが低迷しているだけでなく、業界の極左勢力が投機を好むオンチェーンのミーム市場さえも完全に冷静だ。下の図に示すように、ETH ネットワークのガスベースは今年新たな最低値を記録しました。マージの完了以来、ETH がインフレ状態になることはほとんどありませんでした。2022 年 12 月の氷点と比較して、監視した Mempool トランザクション データからのバックテスト、取引税コードは存在せず、通貨の活動は急激に低下しました。
それだけでなく、2023年9月のDEX取引高はまだ300億を超えておらず、2022年12月の400億に及ばない。また、2021年以来のDEX単月取引高としては過去最低を記録しており、これもまた市場センチメントに基づくと、27,000 米ドルでの BTC に対する市場の熱意は、実際には 16,000 米ドルよりもさらに低くなります。
市場が行き詰まり、市場が切り下げてきており、ムードが非常に落ち込んでいることを観察したとき、私たちは小規模で安値を買うために市場に参入することを選択しました。これは、市場に短期的に大きな反発の機会があると当社が信じているという意味ではありませんが、現在のポジションがひどいスポットチップを放出しており（損失を実現したチップの割合が高い）、レバレッジの浄化が比較的に進んでいるということです。完全に悪化（ポジションは今年の最低値に近く、ロングショート比率は低い）、センチメントは極度に落ち込んでいる（出来高エネルギーは弱い）、市場は乗っ取る傾向にあるというシグナルを発しており、現在はリスクリターンレシオが良好なポジション 長期アロケーションとして、短期的には値動きが出ても妥当な価格 急落リスクの予兆があれば、明確な目標と価格で損切りすることも可能最小限のコスト。
最近市場で広く出回っている BTC カレンダー効果に関するスクリーンショットがいくつかありますが、その主な意味は、10 月の仮想通貨市場のパフォーマンスは非常に良好である可能性が高く、活発な Alt シーズンが到来するということです。カレンダー効果は謎であり、10月の市場についてはあまり楽観的な期待はできません。
現在、市場は減額ゲームからかろうじて安堵のため息をつき、上位5位のステーブルコインの時価総額は過去1カ月で大きく下落しておらず、せいぜい株式ゲームへのアップグレードとみなすことができる。この場合、市場は依然として売られ過ぎのリバウンドが大半を占めており、上値余地は限られており、上昇の原動力もスポットレベルにある。フロアにいるすべてのプレーヤーは通常、低いポジションを持っているため、ショートをカバーするためのある程度の購買力があります。市場調査を通じて、資本金1億ドルを超える二次機関や個人投資家はいずれも、固定的な投資精神を持って小規模なバーゲンハンティングを選択していることがわかりました。
本当にいわゆるアルトシーズンが到来した場合、市場の流動性が弱く、時価総額が低いため、一部のショートカバーファンドが巨額の利益をもたらす可能性がありますが、同時に多数のアルトコインが互いに資金を求めて競争することになり、その結果、非常に急速なテーマの入れ替わり。暴力的で、市場の持続可能性が乏しく、大きな収益効果を生み出すことはできないと推定されています。短期取引に参加する価値は低く、もしあなたが短期取引に参加する価値はありません。すぐに脱出しないと、不運にも流動性からの脱出となってしまいます。
市場は凍りつき、ボラティリティは次々と安値を更新、ロックアップされている長期チップの割合は徐々に増加、短期投資家は高値を追って身を切る行為を繰り返し、鈍い雰囲気が漂っている。上がることも下がることもできない - 市場の不安 主な矛盾は依然として資金不足であり、それは現在解決できません。
主要な対立の核心的制約は依然として連邦準備理事会（FRB）にあり、連邦準備理事会（FRB）は9月の金利会合で利上げを停止したが、市場は金利が長期にわたって高止まりするとの解釈を示した。重要な点は、米国債利回りが2008年の水準にまで上昇し、米国株、金、原油が急落し、米ドルが上昇し、海外市場が下落したことだ。 「大きく動揺しており、流動性が逼迫している兆候がある。これは現在の仮想通貨市場の主なコンセンサスでもある。まだお金を失っていない人たち 裸で魚のいる池を傍観者から見つめているクジラプレイヤーは、一般的に待っている」 2023年第4四半期から2024年第1四半期にかけての米国株式市場の崩壊。米国株式市場の崩壊または利下げを、魚が完全に死んだことを確認する合図として使用する（312の記憶の幽霊が反響している）。
私たちはこれについて引き続き懸念していますが、2023 年以降、仮想通貨市場における投資決定の指針としてマクロ情報に依存しないことを強調したいと思います。 「私たちはマクロの専門家ではありません。利上げサイクルの終わりは、利下げサイクルの始まりを意味するものではありません。利下げは、リスクが現れるのを待ってから何度も引き下げます。これはアプリオリなシグナルではありません。利下げサイクルの終わりは、利下げサイクルの始まりを意味します。」それぞれの利上げサイクルの終わりには、地球の片隅でバブルが崩壊するだろうが、今回崩壊するのは必ずしも米国の株式市場であるとは限らない、崩壊するかどうか、そしていつ崩壊するか、これらすべて私たちの「シャトル」意思決定にはほとんど役に立ちません。
つまり、今は市場にお金が不足しており、しばらくは生きたお金がどこから出てくるか分からず、我々が直面しなければならないのは、ビットコインが15％の変動空間で無限に横に変動する状況かもしれません。魚、魚、いつ死ぬの？
**要約すると、仮想通貨市場は9月も低迷が続いており、私たちは引き続き慎重です。市場資本が改善するまで、ボラティリティとショックが続く可能性があります。今後もファンダメンタルズに注意を払い、タイムリーな配分を行い、実際の買いポイントを辛抱強く待っていきたいと思います。 **