記事著者: Robert M. Dewey 記事編集: Block unicorn
欧州議会は今後数週間以内に、ガイドラインを定め、欧州中央銀行がECB支援デジタル通貨（CBDC）の発行の研究とテストを継続できるようにする規制を採決する予定だ。
この投票が可決されれば、今後2～3年以内の発行に向けた機運がさらに高まるだろう。欧州議会がECBの続行を承認すれば、米国が中央銀行デジタル通貨（CBDC）を発行する可能性も高まる可能性がある。
ここでは、これらの問題と、欧州で投票が行われる可能性が高い理由について説明します。CBDC 支持者は次の潜在的な利点を指摘しています。
a. インスタントトランザクション
b. 銀行口座を持たない人々が銀行サービスにアクセスできるよう支援する
c.小売取引コストの削減
d. 取引のプライバシーを保護する
e. 使いやすい
2.民間デジタル通貨や外国中央銀行デジタル通貨の台頭を阻止する。
金融犯罪を防止、発見し、これと闘います。
プライバシーを保護します。
a. 民間企業は消費者支出データを信頼できません。
b. 今日の金融システムはすでに民間部門と政府の監視下にありますが、CBDC はこれをある程度までわずかに変更し、より効率的かつ効果的なものにするだけです
CBDC の 1 つの特徴は、CBDC 支持者によって宣伝されているものではなく、CBDC がソフトウェアベースであるためプログラム可能であることであることに注目する価値があります。これにより、政府は福祉給付金を管理し、中央銀行はより直接的に金融政策を実施できるようになる。
反対派は次の問題を提起しました:
a. 政府の管理は外部サイバー攻撃に対する単一障害点を提供し、魅力的な標的となります。
b. 政府の統制は、内部からの悪者による悪用にも影響されやすい。
CBDC は分割銀行の預金に代わるものであり、レバレッジやローンには使用できません。
CBDC は、デジタル通貨を低コストまたは無料で即座に送金できるため、決済システムに取って代わります。
権力は連邦政府に集中している：
a. CBDC は分散型ではなく集中型であるため、確実に監視することができません。
b. これは、監視、制御、キャンセル、位置特定をプログラムできることを意味します。
c. これは、これらの問題の発生を防ぐ信頼できる方法がないことを意味します。
**米国の 2023 年 CBDC 全国調査、黄色は反対を示し、紫は支持を示します。この図は、民主党員が CBDC を支持する可能性が高いのに対し、共和党員は CBDC に反対する可能性が高いことを示しています。 **
米国の CBDC: 現時点では、米国が CBDC を発行および承認する可能性は低いです。 CBDC の発行に対する国民の支持がほとんどないだけでなく、議会には CBDC の発行に積極的に反対する非常に活発な選挙で選ばれた役人のグループが存在し、また、CBDC の発行に反対する超党派のグループも存在します。おそらく米国が個人の権利、自由、プライバシーに重点を置いているため、CBDC の発行が行われています。一部の支持者はいるものの、議会にはCBDCを声高に支持する者もいない。
上記の「利点」のいくつかについて議論する価値があります:
決済システムの改善: 先進国では、民間部門が決済の改善につながるテクノロジーを導入していると多くの人が信じています。 2023年9月14日に下院金融サービス委員会の公聴会に出席したとき、主要な論点の1つは、米国のCBDCは米国の効率的に機能する銀行および決済システムを改善しないということでした。
民間デジタル通貨の台頭を防ぐ：経済協力開発機構（OECD）はこれを強調しているが、米国では仮想通貨が米国の決済と銀行インフラに十分な脅威をもたらしていることを懸念している人はほとんどいない。現時点では対処されていますが、たとえそうであっても、CBDC は民間部門の効果的な代替手段ではありません。米国には、欧州など他の地域の外国企業に対して、米国には存在しない疑念の要素が存在する可能性がある。
金融犯罪の防止は、取引を監視できる CBDC の共通の利点です。
プライバシーの保護: ヨーロッパ人にとって、これは肯定的な認識であると考えられています。多くの人が民間企業、特に外国企業よりも政府を信頼しています。米国では、民間部門には顧客、従業員、株主、政府規制当局に対する説明責任を含む抑制と均衡があるという信頼が高まっているが、政府は必ずしもこれらのメカニズムに確実に拘束されているわけではない。
金融イノベーションの改善: プライバシーと同様に、公共部門の競争を支持する人々がいる一方で、政府は異なるインセンティブのために自由市場の競争を損なうと主張しています。
問題 1: CBDC は銀行の資本基盤を侵食し、融資能力を低下させます。中央銀行の直接の責任として、銀行はカストディアンとして以外にCBDC残高を保有することはできません。イリノイ州選出のショーン・カステン下院議員（民主党、イリノイ州）は、マネタリーベースに占めるCBDCの割合が大きくなるほど、銀行システムの融資能力が低下するという、政府によるCBDC導入の本質的に自滅的な側面に焦点を当てた。それはCBDC発行者の経済成長を妨げることになります。欧州連合では、銀行の融資能力が不当に阻害されるのを防ぐため、各人がCBDCを保有できる額に制限を設ける法案が制定される予定だ。
問題 2: CBDC は本質的にプログラム可能であり、制御とセキュリティに単一障害点が生じます。このプログラマビリティこそが、CBDC に対するほとんどの反対者の根本的な理由の 1 つであり、中国の CBDC の主な特徴の 1 つです。 CBDCの支持者らは、元のプログラムに組み込まれている保護機能は安全であり、特定の取引からの特定のデータが欧州中央銀行に送信されるのを防ぐなど、EUの法律が安全策を提供していると主張している。 CBDC が分散型のパブリック ブロックチェーンに基づいている場合、パブリックな監視が可能になり、おそらく変更は防止されますが、少なくとも検出可能性は提供されます。ただし、CBDC は必然的に集中化されるため、変更の影響を受けやすくなります。
問題 3: CBDC の即時かつ低コスト/ゼロコストの送信能力は、決済サービス プロバイダー (PSP) にとって脅威となっています。 CBDCの支持者は、決済サービスプロバイダーが法外な決済手数料を請求しているため、即時送金と低コスト/ゼロコストの取引を可能にするCBDCはコスト削減に向けた歓迎すべき競争力になると考えている。 EUでは、CBDCの支持者もEU法案も、CBDCは自由市場の足かせとなるべきではなく、むしろ「公正かつ適切な」補償解決策を提供すべきであることを認めているが、これは政治的態度の変化に左右され、現時点では米国ではその可能性は低い。 . 絶大な支持を得ています。
欧州議会が10月に法案を可決すれば、CBDCはさらに大きなニュースになる可能性がある。
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CBDC により、米国政府は自国通貨をより強力に管理できるようになるでしょうか?
記事著者: Robert M. Dewey 記事編集: Block unicorn
欧州議会は今後数週間以内に、ガイドラインを定め、欧州中央銀行がECB支援デジタル通貨（CBDC）の発行の研究とテストを継続できるようにする規制を採決する予定だ。
この投票が可決されれば、今後2～3年以内の発行に向けた機運がさらに高まるだろう。欧州議会がECBの続行を承認すれば、米国が中央銀行デジタル通貨（CBDC）を発行する可能性も高まる可能性がある。
ここでは、これらの問題と、欧州で投票が行われる可能性が高い理由について説明します。CBDC 支持者は次の潜在的な利点を指摘しています。
a. インスタントトランザクション
b. 銀行口座を持たない人々が銀行サービスにアクセスできるよう支援する
c.小売取引コストの削減
d. 取引のプライバシーを保護する
e. 使いやすい
2.民間デジタル通貨や外国中央銀行デジタル通貨の台頭を阻止する。
金融犯罪を防止、発見し、これと闘います。
プライバシーを保護します。
a. 民間企業は消費者支出データを信頼できません。
b. 今日の金融システムはすでに民間部門と政府の監視下にありますが、CBDC はこれをある程度までわずかに変更し、より効率的かつ効果的なものにするだけです
CBDC の 1 つの特徴は、CBDC 支持者によって宣伝されているものではなく、CBDC がソフトウェアベースであるためプログラム可能であることであることに注目する価値があります。これにより、政府は福祉給付金を管理し、中央銀行はより直接的に金融政策を実施できるようになる。
反対派は次の問題を提起しました:
a. 政府の管理は外部サイバー攻撃に対する単一障害点を提供し、魅力的な標的となります。
b. 政府の統制は、内部からの悪者による悪用にも影響されやすい。
CBDC は分割銀行の預金に代わるものであり、レバレッジやローンには使用できません。
CBDC は、デジタル通貨を低コストまたは無料で即座に送金できるため、決済システムに取って代わります。
権力は連邦政府に集中している：
a. CBDC は分散型ではなく集中型であるため、確実に監視することができません。
b. これは、監視、制御、キャンセル、位置特定をプログラムできることを意味します。
c. これは、これらの問題の発生を防ぐ信頼できる方法がないことを意味します。
**米国の 2023 年 CBDC 全国調査、黄色は反対を示し、紫は支持を示します。この図は、民主党員が CBDC を支持する可能性が高いのに対し、共和党員は CBDC に反対する可能性が高いことを示しています。 **
米国の CBDC: 現時点では、米国が CBDC を発行および承認する可能性は低いです。 CBDC の発行に対する国民の支持がほとんどないだけでなく、議会には CBDC の発行に積極的に反対する非常に活発な選挙で選ばれた役人のグループが存在し、また、CBDC の発行に反対する超党派のグループも存在します。おそらく米国が個人の権利、自由、プライバシーに重点を置いているため、CBDC の発行が行われています。一部の支持者はいるものの、議会にはCBDCを声高に支持する者もいない。
上記の「利点」のいくつかについて議論する価値があります:
決済システムの改善: 先進国では、民間部門が決済の改善につながるテクノロジーを導入していると多くの人が信じています。 2023年9月14日に下院金融サービス委員会の公聴会に出席したとき、主要な論点の1つは、米国のCBDCは米国の効率的に機能する銀行および決済システムを改善しないということでした。
民間デジタル通貨の台頭を防ぐ：経済協力開発機構（OECD）はこれを強調しているが、米国では仮想通貨が米国の決済と銀行インフラに十分な脅威をもたらしていることを懸念している人はほとんどいない。現時点では対処されていますが、たとえそうであっても、CBDC は民間部門の効果的な代替手段ではありません。米国には、欧州など他の地域の外国企業に対して、米国には存在しない疑念の要素が存在する可能性がある。
金融犯罪の防止は、取引を監視できる CBDC の共通の利点です。
プライバシーの保護: ヨーロッパ人にとって、これは肯定的な認識であると考えられています。多くの人が民間企業、特に外国企業よりも政府を信頼しています。米国では、民間部門には顧客、従業員、株主、政府規制当局に対する説明責任を含む抑制と均衡があるという信頼が高まっているが、政府は必ずしもこれらのメカニズムに確実に拘束されているわけではない。
金融イノベーションの改善: プライバシーと同様に、公共部門の競争を支持する人々がいる一方で、政府は異なるインセンティブのために自由市場の競争を損なうと主張しています。
問題 1: CBDC は銀行の資本基盤を侵食し、融資能力を低下させます。中央銀行の直接の責任として、銀行はカストディアンとして以外にCBDC残高を保有することはできません。イリノイ州選出のショーン・カステン下院議員（民主党、イリノイ州）は、マネタリーベースに占めるCBDCの割合が大きくなるほど、銀行システムの融資能力が低下するという、政府によるCBDC導入の本質的に自滅的な側面に焦点を当てた。それはCBDC発行者の経済成長を妨げることになります。欧州連合では、銀行の融資能力が不当に阻害されるのを防ぐため、各人がCBDCを保有できる額に制限を設ける法案が制定される予定だ。
問題 2: CBDC は本質的にプログラム可能であり、制御とセキュリティに単一障害点が生じます。このプログラマビリティこそが、CBDC に対するほとんどの反対者の根本的な理由の 1 つであり、中国の CBDC の主な特徴の 1 つです。 CBDCの支持者らは、元のプログラムに組み込まれている保護機能は安全であり、特定の取引からの特定のデータが欧州中央銀行に送信されるのを防ぐなど、EUの法律が安全策を提供していると主張している。 CBDC が分散型のパブリック ブロックチェーンに基づいている場合、パブリックな監視が可能になり、おそらく変更は防止されますが、少なくとも検出可能性は提供されます。ただし、CBDC は必然的に集中化されるため、変更の影響を受けやすくなります。
問題 3: CBDC の即時かつ低コスト/ゼロコストの送信能力は、決済サービス プロバイダー (PSP) にとって脅威となっています。 CBDCの支持者は、決済サービスプロバイダーが法外な決済手数料を請求しているため、即時送金と低コスト/ゼロコストの取引を可能にするCBDCはコスト削減に向けた歓迎すべき競争力になると考えている。 EUでは、CBDCの支持者もEU法案も、CBDCは自由市場の足かせとなるべきではなく、むしろ「公正かつ適切な」補償解決策を提供すべきであることを認めているが、これは政治的態度の変化に左右され、現時点では米国ではその可能性は低い。 . 絶大な支持を得ています。
欧州議会が10月に法案を可決すれば、CBDCはさらに大きなニュースになる可能性がある。