著者: 香港科技大学副学長（大学開発担当）、香港 Web3.0 協会主席研究員の Wang Yang 氏、香港理工大学の金融テクノロジーの博士課程の学生であり、創立者でもある Zhu Haokang 氏香港 Web3.0 協会の RWA およびステーブルコイン ワーキング グループのメンバー今年 6 月 1 日、香港の新しい仮想資産規制が正式に施行されたことは、間違いなく香港における Web 3.0 の発展において重要なマイルストーンとなった。この歴史的な出来事は、今年4月11日の「香港Web3.0協会」、つまりWeb3の設立式典で香港特別行政区の李嘉秋行政長官が表明した見解を強く裏付けるものとなった。 0 は金融テクノロジーの発展に重大な影響を及ぼしており、この点における特別行政区政府のオープンな姿勢と確固たる決意を示しています。同時に、香港証券先物委員会は仮想資産取引プラットフォームライセンスの申請を開始し、準拠した運営者はプロおよび個人投資家に仮想資産サービスを提供できるようになりました。この政策の実施により、間違いなく仮想資産業界の発展がさらに促進され、香港における仮想資産とWeb3.0の広範な拡大への道が開かれることになります。仮想資産に対する世界的な規制が強化されているにもかかわらず、特別行政区政府はその立場を堅持しており、一連の戦略と行動は、香港の仮想資産産業の発展促進に対する決意と支援を明確に示している。仮想資産空間と Web3.0 の開発に対する特別行政区政府の固い決意。**Web3 に準拠した、合理的でフレンドリーなエコシステムを作成します**しかし、仮想資産と Web3 の分野における香港の発展は、認可を受けた機関が実行可能な事業計画を立てることを可能にする活気に満ちたエコシステムの構築ではなく、主にコンプライアンスとライセンスに焦点を当ててきました。証券先物委員会は仮想市場の秩序を維持するためにこのような監督を行っているが、香港の仮想資産会社にとってこのライセンス制度が大きな負担であることは間違いない。現在、OSLのような認可を受けた取引所は、ライセンス取得後に毎年数千万元の損失を出しているため、「ライセンスは殺される」という言葉がここではより適切です。したがって、香港はより広い視野を持ち、世界初の Web3 に準拠した合理的でフレンドリーなエコロジーを構築し、世界的な Web3 の発展を真にリードすることに早急に目を向ける必要があります。著者は、Web3.0 の発展における香港の次のステップは、仮想世界と現実世界の資産の徹底的な統合に焦点を当てるべきであると強く信じています。ブロックチェーン技術を駆使し、香港ドルの安定通貨をベースとした強力なWeb3エコシステムを構築できます。私たちは、債券、民間信用、貿易金融、不動産、カーボンクレジット証明書、貴金属などの実世界資産（「RWA」）のデジタル化とトークン化に重点を置く必要があります。この一連の行動は、仮想経済と実物資産の緊密な統合を大きく促進することになる。実際、RWA のトークン化は、香港における Web3 の発展にとって最大の可能性であるだけでなく、世界における Web3 の将来の傾向でもあります。十分に規制された環境において、RWA は正当なプレーヤーに、単に「ライセンスを保持しているために殺される」という犠牲者ではなく、真に成功する機会を提供することができます。この変革は間違いなく香港を世界的な Web3 開発の最前線に導くでしょう。RWA のトークン化、つまり有形または無形の資産をデジタル トークンに変換することは、デジタル資産の分野における画期的な変化であり、市場の状況を再定義すると予想されています。ブロックチェーン技術の導入により、RWA は従来の証券化と比較して革新的な最適化となりました。 RWA トークン化は透明性とセキュリティを提供し、分割所有権を可能にすることで流動性を拡大します。この方法は、伝統的な金融システムの低効率の問題を解決するだけでなく、伝統的な金融システムの限界を打ち破り、資産をデジタル化して独自にすることを可能にし、伝統的な金融と新しい金融の間の距離を縮め、パーソナライズされた金融システムに対応します。ユーザーのニーズに応え、投資の敷居を下げます。これにより、より多くの中小規模の投資家が金融活動に参入し、参加するよう刺激され、それによって莫大な価値と利益が生み出されることになります。同時に、RWAは実体経済に流動性と多様性を注入し、資産タイプを拡大することで資金の規模を拡大します。さらに、香港ドルの安定通貨に基づくRWAにはセキュリティ層もあり、投資家や参加者を保護しながら、伝統的な金融や実体経済が流動性、透明性、イノベーション、その他ブロックチェーン技術によってもたらされる利点を享受できるようになります。安全。 2022 年 9 月、ボストン コンサルティング グループ (BCG) の調査では、現実世界の資産のトークン化が 2030 年までに 16 兆ドルに達すると予測されました。そこでシティバンクは2023年3月に162ページの調査報告書を発表し、Web3が10億ユーザーを達成し、デジタル資産が数十兆ドルに達するまでの道のりを包括的に分析した。シティバンクは、2030年までに4兆米ドルから5兆米ドルの資産がトークン化され、ブロックチェーン技術に基づく貿易金融取引の額は1兆米ドルに達すると予測しています。**合理的な監督が RWA の健全な発展を促進します**RWA エコロジーの健全な発展は、合理的な監督と切り離すことができません。ただし、準拠し、合理的で友好的な RWA トークン化環境を構築するのは簡単ではなく、政府と業界の共同努力が必要です。そのためには、著者のZhu Haokang氏が以前に提唱した「RWA 2+4」を実現可能性調査の入り口として使用することをお勧めします。この方法論は、課題の機会を見つけて RWA の健全な発展を促進することを目的として、2 種類のトークン (セキュリティ トークンとユーティリティ トークン) と 4 つの中核要素 (法的根拠、財務フレームワーク、技術ツール、データ ドライバー) に関する研究と実践を実施します。 。まず第一に、セキュリティ トークン (セキュリティ トークン) は、資産または企業の所有権または収入の権利を表し、その価値は通常、それらが表す物理的な資産または企業のパフォーマンスに直接関係します。このようなトークンを購入する人は通常、資産の評価または収入の分配を通じて収益を受け取ることを期待しています。一方、ユーティリティ トークン (ユーティリティ トークン) は、特定のサービスまたはリソースを使用する権利を提供すると同時に、トークン プロセスで生成されたデータをチェーンにアップロードできるようにします。 RWA を正しく評価し、投資するには、これら 2 つのトークンの特性と違いを理解することが重要です。次に、法的監督、財務構造、技術サポート、データ適用という 4 つの中核要素に焦点を当てる必要があります。この法律は RWA の基礎を形成し、どの資産をトークン化できるか、またトークン化プロセス中に従う必要がある規制を決定します。世界の重要な金融センターとして、香港には完全な証券法制度があり、準拠したセキュリティ トークン オファリング (「STO」) を促進するという独自の利点があります。香港の証券法は、株式や債券などのさまざまな証券資産の発行と流通を包括的に規制しています。 RWA がトークン化を要求する株式、債券、ファンドなどの金融資産には、香港市場において明確な法的定義があります。さらに、香港証券監督管理委員会は、証券の発行と上場に関する完全な審査基準を策定しました。 STO の RWA は、企業の株式、負債、その他の資産に関連付けられている必要があり、これらの基本資産は、その品質を確保するために中国証券監督管理委員会の情報開示および承認規則に準拠する必要があります。さらに、香港は一般投資家が複雑でリスクの高い RWA 商品を購入することを防ぐため、厳格な投資家適合性管理システムを確立しています。財務は RWA のフレームワークであり、資産の評価、監査と確認、トークンの発行と取引、関連するリスク管理を含む、資産のトークン化と取引の具体的な構造を定義します。香港はデットファイナンスとエクイティファイナンスにおいて豊富な経験と世界をリードする規模を持っています。香港の投資銀行と監査機関は、RWA の原資産に対して専門的な評価と監査サービスを提供し、資産の品質と明確な所有権を判断し、トークン発行の基礎を提供できます。さらに、香港の準拠および認可を受けた仮想資産取引プラットフォームにより、RWA トークンの発行と取引がオープンかつ公正であることが保証されます。テクノロジーは RWA のツールであり、トークン化とトランザクションを実現するための技術的手段を提供します。これには、ブロックチェーン技術、スマートコントラクト技術、オラクル、クロスチェーンおよび関連するセキュリティおよびプライバシー保護技術などが含まれます。 2022年10月31日に香港が仮想資産開発政策宣言を発表して以来、世界中の優れたブロックチェーン技術企業が香港に積極的に定住し始めています。2023年9月19日に開催された「2023年上海ブロックチェーン国際ウィーク。第9回ブロックチェーン・グローバル・サミット」で、香港サイバーポート管理有限公司のCEO、レン・ジンシン氏は、サイバーポートには現在190社以上のWeb 3.0関連企業が含まれると述べた。デジタル アイデンティティおよびプライバシー コンピューティング インフラストラクチャ会社である zCloak や、プロフェッショナルなデジタル資産保管ソリューション会社である Safeheron など、重要な基盤となるブロックチェーン インフラストラクチャ企業および企業。**香港の基準に準拠したパブリック チェーンを確立します**RWA を推進するのはデータであり、投資決定や市場分析をサポートする資産や市場に関する重要な情報を提供できます。新しい投資手法である RWA トークン化は、投資家に幅広い投資オプションを提供するだけでなく、取引データやユーザー行動データなどの大量のデータと豊富な情報を市場にもたらします。これらのデータは強力な推進力を形成し、資産運用者や投資家の市場力学を理解し、市場動向を予測し、投資リスクを管理する能力を大幅に向上させます。これらのデータの活用により、人工知能とWeb3の有機的な組み合わせも促進され、香港の技術革新の発展がさらに促進されることになる。香港で RWA トークン化の開発を促進するには、まず、ブロックチェーン技術がその中核となる、準拠した強力なインフラストラクチャを構築する必要があります。資産の世界的な流通を可能にする分散型で安全かつ透明なプラットフォームを提供するだけでなく、複雑な金融取引や契約を自動化することもできます。ただし、RWA をチェーンに置くプロセスは非常に複雑であるため、強力で安全で香港の基準に準拠した顧客デュー デリジェンス (KYC) メカニズムを実装する必要があります。香港 Web3.0 協会などの一部の組織は、対応する KYC メカニズムを組み込んだ、香港の RWA 用の新しいパブリック ブロックチェーンを確立することを提案しています。新しいパブリックチェーンの確立には多大な技術投資と大規模なコミュニティ構築が必要ですが、これはRWAの発展を促進するための重要なリンクであり、香港の金融テクノロジー革新における重要な一歩です。もちろん、新しいパブリックチェーンの確立は一夜にして達成できるものではありません。効率的なコンセンサス メカニズムの設計、堅牢なネットワーク アーキテクチャの構築、使いやすいクライアントの開発など、多くの技術的投資が必要です。さらに、開発者、ユーザー、投資家を引きつけて維持するには、広範なコミュニティの構築と管理も必要です。私たちは、香港が RWA のリーダーになる決意をしている限り、これらの課題はすぐに克服されると信じています。ステーブルコインは無視できない RWA トークン化のもう 1 つのインフラストラクチャであり、ステーブルコインの健全な実装は RWA の開発にとって非常に重要です。私たちは香港におけるRWAの効果的な実施を確保し、RWAのさらなる発展への道を切り開かなければなりません。グローバルWeb3.0の発展の拠点であり、国際金融センターである香港は、香港ドルのステーブルコインを速やかに発行する必要がある。 RWA の隆盛に伴い、ステーブルコインの需要は劇的に増加すると予想されます。前回の記事「香港に外貨準備を裏付けとした香港ドル安定通貨の発行を提案」では、香港が統一香港ドル安定通貨（HKDG）を発行すべきであると提案しました。しかし、シンガポールのステーブルコイン市場に対する規制制度、すなわちシンガポール ステーブルコイン フレームワーク「公的協議への対応: ステーブルコイン関連活動に対する規制アプローチの提案」を見たとき、私たちは香港がステーブルコインに対して同様のアプローチを採用するのではないかと非常に懸念しました。したがって、香港におけるRWAの将来の発展に重大な悪影響を及ぼします。シンガポールのステーブルコイン政策には、ステーブルコインの発行主体や連携通貨種について全体的な統一計画が存在せず、これによりステーブルコイン発行計画の細分化と混乱が避けられず、ステーブルコイン間の悪質な競争を引き起こす可能性が高い。成熟したステーブルコインの形成が促進され、ステーブルコインが疎外されたニッチな製品になる可能性さえあります。このアプローチでは、将来の RWA の包括的な開発の下でのステーブルコインの大規模な需要を満たすことはできません。したがって、私たちは香港に対して、全体的な計画に基づいて、公認機関（政府および銀行、保険、基金などの金融機関を含む）によって発行され、それに応じた利益配分計画。この方法によってのみ、市場の断片化を回避し、金融リスクを軽減し、ステーブルコインの大規模な需要に応え、香港のステーブルコインを成熟した広く使用される金融商品にし、香港のRWAエコシステムの健全な発展への道を切り開くことができます。金融テクノロジーにおける世界的リーダーとしての香港の役割を強化する。実は時間があまりありません。 RWA トークン化の分野は多くの注目を集めており、さまざまな業界で広く使用されています。分散型金融 (DeFi) プロトコルの一部として、MakerDAO は RWA を戦略計画に組み込んだ最初の機関の 1 つです。 MakerDAOはすでに2020年にトークン化された不動産などの住宅ローンとしてRWAを利用する提案を可決しており、この決定によりDAI（MakerDAOのステーブルコイン）の発行規模は大幅に拡大した。過去 1 年間、DeFi の全体的な状況は理想的ではありませんでしたが、MakerDAO の RWA 分野への投資は増加し続けています。統計によると、今年5月の時点で、MakerDAOのRWAへの総投資ポートフォリオは23億4000万DAIに達している。 RWAからの年間収入は7,100万米ドルに達すると予測されており、MakerDAOの重要な収入源となっている。また、米国の Propy プラットフォームは不動産 RWA の代表的なアプリケーションです。このプラットフォームは、ブロックチェーン技術を使用して不動産を非代替トークン（NFT）の形でチェーン上に配置し、暗号通貨を使用した購入をサポートし、また人工知能（AI）技術を使用して取引効率を向上させます。今年 7 月 6 日、Propy は、プラットフォーム トークン PRO の価値が 0.268 ドルから 0.571 ドルに増加し、200% 以上増加したと発表しました。この事件は、現実世界のアプリケーションにおける RWA の大きな可能性と価値を強く証明しています。**RWA トークン発行の規制ポリシーをクリアする**国際貿易港および世界貿易の中心地として、香港は地理的位置と経済的地位の点で比類のない利点と巨大な市場需要を当然持っています。香港には世界の RWA 市場をリードする能力があるため、この機会を捉えて香港を拠点とした RWA ビジネス エコシステムをできるだけ早く構築する必要があります。まず、RWAの証券化とセキュリティトークン発行（STO）に関する規制方針を明確にし、セキュリティトークンを紐付けることができる資産の範囲や情報開示要件を明確にし、投資家の権利利益を保護する必要がある。流動性を向上させるために、香港取引所などの取引所市場にRWAトークンの発行および取引プラットフォームを確立します。銀行、保険、基金、その他の金融機関が専門的能力を最大限に活用してRWA事業に参加するよう奨励すべきである。同時に、香港はシンガポール、欧州連合などとのRWAトークン化ビジネス分野での協力を強化し、共同で市場を拡大すべきである。教育とトレーニングを通じて、RWAトークン化ビジネスに必要な専門人材を蓄積することができます。オープンで標準化されたダイナミックな RWA トークン化ビジネス エコシステムを構築することで、香港のデジタル経済と金融テクノロジーの能力が効果的に強化され、香港の将来に向けた強固な基盤が築かれます。
汪洋氏: 香港は将来の RWA エコシステムのリーダーになるべきだ
著者: 香港科技大学副学長（大学開発担当）、香港 Web3.0 協会主席研究員の Wang Yang 氏、香港理工大学の金融テクノロジーの博士課程の学生であり、創立者でもある Zhu Haokang 氏香港 Web3.0 協会の RWA およびステーブルコイン ワーキング グループのメンバー
今年 6 月 1 日、香港の新しい仮想資産規制が正式に施行されたことは、間違いなく香港における Web 3.0 の発展において重要なマイルストーンとなった。この歴史的な出来事は、今年4月11日の「香港Web3.0協会」、つまりWeb3の設立式典で香港特別行政区の李嘉秋行政長官が表明した見解を強く裏付けるものとなった。 0 は金融テクノロジーの発展に重大な影響を及ぼしており、この点における特別行政区政府のオープンな姿勢と確固たる決意を示しています。同時に、香港証券先物委員会は仮想資産取引プラットフォームライセンスの申請を開始し、準拠した運営者はプロおよび個人投資家に仮想資産サービスを提供できるようになりました。この政策の実施により、間違いなく仮想資産業界の発展がさらに促進され、香港における仮想資産とWeb3.0の広範な拡大への道が開かれることになります。仮想資産に対する世界的な規制が強化されているにもかかわらず、特別行政区政府はその立場を堅持しており、一連の戦略と行動は、香港の仮想資産産業の発展促進に対する決意と支援を明確に示している。仮想資産空間と Web3.0 の開発に対する特別行政区政府の固い決意。
Web3 に準拠した、合理的でフレンドリーなエコシステムを作成します
しかし、仮想資産と Web3 の分野における香港の発展は、認可を受けた機関が実行可能な事業計画を立てることを可能にする活気に満ちたエコシステムの構築ではなく、主にコンプライアンスとライセンスに焦点を当ててきました。証券先物委員会は仮想市場の秩序を維持するためにこのような監督を行っているが、香港の仮想資産会社にとってこのライセンス制度が大きな負担であることは間違いない。現在、OSLのような認可を受けた取引所は、ライセンス取得後に毎年数千万元の損失を出しているため、「ライセンスは殺される」という言葉がここではより適切です。したがって、香港はより広い視野を持ち、世界初の Web3 に準拠した合理的でフレンドリーなエコロジーを構築し、世界的な Web3 の発展を真にリードすることに早急に目を向ける必要があります。
著者は、Web3.0 の発展における香港の次のステップは、仮想世界と現実世界の資産の徹底的な統合に焦点を当てるべきであると強く信じています。ブロックチェーン技術を駆使し、香港ドルの安定通貨をベースとした強力なWeb3エコシステムを構築できます。私たちは、債券、民間信用、貿易金融、不動産、カーボンクレジット証明書、貴金属などの実世界資産（「RWA」）のデジタル化とトークン化に重点を置く必要があります。この一連の行動は、仮想経済と実物資産の緊密な統合を大きく促進することになる。実際、RWA のトークン化は、香港における Web3 の発展にとって最大の可能性であるだけでなく、世界における Web3 の将来の傾向でもあります。
十分に規制された環境において、RWA は正当なプレーヤーに、単に「ライセンスを保持しているために殺される」という犠牲者ではなく、真に成功する機会を提供することができます。この変革は間違いなく香港を世界的な Web3 開発の最前線に導くでしょう。
RWA のトークン化、つまり有形または無形の資産をデジタル トークンに変換することは、デジタル資産の分野における画期的な変化であり、市場の状況を再定義すると予想されています。ブロックチェーン技術の導入により、RWA は従来の証券化と比較して革新的な最適化となりました。 RWA トークン化は透明性とセキュリティを提供し、分割所有権を可能にすることで流動性を拡大します。この方法は、伝統的な金融システムの低効率の問題を解決するだけでなく、伝統的な金融システムの限界を打ち破り、資産をデジタル化して独自にすることを可能にし、伝統的な金融と新しい金融の間の距離を縮め、パーソナライズされた金融システムに対応します。ユーザーのニーズに応え、投資の敷居を下げます。これにより、より多くの中小規模の投資家が金融活動に参入し、参加するよう刺激され、それによって莫大な価値と利益が生み出されることになります。同時に、RWAは実体経済に流動性と多様性を注入し、資産タイプを拡大することで資金の規模を拡大します。
さらに、香港ドルの安定通貨に基づくRWAにはセキュリティ層もあり、投資家や参加者を保護しながら、伝統的な金融や実体経済が流動性、透明性、イノベーション、その他ブロックチェーン技術によってもたらされる利点を享受できるようになります。安全。 2022 年 9 月、ボストン コンサルティング グループ (BCG) の調査では、現実世界の資産のトークン化が 2030 年までに 16 兆ドルに達すると予測されました。そこでシティバンクは2023年3月に162ページの調査報告書を発表し、Web3が10億ユーザーを達成し、デジタル資産が数十兆ドルに達するまでの道のりを包括的に分析した。シティバンクは、2030年までに4兆米ドルから5兆米ドルの資産がトークン化され、ブロックチェーン技術に基づく貿易金融取引の額は1兆米ドルに達すると予測しています。
合理的な監督が RWA の健全な発展を促進します
RWA エコロジーの健全な発展は、合理的な監督と切り離すことができません。ただし、準拠し、合理的で友好的な RWA トークン化環境を構築するのは簡単ではなく、政府と業界の共同努力が必要です。そのためには、著者のZhu Haokang氏が以前に提唱した「RWA 2+4」を実現可能性調査の入り口として使用することをお勧めします。この方法論は、課題の機会を見つけて RWA の健全な発展を促進することを目的として、2 種類のトークン (セキュリティ トークンとユーティリティ トークン) と 4 つの中核要素 (法的根拠、財務フレームワーク、技術ツール、データ ドライバー) に関する研究と実践を実施します。 。
まず第一に、セキュリティ トークン (セキュリティ トークン) は、資産または企業の所有権または収入の権利を表し、その価値は通常、それらが表す物理的な資産または企業のパフォーマンスに直接関係します。このようなトークンを購入する人は通常、資産の評価または収入の分配を通じて収益を受け取ることを期待しています。一方、ユーティリティ トークン (ユーティリティ トークン) は、特定のサービスまたはリソースを使用する権利を提供すると同時に、トークン プロセスで生成されたデータをチェーンにアップロードできるようにします。 RWA を正しく評価し、投資するには、これら 2 つのトークンの特性と違いを理解することが重要です。
次に、法的監督、財務構造、技術サポート、データ適用という 4 つの中核要素に焦点を当てる必要があります。
この法律は RWA の基礎を形成し、どの資産をトークン化できるか、またトークン化プロセス中に従う必要がある規制を決定します。世界の重要な金融センターとして、香港には完全な証券法制度があり、準拠したセキュリティ トークン オファリング (「STO」) を促進するという独自の利点があります。香港の証券法は、株式や債券などのさまざまな証券資産の発行と流通を包括的に規制しています。 RWA がトークン化を要求する株式、債券、ファンドなどの金融資産には、香港市場において明確な法的定義があります。さらに、香港証券監督管理委員会は、証券の発行と上場に関する完全な審査基準を策定しました。 STO の RWA は、企業の株式、負債、その他の資産に関連付けられている必要があり、これらの基本資産は、その品質を確保するために中国証券監督管理委員会の情報開示および承認規則に準拠する必要があります。さらに、香港は一般投資家が複雑でリスクの高い RWA 商品を購入することを防ぐため、厳格な投資家適合性管理システムを確立しています。
財務は RWA のフレームワークであり、資産の評価、監査と確認、トークンの発行と取引、関連するリスク管理を含む、資産のトークン化と取引の具体的な構造を定義します。香港はデットファイナンスとエクイティファイナンスにおいて豊富な経験と世界をリードする規模を持っています。香港の投資銀行と監査機関は、RWA の原資産に対して専門的な評価と監査サービスを提供し、資産の品質と明確な所有権を判断し、トークン発行の基礎を提供できます。さらに、香港の準拠および認可を受けた仮想資産取引プラットフォームにより、RWA トークンの発行と取引がオープンかつ公正であることが保証されます。
テクノロジーは RWA のツールであり、トークン化とトランザクションを実現するための技術的手段を提供します。これには、ブロックチェーン技術、スマートコントラクト技術、オラクル、クロスチェーンおよび関連するセキュリティおよびプライバシー保護技術などが含まれます。 2022年10月31日に香港が仮想資産開発政策宣言を発表して以来、世界中の優れたブロックチェーン技術企業が香港に積極的に定住し始めています。
2023年9月19日に開催された「2023年上海ブロックチェーン国際ウィーク。第9回ブロックチェーン・グローバル・サミット」で、香港サイバーポート管理有限公司のCEO、レン・ジンシン氏は、サイバーポートには現在190社以上のWeb 3.0関連企業が含まれると述べた。デジタル アイデンティティおよびプライバシー コンピューティング インフラストラクチャ会社である zCloak や、プロフェッショナルなデジタル資産保管ソリューション会社である Safeheron など、重要な基盤となるブロックチェーン インフラストラクチャ企業および企業。
香港の基準に準拠したパブリック チェーンを確立します
RWA を推進するのはデータであり、投資決定や市場分析をサポートする資産や市場に関する重要な情報を提供できます。新しい投資手法である RWA トークン化は、投資家に幅広い投資オプションを提供するだけでなく、取引データやユーザー行動データなどの大量のデータと豊富な情報を市場にもたらします。これらのデータは強力な推進力を形成し、資産運用者や投資家の市場力学を理解し、市場動向を予測し、投資リスクを管理する能力を大幅に向上させます。これらのデータの活用により、人工知能とWeb3の有機的な組み合わせも促進され、香港の技術革新の発展がさらに促進されることになる。
香港で RWA トークン化の開発を促進するには、まず、ブロックチェーン技術がその中核となる、準拠した強力なインフラストラクチャを構築する必要があります。資産の世界的な流通を可能にする分散型で安全かつ透明なプラットフォームを提供するだけでなく、複雑な金融取引や契約を自動化することもできます。ただし、RWA をチェーンに置くプロセスは非常に複雑であるため、強力で安全で香港の基準に準拠した顧客デュー デリジェンス (KYC) メカニズムを実装する必要があります。香港 Web3.0 協会などの一部の組織は、対応する KYC メカニズムを組み込んだ、香港の RWA 用の新しいパブリック ブロックチェーンを確立することを提案しています。新しいパブリックチェーンの確立には多大な技術投資と大規模なコミュニティ構築が必要ですが、これはRWAの発展を促進するための重要なリンクであり、香港の金融テクノロジー革新における重要な一歩です。
もちろん、新しいパブリックチェーンの確立は一夜にして達成できるものではありません。効率的なコンセンサス メカニズムの設計、堅牢なネットワーク アーキテクチャの構築、使いやすいクライアントの開発など、多くの技術的投資が必要です。さらに、開発者、ユーザー、投資家を引きつけて維持するには、広範なコミュニティの構築と管理も必要です。私たちは、香港が RWA のリーダーになる決意をしている限り、これらの課題はすぐに克服されると信じています。
ステーブルコインは無視できない RWA トークン化のもう 1 つのインフラストラクチャであり、ステーブルコインの健全な実装は RWA の開発にとって非常に重要です。私たちは香港におけるRWAの効果的な実施を確保し、RWAのさらなる発展への道を切り開かなければなりません。グローバルWeb3.0の発展の拠点であり、国際金融センターである香港は、香港ドルのステーブルコインを速やかに発行する必要がある。 RWA の隆盛に伴い、ステーブルコインの需要は劇的に増加すると予想されます。
前回の記事「香港に外貨準備を裏付けとした香港ドル安定通貨の発行を提案」では、香港が統一香港ドル安定通貨（HKDG）を発行すべきであると提案しました。しかし、シンガポールのステーブルコイン市場に対する規制制度、すなわちシンガポール ステーブルコイン フレームワーク「公的協議への対応: ステーブルコイン関連活動に対する規制アプローチの提案」を見たとき、私たちは香港がステーブルコインに対して同様のアプローチを採用するのではないかと非常に懸念しました。したがって、香港におけるRWAの将来の発展に重大な悪影響を及ぼします。シンガポールのステーブルコイン政策には、ステーブルコインの発行主体や連携通貨種について全体的な統一計画が存在せず、これによりステーブルコイン発行計画の細分化と混乱が避けられず、ステーブルコイン間の悪質な競争を引き起こす可能性が高い。成熟したステーブルコインの形成が促進され、ステーブルコインが疎外されたニッチな製品になる可能性さえあります。このアプローチでは、将来の RWA の包括的な開発の下でのステーブルコインの大規模な需要を満たすことはできません。
したがって、私たちは香港に対して、全体的な計画に基づいて、公認機関（政府および銀行、保険、基金などの金融機関を含む）によって発行され、それに応じた利益配分計画。この方法によってのみ、市場の断片化を回避し、金融リスクを軽減し、ステーブルコインの大規模な需要に応え、香港のステーブルコインを成熟した広く使用される金融商品にし、香港のRWAエコシステムの健全な発展への道を切り開くことができます。金融テクノロジーにおける世界的リーダーとしての香港の役割を強化する。
実は時間があまりありません。 RWA トークン化の分野は多くの注目を集めており、さまざまな業界で広く使用されています。分散型金融 (DeFi) プロトコルの一部として、MakerDAO は RWA を戦略計画に組み込んだ最初の機関の 1 つです。 MakerDAOはすでに2020年にトークン化された不動産などの住宅ローンとしてRWAを利用する提案を可決しており、この決定によりDAI（MakerDAOのステーブルコイン）の発行規模は大幅に拡大した。過去 1 年間、DeFi の全体的な状況は理想的ではありませんでしたが、MakerDAO の RWA 分野への投資は増加し続けています。統計によると、今年5月の時点で、MakerDAOのRWAへの総投資ポートフォリオは23億4000万DAIに達している。 RWAからの年間収入は7,100万米ドルに達すると予測されており、MakerDAOの重要な収入源となっている。また、米国の Propy プラットフォームは不動産 RWA の代表的なアプリケーションです。このプラットフォームは、ブロックチェーン技術を使用して不動産を非代替トークン（NFT）の形でチェーン上に配置し、暗号通貨を使用した購入をサポートし、また人工知能（AI）技術を使用して取引効率を向上させます。今年 7 月 6 日、Propy は、プラットフォーム トークン PRO の価値が 0.268 ドルから 0.571 ドルに増加し、200% 以上増加したと発表しました。この事件は、現実世界のアプリケーションにおける RWA の大きな可能性と価値を強く証明しています。
RWA トークン発行の規制ポリシーをクリアする
国際貿易港および世界貿易の中心地として、香港は地理的位置と経済的地位の点で比類のない利点と巨大な市場需要を当然持っています。香港には世界の RWA 市場をリードする能力があるため、この機会を捉えて香港を拠点とした RWA ビジネス エコシステムをできるだけ早く構築する必要があります。まず、RWAの証券化とセキュリティトークン発行（STO）に関する規制方針を明確にし、セキュリティトークンを紐付けることができる資産の範囲や情報開示要件を明確にし、投資家の権利利益を保護する必要がある。流動性を向上させるために、香港取引所などの取引所市場にRWAトークンの発行および取引プラットフォームを確立します。
銀行、保険、基金、その他の金融機関が専門的能力を最大限に活用してRWA事業に参加するよう奨励すべきである。同時に、香港はシンガポール、欧州連合などとのRWAトークン化ビジネス分野での協力を強化し、共同で市場を拡大すべきである。教育とトレーニングを通じて、RWAトークン化ビジネスに必要な専門人材を蓄積することができます。オープンで標準化されたダイナミックな RWA トークン化ビジネス エコシステムを構築することで、香港のデジタル経済と金融テクノロジーの能力が効果的に強化され、香港の将来に向けた強固な基盤が築かれます。