「クリスマス相場」は暗号市場を救うことができますか?

ルーカス・キーリー著、コインテレグラフ; コンパイル:パインスノー、ゴールデンファイナンス

米国経済はもはや衰退していないようで、9月に驚異的な336,000人の雇用を追加しました。

雇用データのメッセージは明確です:積極的な金融引き締めに直面しても、世界最大の経済は前進し続けています。 これは経済の回復力の証であり、投資家の関心の高まりがより長い期間続くことを示唆しています。

このニュースは一部の人、特に株式に投資している人にとっては震え上がるかもしれませんが、全体像を理解することは非常に重要です。 普通預金口座で6%のリターンを得ることができる場合、株式はそれほど魅力的ではないように見えるかもしれませんが、債券の変曲点に達している可能性があります。

物事は良くなる前に悪化する必要があります

債券市場は歴史的な暴落を経験しており、バンクオブアメリカグローバルリサーチはそれを「これまでで最大の債券弱気市場」と表現しています。 しかし、分析はすべて悲観的ではなく、米国債の継続的な大規模な売りが終わった可能性がある兆候があります。 景気が回復すれば、リスク資産の新たな強気市場が始まる可能性があります。

暗号通貨に関しては、短期的なビットコインの価格変動は、規制上の決定、特にビットコインスポットETFに関連する決定にまだいくらか結びついていることを認識することが重要です。 これまでのところ、スポットETFを取り巻くすべての前向きなニュースは、現在の浮き沈みのパターンからビットコイン抜け出すことができませんでした。 これが承認されれば、ビットコインへの多額の資金流入が解放され、ビットコインの回復に待望の推進力を提供する可能性があります。 現在法廷で係争中であり、暗号通貨業界の評判を傷つけている進行中のFTX判決は言うまでもありません。

米国フェデラルファンド実効金利、1955-2023。 出典:連邦準備制度理事会。

しかし、金融市場にとって悪いかもしれないことが、経済全体にとって良いことになり得るというターニングポイントがあります。 FRBはリスク資産の進路を形作る上で重要な役割を果たしており、年末までにさらに2回の会合があります。 FRBが追加利上げの一時停止を決定した場合、これは今後の利下げに対する市場の期待を引き起こす触媒として機能する可能性があります。 この期待は、今度は、暗号通貨を含むさまざまな資産クラスの市場で大規模なリスク選好への道を開く可能性があります。

お祝いのお祭り騒ぎは2024年のトーンを設定する可能性があります

今年の最後の3か月は、通常、「クリスマスの見積もり」を強化するラウンドを導入します。 今年の紆余曲折の後、これはショックを軽減し、より受け入れられる2024年への道を開く可能性があります。 歴史は、市場がこのホリデーシーズンに勢いを増す傾向があり、購入活動の急増と投資家の間の前向きな感情を伴っていることを示しています。 これらの要因の中で、スポットETFに関する規制当局の決定と利上げの停止、さらには将来の利上げ計画に関するFRBのメッセージさえも注意深く見守られます。 したがって、9月の雇用データは市場に短期的な動きをもたらしましたが、必ずしもFRBの長期的な決定に影響を与えるわけではありません。

2024年を見据えて、4月にBTCが「半減」するという見通しに直面しており、これは暗号通貨の歴史の中で前向きな出来事です。 しかし、より広範なマクロ経済状況は不安定の兆候を示しています。 ビットコイン株式市場との継続的な相関関係は、この方程式にさらに複雑さの層を追加します。 結果は、連邦準備制度によって送信された情報と、スポットETFに関する米国証券取引委員会(SEC)の決定によって異なります。 マクロ経済環境が不透明なままであれば、FRBは利下げに軸足を移す可能性があり、伝統的な金融市場やデジタル資産市場の軌道を変える可能性があります。

債券市場の回復の兆しと暗号通貨分野の規制の明確化の見通しにより、明るい日が来る可能性があります。 休日が近づくにつれて、「クリスマス相場」の可能性は、暗号通貨市場の希望と勢いを再燃させました。